對(duì)于普通投資者，要選擇一個(gè)優(yōu)質(zhì)的公司來(lái)投資，那么就必然會(huì)涉及到財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，如果你沒(méi)有專業(yè)的財(cái)務(wù)知識(shí)，那么如何來(lái)分析賬務(wù)報(bào)表呢?怎么樣確定公司的財(cái)務(wù)是健康的，報(bào)表里沒(méi)有隱藏著不可告人的秘密。

當(dāng)你拿到一個(gè)企業(yè)的報(bào)表，肯定會(huì)有先后順序的去研讀，可能會(huì)先看收入的變化，然后依次與成本，費(fèi)用和利潤(rùn)進(jìn)行同比例分析，看看這幾個(gè)項(xiàng)目的變動(dòng)是否一致，當(dāng)然這沒(méi)有什么問(wèn)題，但最先應(yīng)該確定的是，這個(gè)企業(yè)的商業(yè)模式是什么樣的，它是依靠什么來(lái)驅(qū)動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的，先確定這個(gè)驅(qū)動(dòng)力，然后再去看報(bào)表，應(yīng)該會(huì)起到更加好的作用。

對(duì)上市公司財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算后,只是獲得了單一的數(shù)字,要決定投資,則必須對(duì)其指標(biāo)進(jìn)行分析。俗話說(shuō),“不怕不識(shí)貨,就怕貨比貨”。通過(guò)指標(biāo)對(duì)比分析,買賣股票就有了一定感覺(jué)。下面以本招第二節(jié)上市公司(稱A公司)計(jì)算的財(cái)務(wù)指標(biāo)為例說(shuō)明。

一、縱向分析法

縱向分析法就是在財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算的基礎(chǔ)上,從時(shí)間的、歷史的角度對(duì)指標(biāo)進(jìn)行互相對(duì)比的分析方法。主要看本期實(shí)際(計(jì)劃)完成的財(cái)務(wù)指標(biāo)與上期實(shí)際(計(jì)劃)完成的財(cái)務(wù)指標(biāo)的情況。例如：A公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)本期實(shí)際是30天,而假如計(jì)劃規(guī)定是60天,那么實(shí)際周轉(zhuǎn)天數(shù)比計(jì)劃周縮短了30天,一般認(rèn)為,A公司經(jīng)營(yíng)效益較好,因此,就可以初步考慮購(gòu)買A公司的股票。

再如：A公司的凈利潤(rùn)現(xiàn)金保障率為3221倍,每百元凈利潤(rùn)中,現(xiàn)金保障高達(dá)3220元,比較理想。因此,就可以初步考慮購(gòu)買A公司的股票。

又如：A公司凈資產(chǎn)收益率為035%,計(jì)算顯示：A公司凈資產(chǎn)收益率不理想。所以,還要進(jìn)一步斟酌購(gòu)買A公司的股票。

二、橫向分析法

橫向分析法就是在財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算的基礎(chǔ)上,從空間、行業(yè)的角度對(duì)指標(biāo)進(jìn)行互相對(duì)比的分析方法。比如A公司本年度各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)都超額完成了計(jì)劃數(shù),同時(shí)與上期和歷史最好時(shí)期的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比,也是令人滿意的。但與B公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)相比,則差距較大(假定兩個(gè)公司的生產(chǎn)條件相同)。因而,一般講,B公司較A公司的經(jīng)營(yíng)狀況更好。所以,股票購(gòu)買者應(yīng)擇購(gòu)B公司的股票。

例如：A公司凈資產(chǎn)收益率為035%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為074%,每股收益為0009(元)。而假設(shè)B公司凈資產(chǎn)收益率為10%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為12%,每股收益為057(元)。比較之后,您就自然會(huì)選擇B公司的股票。

三、交叉分析法

交叉分析法(立體分析法)是在縱向分析法和橫向分析法的基礎(chǔ)上,從交叉、立體的角度出發(fā),由淺入深、由低級(jí)到高級(jí)的一種分析方法。這種方法雖然復(fù)雜,但它彌補(bǔ)了“各自為政”分析方法所帶來(lái)的偏差,給購(gòu)買股票以正確的思路。

比如：A公司的各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)與B公司的各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)橫向?qū)Ρ容^為遜色。但如果進(jìn)行縱向?qū)Ρ确治?發(fā)現(xiàn)A公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是逐年上升的,而B公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是停滯不前或緩慢上升的,甚至有下降的兆頭。因此,股票購(gòu)買者應(yīng)保持清醒頭腦,適當(dāng)考慮一下是否要“改換門庭”,購(gòu)買A公司的股票。

例如：A公司凈資產(chǎn)收益率為035%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為074%,每股收益為0009(元)。

而假設(shè)B公司凈資產(chǎn)收益率為10%,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為12%,每股收益為057(元)。這些指標(biāo)反映出B公司優(yōu)于A公司。但是假設(shè)A公司自己和自己比,則上述各項(xiàng)指標(biāo)都在逐年上升,而B公司自己和自己比,則上述各項(xiàng)指標(biāo)都在逐年下降。因此,從長(zhǎng)遠(yuǎn)趨勢(shì)考慮,可以購(gòu)買A公司的股票。