股指期貨套利是什么意思，怎么才可以股指期貨套利 ？

樓上的朋友都說(shuō)的太復(fù)雜。。。

我通俗一點(diǎn)說(shuō)吧。。

股指期貨套利有幾種套發(fā)。

1。股指期貨跨月套利，比方說(shuō)，多12月合約，空10月合約，認(rèn)為股指期貨合約之間價(jià)差不合理，價(jià)差偏大或者是偏小，認(rèn)為價(jià)差日后將會(huì)回歸理性，做套利。

2。股指期貨期現(xiàn)套利：

方法1：股指期貨和基金套利，跟etf或者是指數(shù)型基金，或者其他股票型基金套利，認(rèn)為股指期貨價(jià)格偏高，而實(shí)際基金價(jià)格偏低，可以買(mǎi)入基金，同時(shí)賣(mài)出做空股指期貨，等待價(jià)格理性回歸獲利。

方法2：俗稱阿爾法套利，就是股指期貨走勢(shì)跟大盤(pán)基本一致的，但是大盤(pán)和個(gè)股間未必一致，個(gè)股有強(qiáng)弱板塊之分，如果您的選股能力強(qiáng)，可以選擇強(qiáng)勢(shì)股，然后空股指期貨，那么這個(gè)樣子，如果大盤(pán)漲，那么強(qiáng)勢(shì)股漲的比股指期貨塊，你可以獲利，如果跌，強(qiáng)勢(shì)股跌的沒(méi)有股指期貨塊，你也可以獲利，從而達(dá)到，只要選股強(qiáng)，無(wú)論大盤(pán)大行情漲跌，都有利可圖。

股指期貨的期現(xiàn)套利及其作用

期權(quán)市場(chǎng)能夠給我們提供很多無(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲利的交易機(jī)會(huì).無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)這是股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)所不能比擬的。股指期貨無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利股票.我們買(mǎi)人股票的價(jià)格就是股票倉(cāng)位的盈虧平衡點(diǎn)，股指期貨無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利從買(mǎi)人那一刻起，市場(chǎng)的波動(dòng)就影響著我們所持有的倉(cāng)位，盈利或虧損。僅在股票交易層面，我們幾乎沒(méi)有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)獲利的機(jī)會(huì)。

期貨.相比股票有了更多獲取低風(fēng)險(xiǎn)獲利的交易機(jī)會(huì)。以股指期貨為例.我們可以通過(guò)同時(shí)持有股票倉(cāng)位和股指期貨倉(cāng)位來(lái)實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利。其他套利方法還有：同一品種不同合約間的套利機(jī)會(huì)，不同品種同一月份合約.或者不同品種不同月份合約間的套利機(jī)會(huì)。這些套利方法雖然可以實(shí)現(xiàn)低風(fēng)險(xiǎn)的盈利.但不是完全無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的。

期權(quán).相比其他品種天生就具備了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)的土壤。不同的投資者對(duì)市場(chǎng)的看法不同。對(duì)期權(quán)定價(jià)的方式不同。期權(quán)交易本身就存在報(bào)價(jià)的偏差。通過(guò)這種報(bào)價(jià)的偏差.我們可以通過(guò)期權(quán)組合策略、期權(quán)期貨組合策略、期權(quán)現(xiàn)貨組合策略等各種方式，鎖定利潤(rùn)獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。這種“零’風(fēng)險(xiǎn)的交易策略，只有在期權(quán)市場(chǎng)上才得以實(shí)現(xiàn)。而市場(chǎng)的不斷波動(dòng)又為這種方式提供了更多的交易機(jī)會(huì)。

股指期貨是怎樣做空套利的

一般所說(shuō)的股指期貨套利，就是股指期貨和股票的對(duì)沖套利，你說(shuō)的做空套利，就是正常的期現(xiàn)套利，就是股指期貨和滬深300指數(shù)之間價(jià)差的套利，把握它們的基差，比如，股指期貨12月份合約是2175點(diǎn)，滬深300指數(shù)是2168點(diǎn)，它們之間有7點(diǎn)價(jià)差，按照股指期貨的結(jié)算方式，就是7乘以300元等于2100元，不包含手續(xù)費(fèi)。一般的做法是賣(mài)空股指期貨合約，在股票市場(chǎng)買(mǎi)進(jìn)股票或者ETF來(lái)模擬滬深300指數(shù)，同時(shí)建倉(cāng)，等基差回歸時(shí)候平倉(cāng)，可以做到套利。因?yàn)楣芍钙谪涀詈蠼灰兹战桓罱Y(jié)算價(jià)是按照滬深300指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)來(lái)結(jié)算的，所以才給期現(xiàn)套利提供了前提，也就是保證了基差的回歸。

上面的例子，在基差7點(diǎn)的時(shí)候建倉(cāng)，理論上不管股指期貨還有現(xiàn)貨市場(chǎng)如何漲跌，你的收益都會(huì)鎖定在7點(diǎn)，也就是2100元。

期現(xiàn)套利的案例分析

期現(xiàn)套利在實(shí)際交易中被廣泛使用，我們以股指期貨期現(xiàn)套利為例，介紹期現(xiàn)套利的使用。股指期貨的市場(chǎng)價(jià)格圍繞其理論價(jià)格期貨開(kāi)戶上下波動(dòng)，一旦市場(chǎng)價(jià)格偏離了這個(gè)理論價(jià)格達(dá)到一定的程度，就可以利用股指期貨合約到期時(shí)，交割月份合約價(jià)格和標(biāo)的指數(shù)現(xiàn)貨價(jià)格會(huì)趨于擬合的原理，投資者可以在股指期貨市場(chǎng)與股票市場(chǎng)上通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)同時(shí)交易來(lái)獲取利潤(rùn)， 即期現(xiàn)套利交易。簡(jiǎn)單舉例來(lái)說(shuō)。2012年9月1日滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，而10月份到期的股指期貨合約價(jià)格為3600點(diǎn)（被高估），那么套利者可以借款108萬(wàn)元 （借款年利率為6%），在買(mǎi)入滬深300指數(shù)對(duì)應(yīng)的一籃子股票（假設(shè)這些股票在套利期間不分紅）的同時(shí)，以3600點(diǎn)的價(jià)格開(kāi)倉(cāng)賣(mài)出1張?jiān)摴芍钙谪浐霞s （合約乘數(shù)為300元/點(diǎn)）。當(dāng)該股指期貨合約到期時(shí)，假設(shè)滬深300指數(shù)為3580點(diǎn)，則該套利者在股票市場(chǎng)可獲利108萬(wàn)*（3580 /3500）-108萬(wàn)=2.47萬(wàn)元，由于股指期貨合約到期時(shí)是按交割結(jié)算價(jià)（交割結(jié)算價(jià)按現(xiàn)貨指數(shù)依一定的規(guī)則得出）來(lái)結(jié)算的，其價(jià)格也近似于 3580點(diǎn)，則賣(mài)空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個(gè)月期的借款利息為2*108萬(wàn)元*6%/12=1.08萬(wàn) 元，這樣該套利者通過(guò)期現(xiàn)套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬(wàn)元。