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為什么要去千里之外設(shè)立公司？（離岸公司設(shè)立地介紹）

因?yàn)槠脚_(tái)剛開(kāi)通，還不能添加超鏈接，麻煩大家自己去翻了哦。

當(dāng)你看到阿里巴巴等公司的股權(quán)架構(gòu)時(shí)，肯定會(huì)困惑他們?yōu)槭裁匆O(shè)那么多層。以阿里爸爸馬云等大佬們的智商，顯然不是為了好玩兒。

那么我們先來(lái)看一個(gè)簡(jiǎn)化版的境外上市公司的典型架構(gòu)。

請(qǐng)不要問(wèn)我為什么簡(jiǎn)化版的還這么復(fù)雜，蟹蟹...

以上市公司為第0層，其上為正數(shù)層，其下為負(fù)數(shù)層，逐層分析：

+1層：在大股東和上市公司之間增設(shè)這一層，并且這一層使用BVI公司的原因主要在于：

    1，當(dāng)大股東想要轉(zhuǎn)出上市公司權(quán)益時(shí)可以直接轉(zhuǎn)BVI股份而不是上市公司股份，免去了轉(zhuǎn)讓上市公司股份的手續(xù)，尤其是可以繞開(kāi)上市公司股份禁售期的限制。

  2，BVI對(duì)轉(zhuǎn)讓公司股份的行為不征收資本利得稅及印花稅，減少股權(quán)轉(zhuǎn)讓的交易成本。

  3，以后的新一輪融資、注資可以發(fā)生在這一層，而不影響上市公司正常運(yùn)作。

    4，BVI對(duì)公司的私密性保護(hù)較好，無(wú)法通過(guò)公開(kāi)查冊(cè)獲得股東名冊(cè)、董事及高管人員名冊(cè)，可以滿足一些股東、高管不希望被披露出來(lái)的要求。

    5，在2015年之前，根據(jù)外管局75號(hào)文，境內(nèi)居民從特殊目的公司獲得的利潤(rùn)、紅利及資本變動(dòng)外匯收入應(yīng)于獲得之日起180日內(nèi)調(diào)回境內(nèi)。如果Cayman公司（即上市公司）上面的直接控制人是境內(nèi)公司，則需要按照75號(hào)文規(guī)定將外匯收入于180天內(nèi)調(diào)回境內(nèi)，而多搭設(shè)一層BVI結(jié)構(gòu)可以有效規(guī)避這個(gè)規(guī)定。不過(guò)，75號(hào)文這條規(guī)定已經(jīng)被2015年的37號(hào)文取消。

當(dāng)大股東為若干個(gè)主體時(shí)，也可能會(huì)在每個(gè)大股東與+1層之間再設(shè)一層BVI公司，原因基本同上。

0層：上市公司主體通常選擇設(shè)立在Cayman而不是BVI，是因?yàn)?/span>Cayman對(duì)公司的監(jiān)管比BVI要稍微嚴(yán)格一些（雖然二者比起正常的司法管轄域都要松很多），所以早些年各證券交易所對(duì)Cayman公司的認(rèn)可度更高。不過(guò)這幾年BVI公司也已經(jīng)被允許在紐約證交所、納斯達(dá)克及香港聯(lián)交所掛牌了。

說(shuō)明一下：香港聯(lián)交所對(duì)于香港以外的公司設(shè)立地使用的是“白名單”（List of Acceptable Overseas Jurisdictions）制度，只有在這份名單上的司法管轄域設(shè)立的公司才可以在香港上市。如果一個(gè)名單之外設(shè)立地的公司希望在香港上市，則必須要提交文件向聯(lián)交所證明這個(gè)司法管轄域的法律制度是合適的。一旦這個(gè)司法管轄域被香港聯(lián)交所認(rèn)可（被加到“白名單”中），那么第二家設(shè)立于這個(gè)司法管轄域的公司申請(qǐng)上市時(shí)就不需要再提交文件證明設(shè)立地的適格了。美國(guó)上市的制度不了解，就不說(shuō)了。

-1層：設(shè)置這一層的目的是為了方便資產(chǎn)的重組和轉(zhuǎn)讓，當(dāng)公司需要出售最底層的公司/業(yè)務(wù)/資產(chǎn)時(shí)，出售這一層BVI公司的股份即可。例如，假如底層的資產(chǎn)是不動(dòng)產(chǎn)或香港/大陸的公司，直接轉(zhuǎn)讓這些股權(quán)或不動(dòng)產(chǎn)時(shí)需要辦理產(chǎn)權(quán)變更，還有高昂的稅費(fèi)。BVI對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)需經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)事先批準(zhǔn)，并且免征資本利得稅及印花稅，因此使用這種方式轉(zhuǎn)讓公司/業(yè)務(wù)/資產(chǎn)不僅方便快捷還節(jié)省稅費(fèi)。

但是這種“股權(quán)式資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”的避稅方式已經(jīng)面臨一些反避稅措施，例如國(guó)家稅務(wù)總局09年的698號(hào)文就指出：境外投資方（實(shí)際控制方）通過(guò)濫用組織形式等安排間接轉(zhuǎn)讓中國(guó)居民企業(yè)股權(quán)，且不具有合理的商業(yè)目的，規(guī)避企業(yè)所得稅納稅義務(wù)的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)層報(bào)稅務(wù)總局審核后可以按照經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)對(duì)該股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易重新定性，否定被用作稅收安排的境外控股公司的存在。

出于資產(chǎn)重組、業(yè)務(wù)整合或未來(lái)融資等需要，也可能在0層和-1層之間再設(shè)立一個(gè)或多個(gè)BVI公司來(lái)持有-1層的BVI公司股權(quán)。

-2層：設(shè)置這一層香港公司純粹是為了節(jié)稅的目的，從內(nèi)陸公司向境外股東分紅時(shí)通常要繳納10%的預(yù)提所得稅，但根據(jù)中央政府和香港特區(qū)簽署的稅收優(yōu)惠協(xié)議，當(dāng)境外股東是注冊(cè)地為香港特區(qū)的公司(香港居民企業(yè))時(shí)，只需繳納5%的預(yù)提所得稅。

再多說(shuō)幾句.....

如果有機(jī)會(huì)看到一個(gè)完整的上市公司的集團(tuán)的架構(gòu)圖，你會(huì)發(fā)現(xiàn)比你想象中的還要復(fù)雜得多，原因包括但不限于：

    1.某些大集團(tuán)有多個(gè)業(yè)務(wù)線，例如可能跨越房地產(chǎn)、金融、文化娛樂(lè)等多個(gè)行業(yè)。那么可能每個(gè)業(yè)務(wù)線都有自己的架構(gòu)，甚至可能一個(gè)集團(tuán)內(nèi)有多個(gè)上市主體。

    2.為了既滿足境外融資的需求又規(guī)避大陸對(duì)外商投資領(lǐng)域的限制，而使用VIE結(jié)構(gòu)。

    3.大股東出于家族財(cái)富管理、風(fēng)險(xiǎn)隔離等需求，而設(shè)置家族信托等架構(gòu)。

    4.存在關(guān)聯(lián)公司之間互相持股或股份代持的情況。

    5.某些資產(chǎn)（主要是飛機(jī)和船舶）必須單獨(dú)設(shè)立一個(gè)SPV持有。因?yàn)轱w機(jī)和船舶在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中可能會(huì)面臨巨額的賠償責(zé)任（例如發(fā)生墜機(jī)、海損等事件需要向受害方賠償），為了風(fēng)險(xiǎn)隔離，通常會(huì)單獨(dú)設(shè)立一個(gè)SPV專門(mén)持有每一飛機(jī)或船舶。

在探索自己執(zhí)業(yè)領(lǐng)域（資產(chǎn)管理、互聯(lián)網(wǎng)金融、資產(chǎn)證券化、家族財(cái)富管理、境內(nèi)外基金設(shè)立等）的過(guò)程中，我會(huì)不斷更新自己的學(xué)習(xí)心得和工作總結(jié)。

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