作者：孫夢爽*

　　天律農(nóng)商行 付景璋老師為本文修訂也提出寶貴意見

　　國際保理、信用證、福費(fèi)廷、出口信保都是國際貿(mào)易中的常用工具。四種工具通過不同程度的融資和擔(dān)保功能影響風(fēng)險在買賣雙方間的分配以及資金的占用：保理同時具有融資和擔(dān)保功能；出口信保僅提供對應(yīng)收賬款的信用擔(dān)保；

　　使用信用證支付有利于賣方發(fā)貨后通過其他方式進(jìn)行融資，因?yàn)樾庞米C本身具有擔(dān)保功能；福費(fèi)廷主要具有高效、大額的融資功能，往往以已有的擔(dān)保為前提。除此之外，保理和出口信保以賒銷為基礎(chǔ)支付方式，不同于信用證支付方式，福費(fèi)廷以單證交易為基礎(chǔ)。四種支付方式在結(jié)算方式、融資效果、功能、性質(zhì)等方面存在較大區(qū)別；從組合使用的角度，保理和信用證由于基礎(chǔ)交易方式不同不能兼容；而信用證則往往與福費(fèi)廷搭配使用；出口信保側(cè)重對應(yīng)收賬款的保險，可以與保理組合使用。

　　國際結(jié)算，簡言之是指為清償國際間的債權(quán)、債務(wù)關(guān)系而發(fā)生在不同國家之前的貨幣收付活動。[1]在國際貿(mào)易的背景下，國際結(jié)算往往是指國際貿(mào)易結(jié)算和現(xiàn)金結(jié)算。按照傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，國際結(jié)算方式包括匯款、托收、信用證；按照付款的時間分類，以貿(mào)易界中裝船時間的先后為準(zhǔn)包括預(yù)先付款、裝運(yùn)時付款、裝運(yùn)后付款；以銀行界交單時間先后為準(zhǔn)分類包括交單前預(yù)付、交單時付款、交單后付款等。[2]不同結(jié)算方式的利弊之下，往往還衍生出一系列的輔助結(jié)算業(yè)務(wù)，用于降低風(fēng)險、融資、管理賬款等等。

　　在國際交易中，由于交易額普遍較大、交易對象轉(zhuǎn)移需要較長時間，買賣雙方相比于國內(nèi)貿(mào)易都承擔(dān)較大的交易風(fēng)險和融資需求。具體來說，就是賣方先發(fā)貨時承擔(dān)的買方不付款的風(fēng)險以及融資的需求，和買方先付款時承擔(dān)的賣方不發(fā)貨的風(fēng)險。在這一背景下，一個完整的國際結(jié)算中所使用的不同工具，包括國際保理、信用證、福費(fèi)廷、出口信保等方式背后的風(fēng)險分配、資金占用情況也是影響各國外貿(mào)企業(yè)競爭力的重要因素。那么四種工具各有什么性質(zhì)和特點(diǎn)，它們之間有何區(qū)別又是如何在實(shí)踐中相互聯(lián)系的？為了解決這個問題，本文在闡述清楚國際保理、信用證、福費(fèi)廷、出口信保的概念、性質(zhì)、相關(guān)法律規(guī)范的基礎(chǔ)上，分析它們之前的區(qū)別以及支付方式之間的聯(lián)系。必須要注意的是，信用證嚴(yán)格意義上屬于支付工具，其他三種嚴(yán)格意義上屬于結(jié)算方式項(xiàng)下的融資工具。但是信用證同時也具有融資工具的功能，因此考慮到本文著重從結(jié)算工具的功能角度進(jìn)行對比而非性質(zhì)，因此也將信用證納入了對比之列。

　　一、保理概述

　　保理（Factoring），是指在賣方以賒銷[3]的方式出口貨物時，賣方將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商（提供保理服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)），由保理商向其提供資金融通、買方資信評估、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)保、賬款催收等一系列服務(wù)的綜合金融服務(wù)方式。保理業(yè)務(wù)之所以產(chǎn)生，主要為了解決賒銷所產(chǎn)生的賣方資金占用導(dǎo)致資金不足問題以及買方不付款的風(fēng)險問題。

　　依照參與保理服務(wù)的保理機(jī)構(gòu)個數(shù)，可以將保理分為單保里和雙保理。[4]按照商業(yè)銀行在債務(wù)人破產(chǎn)、無理拖欠或無法償付應(yīng)收賬款時，是否可以向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、要求債權(quán)人回購應(yīng)收賬款或歸還融資，分為有追索權(quán)保理和無追索權(quán)保理。[5]具體到主體上來說，國際保理業(yè)務(wù)中有銷售商、購買商、保理商三大角色，銷售商/出口商是交易款項(xiàng)的債權(quán)人，進(jìn)口商/采購商是債務(wù)人，債權(quán)人將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，保理商因而享有針對債務(wù)人的請求權(quán)。其中在雙保理這一類中，保理商又分為出口保理商和進(jìn)口保理商。以雙保理為例，國際保理的流程可以分為以下三個階段：

　　第一，簽約前的貿(mào)易意向階段，賣方通過出口保理商或銀行以及進(jìn)口保理商核定買方信用；

　　第二，簽約后保理融資前。賣方發(fā)貨，賣方將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給出口保理商，保理商將一部分交易融資轉(zhuǎn)移給賣方；

　　第三，保理融資后。雙保理商提示買房付款，扣除費(fèi)用后支付第二部分給賣方。

　　可見，保理的融資功能主要體現(xiàn)在所轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款一定比例的保理貿(mào)易融資；擔(dān)保主要體現(xiàn)在保理商在先前核定的信用范圍內(nèi)，承擔(dān)一旦買方不付款則代其付款的責(zé)任。賬款催收和賬戶管理屬于輔助性服務(wù)。需要注意，保理并非必須同時具有四種功能，我國《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》將保理業(yè)務(wù)的認(rèn)定限定為至少提供兩種服務(wù)。[6]

　　可以說，這種國際支付中的服務(wù)的主要特點(diǎn)在于：（1）所適用的基礎(chǔ)合同應(yīng)當(dāng)是采取賒銷這種結(jié)算方式的出口合同，其中賣方承擔(dān)相對更大的風(fēng)險；（2）保理商僅僅為賣方服務(wù)，保障和滿足賣方在交易中的一系列需求；（3）它最主要的功能是通過購買應(yīng)收賬款滿足賣方的擔(dān)保和融資需求；同時保障賣方在交易中的其他一系列利益。除此之外，保理還具有應(yīng)收賬款催收、管理等獨(dú)特的優(yōu)勢。

　　實(shí)踐中，保理也因提供主體、業(yè)務(wù)側(cè)重不同分為商業(yè)保理和銀行保理。二者的區(qū)別主要有：第一，二者主體不同，商業(yè)保理服務(wù)由保理商提供，銀行保理則由銀行提供。第二，銀行保理主要側(cè)重融資功能，商業(yè)保理則更加全面具有服務(wù)性，可能涵蓋調(diào)查、融資、管理、催收、結(jié)算、擔(dān)保等一系列綜合服務(wù)，往往更專注于某個行業(yè)或者領(lǐng)域，其服務(wù)更具有針對性。第三，由于保理要占用銀行的授信額度，因此在辦理業(yè)務(wù)時，銀行要嚴(yán)格考察賣家的資信狀況，并需要有足夠的抵押支持，可以說與貸款具有一定的相似性。不同的是，商業(yè)保理業(yè)務(wù)，更看重的是應(yīng)收賬款的質(zhì)量、買家的信譽(yù)、貨物質(zhì)量等，而非賣家的資質(zhì)?？梢哉f，銀行保理更適用于有足夠抵押和風(fēng)險承受能力的大型企業(yè)，中小商貿(mào)企業(yè)則通常不能達(dá)到銀行標(biāo)準(zhǔn)。而商業(yè)保理的本質(zhì)是基于商業(yè)交易，將核心企業(yè)（即采購商）的信用以調(diào)查、信用評估并擔(dān)保的方式轉(zhuǎn)為自身信用，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款融資。

　　目前，我國用于保理業(yè)務(wù)的規(guī)范主要包括商務(wù)部、銀監(jiān)會制定的規(guī)范以及銀行的內(nèi)部行業(yè)規(guī)范。前者包括：《2013 商務(wù)部辦公廳關(guān)于做好商業(yè)保理行業(yè)管理工作的通知（商辦秩函[2013]718號）》《中國銀監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)銀行保理融資業(yè)務(wù)管理的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2013]35號）、2014年銀監(jiān)會頒布《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》；2010年的《中國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)規(guī)范》以及2009年《中國銀行業(yè)協(xié)會關(guān)于印發(fā)<中國銀行業(yè)保理業(yè)務(wù)自律公約>的通知》等。

　　二、出口信保、信用證、福費(fèi)廷概述

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　　出口信用保險是用于為出口商在經(jīng)營出口業(yè)務(wù)的過程中因進(jìn)口商的商業(yè)風(fēng)險或進(jìn)口國的政治風(fēng)險而遭受的損失進(jìn)行承保的一種信用保險。這種保險所涵蓋的是企業(yè)投保的出口貨物、服務(wù)、技術(shù)和資本的出口應(yīng)收賬款，以出口貿(mào)易中由人為原因造成的商業(yè)風(fēng)險，包括買方因破產(chǎn)而無力支付債務(wù)、買方拖欠貨款、買方因自身原因而拒絕收貨及付款等和政治風(fēng)險為風(fēng)險標(biāo)的。也就是說，當(dāng)以上風(fēng)險出現(xiàn)，賣方無法收回貨款時，保險公司在投保范圍內(nèi)進(jìn)行賠償。

　　2001年中國出口信用保險公司成立，這是唯一一家經(jīng)營出口信用保險的政策性保險公司。這種“政策性公司，商業(yè)化運(yùn)作”的市場定位是因?yàn)橐话愠隹谛庞帽ｋU承擔(dān)風(fēng)險巨大，一般的商業(yè)性保險公司往往不經(jīng)營這一保險，更多是國家為了推動本國的出口貿(mào)易，保障出口企業(yè)的收匯安全而制定的一項(xiàng)由國家財政提供保險準(zhǔn)備金的非贏利性的政策性保險業(yè)務(wù)。但我國信用保險的法律體系也非常簡陋：主要包括《中華人民共和國對外貿(mào)易法》第52條：“國家根據(jù)對外貿(mào)易發(fā)展的需要，建立和完善為對外貿(mào)易服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立對外貿(mào)易發(fā)展基金、風(fēng)險基金。”第53條：“國家通過進(jìn)出口信貸、出口信用保險、出口退稅及其他促進(jìn)對外貿(mào)易的方式，發(fā)展對外貿(mào)易?！背酥猓庞帽ｋU受到《保險法》約束，《中國信保公司章程和業(yè)務(wù)規(guī)范》也是其不具有法律效力的行業(yè)規(guī)范。然而基于信用保險具有天然不足，在頻繁出現(xiàn)的虛假交易、關(guān)聯(lián)交易等觸及信保免賠條款的情況下，不良率極易上升，因此信保融資業(yè)務(wù)在把控風(fēng)險、緩釋風(fēng)險的角度應(yīng)當(dāng)尤其注意。[7]

　?。ǘ└ＹM(fèi)廷概述

　　福費(fèi)廷forfaiting源于法語AFORFAIT,是指包買商從出口商處無追索權(quán)地買入已經(jīng)承兌的，并通常由進(jìn)口商所在地銀行擔(dān)保的遠(yuǎn)期匯票或本票，這種包買票據(jù)音譯為福費(fèi)廷。

　　站在出口商的角度來說，福費(fèi)廷也是用于改善出口商現(xiàn)金流和財務(wù)報表的無追索權(quán)的融資方式。由于這類票據(jù)往往時間長、金額大，因此福費(fèi)廷往往單純?yōu)橘u方融資。它與一般的貼現(xiàn)融資的本質(zhì)區(qū)別在于它是無追索權(quán)的風(fēng)險買斷。購買票據(jù)之后，即使進(jìn)口方拒付、擔(dān)保銀行倒閉或其他因素導(dǎo)致包買商無法獲得償付，出口商也不對包買商承擔(dān)任何責(zé)任，具有高風(fēng)險，高收益的特點(diǎn)。因此“放棄權(quán)利”是福費(fèi)廷的本質(zhì)所在。也因此，票據(jù)之上的信用強(qiáng)度，則成為包買商自身風(fēng)險大小的決定性因素，也是包買商是否買斷的決定性因素。

　　目前我國并沒有針對福費(fèi)廷的法律法規(guī)，僅僅有各銀行的行業(yè)規(guī)定予以參考，主要包括：《中國進(jìn)出口銀行<中國進(jìn)出口銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)試行辦法>及<中國進(jìn)出口銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)操作程序>的通知》《中國建設(shè)銀行關(guān)于印發(fā)<中國建設(shè)銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)管理暫行辦法>及<中國建設(shè)銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)操作規(guī)程>的通知》《中國建設(shè)銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《中國建設(shè)銀行關(guān)于印發(fā)<中國建設(shè)銀行遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下匯票貼現(xiàn)、延期信用證項(xiàng)下應(yīng)收款買入及福費(fèi)廷業(yè)務(wù)會計(jì)核算規(guī)定(試行)>的通知》。除此之外，還有支行在內(nèi)部適用的指南等文件，例如《工商銀行陜西省分行福費(fèi)廷詳細(xì)指南》[8]《工商銀行河南省分行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)詳細(xì)指南》[9]

　　（三）信用證概述

　　信用證是指開證銀行應(yīng)申請人（買方）的要求并按其指示向受益人開立的載有一定金額的、在一定的期限內(nèi)憑符合規(guī)定的單據(jù)付款的書面保證文件。根據(jù)《UCP500》第二條的定義，信用證這種支付方式主要是指一項(xiàng)約定，不論其名稱或者描述如何，一家銀行（開證行）應(yīng)客戶（申請人）的要求和指示，或根據(jù)其自身的定義在與信用證條款相符的條件下，憑規(guī)定的單據(jù)向第三者（受益人）或其指定人付款，或承兌支付受益人出具的匯票；或授權(quán)另一家銀行付款，或承兌并支付該匯票；或授權(quán)另一家銀行議付。[10]

　　信用證本質(zhì)上是一種國際結(jié)算方式。這種單證交易可以說本質(zhì)上是一種有條件的銀行付款承諾，信用證則是一種書面保證文件。是在買賣雙方彼此信任程度較低，由買方附加上銀行信用的一種支付憑證。

　　目前，信用證所適用規(guī)則主要包括兩部分，一部分是國際規(guī)則，包括國際商會ICC的《跟單信用證統(tǒng)一慣例》和國際商會的《UCP600》；另一部分是中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會公告的[2016]第10號《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》。最后還有各銀行內(nèi)部使用的信用證管理辦法，不具有對外效力。

　　三、總結(jié)——四種支付工具之間的關(guān)系

　　（一）保理、信用證、福費(fèi)廷、出口信保的區(qū)別

　　首先，在明確信用證是具有結(jié)算功能的支付工具，而保理、福費(fèi)廷和出口信保則是支付工具項(xiàng)下的融資工具基礎(chǔ)上，從基礎(chǔ)結(jié)算方式、功能、買賣雙方的相對地位、使用階段、服務(wù)對象、承擔(dān)的風(fēng)險等角度總結(jié)四種方式的區(qū)別主要如下：

　　1.從基礎(chǔ)交易的結(jié)算方式上看，保理和出口信保所依賴的基礎(chǔ)交易必須是賒銷結(jié)算，原因在于保理所轉(zhuǎn)讓的是應(yīng)收賬款，以及出口信保中所投保的應(yīng)收賬款本質(zhì)上是賒銷結(jié)算下產(chǎn)生的債權(quán)。福費(fèi)廷則必須以可轉(zhuǎn)讓的票據(jù)支付為基礎(chǔ)，包括信用證。

　　2.從功能上看，保理同時有融資、擔(dān)保、應(yīng)收賬款管理的功能；出口信保用于為應(yīng)收賬款承保；福費(fèi)廷主要為賣方融資；信用證主要是加強(qiáng)買房的支付保證。

　　3.從買賣雙方的相對地位來看，信用證是買方借助銀行信用采用的更有競爭力的付款方式，保理和出口信保以賣方賒銷買方風(fēng)險較小為基礎(chǔ)。

　　4.從使用的階段來看，買賣雙方與保理商和信用證結(jié)算方式下銀行的交涉貫穿整個交易過程， 福費(fèi)廷主要在交易后幫助實(shí)現(xiàn)賣方的融資需求，出口信保則合同雖然也覆蓋整個交易期間，但是并不需要與買賣雙方交涉，僅以買方是否支付貨款為影響條件。

　　5.從服務(wù)的對象來看，只有信用證在買賣雙方中處于中立地位，擔(dān)保賣方的付款，保理、福費(fèi)廷、出口信保都是單方面地位賣方進(jìn)行擔(dān)保和服務(wù)。

　　6.從承擔(dān)的風(fēng)險來看，保理商承擔(dān)的是買方的授信風(fēng)險，福費(fèi)廷主要承擔(dān)銀行同業(yè)風(fēng)險，出口信保的承保范圍是人為原因造成的商業(yè)信用風(fēng)險和政治風(fēng)險。

　　（二）保理、信用證、福費(fèi)廷、出口信保的聯(lián)系

　　四種支付方式之間的聯(lián)系主要是彼此組合，共同實(shí)現(xiàn)擔(dān)保和融資功能保障交易進(jìn)行的作用。

　　首先從基礎(chǔ)交易的支付方式來看，保理和信用保險的基礎(chǔ)支付方式為賒銷，而信用證是單證交易，不適用于賒銷，福費(fèi)廷以單據(jù)交易為基礎(chǔ)，同樣不適用于賒銷。因此保理、信用保險作為一類，分別與信用證和福費(fèi)廷不兼容。

　　1.福費(fèi)廷往往與包括信用證在內(nèi)的單證交易組合

　　實(shí)踐中，福費(fèi)廷與信用證組合的模式非常常見，這是由于福費(fèi)廷僅僅具有融資的功能。在使用信用證的前提下，出口商將本票或者匯票等債權(quán)憑證及其他文件交給包買商，按照福費(fèi)廷融資協(xié)議，在包買商處辦理無追索權(quán)的貼現(xiàn)，獲得現(xiàn)金收入。[11]而開展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)的銀行作為收單行，收到客戶信用證項(xiàng)下的單據(jù)及開證行承兌電文后，買斷客戶的海外應(yīng)收賬款，為客戶提供融資，最后單據(jù)到期后找開證行收款。可以說，通過單證買賣，包買商取代了單證中出口商的角色，獲得其在開證行的債權(quán)，出口商則提前將開證行的債務(wù)變現(xiàn)。

　　福費(fèi)廷接受的債權(quán)不僅僅是信用證。從福費(fèi)廷商包買的票據(jù)類型來看，包括匯票和本票；從擔(dān)保方式的角度來看，包括由進(jìn)口商往來銀行開出的遠(yuǎn)期信用證項(xiàng)下的已承兌匯票；和由第三者擔(dān)保的匯票或本票。其中，“第三者擔(dān)?！卑ǎ焊ＹM(fèi)廷商可接受的擔(dān)保人出具獨(dú)立包涵保付匯票或進(jìn)口商出具的本票；由福費(fèi)廷商可接受的第三者加注了保付簽字的匯票或者本票。在進(jìn)出口銀行頒發(fā)的《通知》中，銀行本票（promissory note）、商業(yè)匯票（bill of exchange）、銀行保函（bank guarantee）、信用證（letter of credit）、備用信用證（stand by L／C）等票據(jù)均可以敘做福費(fèi)廷。[12]

　　2.信用證本身不具有融資功能，但其基于擔(dān)保效果具有一定的融資效應(yīng)

　　信用證本身的融資效應(yīng)主要體現(xiàn)在，國際貿(mào)易中進(jìn)出口雙方采用信用證為結(jié)算方式時，由于交易已經(jīng)獲得一定的擔(dān)保，雙方更容易獲得融資。其中通過銀行獲得融資的方式包括：打包貸款、出口票據(jù)貼現(xiàn)、出口押匯、福費(fèi)廷、提貨擔(dān)保、進(jìn)口代付等[13]；通過已經(jīng)承兌的單據(jù)獲得其他的融資則包括福費(fèi)廷。是商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用，以之為基礎(chǔ)進(jìn)行的筒子。在信用證與其他融資方式的組合中，信用證起到的功能與出口信保相似，都是加強(qiáng)擔(dān)保。

　　3. 保理和信用保險往往與銀行融資組合

　　保理和信用保險由于收到賒銷這種基礎(chǔ)交易的限制，與其他工具的組合較少。但是往往已經(jīng)存在一定的擔(dān)保，往往與銀行融資結(jié)合使用。

　　例如，出口信用保險是僅僅針對特定對象的保險，而不具有任何的融資功能。但是實(shí)踐中，賣方往往將出口信保與銀行融資結(jié)合使用，即將信用保險與銀行融資有機(jī)結(jié)合，通過發(fā)揮信用保險的風(fēng)險保障功能而幫助企業(yè)獲得銀行融資的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，經(jīng)信用保險承保的應(yīng)收賬款風(fēng)險更小，因此更容易獲得銀行融資，又叫做信保融資。該項(xiàng)業(yè)務(wù)使企業(yè)一定程度上擺脫了因?yàn)榈盅?、?dān)保能力不足而無法獲得銀行融資的尷尬局面，為其盤活資金、擴(kuò)大出口和銷售、提高競爭力發(fā)揮重要作用。根據(jù)中國信用保險公司官網(wǎng)上信用保險項(xiàng)下融資[14]，信保融資主要包括三種模式：賠款轉(zhuǎn)讓模式、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓模式、融資銀行直接投保信用保險。

　　總結(jié)來說，出口信保本質(zhì)上是賣方通過購買保險為應(yīng)收賬款增加信用基礎(chǔ)，因而載有出口信用保險的賣方應(yīng)收賬款更容易從銀行獲得融資，或者通過保理進(jìn)行融資。信用證支付則是通過中立的銀行作為第三方，在買賣過程中對買房的付款和賣方的發(fā)貨進(jìn)行監(jiān)督從而擔(dān)保交易的進(jìn)行。它的擔(dān)保作用有助于進(jìn)一步獲得銀行融資、福費(fèi)廷融資等等。保理則是集保理商對買家信用評估、保理商在信用評估結(jié)果的范圍內(nèi)提供融資為一體，這種方式也同樣往往與出口信用保險結(jié)合使用。福費(fèi)廷是以有價證券上的信用，包括銀行承兌等等為基礎(chǔ)的提前變現(xiàn)，票據(jù)之上的信用強(qiáng)度決定了福費(fèi)廷業(yè)務(wù)是否采用及其風(fēng)險。

　　* 孫夢爽，中國政法大學(xué)國際法學(xué)院2015級碩士研究生（100088）。

　　[1]參見蘇宗祥，徐捷：《國際結(jié)算》，中國金融出版社第三版，第1頁。

　　[2]參見蘇宗祥，徐捷：《國際結(jié)算》，中國金融出版社第三版，第1頁。

　　[3] 賒賬（Open Account，又稱O/A），是指交貨后付款。即賣方待貨物出口裝運(yùn)后，將貨運(yùn)單證直接寄交買方，買方待約期屆滿，再行結(jié)算，也就是上述以交單時間分類中的交單后付款。

　　[4] 2014年銀監(jiān)會《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第十條“保理業(yè)務(wù)分類”（三）：單保理是由一家保理機(jī)構(gòu)單獨(dú)為買賣雙方提供保理服務(wù)。雙保理是由兩家保理機(jī)構(gòu)分別向買賣雙方提供保理服務(wù)。買賣雙方保理機(jī)構(gòu)為同一銀行不同分支機(jī)構(gòu)的，原則上可視作雙保理。

　　[5] 2014年銀監(jiān)會《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第十條“保理業(yè)務(wù)分類”（二）：有追索權(quán)保理是指在應(yīng)收賬款到期無法從債務(wù)人處收回時，商業(yè)銀行可以向債權(quán)人反轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款、要求債權(quán)人回購應(yīng)收賬款或歸還融資。有追索權(quán)保理又稱回購型保理。

　　無追索權(quán)保理是指應(yīng)收賬款在無商業(yè)糾紛等情況下無法得到清償?shù)模缮虡I(yè)銀行承擔(dān)應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險。無追索權(quán)保理又稱買斷型保理。

　　[6] 2014年銀監(jiān)會《商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第六條：“本辦法所稱保理業(yè)務(wù)是以債權(quán)人轉(zhuǎn)讓其應(yīng)收賬款為前提，集應(yīng)收賬款催收、管理、壞賬擔(dān)保及融資于一體的綜合性金融服務(wù)。債權(quán)人將其應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給商業(yè)銀行，由商業(yè)銀行向其提供下列服務(wù)中至少一項(xiàng)的，即為保理業(yè)務(wù)：”

　　[7]參見付景璋：對于信保融資風(fēng)險的幾點(diǎn)思考，中國貿(mào)易金融網(wǎng)：http://www./GB/News/1002/2014-12-11/5OMDAwMDE4NDk5OQ.html，最后訪問：2017年3月27日。

　　[8] 中國工商銀行陜西省分行：《工商銀行陜西省分行福費(fèi)廷詳細(xì)指南》。http://www.icbc.com.cn/ICBC/陜西分行/特色業(yè)務(wù)/國際業(yè)務(wù)/福費(fèi)廷/，最后訪問時間：2016年11月16日。

　　[9] 《工商銀行河南省分行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)詳細(xì)指南》，http://www.csai.cn/yinhang/330087.html，最后訪問時間：2016年11月16日。

　　[10] Uniform Customs and Practice for Documentary Credits (ICC Publication No.500), Art.2.

　　[11] 艾萬澤：“我國商業(yè)銀行發(fā)展福費(fèi)廷業(yè)務(wù)研究”，西南財經(jīng)大學(xué)2014年碩士學(xué)位論文，第十六頁。

　　[12] 《中國進(jìn)出口銀行關(guān)于印發(fā)<中國進(jìn)出口銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)試行辦法>及<中國進(jìn)出口銀行福費(fèi)廷業(yè)務(wù)操作程序>的通知》（進(jìn)出銀信發(fā)[1995]第190號）第五條。

　　[13] 王婷：“信用證融資風(fēng)險的問題研究”，2006年西南財經(jīng)大學(xué)碩士學(xué)位論文，第七頁。晁寧寧：“信用證項(xiàng)下貿(mào)易融資方式風(fēng)險及防范研究”2012年天津財經(jīng)大學(xué)碩士研究生畢業(yè)論文，第17頁。

　　[14] 中國出口信用保險公司：《信用保險項(xiàng)下融資業(yè)務(wù)-業(yè)務(wù)介紹》，http://www./sinosure/ywjs/xbrz/index.html，最后訪問時間：2016年11月7日。