在我們打開一個期權(quán)行情的時候，都會看到如下圖所示的字母，很多剛接觸期權(quán)的朋友就會非常疑惑，這是什么意思，應(yīng)該要怎么用，用他們能不能提高投資的勝率？

Delta：表示股票價格變化對期權(quán)價格的影響，可以看作期權(quán)價格對于標的價格的變化速度，比如平值期權(quán)合約的Delta為0.5，表示當(dāng)標的上漲1元，期權(quán)價格就上漲0.5元。

期權(quán)合約的Delta值為正，則看多標的，標的上漲時期權(quán)頭寸獲利；

期權(quán)合約的Delta值為負，則看空標的，標的下跌時期權(quán)頭寸獲利。

因此，如果看多標的，選擇Delta值越接近1的期權(quán)合約則勝率越大，但相應(yīng)地合約價格也更高（權(quán)利金更高）；

反之，如果看空標的，選擇Delta值越接近-1的期權(quán)合約則勝率越大，但相應(yīng)地合約價格也更高。

買方初學(xué)者建議不要選擇Delta絕對值小于0.3的合約（深度虛值的合約），因為Delta接近于0的期權(quán)合約勝率很低，只有當(dāng)標的出現(xiàn)非常明顯的持續(xù)上漲或下跌時，期權(quán)買方才可能賺取較大收益。

Gamma：代表標的價格變化對Delta的影響，可以看作標的價格變化對期權(quán)價格變化速度產(chǎn)生的加速度。事件越不確定，Gamma值越大。

比如，當(dāng)一場球賽進入關(guān)鍵時刻（處于平局時或者比賽即將結(jié)束時），一粒進球能很大程度影響賽事局面。

在期權(quán)世界里，球賽中的“賽點”就是Gamma，因此，平值期權(quán)（平局賽事）的gamma值較大，即將到期的期權(quán)合約（比賽進入倒計時）gamma值也較大。

虛值期權(quán)類似球賽劣勢局，實值期權(quán)類似球賽優(yōu)勢局，沒有焦灼的“賽點”，一粒進球的得分不太能影響比賽結(jié)果，因此實值和虛值期權(quán)的gamma值趨向0。

如果判斷標的會出現(xiàn)較大漲跌，可以選擇買入Gamma值較大的期權(quán)合約，這樣的話，當(dāng)標的大漲或大跌時，合約的Delta絕對值增長也較大，從而該期權(quán)合約價格增長較多，獲利更多。

另外，對于做對沖的交易者來說，持倉合約的Gamma值越大，Delta對沖頻率也就越高，因此Delta和Gamma相結(jié)合能實現(xiàn)更精確的動態(tài)對沖。

Theta：衡量時間每過1天期權(quán)價格會有多大因時減值的量標。期權(quán)合約的Theta絕對值為1表示每過一天在這個合約的價值就減少1元。

如果做期權(quán)買方，那么時間是你的敵人，盡量讓期權(quán)組合的Theta值的絕對值小，減少時間流逝對期權(quán)頭寸市值的影響。

期權(quán)賣方收權(quán)利金，因此賣方希望標的不要出現(xiàn)大波動，希望時間快點流逝掉，所以如果做期權(quán)賣方，讓期權(quán)組合的Theta絕對值越大越有利。平值期權(quán)的Theta絕對值一般是最大的。

Rho：一種風(fēng)險量標，它衡量的是當(dāng)短期利率出現(xiàn)一個增長的運動（通常是1%）時，期權(quán)的價格會發(fā)生多大的變化；它對于長期的實值期權(quán)意義更大。

Vega：衡量波動率，每出現(xiàn)一定的增長（通常是1%點）時期權(quán)價格會有多大變化的量標。

買入期權(quán)是做多波動率，賣出期權(quán)是做空波動率，因此對于期權(quán)的買方希望波動率上升，賣方則希望波動率下跌。

Vega在平值附近較大，兩端較小，相同行權(quán)價的合約到期日越長Vega越大。

作為期權(quán)的買方，如果判斷期權(quán)隱含波動率上升，應(yīng)選擇平值附近的合約，因為平值附近合約的Vega較大，隱含波動率上升將較大推動平值附近合約價格增長；

如果對隱含波動率沒有判斷或觀點，可以選擇偏實值的合約，因為實值的合約Vega較小，此時隱含波動率的變化對價格影響小。

相反的對于期權(quán)的賣方，如果判斷期權(quán)隱含波動率下跌，應(yīng)選擇平值附近的合約，如果對隱含波動率沒有判斷或觀點，可以選擇兩端（偏實值或偏虛值）的合約。