美聯(lián)儲主席耶倫將于周二(2月14日)和周三(2月15日)在國會進行證詞陳述，這一事件成為本周的市場焦點。

　　布朗兄弟哈里曼銀行撰文指出，美聯(lián)儲主席耶倫周二在參議院銀行委員會以及周三在眾議院金融服務(wù)委員會就美國貨幣政策做半年證詞陳述之時，市場將關(guān)注三大問題：

　　首先是經(jīng)濟評估。自上次FOMC聲明以來美國經(jīng)濟方面幾無變化。美聯(lián)儲看似對經(jīng)濟的韌性以及物價壓力的持續(xù)反彈更有信心。耶倫不太可能會提前承諾美聯(lián)儲將在任一會議上加息，但可能會重申逐漸實現(xiàn)貨幣政策正?；@一承諾。

　　其次，耶倫可能會被問及美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表相關(guān)問題，因幾位地區(qū)聯(lián)儲主席已經(jīng)開始提及這一問題。正如FOMC聲明中所重申的一樣，官員立場是當正?；M程處于正軌之上時，將著手解決資產(chǎn)負債表問題。耶倫料不情愿給出固定時間框架，以使得美聯(lián)儲保持最大的靈活性。

　　最后，耶倫可能會被問及財政政策對貨幣政策的影響。不過，盡管美聯(lián)儲官員毫無疑問正在關(guān)注稅收提議進程，但其尚未觸及政策多元化門檻。在美聯(lián)儲3月中舉行FOMC會議之前，可能會更新預(yù)期。

　　對于耶倫本周的證詞，道明證券認為，耶倫的演講料不會偏離美聯(lián)儲目前的立場，即美聯(lián)儲應(yīng)能在今年加息數(shù)次；預(yù)計其不會對加息時間或有關(guān)資產(chǎn)負債表的政策作明確表述；相比貨幣政策，國會議員的提問料更加集中于美聯(lián)儲的監(jiān)管職責(zé)并可能提議改變監(jiān)管環(huán)境；耶倫將對經(jīng)濟前景和加息做樂觀表態(tài)，這將提高美聯(lián)儲6月加息的可能性并為美元走強提供支撐。

　　加拿大皇家銀行認為哪怕是耶倫如何強烈表示3月份加息依然有可能；然而鑒于財政政策日程的不確定性和通脹溫和升高，F(xiàn)OMC要讓足夠委員同意加息將非常困難。

　　如果是這種情況下，美元或許會因耶倫的鷹派言論而走強，但是可能難以持續(xù)，畢竟市場也不太愿意在特朗普政策不明朗的情況下，過于推高美元，而且還需要考慮特朗普本身也不愿意看到美元走強。

　　彭博文章還指出，美聯(lián)儲主席耶倫在國會發(fā)表半年度證詞的基調(diào)可能類似于她1月19日的演講。

　　當時她強調(diào)，聯(lián)邦公開市場委員會對經(jīng)濟的評估和適當?shù)呢泿耪吣壳按嬖诰薮蟮牟淮_定性。

　　然而，對于潛在財政擴張的影響，以及針對美聯(lián)儲縮減資產(chǎn)負債規(guī)模制定更嚴格的策略等問題，問答環(huán)節(jié)可能會透露出一些決策者關(guān)于如何思考的信息。