出品丨搜狐財經(jīng)

作者丨 饒婷 艾浩

編輯丨李文賢

4月3日晚間，貴州茅臺發(fā)布2023年財報，營收凈利雙雙增長。利潤總額1036.63億元，同比增長18.2%，首次突破千億。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收1476.94億元，同比增長19.01%；歸屬于上市公司股東的凈利潤747.34億元，同比增長19.16%。

據(jù)此估算，茅臺每日凈利潤達到2.05億元。

茅臺系列酒也交出了一份優(yōu)秀的成績單。2023年茅臺系列酒實現(xiàn)營收206.3億元，同比增長近三成。

2023年，茅臺通過“i 茅臺”數(shù)字營銷平臺實現(xiàn)銷售收入223.74億元，增幅達88.29%，體量已經(jīng)超過茅臺系列酒，約占總營收的15.15%。

關(guān)于2024年主要目標，茅臺在財報中表示，實現(xiàn)營業(yè)總收入較上年度增長15%左右，完成固定資產(chǎn)投資 61.79 億元。

凈利潤增長19%，擬現(xiàn)金分紅388億元

對比2023年初設(shè)定的營業(yè)總收入增長15%目標和年末披露的業(yè)績預(yù)告，貴州茅臺已超額完成年度戰(zhàn)略目標，經(jīng)營業(yè)績再創(chuàng)新高。

財報顯示，報告期內(nèi)，茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入1505.60億元，同比增長18.04%；凈利潤 747.34 億元，同比增長19.16%，主要經(jīng)濟指標保持兩位數(shù)增長。

其中，2023年貴州茅臺經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約665.93億元，同比漲幅81.46%。

對此，公司解釋稱，主要是本期銷售商品收到的現(xiàn)金增加及控股子公司貴州茅臺集團財務(wù)有限公司不可提前支取的定期存款凈增加額減少。

2023年貴州茅臺再次實施特別分紅，全年共計派發(fā)現(xiàn)金紅利565.5億元，占全年凈利潤的75.67%，分紅金額較上年提高約18億元，再創(chuàng)歷史新高。

同日發(fā)布的利潤分配方案公告顯示，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利308.76元(含稅)，此次合計擬派發(fā)現(xiàn)金紅利387.86億元(含稅)。

據(jù)披露，截至2023年12月31日，貴州茅臺可供分配利潤為1729.83億元。

分地區(qū)來看，公司仍以國內(nèi)市場為主導(dǎo)，占比96.73%。

具體而言，茅臺國內(nèi)收入1428.69億元，同比增長19.52%，毛利率為92.10%；國外收入則為43.5億元，同比增長2.61%，毛利率達92.18%。

系列酒營收206億元，毛利率提升至79.76%

財報顯示，茅臺系列酒2023年實現(xiàn)營收達206.3億元，同比增長29.43%，增速進一步提高。

分產(chǎn)品來看，全年茅臺酒實現(xiàn)營收1265.89億元，同比增長17.39%。

其中銷量增11%、價增6%，毛利率同比下降0.07個百分點至94.12%，年實際產(chǎn)量 5.72 萬噸，同比增長0.69%。

茅臺系列酒則實現(xiàn)營收206.30億元，同比增長29.43%。

其中銷量增3%、價增26%，毛利率同比提高2.54個百分點至79.76%，年實際產(chǎn)量4.29 萬噸，同比增長22.41%。

北京經(jīng)銷商金先生告訴搜狐財經(jīng)，2023年茅臺系列酒“比往年好賣得多”，以往需要搭貨才肯進的王子、迎賓等系列酒，“今年都是緊俏貨，都幾箱幾箱的賣”。

中國酒業(yè)獨立評論人肖竹青表示，目前茅臺已形成較為清晰的、與品質(zhì)相匹配的產(chǎn)品帶和價格帶。向產(chǎn)品注入更多文化元素，拓寬茅臺1935消費市場和客群；另一方面，茅臺在平價醬酒的布局也不可忽視，例如臺源酒持續(xù)搶占百元醬酒價格帶新高地。

“茅臺的品牌打響了，系列酒就好賣了，來店里的顧客想要什么價格的茅臺都有?！碧旖虻拿┡_經(jīng)銷商王先生直言，“有的老主顧，商務(wù)場子買飛天，平時自己和家人朋友聚會，也就著習(xí)慣買一些系列酒回去喝，面子里子都能顧上。”

“說實話，現(xiàn)在好多人買茅臺，就買個面子，茅臺就是面子，甭管什么茅臺?！蓖跸壬ρ缘馈?/p>

搜狐財經(jīng)了解到，目前，茅臺1935主打千元價格帶，醬酒（傳承匠心）站位500至千元價格帶，茅臺王子酒主打的是300-500元價格帶，而茅臺迎賓酒在300元以下價格帶，紫迎賓則在i茅臺不斷推出各種活動。

2023年，茅臺王子酒單品營收超 40 億元，漢醬、貴州大曲、賴茅單品營收分別超 10 億元。

“貴州茅臺正在各個價位段構(gòu)建起護城河?！毙ぶ袂啾硎尽?/p>

貴州白酒分析師李行認為，茅臺深度布局各價格帶，做到品牌品類全覆蓋，不僅可以有效占領(lǐng)市場份額，更是溝通消費者，對話各階層的重要紐帶，可以形成強大的品牌合力，提高整體市場占比。

直銷占比約45.52%，i茅臺銷售收入近224億元

近年來，茅臺直銷收入保持高速增長趨勢，2023年其直銷占比已提升至約45.52%。

財報顯示，報告期內(nèi)，茅臺的直銷渠道收入達到672.33億元，同比增長36.16%；而以經(jīng)銷商、電商等為主要形式的批發(fā)代理渠道收入則增長7.52%至799.86億元。

據(jù)介紹，茅臺的直銷渠道指的是自營和“i 茅臺”等數(shù)字營銷平臺渠道。

上線2年以來，i茅臺產(chǎn)品線不斷擴展，從最初的4款白酒產(chǎn)品到現(xiàn)在的47款多元化產(chǎn)品，已涵蓋酒類、文創(chuàng)類、美食類等多個領(lǐng)域。

搜狐財經(jīng)盤點發(fā)現(xiàn)，目前i茅臺的酒類產(chǎn)品分為享約·申購和暢享·云購兩種購買方式。其中，每日申購產(chǎn)品涉及龍年生肖茅臺酒及禮盒、彩釉珍品茅臺酒和茅臺1935；線上云購則包括100ml飛天茅臺酒、43度飛天茅臺酒、茅臺喜宴、茅臺王子酒、茅臺迎賓酒、藍莓酒、臺源酒、莫吉托雞尾酒、茅臺葡萄酒等9款產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，茅臺通過“i 茅臺”數(shù)字營銷平臺實現(xiàn)銷售收入223.74億元，增幅達88.29%。

從體量來看，i茅臺2023年收入已經(jīng)超過醬香系列酒，約占總營收的15.15%，甚至接近瀘州老窖2022年全年營收。

茅臺時空最新數(shù)據(jù)顯示，i茅臺用戶已經(jīng)超過了6500萬，近期日活用戶達到了700萬。

此外，2023年茅臺也在不斷擴大其他業(yè)務(wù)，持續(xù)探索年輕化策略，相繼聯(lián)名瑞幸咖啡、德芙分別推出醬香拿鐵、酒心巧克力產(chǎn)品。

2023年9月4日，醬香拿鐵在瑞幸全國門店同步上市，活動售價19元/杯。次日，據(jù)瑞幸官博消息，該產(chǎn)品首日銷售量突破542萬杯，銷售額突破1億元。

同月，茅小凌酒心巧克力開售，消費者可通過“i茅臺”APP、茅臺冰淇淋旗艦店等多個電商渠道，以及百余家線下超市門店購買。

搜狐財經(jīng)注意到，開售2天后，i茅臺顯示酒心巧克力仍在售罄補貨中，拼多多等非官方平臺售價則近乎翻倍。

從財報數(shù)據(jù)來看，2023年，茅臺其他業(yè)務(wù)共實現(xiàn)4.75億元，同比增長約44.91%。

中金公司研報指出，公司于年初茅臺集團市場工作會上提出“終端為王”，強調(diào)進一步觸達消費者，2023年起在全國范圍內(nèi)開設(shè)茅臺文化體驗館；今年3月茅臺集團推出“壇貯酒”，深化對老酒市場布局，預(yù)計后續(xù)將借助茅臺品藏館建立老酒終端體系。

關(guān)于2024年增長計劃，茅臺在財報中表示，目標實現(xiàn)營業(yè)總收入較上年度增長15%左右。

對此，華創(chuàng)證券研報認為，茅臺實現(xiàn)此增長目標的路徑清晰。茅臺酒今年銷量預(yù)計可增長7%左右（達約4.5萬噸），而飛天年前提價預(yù)計對整體噸價增速貢獻5%左右，且龍年生肖和精品等非標茅臺繼續(xù)放量貢獻，進一步推升噸價水平。此外，系列酒產(chǎn)品線布局完善，預(yù)計今年增速可達25%左右，突破250億元，共同驅(qū)動公司整體收入15%左右增長目標。

截至發(fā)稿，茅臺股價為1715.90元/股，增幅0.11%，當(dāng)前總市值2.16萬億元。