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國內(nèi)原油期貨上市在即，各大期貨公司都在緊鑼密鼓的召開推介會(huì)，仿真交易也在如火如毒的進(jìn)行。那么，對于即將上市的上海國際能源交易中心的原油期貨，你準(zhǔn)備好了嗎？ 中國原油期貨的前世今生 22年后重見天日 1993年初，原上海石油交易所成功推出了石油期貨交易，后來原華南商品期貨交易所、原北京石油交易所等相繼推出石油期貨合約，其中原上海石油交易所交易量最大。但是，中國證券市場缺乏經(jīng)驗(yàn)，各種交易所層出不窮，亂相迭出，監(jiān)管層不得不清理整頓，原油期貨也被叫停。 現(xiàn)在，終于到了再次推出原油期貨的時(shí)候了。一是經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大，有著全球第二大經(jīng)濟(jì)體背書，二是全球第二大消費(fèi)量做支撐，三是中國期貨市場和監(jiān)管已經(jīng)相對成熟，能夠有效控制風(fēng)險(xiǎn)，四是配合人民幣國際化。 推出原油期貨的戰(zhàn)略意義 1.爭奪能源定價(jià)權(quán)，保障石油價(jià)格安全 中國石油定價(jià)話語權(quán)缺乏，對于面臨由于供應(yīng)擔(dān)憂如地緣風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的價(jià)格暴漲則難以起到相應(yīng)的對沖作用。 2.為石油石化及相關(guān)企業(yè)提供保值避險(xiǎn)工具 我國石油對外依存度日益提高，目前進(jìn)口占比已超65%，進(jìn)口原油的保值和價(jià)格鎖定需求顯得十分強(qiáng)烈。其他的石油、石化企業(yè)，如一些民營企業(yè)，在產(chǎn)業(yè)鏈中沒有定價(jià)權(quán)，急需在原油期貨市場套期保值，鎖定生產(chǎn)經(jīng)營成本或預(yù)期利潤，增強(qiáng)抵御市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力。 3.協(xié)助推進(jìn)人民幣國際化 中國原油期貨由上海國際能源交易中心推出，而上海是中國最主要的金融中心和航運(yùn)中心。中國原油期貨作為國內(nèi)首個(gè)國際化期貨品種，或?qū)⒂兄诩涌烊嗣駧艊H化的進(jìn)程。 國際國內(nèi)能源期貨對比 中國能源期貨雖然呼之欲出，但是現(xiàn)在原油定價(jià)主要以倫敦市場的布倫特原油期貨和紐約市場的WTI原油期貨為基準(zhǔn)。 同樣是原油期貨合約，WTI原油期貨合約與上海原油期貨合約卻不盡相同，差異主要集中在8個(gè)方面。分別是合約標(biāo)的、最小變動(dòng)單位、漲停板、保證金、掛牌合約、交易時(shí)間、最后交易日、交割方式。 一：合約標(biāo)的 紐約原油和上海原油雖然都是原油，但是它們的質(zhì)地并不相同，紐約原油是輕質(zhì)低硫原油。而上海原油是中質(zhì)原油，含硫量相對較高。 二：最小變動(dòng)價(jià)位
轉(zhuǎn)載文章僅代表原作者觀點(diǎn)，不代表本站立場；如有侵權(quán)、違規(guī)，請聯(lián)系我方刪除。 紐約原油的報(bào)價(jià)單位是美元，最小變動(dòng)單位是0.01美元/桶。上海原油的報(bào)價(jià)單位是人民幣，最小變動(dòng)單位是0.1元/桶。 三：漲停板 很多人都以為漲跌停板是中國特有的制度，其實(shí)并不然，WTI原油也有漲跌停板制度。 四：保證金 WTI原油期貨有初始保證金和維持保證金之分，但不管如何，保證金比例都遠(yuǎn)低于上海原油期貨的保證金比例。 五：掛牌合約 WTI原油期貨合約上市為期9年，依照下列時(shí)間表：今年與未來5年的連續(xù)月份；以及第6年后每年6月及12月。其余月份將在12月合約到期后每年更新。上海原油期貨合約12個(gè)月連續(xù)月份以及隨后8個(gè)季月合約。 六：交易時(shí)間 上海原油交易的時(shí)間長度遠(yuǎn)不及WTI原油期貨交易時(shí)長，所以很大程度上，上海原油仍然要跟隨國際原油走勢。 七：最后交易日 上海原油期貨的最后交易日簡單粗暴，WTI原油期貨的最后交易日相對復(fù)雜的多。 八：交割方式 最后是兩大原油期貨的原油交割地點(diǎn)，當(dāng)然對于普通投資者來說并不需要交割。 原油期貨套利 跨市套利 跨市套利就是在不同交易所之間進(jìn)行套利交易。由于存在地域和時(shí)空的差異,同一種商品在不同國家的期貨市場上往往存在合理的價(jià)格差異。通常，價(jià)差都會(huì)穩(wěn)定在一個(gè)固定的區(qū)間，即使有時(shí)出現(xiàn)短暫異常，也會(huì)在市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律的調(diào)節(jié)下最終恢復(fù)到正常水平。這就為全球范圍內(nèi)的跨市套利提供了機(jī)會(huì)。 我國原油期貨上市后，投資者可以對WTI原油期貨、布倫特原油期貨和上海原油期貨建立相反的頭寸，進(jìn)行套利交易。 |
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