1、醫(yī)療服務(wù)行業(yè)定義及分類

醫(yī)療服務(wù)行業(yè)以醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)為核心載體，為民眾提供關(guān)乎生命健康的特殊商品-醫(yī)療服務(wù)。我國(guó)醫(yī)療服務(wù)的提供者主要有（1）醫(yī)院，（2）基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)，（3）專業(yè)公共衛(wèi)生機(jī)構(gòu)和（4）其他醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)。其中醫(yī)院是醫(yī)療服務(wù)的主要提供者，2021年診療人次占比為46%。醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)處于醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)的核心位置，對(duì)于上下游都具有極強(qiáng)的議價(jià)能力。

根據(jù)觀研報(bào)告網(wǎng)發(fā)布的《中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）》顯示，醫(yī)療服務(wù)的本質(zhì)是“治病”，即通過對(duì)于疾病進(jìn)行規(guī)范的診斷和治療，緩解或根除患者生理或者心理上的痛苦。按照性質(zhì)來劃分，醫(yī)院可劃分為公立醫(yī)院和民營(yíng)醫(yī)院，其中公立醫(yī)院在國(guó)內(nèi)占主導(dǎo)地位，診療人次占比為39%，民營(yíng)醫(yī)院僅有7%。其中，民營(yíng)醫(yī)院可分為民辦營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)及民辦非營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)。民辦營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)一般為公司制醫(yī)院，該類醫(yī)院以營(yíng)利為目的，而民辦非營(yíng)利性醫(yī)療機(jī)構(gòu)一般為民辦非企業(yè)單位，該類醫(yī)院是為社會(huì)公眾利益服務(wù)而設(shè)立和運(yùn)營(yíng)的，不以營(yíng)利為目的。

按照醫(yī)院的技術(shù)力量、管理水平、設(shè)備條件、科研能力等對(duì)醫(yī)院資質(zhì)評(píng)定指標(biāo)，醫(yī)院可分為三級(jí)、二級(jí)、一級(jí)和未定級(jí)醫(yī)院，每級(jí)再劃分為甲、乙、丙三等。其中醫(yī)療能力占據(jù)優(yōu)勢(shì)的三級(jí)醫(yī)院在各個(gè)維度上都較大幅度的領(lǐng)先另外兩個(gè)等級(jí)的醫(yī)院，診療人次占比為26%。

國(guó)內(nèi)醫(yī)療服務(wù)提供者分類及2021年診療人次占比比較

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

2、國(guó)家政策助力醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng),市場(chǎng)景氣度持續(xù)提升

國(guó)民經(jīng)濟(jì)的向好發(fā)展與國(guó)家政策的大力推動(dòng)是促進(jìn)行業(yè)快速發(fā)展的重要基礎(chǔ)。數(shù)據(jù)顯示，2021年全國(guó)衛(wèi)生總費(fèi)用初步推算為75593.6億元，與2018年的57998.3億元相比，2021年的全國(guó)衛(wèi)生總費(fèi)用增加了17595.3億元（約23.28%），4年增加了近2萬億。衛(wèi)生費(fèi)用占GDP比重也從2017年的6.36%提升至2021年的6.5%，且于2020年達(dá)到近年峰值，為7.12%。2019年底、2020年初暴發(fā)的新冠疫情是百年來全球發(fā)生的最嚴(yán)重的傳染病大流行。對(duì)于我國(guó)來說，新冠疫情防控使得衛(wèi)生費(fèi)用增加，例如：醫(yī)院抗疫投入。如改擴(kuò)建發(fā)熱門診，采購(gòu)抗疫所需設(shè)備和物資，參與抗疫，為抗疫招聘額外人員等。這些費(fèi)用，很大一部分來自財(cái)政補(bǔ)貼；疫苗費(fèi)用。2022年4月，國(guó)家醫(yī)保局表示，自2021年2月始，我國(guó)已經(jīng)接種32億劑次疫苗，疫苗費(fèi)用1200余億元，主要由醫(yī)保基金和財(cái)政共同負(fù)擔(dān)。而這僅僅是疫苗費(fèi)用，還沒算上接種人員的人工費(fèi)；核酸檢測(cè)。背后衛(wèi)生費(fèi)用比較復(fù)雜。從人群上看，應(yīng)檢盡檢和愿檢盡檢兩個(gè)群體的衛(wèi)生費(fèi)用支付方就不同，前者由財(cái)政、醫(yī)?；蛏鐣?huì)承擔(dān)，后者則有一部分是個(gè)人承擔(dān)。無論由誰承擔(dān)，這都是一筆不菲的費(fèi)用；新冠救治費(fèi)用。疫情發(fā)生后，中國(guó)對(duì)確診患者實(shí)施免費(fèi)救治措施。2020年6月發(fā)布的《抗擊新冠肺炎疫情的中國(guó)行動(dòng)》白皮書曾透露，截至5月31日，全國(guó)確診住院患者結(jié)算人數(shù)5.8萬人次，總醫(yī)療費(fèi)用13.5億元，確診患者人均醫(yī)療費(fèi)用約2.3萬元。其中，重癥患者人均治療費(fèi)用超過15萬元，一些危重癥患者治療費(fèi)用幾十萬元甚至上百萬元，全部由國(guó)家承擔(dān)。2022年，由于全員核酸在全國(guó)范圍內(nèi)的鋪開，這一年的衛(wèi)生總費(fèi)用受到的影響，尚未可知。但無疑，這也是一筆不菲花費(fèi)。綜上來看，醫(yī)療衛(wèi)生支出在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要性進(jìn)一步提升，醫(yī)療衛(wèi)生網(wǎng)絡(luò)不斷健全，醫(yī)療服務(wù)的可及性進(jìn)一步提高。

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

政策方面，近年來的政策主要集中在醫(yī)療服務(wù)的提供者方面，支持社會(huì)力量提供多層次多樣化醫(yī)療服務(wù)，例如：鼓勵(lì)社會(huì)資本辦醫(yī)、尤其是有品牌的連鎖機(jī)構(gòu)，但要多層次、多樣化；鼓勵(lì)醫(yī)養(yǎng)結(jié)合；堅(jiān)決推進(jìn)企業(yè)醫(yī)院剝離等，當(dāng)前我國(guó)醫(yī)療服務(wù)政策發(fā)展已經(jīng)到了縱深期。日前，中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022－2035年）》，明確指出醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)將從規(guī)模化發(fā)展向精細(xì)化發(fā)展轉(zhuǎn)型，未來將主要在增加養(yǎng)老育幼服務(wù)消費(fèi)、提供多層次醫(yī)療健康服務(wù)、積極發(fā)展中醫(yī)藥事業(yè)、培育“互聯(lián)網(wǎng)+社會(huì)服務(wù)”新模式、完善常態(tài)化疫情防控舉措、完善社會(huì)民生基礎(chǔ)設(shè)施等方面集中發(fā)力。相關(guān)政策法規(guī)的逐步完善將為醫(yī)療服務(wù)的發(fā)展鋪平道路。

醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域相關(guān)政策走向與趨勢(shì)

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

觀研天下分析師觀點(diǎn)：目前國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療服務(wù)已經(jīng)初步形成了規(guī)模，行業(yè)正在進(jìn)入新發(fā)展階段下的轉(zhuǎn)型探索路徑，但當(dāng)前醫(yī)療支付指向以及群眾就醫(yī)習(xí)慣仍然是“卡脖子”問題，尤其是線上醫(yī)療的便利性以及未來數(shù)字經(jīng)濟(jì)的前景，“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療健康”仍然是一個(gè)未來的重要醫(yī)療供給端，有待公立醫(yī)療體制改革推動(dòng)，以及社會(huì)辦醫(yī)和科技創(chuàng)新企業(yè)、保險(xiǎn)企業(yè)共同探索、豐富商業(yè)模式。

3、眼科醫(yī)療服務(wù)是行業(yè)連鎖復(fù)制黃金賽道，發(fā)展速度較為迅猛

當(dāng)前，眼科醫(yī)療服務(wù)是行業(yè)連鎖復(fù)制黃金賽道。過去五年中國(guó)民營(yíng)眼科醫(yī)院發(fā)展迅猛，眼科醫(yī)療服務(wù)也逐步進(jìn)入高速發(fā)展期，為整體醫(yī)療服務(wù)行業(yè)的建設(shè)提供了更多的支持，且在疫情常態(tài)化的大背景下仍保持了較好增長(zhǎng)，從診療量、客單價(jià)角度比較，除2020年受疫情影響以外，各家眼科醫(yī)療服務(wù)公司診療患者人數(shù)均保持上升趨勢(shì)，平均客單價(jià)的同樣持續(xù)小幅抬升，華廈眼科2021年門診客單價(jià)達(dá)到1571元，何氏眼科手術(shù)客單價(jià)達(dá)10233元。其中屈光、視光等消費(fèi)屬性項(xiàng)目仍展現(xiàn)較高增速，而白內(nèi)障、眼病等出現(xiàn)了一定拖累。

國(guó)內(nèi)部分民營(yíng)眼科連鎖醫(yī)療服務(wù)企業(yè)對(duì)比

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

當(dāng)前眼科診療需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)未得到滿足，隨著人們對(duì)于健康管理需求的提升，眼科疾病的診治越來越受到人們的重視。以近視眼和白內(nèi)障手術(shù)為代表,近幾年手術(shù)量明顯增多,眼科醫(yī)療服務(wù)在醫(yī)療體系中的關(guān)注度在提高。此外，眼科醫(yī)療服務(wù)行業(yè)對(duì)醫(yī)療設(shè)備依賴度較高，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)眼科醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模(不包含隱形眼鏡及其護(hù)理液)由78億元增長(zhǎng)至182億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為15.2%，高于全球醫(yī)療器械市場(chǎng)的增速，且絕大多數(shù)醫(yī)院已積累了豐富的眼科疾病臨床診療經(jīng)驗(yàn)，以及硬件、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)等多層面的信息化經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)醫(yī)院的軟、硬件建設(shè)取得了階段性的進(jìn)展，有望于技術(shù)推動(dòng)之下迎來新一輪數(shù)字化轉(zhuǎn)型。這些對(duì)于眼科醫(yī)療服務(wù)行業(yè)具有顯著驅(qū)動(dòng)作用。宏觀背景下，政府持續(xù)支持社會(huì)辦醫(yī)與不斷更新的國(guó)民眼健康發(fā)展規(guī)劃相得益彰，從政策面進(jìn)一步催化眼科醫(yī)療行業(yè)快速發(fā)展。眼科連鎖醫(yī)療機(jī)構(gòu)迎來上市潮，中國(guó)眼科醫(yī)療市場(chǎng)是一個(gè)千億級(jí)別的市場(chǎng)，現(xiàn)階段眼科醫(yī)療市場(chǎng)還遠(yuǎn)未達(dá)到飽和的狀態(tài)，未來仍大有可為。

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

觀研天下分析師觀點(diǎn)：醫(yī)院連鎖是醫(yī)療服務(wù)行業(yè)最成熟的商業(yè)模式，當(dāng)前高等級(jí)醫(yī)院領(lǐng)域已經(jīng)有足夠多的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)，這部分的企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入腥風(fēng)血雨的廝殺和攻城掠地，對(duì)比看，連鎖?？漆t(yī)療服務(wù)的醫(yī)療價(jià)格管制相對(duì)更寬松，主要是不依賴于醫(yī)保支付的眼科、口腔，加上開辦難度相對(duì)較低、經(jīng)營(yíng)可復(fù)制（消費(fèi)化）。連鎖化集團(tuán)優(yōu)勢(shì)明顯，有望成為未來民辦醫(yī)療的主流趨勢(shì)，

4、產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)集聚化趨勢(shì)

當(dāng)前，我國(guó)醫(yī)療服務(wù)呈現(xiàn)地區(qū)集群化發(fā)展特征，主要集聚在大型國(guó)際醫(yī)學(xué)園區(qū)、健康城、醫(yī)療服務(wù)區(qū)等大量醫(yī)療資源或醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)聚集的區(qū)域。其中，傳統(tǒng)的綜合一線城市大醫(yī)院上下游的產(chǎn)業(yè)鏈最為完整，整體來看，城市醫(yī)聯(lián)體雖然結(jié)構(gòu)較為松散，但大型醫(yī)院借助醫(yī)聯(lián)體穩(wěn)固自身的基本盤，同時(shí)持續(xù)虹吸下面縣域和周邊的病人進(jìn)入，尤其是上海、北京，其中北京三甲醫(yī)院78家，百?gòu)?qiáng)醫(yī)院21家，上海緊追其后三甲醫(yī)院66家，百?gòu)?qiáng)醫(yī)院17家，地位不可撼動(dòng)，作為資源豐富、經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚、醫(yī)療資源也較豐富的兩大都市，未來將成為我國(guó)醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力和技術(shù)含量最高的地區(qū)。而縣域醫(yī)共體雖然已經(jīng)將縣域內(nèi)的病人都掌控在手里，但由于缺乏與上級(jí)醫(yī)院的競(jìng)爭(zhēng)力，未來將面臨很大的挑戰(zhàn)。

北京和上海“醫(yī)療實(shí)力”情況

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

5、醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的稀缺資源：醫(yī)生

當(dāng)前，醫(yī)療服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上最稀缺的資源就是醫(yī)生，雖然中國(guó)醫(yī)生資源每年增長(zhǎng)大概4~5%，但和居民就醫(yī)需求相比，醫(yī)療資源依舊比較緊缺。目前來說，醫(yī)生整體的空缺除了人數(shù)之外，還需要符合專業(yè)水準(zhǔn)、切合臨床的實(shí)際工作，又能夠提供可持續(xù)性的服務(wù)的高質(zhì)量醫(yī)生匹配到醫(yī)療服務(wù)行業(yè)中來。醫(yī)生培養(yǎng)周期長(zhǎng)，工作強(qiáng)度大，付出和收益不匹配是造成我國(guó)醫(yī)師資源緊張的主要原因。像兒科、影像、精神科等特殊專業(yè)以及基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的醫(yī)生更是難招。

特別是新十條政策發(fā)布以來，多地新冠感染人數(shù)達(dá)到高峰，發(fā)熱門診的診療需求增加的比較快，供需矛盾比較突出。針對(duì)這樣的現(xiàn)狀，國(guó)家已經(jīng)采取了一些措施，例如：進(jìn)一步擴(kuò)大醫(yī)療資源和醫(yī)療服務(wù)的供給；推動(dòng)分級(jí)診療，在城市以醫(yī)聯(lián)體為載體，在農(nóng)村以縣域醫(yī)共體為載體，推動(dòng)實(shí)施新冠肺炎以及其他醫(yī)療服務(wù)工作的分級(jí)診療；大力推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療，通過互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療為出現(xiàn)新冠癥狀的患者提供診療方案以及居家治療指南，對(duì)問診開具相應(yīng)的處方，通過線下第三方配送提供藥品；不斷在優(yōu)化發(fā)熱門診、普通門診和住院就醫(yī)流程?？梢灶A(yù)見到，即便應(yīng)對(duì)過本次疫情的高峰期，未來國(guó)家也將利用多種方式，多措并舉，擴(kuò)大醫(yī)療資源和醫(yī)療服務(wù)的供給，更好的滿足人民群眾看病就醫(yī)的需求。

6、集采促進(jìn)行業(yè)健康發(fā)展，未來細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒊霈F(xiàn)頭部醫(yī)療集團(tuán)

2018年國(guó)家出面組織了第一批“4+7”11個(gè)試點(diǎn)城市集采，探索完善藥品集中采購(gòu)機(jī)制和以市場(chǎng)為主導(dǎo)的藥價(jià)形成機(jī)制。多個(gè)品類的帶量采購(gòu)，間接促進(jìn)了藥品和醫(yī)用耗材質(zhì)量水平的提升，實(shí)現(xiàn)了藥械的穩(wěn)定供應(yīng)，提高了貨款支付效率；切斷了流通使用環(huán)節(jié)的灰色利益鏈，通過構(gòu)建全國(guó)醫(yī)藥公共采購(gòu)市場(chǎng)多方聯(lián)動(dòng)的采購(gòu)格局，推動(dòng)我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，保證群眾用藥可及，提高藥械質(zhì)量水平。

具體來看，集采協(xié)同推進(jìn)醫(yī)療服務(wù)價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整等聯(lián)動(dòng)改革，在總體不增加群眾負(fù)擔(dān)的前提下，使得相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格大幅下降，從醫(yī)療費(fèi)用收支角度：醫(yī)保基金支出+患者個(gè)人自付=藥品費(fèi)用+耗材費(fèi)用+醫(yī)療服務(wù)費(fèi)用。藥品耗材價(jià)格下降為調(diào)整醫(yī)療服務(wù)價(jià)格創(chuàng)造了條件。另外，隨著改革效應(yīng)持續(xù)擴(kuò)大，行業(yè)預(yù)期開始出現(xiàn)變化，對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量、產(chǎn)能供給和成本控制的要求更高，企業(yè)面臨更大競(jìng)爭(zhēng)壓力，將有利于推進(jìn)行業(yè)優(yōu)化重組，逐步改變行業(yè)規(guī)模偏小、品質(zhì)偏低的局面，推動(dòng)行業(yè)規(guī)?；⒓s化和現(xiàn)代化發(fā)展。在如此規(guī)模與高增長(zhǎng)的市場(chǎng)中，預(yù)計(jì)未來在口腔、醫(yī)美、眼科、腫瘤等醫(yī)療服務(wù)細(xì)分領(lǐng)域?qū)⒃杏慌賰|、甚至千億級(jí)醫(yī)院集團(tuán)。

資料來源：中國(guó)醫(yī)療服務(wù)行業(yè)發(fā)展深度研究與投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告（2023-2030年）

觀研天下分析師觀點(diǎn)：當(dāng)前集采范圍主要集中在西醫(yī)，中醫(yī)方面始終未大范圍集中帶量采購(gòu)。與西醫(yī)比較，中醫(yī)的診療過程連續(xù)且復(fù)雜、難度更大、風(fēng)險(xiǎn)更高，不論從技術(shù)、知識(shí)或是經(jīng)驗(yàn)層面，對(duì)提供中醫(yī)服務(wù)的醫(yī)務(wù)人員都有更高的要求，2021年初以來，中藥板塊利好政策接連出臺(tái)，可見國(guó)家的目光已經(jīng)放到中醫(yī)醫(yī)療服務(wù)上了，相關(guān)企業(yè)也可以展開布局。