1、正常情況下，分級(jí)基金的選擇，應(yīng)該最先考慮那些因素？溢價(jià)率是否很重要？為什么分級(jí)基金的杠桿只有在下跌時(shí)才會(huì)非常明顯？

（1）投資分級(jí)基金首先考慮的因素是投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)偏好是不是匹配，風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者更偏向投分級(jí)B，風(fēng)險(xiǎn)偏好低的喜歡投分級(jí)A，風(fēng)險(xiǎn)偏好一般的可以買(mǎi)分級(jí)的母基金。需要重點(diǎn)說(shuō)明的，投資者一定要注意自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，分級(jí)B由于是帶杠桿會(huì)平倉(cāng)的金融衍生品，絕大部分中小投資者不具備分級(jí)B的投資能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力?。?！我知道您想問(wèn)的是買(mǎi)的時(shí)候優(yōu)先考慮的因素，但我還是先啰嗦幾句風(fēng)險(xiǎn)，別嫌樓主啰嗦哦。

（2）那就說(shuō)買(mǎi)的時(shí)候要注意點(diǎn)啥，我個(gè)人的看法是最重要的是分級(jí)基金追蹤的指數(shù)的估值水平，分級(jí)基金大部分都是追蹤的指數(shù)，買(mǎi)的時(shí)候首先要看看指數(shù)的估值水平位于歷史的高水平區(qū)域還是低水平區(qū)域。呵呵，這個(gè)答案可能有些出乎您的意料吧。把對(duì)應(yīng)的指數(shù)成分股看一看，平均的PE和PB都算一下，然后再買(mǎi)。

（3）如果估值合適，那么買(mǎi)分級(jí)B的話，注意三個(gè)要點(diǎn)，一是整體折溢價(jià)情況，就是分級(jí)B交易價(jià)格+分級(jí)A交易價(jià)格小于或大于母基金的凈值情況；二是分級(jí)B的杠桿和溢價(jià)率是否匹配；三是分級(jí)B有沒(méi)有下折的危險(xiǎn)。

（4）分級(jí)是個(gè)奇妙的金融衍生品，2份母基金=1份A+1份B，B向A借本金，然后支付利息給A，輸贏都算B頭上。

因此，當(dāng)一個(gè)全新的分級(jí)剛開(kāi)始的時(shí)候，A和B的凈值都是1塊錢(qián)，也就是B用1塊本金，向A借1塊錢(qián)，杠桿正好是2。當(dāng)指數(shù)下跌，母基金凈值下跌時(shí)，A的凈值并不減少，虧的都算在B的頭上。當(dāng)母基金凈值下跌到0.75的時(shí)候，B的凈值大約=0.75*2-1份A的凈值=0.5。這個(gè)時(shí)候B用0.5元向A借了1元，這個(gè)杠桿就上升到了3啦。請(qǐng)記住，分級(jí)B的特點(diǎn)是指數(shù)越漲，向上杠桿越低，指數(shù)越跌，向下杠桿越高。

2、為什么分級(jí)基金要折算？

折算的目的是恢復(fù)過(guò)高或過(guò)低的杠桿，當(dāng)B的凈值為0.25時(shí)，意味著B(niǎo)用0.25的本金向A借一塊錢(qián)，杠桿率有5倍，這個(gè)時(shí)候進(jìn)行下折，ABM凈值都?xì)w1，恢復(fù)2倍的杠桿。當(dāng)B的凈值為2時(shí)，意味著B(niǎo)用2塊錢(qián)本金向A借一塊錢(qián)，杠桿率只有1.5倍，這個(gè)時(shí)候進(jìn)行上折，恢復(fù)2倍的杠桿。

3、分級(jí)基金A的，到了付息日，給的息是直接給錢(qián)打到帳戶么？還是像上折下折的，換成基金份額到帳戶？

分級(jí)基金A到了定期折算日，是給的母基金份額到您的賬戶。到賬后，您可以贖回，也可以分拆為A和B賣出。區(qū)別在于，選擇贖回是根據(jù)贖回當(dāng)日盤(pán)后公布的基金凈值，因此，您需要承擔(dān)一天風(fēng)險(xiǎn)，分拆賣需要第二天開(kāi)盤(pán)才能賣出，您需要承擔(dān)一天多的風(fēng)險(xiǎn)。上證的分級(jí)的母基金可直接交易賣出。

4、什么軟件可以有利操作分級(jí)基金套利？？

一般券商交易軟件都支持分級(jí)基金操作，據(jù)說(shuō)HTSC做的比較好。

5、如何買(mǎi)入分級(jí)基金的母份額、A份額、B份額呀？

深圳交易所的分級(jí)母基金（160開(kāi)頭）是不直接上市交易的，因此，不能像買(mǎi)股票一樣買(mǎi)。但母基金基本上所有渠道都可以申購(gòu)。購(gòu)買(mǎi)母基金的渠道分兩大類。

第一種是場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)，就是在您券商的交易軟件里股票交易下面，一般都有場(chǎng)內(nèi)基金申贖這個(gè)選項(xiàng)，選進(jìn)去就能看見(jiàn)，然后再輸入你要申購(gòu)的母基金代碼，請(qǐng)注意部分分級(jí)基金的母基金場(chǎng)內(nèi)申購(gòu)是有申購(gòu)費(fèi)的，要付給基金公司的，大家要先查一下申購(gòu)費(fèi)是多少，股災(zāi)之后，很多分級(jí)母基金把申購(gòu)費(fèi)降為0了。注意哈，軟件里有認(rèn)購(gòu)，不要選認(rèn)購(gòu)，要選申購(gòu)哈。

另外一種申購(gòu)渠道就是場(chǎng)外申購(gòu)，場(chǎng)外申購(gòu)就是在銀行、基金公司或者賣基金的網(wǎng)站上申購(gòu)。這里提醒下大家，網(wǎng)上基金銷售平臺(tái)有很多不正規(guī)的，請(qǐng)大家盡量去大型平臺(tái)或銀行、基金公司網(wǎng)站購(gòu)買(mǎi)。另外，需要特別提醒的是，場(chǎng)外申購(gòu)的母基金，在券商的交易軟件中是看不到這些母基金的，也無(wú)法在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行操作的，如果需要分拆為AB基金，您需要先到券商柜臺(tái)辦理轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)，就是把場(chǎng)外基金轉(zhuǎn)托管到場(chǎng)內(nèi)。

上海交易所的分級(jí)母基金（502開(kāi)頭）是直接上市交易的，買(mǎi)賣和股票、LOF基金一樣哦。

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最后，分級(jí)基金是市場(chǎng)上最復(fù)雜的金融產(chǎn)品之一，而風(fēng)險(xiǎn)也是基金里面最高的一種。所以在沒(méi)有了解清楚，建議不要輕易碰！