給大家做個(gè)對(duì)比啊，我們期權(quán)買(mǎi)方市場(chǎng)，為什么不太適合長(zhǎng)期持倉(cāng)，就是因?yàn)槠跈?quán)合約是有時(shí)間價(jià)值損耗的。

比如50ETF在3月25日，收盤(pán)價(jià)格差不多是3.452，今天的現(xiàn)在50ETF的價(jià)格也差不多是3.45附近了。

對(duì)于50ETF來(lái)說(shuō)，基本上沒(méi)有什么變化，價(jià)格也沒(méi)有跌。

但是對(duì)于期權(quán)來(lái)說(shuō)，認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約的價(jià)格變化太大了。

實(shí)值合約內(nèi)在價(jià)值沒(méi)變，但是時(shí)間價(jià)值損耗了，損失部分時(shí)間價(jià)值。

而對(duì)于虛值合約來(lái)說(shuō)，本身沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，時(shí)間價(jià)值損耗，就是合約價(jià)值的衰減。

看下50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)合約的價(jià)格價(jià)格走勢(shì)。；

越虛值的合約，跌幅越大。

同樣的，對(duì)于認(rèn)沽期權(quán)合約來(lái)說(shuō)，也是一樣的。

從上面的幾個(gè)認(rèn)沽合約來(lái)看，大家也能看到

對(duì)于實(shí)值合約來(lái)說(shuō)，只要方向能對(duì)，基本上都會(huì)拉升回來(lái)。內(nèi)在價(jià)值不變，損耗時(shí)間價(jià)值

但是對(duì)于虛值合約來(lái)說(shuō)，跌的快，漲的就很慢了

虛值合約，在有行情的時(shí)候，短時(shí)間爆發(fā)的時(shí)候，或者趨勢(shì)單邊行情的時(shí)候，具有爆發(fā)力

但是在平時(shí)的行情中，虛值合約是沒(méi)有爆發(fā)力的，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，虛值合約的入場(chǎng)點(diǎn)，把握的時(shí)機(jī)，還有出場(chǎng)點(diǎn)，要求都高得多

虛實(shí)要選擇合適的吧，0~5%比較好吧？

所以，總結(jié)： 在平時(shí)的行情中，如果做方向性交易的，交易以實(shí)值合約為主。

如果對(duì)短期行情把握高，且行情波動(dòng)比較大的話，那可以考慮，做淺度虛值合約

如果沒(méi)有把握，就乖乖的做實(shí)值合約

判斷大漲買(mǎi)實(shí)值認(rèn)購(gòu)（1-3%）

判斷大跌買(mǎi)實(shí)值認(rèn)沽（1-3%）

判斷暴漲暴跌買(mǎi)淺度虛值（＞3%）

狂漲狂跌買(mǎi)深度虛值（＞5%）

震蕩下跌賣(mài)認(rèn)購(gòu)（小幅下跌＜ 1%）

震蕩上漲賣(mài)認(rèn)沽（小幅上漲＜ 1%）

判斷橫盤(pán)同時(shí)賣(mài)出認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽（振幅＜1%）

判斷大波動(dòng)同時(shí)買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)、認(rèn)沽（振幅＞5%）