1.世上沒有什么比失去你擁有的一切更能教會你什么是不該做的了，如果學(xué)會了不做某些事 避免虧錢，那么你已學(xué)會怎樣賺錢，明白了嗎？

2我看來，那些分時圖迷，走入了誤區(qū)，這就象過于專業(yè)化往往導(dǎo)致鉆牛角尖一樣，缺乏靈活性就會 付出沉重代價。投資是一種藝術(shù)，股票投機(jī)盡管遵循一些主要的法則，但不僅僅只依賴數(shù)學(xué)或定理， 甚至在我研讀行情的時候，我所做的也不僅僅是計算，我更關(guān)心股票的行為舉止，換句話說，我關(guān)注 的是那些能使你判斷市場是否與先例表現(xiàn)一致的證據(jù)，如果股票表現(xiàn)不妙，就不要碰它。如果找不出 股票表現(xiàn)不妙的原因，當(dāng)然你無法預(yù)知市場的方向。無法診斷，何以預(yù)測；不能預(yù)測，自然賺不到錢。

3股市該是牛市就是牛市，該是熊 市就是熊市，誰也無法阻擋，因此每個想賺錢的人必須正確估價條件是否具備。

4 在股票交易上我的第一個變化是對待時間。不象在對賭行時，等到行情已定才動手，僅贏一兩個點(diǎn)， 而現(xiàn)在，要在富爾頓的經(jīng)紀(jì)行里抓住行情，我必須及早動手，換句話說，我必須研究股市行情，預(yù)測其 走勢。這話聽起來乏味，但應(yīng)該明白我的意思，對待股票投機(jī)態(tài)度的轉(zhuǎn)變對我至關(guān)重要，我漸漸地知道 了在股價波動時賭和預(yù)測股價必然的升降之間的區(qū)別以及賭和投機(jī)之間的根本區(qū)別。

5 新手什么也不懂人人都知道這一點(diǎn)，他們中多數(shù)是同一類人，很少人認(rèn)為華爾街不欠他們的 錢。

6 帕特里奇反復(fù)告訴其他投機(jī)者：“嗯，你知道這是個牛市，”他的真正意思是說賺大錢不能 *個別股價波動而在于股市大的走勢，換句話說，不能*讀行情報價機(jī)而在于估價整個股市行情和走勢。 意識到這一點(diǎn)，我認(rèn)為在投機(jī)方面我已有了長足的進(jìn)步。

在華爾街混了多年，輸贏了幾百萬美元之后，我要告訴你：“我之所以賺了大錢，從來跟我的思想 無關(guān)，有關(guān)的是我穩(wěn)如泰山的功夫，明白嗎?我穩(wěn)坐不動?？磳ψ邉輿]什么了不起的。在多頭市場你總能 找到很多很早就看漲的人，在熊市很早就看跌的人。我認(rèn)識許多看盤高手，他們也任最佳總位買賣股票。 而且他們的經(jīng)驗總是跟我不謀而合。但是，他們卻沒真正賺到錢?？磳κ袌龆揖o握頭寸不動的人難得 一見，我發(fā)現(xiàn)這也是最難學(xué)的事。股票交易者只有牢牢把握了這一本領(lǐng)他才能賺大錢。知道如何交易的 人要賺取百萬美元較那些不懂交易的人賺幾百美元更為容易。

正是因為股市按照他預(yù)料的那樣發(fā)展，他把一切都看得一清二楚，因此感到焦慮不安，正是這樣， 華爾街的很多投資者，他們并不都是傻瓜，卻都賠了本，并不是股市打敗了他們，而是他們自己打敗 了自己，他們自認(rèn)為有頭腦因此坐做不穩(wěn)。老火雞恰恰在這方面做得很好，他說的就是他所做的，他 有膽略也能機(jī)智耐心地等待。

不顧行大的走勢，試圖搶進(jìn)搶出是我失敗的關(guān)鍵，沒有誰能抓住所有的股價波動，呈牛市時，你 的游戲就是買進(jìn)股票，一直等到漲勢快要結(jié)束。你要做到這一點(diǎn)你必須研究整體狀況，而不是內(nèi)部情 報和影響個別股票的因素。然后全部拋出你的股票，統(tǒng)統(tǒng)地拋出！一直等到股市行情倒轉(zhuǎn)，一輪新的 行情出現(xiàn)了。

你必須用你的頭腦、你的觀察判斷，否則我的建議猶如告訴你低價買進(jìn)，高價賣出一樣蠢，每個 人都應(yīng)學(xué)會的一件最有用的事就是不要試圖一刻最后(賣出)或第一時間(買進(jìn))，他們太昂貴了，共已 葬送了股票交易者數(shù)百萬美元，足以建一條橫跨大陸的公路。

7 一般來講，人們并不想知道是牛市還是熊市，他只 希望確切地知道到底該買入什么，拋出什么，他不想自己動腦，讓他把錢從地上拾起來，還得數(shù) 清楚太麻煩。

8 我已逐漸認(rèn)識到對于股票投機(jī)除了分析行情走勢外還需要什么 ，老帕特里基堅持說在牛市保持頭寸是至關(guān)重要的，這一點(diǎn)使 我將主要精力放在了判斷市場的性質(zhì)上面。我開始認(rèn)識到抓住 大幅度波動才能賺大錢。無論大幅度波動的首次沖擊會帶來什 么，操縱基金和玩詭計的金融家都無法使其保持長久，而只會 依賴于基本條件。

在牛市里做多頭，熊市里做空頭，聽起來挺傻的，是嗎？但在 ，必須緊緊抓住基本原則，我花了很長時間才學(xué)會如何有原則 地交易，但公正地說，我必須提醒你直到那時我還沒有足夠資 金做那樣的投機(jī)，如果你有足夠的資本你就能建立大量的頭寸 ，在大波動中你就能賺大錢。

我做對了，我展望了未來，做出了精密的計劃，我學(xué)會了人想賺大 錢就必須行動，我徹底擺脫了賭搏游戲，我最終在很大程度上學(xué)會 了如何理智地交易，那對于我來講是生命中最有意義的一天。

9 如果我們認(rèn)識到了自己的錯誤，那就比我們分析成功的原因更 有益處。但所有的人都會自然而然地想逃避懲罰。當(dāng)你犯了什 么導(dǎo)致失敗的錯誤，你不會希望再來一次，所有在股市上的錯 誤都在兩方傷害你：財產(chǎn)和自尊。但我想告訴你一些奇怪的事 ：交易商有時犯錯誤時，心里是很明白的。犯了錯以后他又會 問自己為什么，當(dāng)受懲罰的痛楚過去了，經(jīng)過長時間的思考， 他可能會弄清楚自己是怎樣，在什么時候，在什么地方犯錯的 ，但他卻還是不明白原因為什么。他只是罵自己一句然后就置 之不理了。
　　當(dāng)然了。如果一個人又明智又走運(yùn)的話，他不會犯兩次同 樣的錯誤，但還有成千上萬種差不多的錯誤就難保不犯了。錯 誤實在太多了，每當(dāng)你想看看自己是不是會做傻事時，可能就 正有一個傻事潛伏在你身邊。

　　如果讓我告訴你我第一次上百萬美元的錯誤，那就得從19 07年10月過我當(dāng)上了百萬富翁說起。就我的交易來說，一百萬 只不過意味著多了點(diǎn)積蓄，金錢不會給生意人帶來更多的舒適 感，因為，無論貧富，他都可能犯錯，而這永遠(yuǎn)都是令人不快 的。而當(dāng)他行事正確時，金錢不過是他的工具罷了。虧錢從來 沒對我產(chǎn)生過什么困擾，我第二天就可能忘了。