三家快遞龍頭企業(yè)“偶”遇A股一神秘大咖提前潛伏

在今日（5月23日）午間，鼎泰新材發(fā)布公告，順豐控股將作價433億借殼上市，交易金額約為此前登陸A股的申通和圓通的2.5倍。鳥哥不僅感嘆，快遞業(yè)的上市潮來得如此之快！而二級市場上，不知大家還曾記得艾迪西、大楊創(chuàng)世？他們復(fù)盤后多則10幾個漲停，少則5、6個漲停？這次的順豐與鼎泰新材又將產(chǎn)生什么化學反應(yīng)嗎？

鳥哥制圖

國務(wù)院力挺快遞上市融資順豐、圓通和申通相約A股

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)資料，東北證券

2015年10月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進快遞業(yè)發(fā)展的若干意見》，要求到2020年，基本建成普惠城鄉(xiāng)、技術(shù)先進、服務(wù)優(yōu)質(zhì)、安全高效、綠色節(jié)能的快遞服務(wù)體系，形成覆蓋全國、聯(lián)通國際的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，快遞年業(yè)務(wù)量達到500億件，年業(yè)務(wù)收入達到8000億元；鼓勵各類資本依法進入快遞領(lǐng)域，支持快遞企業(yè)兼并重組、上市融資，整合中小企業(yè)，優(yōu)化資源配置，實現(xiàn)強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補，加快形成若干家具有國際競爭力的企業(yè)集團，鼓勵“走出去”參與國際競爭。

從國家郵政局獲悉，我國快遞年業(yè)務(wù)量首次突破200億件大關(guān)，繼續(xù)穩(wěn)居世界第一。預(yù)計2015年，我國快遞業(yè)務(wù)量將突破206億件，實現(xiàn)同比增長47.9%。國家郵政局統(tǒng)計顯示，2015年1至11月，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成182.5億件，同比增長48.1%，業(yè)務(wù)收入累計完成2456.2億元，同比增長34.9%。2015年“雙11”業(yè)務(wù)高峰期，單日最高處理量突破1.6億件，同比增長56%。

2015年我國快遞業(yè)收入近2800億元

數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)絡(luò)資料，東北證券

2015年12月1日，申通快遞擬借殼的艾迪西將于12月14日開市起復(fù)牌。重組方案顯示，艾迪西擬置出全部資產(chǎn)、負債，同時置入申通快遞100%股權(quán)，置入資產(chǎn)作價169億。重組實施后，申通快遞將實現(xiàn)借殼上市，德殷控股將成為公司控股股東，陳德軍、陳小英將成為公司實際控制人。

2016年3月31日，據(jù)國際金融評論，中通快遞委任花旗、華興資本、瑞信、高盛、摩根大通、摩根士丹利安排赴美IPO事宜，規(guī)模不超過20億美元。

2016年2月3日，國家郵政局黨組召開會議，研究確定了2016年10項重點工作，其中包括：編制行業(yè)“十三五”規(guī)劃、出臺支持企業(yè)兼并重組、加快形成若干家具有國際競爭力的大型骨干快遞企業(yè)的工作方案，推動重點快遞企業(yè)改制上市等。

2016年4月8，日大楊創(chuàng)世11日復(fù)牌，圓通速遞擬作價175億借殼上市。大楊創(chuàng)世擬置出全部資產(chǎn)與負債（作價12.34億元），同時以7.72元/股非公開發(fā)行合計22.67億股，作價175億元收購圓通速遞100%股權(quán)；并擬以10.25元/股向7名特定對象非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過23億元。交易完成后，公司實際控制人將變更為喻會蛟、張小娟夫婦，同時阿里創(chuàng)投和云鋒新創(chuàng)將成為公司持股5%以上的股東。此次交易構(gòu)成借殼上市。

2016年5月23日，順豐控股擬作價，433億借殼鼎泰新材。以2015年12月31日為基準日，本次交易擬置入資產(chǎn)順豐控股100%股權(quán)的預(yù)估值為448億元。由于2016年5月3日順豐控股召開股東大會，決議以現(xiàn)金分紅15億元。根據(jù)《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)協(xié)議》，經(jīng)交易各方友好協(xié)商，以擬置入資產(chǎn)預(yù)估值為基礎(chǔ)并扣減上述擬實施的現(xiàn)金股利分配，本次交易順豐控股100%股權(quán)的初步作價為433億元。

順豐PK申通和圓通

根據(jù)前述公告，順豐控股將選擇通過IPO登陸資本市場，不過面對著一個個對手紛紛選擇借殼這一捷徑，顯然順豐也坐不住了，同樣選擇了借殼上市。該公告發(fā)布后，物流概念集體大漲，圓通速遞擬借殼的大楊創(chuàng)世午后開盤后迅速漲停，而申通快遞擬借殼的艾迪西也漲逾8%。值得注意的是，作為行業(yè)的龍頭之一，順豐控股的估值可比申通和圓通的估值高多了。如果僅從借殼方案中的估值來看，順豐控股433億元的估值比申通快遞和圓通速遞的總和還多89億元。

圓通快遞2013年至2015年度，營業(yè)收入分別為68.85億元、82.29億元和120.96億元，對應(yīng)的申通快遞2013年至2015年前三季度，則分別為50.73億元、59.74以及53.8億元。順豐控股營業(yè)收入分別為270億，382億，473億。但營收可并不是兩倍關(guān)系哦！

中科匯通股災(zāi)抄底中“簽”

鳥哥統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，中科招商是在去年7月份開始出現(xiàn)在公司股東明細中，分兩次建倉合計買入此次順豐借殼的鼎泰新材1168.62萬股，占總股本10%。去年7月股災(zāi)期間，中科招商通過旗下子公司中科匯通成功突襲了12家上市公司，宣布累計斥資11.9億增持12只股票到4%以上（其中持有鼎泰新材超過10%），儼然是配合“國家隊”救市的“志愿軍”。

2016年鼎泰新材一季報持股情況

wind數(shù)據(jù)

但這僅僅是個開始，7月21日，中科招商的總裁單祥雙表示：不排除繼續(xù)增持上述公司股份的可能。按照單祥雙的設(shè)想，中科招商未來考慮通過資本市場參股、控股上市公司30～50家，形成產(chǎn)業(yè)集群，圍繞著戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，在資本市場進行布局。也就是因為這個表示，去年底公司還因信息披露違規(guī)遭到證監(jiān)會調(diào)查。

中科招商何許人也

中科招商2015年3月20日登陸新三板，是新三板掛牌公司中資產(chǎn)管理類公司的明星，如果說九鼎投資（代碼430719）以市值最高成為龍頭，中科招商（代碼832168）則以管理資產(chǎn)體量最大、市值大起大落而引人矚目。

中科招商投資管理股份有限公司（下文簡稱“中科招商”）的前身為中科招商投資管理有限責任公司，成立于2000年12月，2014年9月改制為股份公司。隨后召開的第一次臨時股東大會決定，向不超過30名投資者定向發(fā)行不超過5億股，募集不超過90億元。截止到2015年3月20日掛牌前，中科招商完成了兩輪定向增發(fā)：第一輪以單價10.83元發(fā)行，4570.6萬股，募集資金4.95億元；第二輪以單價18元定向增發(fā)1.026億新股，募集資金18.5億。兩輪增發(fā)后，后總股本達到13.3億股。

中科招商登陸新三板以后，由于賣家惜售，直到4月10日下午才以單價59.88元成交了1000股。4月13日，中科招商盤中創(chuàng)出100元的成交價，市值一度達了1330億。

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