截至11月21日收盤，貴州茅臺(tái)下跌0.2%，工商銀行下跌1.21%。貴州茅臺(tái)A股市值由此達(dá)到1.55萬億元，超過工商銀行，躍居滬深兩市首位。這樣的神話還會(huì)持續(xù)嗎？記者了解得知：一方面，茅臺(tái)近日的確傳來又會(huì)有系列“新動(dòng)作”；但另一方面，市場仍對(duì)茅臺(tái)一飛沖天股價(jià)持爭議態(tài)度。是誰在不斷買入貴州茅臺(tái)？是機(jī)構(gòu)和外資，而普通散戶占比已經(jīng)較低了。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)對(duì)貴州茅臺(tái)的推薦也明顯減少，根據(jù)數(shù)據(jù)，11月份以來，僅有1份針對(duì)貴州茅臺(tái)的研究報(bào)告。

　　白酒消費(fèi)旺季茅臺(tái)給自己“打氣”

　　我國南北方近期均大幅降溫，白酒消費(fèi)的確已入旺季。再加上今年過年早，節(jié)慶消費(fèi)或提前而至。據(jù)悉，貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事會(huì)11月20日召開會(huì)議，審議通過了《關(guān)于習(xí)酒公司投資84.6億元建設(shè)1.9萬噸醬香酒及配套項(xiàng)目的議案》等多項(xiàng)議案。此外，貴州茅臺(tái)集團(tuán)黨委18日召開務(wù)虛工作會(huì)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要加快改革調(diào)整營銷體系，做優(yōu)做實(shí)渠道，優(yōu)化產(chǎn)品鏈開發(fā)和價(jià)格帶布局，在系列酒、習(xí)酒等子公司中挑選優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，培育除飛天茅臺(tái)酒之外的一到兩個(gè)超級(jí)大單品，為集團(tuán)發(fā)展提供強(qiáng)大市場營銷力和產(chǎn)品支撐力。

　　而另一方面，茅臺(tái)的管理層問題也受到了不小關(guān)注。近日，黔西南州人民檢察院官方消息稱，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司原總經(jīng)理助理、貴州茅臺(tái)酒銷售有限公司原黨委副書記總經(jīng)理馬玉鵬涉嫌受賄罪一案，已由黔西南州監(jiān)察委員會(huì)調(diào)查終結(jié)，移送黔西南州人民檢察院審查起訴。據(jù)公開資料，馬玉鵬于2016年1月出任茅臺(tái)酒銷售公司總經(jīng)理一職，之前曾擔(dān)任茅臺(tái)酒銷售公司黨委書記、副總經(jīng)理職務(wù)。

　　而在業(yè)績方面，10月15日三季報(bào)顯示，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入609.3億元，同比增長16.64%，歸屬于上市公司股東凈利潤304.55億元，同比增長23.13%。

　　不同于啤酒市場的一片冷清，以貴州茅臺(tái)為代表的中國白酒股價(jià)，今年以來一直表現(xiàn)較為堅(jiān)挺，白酒板塊漲幅高達(dá)80%，其中山西汾酒漲幅排第一達(dá)到了183.9%，貴州茅臺(tái)漲幅達(dá)到了111.8%，在白酒板塊漲幅中排名第六。

　　哪些資金在不斷追高貴州茅臺(tái)？

　　截至21日收盤，一大批白馬股被資金賣出，中國平安被大單資金凈賣出13.24億元，格力電器被凈賣出3.9億元，恒瑞醫(yī)藥被賣出2.9億元，但股價(jià)超過1200元的貴州茅臺(tái)依然獲得了大單資金3293.33萬元的凈買入。數(shù)據(jù)顯示，在股價(jià)一步一步攀升中，貴州茅臺(tái)投資者有明顯的“機(jī)構(gòu)化”趨勢。

　　11月21日，貴州茅臺(tái)報(bào)1231.30元/股，總市值高達(dá)1.55萬億元，在滬深兩市個(gè)股總市值排行榜中，超越工商銀行，位居滬深兩市第一。其股價(jià)從年初595元漲到目前的1231元，但堅(jiān)守的可能是機(jī)構(gòu)或者是大資金。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年底，貴州茅臺(tái)的股東有10.77萬戶，戶均持股數(shù)為1.17萬股。但到了今年三季度末，其股東降至8.91萬戶，戶均持股數(shù)上升至1.41萬股，增長了20.88%。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至今年三季度末，持有貴州茅臺(tái)的機(jī)構(gòu)數(shù)量已高達(dá)1385家，而去年年底只有936家。

　　機(jī)構(gòu)投資者持股數(shù)量達(dá)到2.21億股，持股比例為17.63%，市值約2720億元。特別是香港中央結(jié)算2018年增持貴州茅臺(tái)累計(jì)達(dá)2624.68萬股。今年一季度繼續(xù)增持了2000多萬股。根據(jù)三季報(bào)，截至9月30日，香港中央結(jié)算依然持有貴州茅臺(tái)1.01億股，占流通A股的8.01%。另外，易方達(dá)、華夏基金、順景成長、招商基金、嘉實(shí)基金等都扎堆于貴州茅臺(tái)。