來源：節(jié)稅有道

任何一家企業(yè)的發(fā)展壯大都離不開資金的支持，但銀行向企業(yè)貸款時：一要看現(xiàn)金流作為第一還款是否能夠覆蓋貸款本息；二要看抵押物作為第二還款來源是否充足。下面小編就帶大家看一下市場上常見的六種股權(quán)融資方式以及需要承擔(dān)的風(fēng)險。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓融資是指融資公司的控股股東將其持有的股權(quán)向股東外第三人轉(zhuǎn)讓，達到間接給企業(yè)融資的目的。 

裁判要旨：股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額，即使股東已對外轉(zhuǎn)讓了其全部股權(quán)，但其出資不實的責(zé)任不應(yīng)隨著股權(quán)的轉(zhuǎn)讓而免除，該股東仍應(yīng)當(dāng)依法向公司補足出資。

凈資產(chǎn)就是資產(chǎn)負(fù)債表中的所有者權(quán)益，而所有者權(quán)益包括實收資本、未分配利潤、盈余公積金以及資本公積金。公司認(rèn)繳注冊資本時，會計科目“實收資本”為0元，但不等于未分配利潤、盈余公積金以及資本公積金也是0元。實收資本為0元，但存在未分配利潤的，轉(zhuǎn)讓股權(quán)一樣要繳稅。

債務(wù)人為保證清償借款而與債權(quán)人作出“債務(wù)人將股權(quán)轉(zhuǎn)讓至債權(quán)人名下，待債務(wù)人履行清償義務(wù)后，債權(quán)人應(yīng)將股權(quán)返還”的約定，并據(jù)此簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。由于債務(wù)人并非基于轉(zhuǎn)讓股權(quán)的意思，而是為了擔(dān)保債務(wù)履行才與債權(quán)人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，據(jù)此可以認(rèn)定該行為并非通常意義上的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，而屬于讓與擔(dān)保。

裁判要旨：為借款提供擔(dān)保事前簽訂受讓人未知的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，在借款協(xié)議已被生效判決確認(rèn)為無效時，股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議并不必然無效。股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議雖因借款協(xié)議而派生，但股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議顯然屬于另一法律關(guān)系，借款協(xié)議的無效不能必然地導(dǎo)致股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議無效。

①根據(jù)《中華人民共和國個人所得稅法》及其實施條例和《中華人民共和國稅收征收管理法》的有關(guān)規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同履行完畢，股權(quán)已作變更登記，且所得已經(jīng)實現(xiàn)的，轉(zhuǎn)讓人取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入應(yīng)當(dāng)依法繳納個人所得稅。轉(zhuǎn)讓行為結(jié)束后，當(dāng)事人雙方簽訂并執(zhí)行解除原股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同、退回股權(quán)的協(xié)議，是另一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為，對前次轉(zhuǎn)讓行為征收的個人所得稅款不予退回。

②股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同未履行完畢，因執(zhí)行仲裁委員會作出的解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同及補充協(xié)議的裁決、停止執(zhí)行原股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同，并原價收回已轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，由于其股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為尚未完成、收入未完全實現(xiàn)，隨著股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系的解除，股權(quán)收益不復(fù)存在，根據(jù)個人所得稅法和征管法的有關(guān)規(guī)定，以及從行政行為合理性原則出發(fā)，納稅人不應(yīng)繳納個人所得稅。

股權(quán)質(zhì)押融資屬于權(quán)利質(zhì)押，是指出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人協(xié)議約定，出質(zhì)人以其所持有的股份作為質(zhì)押物，當(dāng)債務(wù)人到期不能履行債務(wù)時，債權(quán)人可以依照約定就股份折價受償，或?qū)⒃摴煞莩鍪鄱推渌脙r金優(yōu)先受償?shù)囊环N擔(dān)保方式。

裁判要旨：關(guān)于股權(quán)出質(zhì)登記法律適用問題。我國《擔(dān)保法》第七十八條第三款及我國《公司法》第七十一條第二款規(guī)定了股東將其股權(quán)出質(zhì)應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意的實質(zhì)要件及質(zhì)押合同生效時間。我國《物權(quán)法》第二百二十六條第一款規(guī)定了質(zhì)權(quán)設(shè)立的生效時間。

該三部法律均是現(xiàn)行有效的，從不同角度對公司股權(quán)質(zhì)押進行了規(guī)定，并不存在彼此沖突的情形。原二審判決關(guān)于連城市監(jiān)局在質(zhì)權(quán)設(shè)立登記審查時不僅要適用我國《物權(quán)法》及《工商行政管理機關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》，還應(yīng)適用我國《擔(dān)保法》第七十八條第三款（以有限責(zé)任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定。）和我國《公司法》第七十一條第二款規(guī)定的分析并無不當(dāng)。

股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購是指在融資方不宜或不能直接轉(zhuǎn)讓股權(quán)時，以股權(quán)的收益權(quán)作為標(biāo)的轉(zhuǎn)讓及回購的融資行為。

法院認(rèn)定該案《股權(quán)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》存在“給付的內(nèi)容、債權(quán)債務(wù)的標(biāo)的、數(shù)額不明確”的情況，不符合《最高人民法院、司法部關(guān)于公證機關(guān)賦予強制執(zhí)行效力的債權(quán)文書執(zhí)行有關(guān)問題的聯(lián)合通知》中關(guān)于公證機關(guān)賦予強制執(zhí)行效力的債權(quán)文書應(yīng)當(dāng)具備“債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確”的條件?！堵?lián)合通知》第一項規(guī)定：“公證機關(guān)賦予強制執(zhí)行效力的債權(quán)文書應(yīng)當(dāng)具備以下條件：

①債權(quán)文書具有給付貨幣、物品、有價證券的內(nèi)容；

②債權(quán)債務(wù)關(guān)系明確，債權(quán)人和債務(wù)人對債權(quán)文書有關(guān)給付內(nèi)容無疑義。

目前以股權(quán)收益權(quán)為標(biāo)的的融資行為，大多以信托計劃的方式進行。根據(jù)《個人所得稅法》第八條：個人所得稅，以所得人為納稅義務(wù)人，以支付所得的單位或者個人為扣繳義務(wù)人。

第三人貨幣增資是指融資公司股東之外的第三人以貨幣的形式向融資公司增資而成為公司股東的行為。

裁判要旨：公司成立后，為籌集資金、擴大經(jīng)營規(guī)模，可依照法定的條件和程序增加公司的注冊資本數(shù)額，我國《公司法》對公司增資具體要求作出明確規(guī)定。公司資本一經(jīng)增加，非依法定程序不可隨意變更。因公司以資本為信用，對外具有公示效力的公司資本股東不得抽回。

①公司原股東為保障自己控股地位，投資人的出資必須分列為實收資本和資本公積金。而資本公積金屬于公司所有而非出資人。公司原始股東利用私募基金進行股權(quán)融資。即增資股東（投資人）的投資溢價因會計處理計入的資本公積金屬于公司所有，增資股東可按出資比例對公司主張所有者權(quán)益，但不能主張資本公積金歸其所有。

②貨幣增資擴股或征所得稅，但實收資本和資本公積應(yīng)全額計入股權(quán)轉(zhuǎn)讓的計稅成本。 

明股實債是指投資回報不與被投資企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績掛鉤，不是根據(jù)企業(yè)的投資收益或虧損進行分配，而是向投資者提供保本保收益承諾，根據(jù)約定定期向投資者支付固定收益，并在滿足特定條件后由被投資企業(yè)贖回股權(quán)或者償還本息的投資方式，常見形式包括回購、第三方收購、對賭、定期分紅等?；鹋c信貸是兩類不同性質(zhì)的金融服務(wù)活動。從基金的本質(zhì)出發(fā)，任何基金產(chǎn)品都不能對投資者保底保收益，不能搞名股實債或明基實貸。

在股東與公司債權(quán)人這類外部關(guān)系上，應(yīng)適用外觀主義原則，不成立“明股實債”?！懊鞴蓪崅钡募s定只在公司股東之間或可以立。

2013年7月，國家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于企業(yè)混合性投資業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅處理問題的公告》，首次對符合規(guī)定條件的明股實債業(yè)務(wù)的稅務(wù)處理問題做出了規(guī)定。但在實務(wù)中，對明股實債如何處理仍然存在爭議?；旌闲酝顿Y只有同時符合以下五大條件才能被界定為債權(quán)投資：