怎樣構(gòu)建原油期貨跨市套利組合什么是跨市套利 跨市套利，簡單來說就是同時在兩個市場建立相反的頭寸，并且在未來某一個時間點同時平倉，獲取利潤的交易策略。比如，在上海國際能源交易中心買入原油期貨合約，同時在國際市場上賣出相同倉位的紐約原油或者布倫特原油期貨。 那么到底如何操作呢？ 一般而言套利者對于兩個原油期貨之間的價差有兩種預(yù)期：一是預(yù)期兩市原油價差縮小，二是預(yù)期兩市價差擴大，相對應(yīng)的就形成了兩種交易策略。 兩種套利策略 預(yù)期價差縮小套利 假設(shè)上海原油期貨的價格現(xiàn)在為44美元/桶（將人民幣報價折算成美元報價），紐約WTI原油期貨的價格為47美元/桶，兩個原油期貨價格相差3美元。 如果套利者認為目前某兩個相關(guān)期貨合約的價差過大，就會希望在套利建倉后價差能夠縮小來獲利。 買入上海原油期貨，同時賣出紐約WTI原油。 如果在未來某一時刻上海原油期貨價格上漲至46美元/桶，紐約WTI原油期貨價格上漲至48美元/桶，價差縮小至2美元。在上海原油期貨上的交易獲利2美元/桶，WTI原油期貨虧損1美元/桶，兩者合計獲利1美元/桶。 預(yù)期價差擴大套利 如果套利者認為目前某兩個相關(guān)期貨合約的價差過小，就會希望套利建倉后價差能夠擴大獲利?？梢再u出上海原油期貨，同時買入紐約WTI原油。如果未來某一時刻上海原油期貨價格上漲至46美元/桶，紐約WTI原油期貨價格上漲至50美元/桶，價差擴大至4美元。 如果未來某一時刻上海原油期貨價格上漲至46美元/桶，紐約WTI原油期貨價格上漲至50美元/桶，價差擴大至4美元。在上海原油期貨上的交易虧損2美元/桶，WTI原油期貨獲利3美元/桶，兩者合計獲利1美元/桶。 風(fēng)險提示 “ 盡管跨市套利是一種較為穩(wěn)健的保值和投資方式，但依舊存在一定的風(fēng)險因素。首先是匯率風(fēng)險，兩個市場以不同的貨幣報價，一旦匯率出現(xiàn)劇烈波動，未能同時減倉或者平倉直接影響和改變該次套利投資的結(jié)果。其次，兩個原油期貨的品質(zhì)不同，供給需求等多重因素會影響到價格走勢，投資的結(jié)果可能并不會如投資者預(yù)期。 原油期貨套利有哪些優(yōu)勢原油套利方式主要有三種，即跨月套利、跨市場套利、裂解價差套利。 跨月套利即同品種不同月份期貨合約的價差。月差與倉儲成本、庫存水平、供需預(yù)期變化有關(guān)。原油季月合約交易較為活躍，遠月一般選擇季度月。 月差結(jié)構(gòu)有兩種：期貨溢價和交割延期費。當期貨溢價擴大到覆蓋倉儲+資金成本時，則出現(xiàn)無風(fēng)險套利機會?？捎美嫌屋喍谟停▊}儲費較便宜），同時拋遠月期貨，鎖定利潤。如 跨市場套利，即在WTI原油、Brent原油及Dubai原油之間進行套利，其主要影響因素包括運輸情況、兩地市場供需差異及交割標的的品質(zhì)差異。 裂解價差套利，同月份成品油期貨與原油期貨的價差。與成品油需求、煉廠利潤和開工率等因素相關(guān)。 什么是原油期貨套利原油期貨套利是指利用相關(guān)市場或者相關(guān)合約之間的價差變化，在相關(guān)市場或者相關(guān)合約上進行交易方向相反的交易，以期在價差發(fā)生有利變化而獲利的交易行為。 原油期貨套利是怎么回事你好，原油期貨不是正規(guī)投資渠道， 而且也沒有套利的機會，這個市場缺乏監(jiān)管，套利也只是投資者被別人套利。 原油期貨怎么投資進行跨期套利跨期套利是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現(xiàn)異常變化時進行對沖而獲利的，包括牛市套利和熊市套利兩種形式。 1、牛市套利 在石油期貨市場中，進行牛市套利時，采用的是買入近期交割月份的石油期貨合約，同時賣出遠期交割月份的石油期貨合約的形式，只要近期合約價格的上漲幅度大于遠期合約價格的上漲幅度，就說明套利成功。 另外，由于石油期貨的正向市場還有一個特性，也就是近期合約對遠期合約的升水沒有限制，而遠期合約對近期合約的升水卻受制于持倉費的多少，因此在石油期貨的套利交易中，牛市套利的獲利潛力巨大，并且只需要承受有限的風(fēng)險，這也是石油期貨套利交易受歡迎的原因。 2、熊市套利 熊市套利則相反，也就是賣出近期交割月份的石油期貨合約而買入遠期交割月份的石油期貨合約，篤定遠期合約價格下跌幅度小于近期合約的價格下跌幅度則套利成功。 在石油期貨的熊市套利交易中，價差是否擴大決定了該套利是否成功。當遠期月份合約與近期月份合約的價差小于持倉費用時，預(yù)計將來價差回歸至持倉費用，那么買遠期月份的同時,賣近期月份合約就能獲利，且價差越小，風(fēng)險越小，則獲利空間就越大。而反向市場中價差的縮小對套利者有利。 |
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