林園是我國的知名投資家，12條選股規(guī)則是林園投資哲學的核心。

選股規(guī)則1：朝陽行業(yè)

選擇有龐大利潤的朝陽行業(yè)。

選股規(guī)則2：壟斷地位

那些處于壟斷地位的公司，掌握著定價權，業(yè)績穩(wěn)定或增長可期。它們的產品具有排他性，別人無法生產。這類產品要么是國計民生的必需品，要么是消費者喜歡的知名產品，品牌號召力極強。

林園偏重三類壟斷地位的企業(yè)：壟斷行業(yè)中的龍頭企業(yè)，老字號中的龍頭企業(yè)，以及從普通行業(yè)激烈的市場競爭中殺出來的龍頭企業(yè)。

投資有壟斷地位的公司。

選股規(guī)則3：成癮性產品

投資于有成癮產品的優(yōu)質公司。

選股規(guī)則4：產品供不應求

當供不應求時，買方爭相購買，賣方順勢提價，買方不得不接受較高的價格，以滿足自身的需要，手里出現(xiàn)了“物以稀為貴”的賣方市場規(guī)律。正因為產品供不應求，利潤就有保證，賺錢機器能夠形成賣方主導的市場，證明自己的地位。

賺錢機器的特征是產品從不降價。

投資于產品從不降價的賺錢機器。

選股規(guī)則5：毛利率要高，并且穩(wěn)定

當公司擁有高毛利率時，股價容易上漲。

選股規(guī)則6：能清算未來3年的帳

提前給公司算清未來3年的帳，對未來股價有信心。

選股規(guī)則7：傻瓜也能經營好的公司

雖然看重領導層，巴菲特也婉轉地承認管理層的局限性：“一個公司要依靠一位超級明星來尋求偉大成就，它就不被認為是偉大的公司?！?/p>

投資于不依賴管理層的優(yōu)質企業(yè)。

選股規(guī)則8：最好與嘴巴消費相關

林園在選擇公司股票時，會選擇與嘴巴消費相關的公司。他研究了歐美發(fā)達國家的股市后發(fā)現(xiàn)，能夠長盛不衰的多數是與嘴巴相關的日常消費公司，還有與身體健康相關的醫(yī)藥公司。

投資于與嘴巴消費相關的優(yōu)質企業(yè)。

選股規(guī)則9：選擇行業(yè)中的龍頭企業(yè)

重視領軍企業(yè)，投資于行業(yè)中的龍頭老大。

選股規(guī)則10：擁有嬰兒股本，巨人品牌的公司

林園認為，這類嬰兒股本、巨人品牌的公司能夠讓投資者得到雙重放大的回報。為什么是選擇嬰兒股本呢？

一是股本的擴張。這類嬰兒股本的優(yōu)質公司具有良好的成長性。它在壯大后會不斷送股和配股，投資者手中的股票數量會因為送股和配股不斷增加。

二是股價的上漲。作為優(yōu)質公司，這類成長性的公司盈利會不斷增加，公司價值也在不斷增加，從長期看一定會推動股價的上漲，因為這類小盤績優(yōu)股票的流通盤小，在業(yè)績推動之下，送股、配股之后還經常繼續(xù)上漲，走出填權行情，給我們帶來意想不到的收入。長期持有這類小盤績優(yōu)股的投資者就可以享受股票分紅和股價上漲的雙重福利。投資者一定要重視這類嬰兒股本、巨人品牌的公司。

投資于嬰兒股本、巨人品牌的小盤績優(yōu)股。

選股規(guī)則11：有著悠久歷史的老字號

關于老字號優(yōu)質公司的考察，吉姆·柯林斯對1435家公司進行了為期30年的研究。時間跨度從1965-1995年。最終，科林斯發(fā)現(xiàn)，只有其中126家企業(yè)能夠在10年或者更長的時間里長盛不衰，保持卓越。91%的公司最終失敗或淪為平庸。守成不易，何況長期保持卓越。那些經歷了時間檢驗的少數企業(yè)通過了多次黑天鵝事件的考驗，成為行業(yè)的王者，真金不怕火煉。

林園同樣看重這些歷史悠久的企業(yè)。他說,這類百年企業(yè)，往往有獨門生意，一般的企業(yè)生產不了這些產品，一個產品如果不好，它是不會傳承下去的，早就被淘汰了，這就是壟斷。這種產品既有悠久的歷史文化，又被人們公認為好東西。實際上，這就是企業(yè)的核心競爭力。這些企業(yè)走向世界是遲早的事。這些老字號的股價將會越來越高，而且公司自上市以來每年都分紅，大股東都不會減持股份。

在老字號的業(yè)績衡量上，林園提醒說，最理想的情況是公司的主要利潤集中來源于一種產品，這樣更容易給企業(yè)算賬，判斷它未來的林潤與估值。老字號企業(yè)最差的經營結果就是維持現(xiàn)狀，它不會像一些暴風之類的新興企業(yè)那樣，曇花一現(xiàn)，走向無可挽回的敗落，最終退市。

投資于占領了用戶心智的老字號品牌。

選股規(guī)則12：投入一定，產出無限大

12條選股規(guī)則是為了篩選賺錢機器類型的公司。賺錢機器就是不受任何因素影響、不斷賺錢的公司。無論宏觀因素如何變化，大家消費如何改變、國家政策如何調整，這類賺錢機器都是不斷賺錢的，就像印鈔機一樣。遵循12條選股規(guī)則，基本已經排除了95%以上的公司。同時滿足12項條件的公司肯定是少之又少。因為，偉大的公司就是鳳毛麟角。林園在30年的投資變化實踐中總結出的12條選股規(guī)則，已經被證明行之有效，讓林園的投資不斷地穩(wěn)健增長。

12條選股規(guī)則，將絕大多數的股票排除在外。只能優(yōu)中選優(yōu)，投資于極其有限的優(yōu)質股票。