企業(yè)成長能力是隨著市場環(huán)境的變化，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力、市場占有率持續(xù)增長的能力，反映了企業(yè)未來的發(fā)展前景。

本文為企業(yè)價值系列之【成長能力】篇，共選取36家小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)作為研究樣本，并以營收復(fù)合增長、扣非凈利復(fù)合增長、經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長等為評價指標(biāo)。

數(shù)據(jù)基于歷史，不代表未來趨勢；僅供靜態(tài)分析，不構(gòu)成投資建議。

小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈成長能力前十企業(yè)：

第10 凱眾股份

成長能力：營收復(fù)合增長14.00%，扣非凈利復(fù)合增長-3.75%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長-39.37%

主營產(chǎn)品：減震元件為最主要收入來源，收入占比63.70%，毛利率36.14%

公司亮點：凱眾股份參股公司蘇州炯熠電子在線控制動產(chǎn)品領(lǐng)域與小米汽車有同步開發(fā)業(yè)務(wù)。

第9 禾昌聚合

成長能力：營收復(fù)合增長18.30%，扣非凈利復(fù)合增長13.88%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品：塑料粒子為最主要收入來源，收入占比94.71%，毛利率20.33%

公司亮點：在汽車業(yè)務(wù)上，目前禾昌聚合合作的新能源品牌包括小米汽車等，并都通過相關(guān)主機(jī)廠認(rèn)證。

第8 匯川技術(shù)

成長能力：營收復(fù)合增長41.38%，扣非凈利復(fù)合增長33.10%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長47.72%

主營產(chǎn)品：通用自動化類為最主要收入來源，收入占比55.06%，毛利率46.45%

公司亮點：小米汽車使用的驅(qū)動電機(jī)由匯川技術(shù)全資子公司蘇州匯川聯(lián)合提供。

第7 常熟汽飾

成長能力：營收復(fù)合增長28.56%，扣非凈利復(fù)合增長23.98%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長5.91%

主營產(chǎn)品：汽車飾件為最主要收入來源，收入占比97.72%，毛利率20.38%

公司亮點：常熟汽飾陸續(xù)收獲了集度、零跑、小米、比亞迪等項目定點。

第6 亨通光電

成長能力：營收復(fù)合增長19.78%，扣非凈利復(fù)合增長39.09%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長-27.17%

主營產(chǎn)品：智能電網(wǎng)為最主要收入來源，收入占比41.81%，毛利率13.30%

公司亮點：汽車電纜、高壓線束及充電產(chǎn)品已經(jīng)入圍、配套小米等國內(nèi)外主流主機(jī)廠、傳統(tǒng)和新興車企。

第5 光弘科技

成長能力：營收復(fù)合增長35.25%，扣非凈利復(fù)合增長-1.86%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品：消費(fèi)電子類為最主要收入來源，收入占比77.49%，毛利率18.47%

公司亮點：光弘科技是小米的電子制造合作伙伴，為客戶提供包括消費(fèi)電子、汽車電子在內(nèi)各類產(chǎn)品的制造服務(wù)。

第4 拓普集團(tuán)

成長能力：營收復(fù)合增長56.73%，扣非凈利復(fù)合增長69.71%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長42.55%

主營產(chǎn)品：內(nèi)飾功能件為最主要收入來源，收入占比34.32%，毛利率19.86%

公司亮點：拓普集團(tuán)IBS項目、EPS項目、空氣懸架項目、熱管理項目、智能座艙項目分別獲得小米等客戶的定點。

第3 星網(wǎng)宇達(dá)

成長能力：營收復(fù)合增長25.22%，扣非凈利復(fù)合增長41.77%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品：無人系統(tǒng)為最主要收入來源，收入占比55.52%，毛利率42.43%

公司亮點：星網(wǎng)宇達(dá)已經(jīng)與小米汽車建立了合作，目前合作方向主要為部件級配套，為其提供IMU以及無人駕駛測試等。

第2 祥鑫科技

成長能力：營收復(fù)合增長52.72%，扣非凈利復(fù)合增長30.19%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長為負(fù)

主營產(chǎn)品：新能源汽車精密沖壓模具和金屬結(jié)構(gòu)件為最主要收入來源，收入占比54.34%，毛利率19.75%

公司亮點：祥鑫科技專業(yè)從事精密沖壓模具和金屬結(jié)構(gòu)件，公司與小米汽車建立了合作關(guān)系。

第1 銀輪股份

成長能力：營收復(fù)合增長15.80%，扣非凈利復(fù)合增長8.31%，經(jīng)營凈現(xiàn)金流復(fù)合增長10.52%

主營產(chǎn)品：熱交換器為最主要收入來源，收入占比83.13%，毛利率20.33%

公司亮點：銀輪股份專注于油、水、氣、冷媒間的熱交換器、汽車空調(diào)等熱管理產(chǎn)品以及后處理排氣系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品，公司新拓展小米汽車等客戶。