期貨交易品種之間都有哪些差異性？

一般我們常說的關(guān)聯(lián)性，是說這一類期貨品種屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈或者由共同的期貨品種衍生得來，在生產(chǎn)和消費(fèi)上具有趨同性。同系列的期貨品種之間關(guān)聯(lián)性還是比較強(qiáng)的，比如黑色品種等，但關(guān)聯(lián)性強(qiáng)不代表這兩個(gè)品種走勢就一樣。兩個(gè)及以上品種關(guān)聯(lián)性都有強(qiáng)弱之分，有的關(guān)聯(lián)度達(dá)到90%以上，有的關(guān)聯(lián)則不足10%。如果你沒有搞清楚他們的關(guān)聯(lián)度有多少，只知道有關(guān)聯(lián)的話，很容易就會(huì)吃大虧。即便是它有90%的關(guān)聯(lián)度，那還有10%的概率不關(guān)聯(lián)，那么針對這種情況，就要注意防范這10%不關(guān)聯(lián)的風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，同市場里面有的期貨關(guān)聯(lián)，跨市場同樣也有一定的關(guān)聯(lián)度。

期貨交易的種類有哪些

期貨種類有兩大類，即商品期貨和金融期貨，其中每一類中又包含其他子類。 　 \x0d\x0a\x0d\x0a商品期貨是指標(biāo)的物為實(shí)物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類豐富，可以根據(jù)每一種商品設(shè)立商品期貨合約，主要包括農(nóng)副產(chǎn)品、金屬產(chǎn)品、能源產(chǎn)品。具體而言，農(nóng)副產(chǎn)品約20種，包括玉米、大豆、小麥、稻谷、燕麥、大麥、黑麥、豬肚、活豬、活牛、小牛、大豆粉、大豆油、可可、咖啡、棉花、羊毛、糖、橙汁、菜籽油等，其中大豆、玉米、小麥被稱為三大農(nóng)產(chǎn)品期貨；金屬產(chǎn)品9種，包括金、銀、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鈀、鉑；化工產(chǎn)品5種，有原油、取暖用油、無鉛普通汽油、丙烷、天然橡膠；林業(yè)產(chǎn)品2種，有木材、夾板。我國目前有：能源期貨（燃料油期貨）、金屬期貨（銅、鋁期貨）、農(nóng)產(chǎn)品（大豆、豆粕、玉米、豆油、小麥、）、還有工業(yè)品（橡膠、棉花、白糖）。 \x0d\x0a\x0d\x0a金融期貨是指以金融工具作為標(biāo)的物的期貨合約，具有期貨交易的一般特點(diǎn)，但與商品期貨相比較，其合約標(biāo)的物不是實(shí)物商品，而是傳統(tǒng)的金融商品。金融期貨交易產(chǎn)生于本世紀(jì)70年代的美國市場。1972年，美國芝加哥商業(yè)交易所的國際貨幣市場開始國際貨幣的期貨交易，1975年芝加哥商業(yè)交易所開展房地產(chǎn)抵押券的期貨交易，標(biāo)志著金融期貨交易的開始。現(xiàn)在，芝加哥商業(yè)交易所、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等都進(jìn)行各種金融工具的期貨交易，貨幣、利率、股票指數(shù)等都被作為期貨交易的對象。目前，金融期貨交易在許多方面已經(jīng)走在商品期貨交易的前面，超過了商品期貨。金融期貨包括指數(shù)期貨、利率期貨、外匯期貨。我國目前即將上市股指期貨：滬深300指數(shù)期貨。 \x0d\x0a\x0d\x0a隨著金融創(chuàng)新的不斷進(jìn)行，其他期貨新品種也應(yīng)運(yùn)而生。如天氣期貨、二氧化碳排放量期貨等等。

期貨里，常用的品種對沖組合（跨品種套利）

常用跨品種套利組合主要有：螺紋鋼與鐵礦石、焦炭;大豆與豆油、豆粕;焦煤與焦炭;豆油、棕櫚油與菜籽油;強(qiáng)麥與玉米;熱軋卷板與螺紋鋼。

1、跨品種套利只能通過兩種價(jià)差有明顯強(qiáng)相關(guān)性的產(chǎn)品進(jìn)行。進(jìn)行跨品種之前首先要研究品種之間的相關(guān)性除了普通的商品交易外，還可以進(jìn)行套利交易?；揪?種：期現(xiàn)套利和跨期套利。期貨套利有三種方式，即跨期套利、跨市場套利和跨品種套利。這兩種產(chǎn)品在使用上一般有很強(qiáng)的替代關(guān)系或互補(bǔ)關(guān)系，一般有相對固定的價(jià)差。

2、在套利交易中，交易者關(guān)注的是合約的相對價(jià)格，而不是絕對價(jià)格水平。當(dāng)價(jià)差高于變異范圍時(shí)，應(yīng)長應(yīng)低的產(chǎn)品，短應(yīng)高的產(chǎn)品;當(dāng)價(jià)差低于區(qū)間時(shí)，做空應(yīng)該是低的，做多應(yīng)該是高的。當(dāng)價(jià)差恢復(fù)到一個(gè)合理的范圍，同時(shí)平倉可以產(chǎn)生收益。投資者通過對價(jià)差的分析，尋找一個(gè)合理的價(jià)差區(qū)間，當(dāng)超出合理的價(jià)差變動(dòng)區(qū)間時(shí)就可以進(jìn)行操作。

3、通常是兩個(gè)或三個(gè)交易不能完成嚴(yán)格的同時(shí)，有可能一些套利投資組合交易和價(jià)格波動(dòng)將會(huì)暴露，和退出的可能性并不能保證將進(jìn)行貿(mào)易盈利的價(jià)格;由于套利涉及到未來的資金交付，因此存在交易對手違約和無力支付資金的風(fēng)險(xiǎn);套利交易的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來自買賣雙方價(jià)格關(guān)系同時(shí)失效。

拓展資料

套匯原理，通俗地說，就是兩份合約有很好的相關(guān)性，然后市場上突然出現(xiàn)一個(gè)漏洞，破壞了兩份合約之間的平衡。投資者進(jìn)入市場套利，等待市場復(fù)蘇，然后平倉。這是均值回報(bào)的概念。套利策略一般包括時(shí)間套利、跨時(shí)間套利、跨市場套利、跨產(chǎn)品套利等。賣出短期交割月合約，買入遠(yuǎn)期交割月合約，預(yù)期遠(yuǎn)期價(jià)格下跌幅度將小于近期價(jià)格。

期貨品種關(guān)聯(lián)性一覽表

在期貨市場上，各個(gè)品種之間都存在一定的關(guān)聯(lián)性，它們相互影響著一般我們常說的關(guān)聯(lián)性，是說這一類期貨品種屬于一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈或者由共同的期貨品種衍生得來，在生產(chǎn)和消費(fèi)上具有趨同性。

同系列的期貨品種之間關(guān)聯(lián)性還是比較強(qiáng)的。

期貨跨品種套利的注意

一、跨品種套利的邏輯

跨品種套利是指利用兩種（或多種）不同的、但相互關(guān)聯(lián)的資產(chǎn)間價(jià)格差異進(jìn)行套利交易，當(dāng)兩者的差價(jià)收縮或擴(kuò)大至一定程度時(shí)，平倉了結(jié)的交易方式。

二、跨品種套利的理論基礎(chǔ)

不同合約價(jià)格之間的相關(guān)性是進(jìn)行套利的必要不充分條件。從邏輯上來講，套利交易的不同品種需要具有內(nèi)在關(guān)聯(lián)，這種關(guān)聯(lián)性可能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在功能、播種面積、產(chǎn)量上等具有可替代性，屬于互補(bǔ)品，符合這一特性的套利策略包括螺紋鋼和線材套利、豆油和棕櫚油套利、小麥和玉米套利、棉花與PTA套利；二是套利策略涉及的不同品種分布于同一產(chǎn)業(yè)鏈，其價(jià)格受成本和利潤的約束會(huì)具有一定程度的相關(guān)性，這類跨品種套利包括大豆與豆粕、豆油的壓榨提油套利，鐵礦石、焦炭與螺紋鋼套利。

跨品種套利是建立在以下理論基礎(chǔ)之上：

兩個(gè)品種之間存在“價(jià)差回歸”的邏輯。即在正常情況下，擬套利品種存在約束機(jī)制，使不合理的價(jià)格關(guān)系經(jīng)歷一定的時(shí)間后總會(huì)回歸于合理。

期貨市場是有效的，資源總能在一定的時(shí)間和空間中得到有效配置。也就是說，資金的喜好或市場價(jià)格的外在表現(xiàn)能有效推動(dòng)價(jià)差回歸正常。

在一段時(shí)間內(nèi)，套利品種的價(jià)差總是圍繞正常的理論價(jià)差上下波動(dòng)，即使在某一時(shí)刻價(jià)差偏離正常價(jià)差，隨著時(shí)間的推移總會(huì)回到正常價(jià)差附近。

三、跨品種套利機(jī)會(huì)的發(fā)現(xiàn)

跨品種套利是為了尋求價(jià)差或者價(jià)比從非合理區(qū)間回到合理區(qū)間的過程中鎖產(chǎn)生的利潤。從相對價(jià)格變動(dòng)中我們可以找到套利的機(jī)會(huì)，主要存在以下幾種情況：

套利品種之間波動(dòng)幅度不同。當(dāng)相關(guān)品種的價(jià)格走向趨于一致，但各自波動(dòng)幅度不同----即其中一種商品合約的上升或下跌速度快于另一種商品合約時(shí)，套利策略成功與否取決于這兩種商品合約的價(jià)差變化程度。

相關(guān)商品價(jià)格變動(dòng)存在時(shí)差。相關(guān)品種價(jià)格發(fā)生同方向變動(dòng)時(shí)，變動(dòng)的節(jié)奏很可能是不同的。當(dāng)存在先后次序時(shí)，為價(jià)差的偏離和回歸創(chuàng)造了條件。

相關(guān)商品的各自基本面變化的程度存在差異。對于相關(guān)品種來說，即使是同一因素，對于不同品種的市場來說，影響可能并不完全相同，這將導(dǎo)致它們在同一時(shí)間段的價(jià)格走勢的不同步甚至短暫背離，進(jìn)而產(chǎn)生套利入場機(jī)會(huì)。