在新能源產(chǎn)業(yè)中，鋰電與光風的政策面，基本上很難再進一步向上，更多的是維持現(xiàn)有的政策，同時，部分政策將逐步退出，例如補貼。而氫能源的政策面，將加速向上，通過更多的政策扶持，來加速氫能源的技術(shù)進步，與產(chǎn)業(yè)鏈的壯大。

為何還要大力發(fā)展氫能源？

一是鋰電無法從根本上解決能源安全問題，因為與石油一樣，鋰電必需的鋰鈷，中國受制于人。

二是氫能源具有清潔無污染、資源充足、續(xù)航能力強、能量密度大、加氫時間非常短、不怕低溫，而這些都是目前鋰電短期內(nèi)無法解決的瓶頸和不具備的優(yōu)勢。

三是現(xiàn)在我們成了全球鋰電產(chǎn)業(yè)鏈最大的獲利者，在中M長期博弈的大背景下，現(xiàn)在M國開始搞氫能源，歐洲也在搞氫能源，如果我們也不只搞鋰電，而要鋰電與氫能同時發(fā)展。

先鋰電后氫能，等氫能技術(shù)成熟后，既可以從鋰電切換到氫能，也可以兩條腿同時走路。

氫能源投資路線圖，產(chǎn)業(yè)鏈拆解，個股全面梳理。，如下：

一、上游，氫能。

上游氫能，主要包括氫氣制造與儲運。目前，氫氣制造主流技術(shù)是煤制氫氣和天然氣制氫，但未來的主流技術(shù)將是光伏 電解水制氫。

• 【制氫】：鴻達興業(yè)、華昌化工、美錦能源、濱化股份、金通靈、深冷股份、中泰股份、航天工程。

• 【氫氣儲運】：鴻達興業(yè)、深冷股份、華昌化工、中泰股份。

  
  

• 【加氫站】：鴻達興業(yè)、華昌化工、東華能源、金通靈、厚普股份、雄韜股份、美錦能源、雪人股份、衛(wèi)星石化、嘉化能源、金固股份、浙能電力。

二、應用端，燃料電池

1.燃料電池上游，核心材料。燃料電池電堆 空壓機占據(jù)燃料電氣系統(tǒng)約一半的成本，其中

• 18%【催化劑】：貴研鉑業(yè)

• 4%【質(zhì)子交換膜】：騰龍股份、南都電源、百利科技

• 12%【雙極板】：安泰科技

• 【氣體擴散層】：安泰科技

2.燃料電池中游，電池電堆。

中游燃料電池，是氫能源價值鏈的核心，類似鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的鋰電池，質(zhì)子交換膜是燃料電池的主流技術(shù)，膜電極是最關(guān)鍵的零部件，質(zhì)子交換膜是最關(guān)鍵的原材料。

【電池系統(tǒng)】：億華通、濰柴動力、新源動力（騰龍股份、南都電源）、雄韜股份、大洋電機、德威新材、全柴動力、東方電氣。

【電堆】：濰柴動力、新源動力（騰龍股份、南都電源）

【膜電極】：雄韜股份、新源動力（騰龍股份、南都電源）、美錦能源、科力遠、道氏技術(shù)、星云股份。

【空氣供應系統(tǒng)】：漢鐘精機、雪人股份、冰輪環(huán)境

【氫氣循環(huán)系統(tǒng)】：漢鐘精機

【DC轉(zhuǎn)換器】：英威騰。

【儲氫罐】：富瑞特裝、中材科技、京城股份

3.下游整車

主要是客車、物流車和出租車，這三種車用氫能源的概率是最大的；至于轎車，在可見的五年內(nèi)，基本會是鋰電，而五年后，是鋰電主流，還是氫能主流，有較大的不確定，取決于技術(shù)成熟度與政策，兩種技術(shù)并行的可能性最大。

美錦能源、中通客車、宇通客車、康盛股份、福田汽車、濰柴動力、金龍汽車。