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2022 湖南衛(wèi)視芒果TV 雙平臺(tái)招商會(huì)舉辦，優(yōu)質(zhì)劇綜儲(chǔ)備提升空間湖南衛(wèi)視芒果TV 2022 年雙平臺(tái)招商會(huì)于5 月18 日舉行。公司發(fā)布2022年豐富綜藝及劇集儲(chǔ)備，王牌綜藝持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，全系列綜藝片單整裝待發(fā)。重磅大劇強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)航，22 年大作密集，內(nèi)容多元化且創(chuàng)新性強(qiáng)，提升用戶覆蓋深廣度。我們維持22-24 年公司盈利預(yù)測(cè)24.74/28.48/32.11 億元。 采用分部估值法，給予互聯(lián)網(wǎng)視頻/運(yùn)營(yíng)商/互娛內(nèi)容/媒體業(yè)務(wù)目標(biāo)市值478.7/131.2/69.6/51.2 億元，總市值730.7 億元，目標(biāo)價(jià)39.06 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。 王牌綜藝持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)，全系列綜藝片單聚焦觀眾新口味“綜N 代”繼續(xù)迭代創(chuàng)新，2022 年芒果TV 和湖南衛(wèi)視將繼續(xù)推出《乘風(fēng)破浪3》（5 月20 日）《密室大逃脫4》《大偵探8》《披荊斬棘的哥哥2》 等王牌綜藝系列作；芒果迷蹤宇宙全線打通，重點(diǎn)包括：實(shí)景沉浸式連續(xù)劇推理綜藝《推理開始了》和全國(guó)首檔全女性沉浸推理真人秀《女子推理社》；情感綜藝《再見愛人2》；音樂競(jìng)演《聲生不息·港樂季》（已播出）《聲生不息·寶島季》；以及《夏日哼哼哼》《國(guó)牌研究院》《意想不島》 等諸多創(chuàng)新綜藝，聚焦新模式、新內(nèi)容，多維度把握觀眾新口味，提升雙平臺(tái)滲透力和影響力。 重磅大劇強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)航，儲(chǔ)備豐富助力釋放平臺(tái)潛能22 年劇集大作密集，創(chuàng)新成效顯著。據(jù)招商會(huì)，22 年湖南衛(wèi)視和芒果TV計(jì)劃推出39 部劇集，內(nèi)容多元化且創(chuàng)新性強(qiáng)，有望進(jìn)一步提升用戶覆蓋深廣度。22 年季風(fēng)劇場(chǎng)將推出《妻子的選擇》《非凡醫(yī)者》等；金鷹獨(dú)播劇場(chǎng)計(jì)劃上線《少年派2》《我的人間煙火》《天下長(zhǎng)河》等；另外將推出《落花時(shí)節(jié)又逢君》《長(zhǎng)安十二時(shí)辰II》等口碑大作，劇集儲(chǔ)備豐富。 逆風(fēng)雙打優(yōu)勢(shì)凸顯，內(nèi)容優(yōu)勢(shì)賦能業(yè)務(wù)成長(zhǎng) 湖南衛(wèi)視芒果TV 雙平臺(tái)團(tuán)隊(duì)賦能優(yōu)質(zhì)內(nèi)容制作，“綜N 代”持續(xù)迭代創(chuàng)新，全系列綜藝片單覆蓋用戶深廣；劇集內(nèi)容不斷豐富，進(jìn)一步發(fā)揮臺(tái)網(wǎng)聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)。公司在長(zhǎng)視頻領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有望持續(xù)鞏固，業(yè)務(wù)成長(zhǎng)可期。我們維持22-24年盈利預(yù)測(cè)24.74/28.48/32.11 億元，采用分部估值法，其中互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)可比公司22 年P(guān)S 2.4X，考慮公司22 年重點(diǎn)綜藝劇集亮眼且儲(chǔ)備豐富，給予PS 5X；給予運(yùn)營(yíng)商/互娛內(nèi)容/媒體零售業(yè)務(wù)可比公司22 年P(guān)E 均值11/18/19X；合計(jì)目標(biāo)市值730.7 億元，目標(biāo)價(jià)調(diào)整至39.06 元（前值32.54元），維持“買入”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)影響上線時(shí)間，綜藝劇集效果不及預(yù)期。 |
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