在中國(guó)的商界，孫宏斌是最傳奇的人物。他清華大學(xué)研究生畢業(yè)，曾經(jīng)是聯(lián)想集團(tuán)柳傳志的接班人選，27歲時(shí)蒙屈坐牢5年后無(wú)罪釋放；出獄后借來(lái)50萬(wàn)創(chuàng)立順馳集團(tuán)，達(dá)到幾十億身家，后又遇危機(jī)將公司13億賤賣。

再次依靠保留的財(cái)力以火山爆發(fā)般崛起，創(chuàng)立融創(chuàng)中國(guó)，房地產(chǎn)排名進(jìn)入全國(guó)前三名。2022年4月，孫宏斌以28億美元財(cái)富位列《2022福布斯全球億萬(wàn)富豪榜》第1096名。

外人送給孫宏斌很多標(biāo)簽，他青年得志，被稱為“才人”；三落兩起，被稱為“神人”；他在創(chuàng)業(yè)中敢藐視一切業(yè)內(nèi)大咖前輩，被稱為“狂人”；

他連續(xù)幾年耗資超過(guò)2000億元并購(gòu)，150億救樂(lè)視，44億買萊蒙，138億并聯(lián)想地產(chǎn)，296億救王健林，125億收泛海，40億接盤李嘉誠(chéng)，被稱為“并購(gòu)之王”，甚至獲得了投融資界天使輪--孫宏斌輪的美稱。

而他在別人落難時(shí)出手相救，被尊稱為“白馬騎士”。但是社會(huì)給他的評(píng)價(jià)是當(dāng)之無(wú)愧的商界領(lǐng)袖，房地產(chǎn)功勛人物。

進(jìn)入2021年，孫宏斌和他的融創(chuàng)集團(tuán)，也大船擱淺。2022年雖已入夏，但是對(duì)于孫宏斌來(lái)說(shuō)依然寒冬包裹。高杠桿融資并購(gòu)，高速狂奔下促使公司萬(wàn)億負(fù)債壓頂。

如今，孫宏斌也步入王健林、許家印的后塵，壯士斷腕，開(kāi)啟賣賣賣的模式。孫宏斌三落兩起后的第三起，能起來(lái)嗎？充當(dāng)別人'白馬騎士'的孫宏斌，當(dāng)今房地產(chǎn)大佬都深陷危機(jī)，沒(méi)有騎士來(lái)拯救，他只能靠自己拔出泥潭。

一起一落

孫宏斌，1963年，出生在山西省運(yùn)城市臨猗縣的一個(gè)小村莊。他是老大，下面還有弟妹三人。從小獨(dú)立離家求學(xué)，1978年，就讀武漢水利電力學(xué)院，發(fā)奮又考取清華大學(xué)讀研。

1985年碩士畢業(yè)后在中國(guó)環(huán)境科學(xué)院工作三年，放棄鐵飯碗，加入聯(lián)想公司，用兩年時(shí)間從一名基層員工做到經(jīng)理，1990年被柳傳志提升為企業(yè)部經(jīng)理。

孫宏斌聰明伶俐，號(hào)令底下一幫跟班服服帖帖，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)?cè)诠久星懊?。柳傳志打心里喜歡，并把他當(dāng)作接班人培養(yǎng)，當(dāng)時(shí)楊元慶連邊都挨不上。柳傳志把國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)和18家分公司全部交給孫宏斌打理。

孫宏斌唯一的缺點(diǎn)是口音重還有口吃，柳傳志為了幫他改變口音，強(qiáng)迫他每天在例會(huì)上當(dāng)眾講故事。

也許年少輕狂，意氣風(fēng)發(fā)時(shí)，就會(huì)目中無(wú)人。孫宏斌在發(fā)展部的威信超過(guò)了柳傳志，他將自己管理的發(fā)展部，隨意行事。那時(shí)的孫宏斌風(fēng)光無(wú)限，前途光明。

越是最風(fēng)光的時(shí)候，越是離黑暗最近的時(shí)候。孫宏斌在企業(yè)部報(bào)上的標(biāo)語(yǔ)“企業(yè)部的利益高于一切”觸動(dòng)了柳傳志，于是孫宏斌被調(diào)離崗位，剝奪人事權(quán)。

發(fā)展部的跟班不服炮轟老柳，和公司對(duì)抗違規(guī)挪用資金。柳傳志借機(jī)要清除孫宏斌的人馬，要將一幫人開(kāi)除。孫宏斌挺身要保他們，柳傳志痛心地問(wèn)孫宏斌，你是選我還是選那些青瓜蛋子？

孫宏斌回答選擇青瓜蛋子。于是，孫宏斌也因挪用1700萬(wàn)元資金，被柳傳志送入監(jiān)獄。跟班們知道孫宏斌為保他們?nèi)氇z，而義憤填膺，他們甚至想去劫獄。5年的刑期，孫宏斌過(guò)的度年如日，他把一幫牢友也收拾地俯首稱臣。最終孫宏斌減刑一年半出獄，并在2003年被宣告無(wú)罪。

柳傳志愛(ài)才，給過(guò)孫宏斌機(jī)會(huì)。孫宏斌年少輕狂，意氣用事得到了懲罰。27歲的孫宏斌，美好人生才剛開(kāi)始，就從至榮轉(zhuǎn)入至暗，這便是孫宏斌人生的一起一落。

二起二落

對(duì)于一般人來(lái)說(shuō)，經(jīng)歷坐牢劫難前程算是毀了。但孫宏斌的神人確實(shí)不一般，牢獄生活讓他最終明白了一個(gè)道理，勇于承認(rèn)自己的過(guò)錯(cuò)。

孫宏斌出獄后主動(dòng)去找柳傳志，不是去找他“算賬”，而是向柳傳志認(rèn)錯(cuò)，他要和柳傳志化解恩怨。柳傳志再次見(jiàn)到孫宏斌，心里頗為驚訝和內(nèi)疚，畢竟是自己親手將得意門生送入監(jiān)獄。

柳傳志問(wèn)孫宏斌，許多人營(yíng)營(yíng)一生，要么追求名，要么追求利，你小孫到底追求什么？柳傳志也許動(dòng)了惻隱之心加上惜才之意，依舊欣賞這個(gè)有野心有能力的男人。

言罷，柳傳志從保險(xiǎn)柜里拿出50萬(wàn)元給孫宏斌，并對(duì)他說(shuō)，你有才能有抱負(fù)，總歸還是去創(chuàng)業(yè)，對(duì)有些人來(lái)說(shuō)從零開(kāi)始太難，我老柳的肩膀還是可以借你一用的。

于是，一笑泯恩仇，雙方握手言和。孫宏斌依靠這借來(lái)的50萬(wàn)元，回到了天津，創(chuàng)立順馳公司，開(kāi)展房地產(chǎn)中介業(yè)務(wù)，從此像一只猛獸在房地產(chǎn)界開(kāi)疆拓土。

1995年，順馳和聯(lián)想集團(tuán)、中科集團(tuán)成立天津中科聯(lián)想房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司，孫宏斌和聯(lián)想、中科三方各出資500萬(wàn)元。

1996年，順馳公司開(kāi)始做房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)。孫宏斌謀略奇高，一直用高周轉(zhuǎn)率攪動(dòng)著國(guó)內(nèi)的房地產(chǎn)市場(chǎng)。順馳一度成為當(dāng)時(shí)天津房地產(chǎn)的老大，開(kāi)發(fā)量達(dá)到整個(gè)天津市的15%，品牌在天津家喻戶曉。

同時(shí)，順馳在二手房銷售市場(chǎng)也發(fā)展得紅紅火火，擁有了近百家直營(yíng)連鎖店和二百多家社區(qū)協(xié)作店。成為當(dāng)時(shí)中國(guó)最大的地產(chǎn)中介商之一。

1998年，孫宏斌買回了聯(lián)想和中科的股權(quán)，獨(dú)自控制公司。他開(kāi)始在房地產(chǎn)市場(chǎng)上攻城略地，見(jiàn)佛殺佛。只要他看中的地拍，不惜比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手多出幾億也要拿下，由此被江湖人稱為“瘋子”。

2003年，孫宏斌在博鰲論壇上發(fā)表演講，會(huì)場(chǎng)前排聚集了全國(guó)地產(chǎn)大佬，孫宏斌說(shuō)，我們的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略是要做全國(guó)第一。未來(lái)也就是要超過(guò)在座各位，包括王總你。

包括王石在內(nèi)的地產(chǎn)領(lǐng)軍人物，聽(tīng)到孫宏斌的話，感到頗為吃驚，這是向全國(guó)地產(chǎn)大咖們下挑戰(zhàn)書(shū)，從此孫宏斌又多了個(gè)“狂人”稱號(hào)。

孫宏斌可不是隨便說(shuō)的，定下目標(biāo)后就一直馬不停蹄地?cái)U(kuò)張發(fā)展。他最終進(jìn)入全國(guó)第三，排在萬(wàn)科后面，不過(guò)還是沒(méi)超過(guò)王石。2004年，孫宏斌以13億資產(chǎn)首次登上《胡潤(rùn)百富榜》，然而一場(chǎng)風(fēng)暴卻如影相隨來(lái)了。

2005年，國(guó)家宏觀調(diào)控，實(shí)行從緊貨幣政策，銀行暫緩放貸，順馳現(xiàn)金流斷流了。孫宏斌開(kāi)始四處奔走，想將順馳通過(guò)在香港上市募集資金輸血，但最終融資計(jì)劃擱淺，未能上市。

2006年，瀕臨絕境的順馳，孫宏斌無(wú)奈地以12.8億的白菜價(jià)賣給了香港路勁基建集團(tuán)。孫宏斌兵敗順馳，結(jié)束了第二階段的事業(yè)，這便是他人生的二起二落。

三落能否有三起

孫宏斌出售順馳集團(tuán)后，手頭上多了一筆十幾億現(xiàn)金，和一個(gè)在2003年就成立的房地產(chǎn)公司，融創(chuàng)中國(guó)。從此孫宏斌把主要精力放在融創(chuàng)地產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)上，致力于打造高端住宅，并通過(guò)一系列并購(gòu)，將融創(chuàng)中國(guó)滾雪球般做大。

通過(guò)多年的積累，2010年，融創(chuàng)中國(guó)實(shí)現(xiàn)了主板上市，孫宏斌從資本市場(chǎng)里可以募集大量的現(xiàn)金，他要放手大干一場(chǎng)。

并購(gòu)是實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的有效途徑，2015年融創(chuàng)花費(fèi)超過(guò)100億資金，并購(gòu)中渝置地成都7個(gè)項(xiàng)目，收購(gòu)西安天朗股權(quán)，進(jìn)入南京、濟(jì)南、成都多個(gè)地塊。

2016年，融創(chuàng)中國(guó)以43.94億元收購(gòu)萊蒙國(guó)際7個(gè)項(xiàng)目，進(jìn)入深圳和珠三角區(qū)域。138億元收購(gòu)聯(lián)想集團(tuán)下屬融科置地全部42個(gè)項(xiàng)目，進(jìn)入北京、天津、重慶、杭州等16個(gè)中心城市發(fā)展。102.08億元收購(gòu)恒大嘉凱城青島項(xiàng)目。40億元注資金科地產(chǎn)16.96%股權(quán)，26億元獲取北京鏈家6.25%的股權(quán)。

2017年發(fā)生兩起最有代表性的認(rèn)購(gòu)，被自己的老鄉(xiāng)賈躍亭忽悠以150.41億元代價(jià)，接手破產(chǎn)的樂(lè)視。孫宏斌表現(xiàn)十分江湖氣，隨便談好價(jià)也沒(méi)盡調(diào)。交易后才發(fā)現(xiàn)賈躍亭給他挖了深坑，樂(lè)視實(shí)際資產(chǎn)不足10億元，孫宏斌損失140億元，為此事孫宏斌一度在公眾面前痛哭流淚，痛責(zé)賈躍亭欺騙。

　　同年7月，孫宏斌付出295.75億元拯救王健林，收購(gòu)萬(wàn)達(dá)將13個(gè)文旅項(xiàng)目和76個(gè)酒店，交易物業(yè)面積達(dá)到5900萬(wàn)平方米。

2018年發(fā)生了總額超過(guò)500億元的并購(gòu)，而2019年的融創(chuàng)繼續(xù)加速并購(gòu)，125億收購(gòu)了泛海，40億接手了李嘉誠(chéng)的項(xiàng)目，這年上半花費(fèi)拍地資金達(dá)801億元，土地儲(chǔ)備價(jià)值1.34萬(wàn)億元。

孫宏斌通過(guò)不斷的并購(gòu)，將融創(chuàng)形成了四大板塊，其中包括融創(chuàng)文化、融創(chuàng)地產(chǎn)、融創(chuàng)物業(yè)以及融創(chuàng)文旅。并購(gòu)其實(shí)也是多元化發(fā)展，增強(qiáng)融創(chuàng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力和提升未來(lái)的潛力。

2020年融創(chuàng)的發(fā)展創(chuàng)歷史新高，全年?duì)I業(yè)收入2305.9億元，同比增長(zhǎng)36.2%；歸母凈利潤(rùn)356.4億元，同比增長(zhǎng)36.9%億元；每股盈利7.82元，同比增長(zhǎng)30.6%。2020年的融創(chuàng)和孫宏斌，風(fēng)光無(wú)限，達(dá)到了巔峰。但是物極必反，并購(gòu)壯大了公司規(guī)模，但是因?yàn)閼?zhàn)線拉長(zhǎng)，如果銷售不暢高周轉(zhuǎn)率將會(huì)失靈。

原來(lái)地產(chǎn)界很多人有疑問(wèn)，孫宏斌這個(gè)瘋子不斷并購(gòu)，哪來(lái)那么多錢？扒開(kāi)孫宏斌的家底，發(fā)現(xiàn)孫宏斌其實(shí)也沒(méi)有蓄寶盤。融創(chuàng)資金主要是通過(guò)高周轉(zhuǎn)率銷售回款，和高杠桿融資來(lái)實(shí)現(xiàn)。2021年融創(chuàng)總資產(chǎn)12054.53億元，總負(fù)債9971.22億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到82.72%。

進(jìn)入2020年的融創(chuàng)開(kāi)始謹(jǐn)慎起來(lái)，這年基本停止了并購(gòu)，并著手處理資產(chǎn)。平穩(wěn)度過(guò)一年后，孫宏斌在2021年中報(bào)發(fā)布會(huì)上表示，除融創(chuàng)以外，其它公司都有可能爆雷。

話音裊繞之際，孫宏斌就自己打臉。2022年疫情再次在全國(guó)多點(diǎn)蔓延，融創(chuàng)銷售率下跌75%，出現(xiàn)資金鏈斷裂。5月12日，融創(chuàng)發(fā)生一筆1.047億美元債違約，今年還將有7.416億到期美元債也無(wú)法償還，融創(chuàng)也終因虛脫走向懸崖邊。

違約事件發(fā)生后，市場(chǎng)一片嘩然。融創(chuàng)也經(jīng)歷股債雙跌，評(píng)級(jí)下降，銀行斷貸。危急下，人們當(dāng)心融創(chuàng)中國(guó)像恒大一樣倒下。

融創(chuàng)迎來(lái)至暗時(shí)刻，相似情形對(duì)孫宏斌來(lái)說(shuō)已經(jīng)經(jīng)歷二次。其實(shí)因有恒大的教訓(xùn)，融創(chuàng)在2021年就開(kāi)展自救。通過(guò)出售上海、杭州、重慶、武漢、西安等核心地區(qū)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，出售股權(quán)和融資等，回籠資金超過(guò)400億元。

為了紓困，孫宏斌開(kāi)始與時(shí)間賽跑，挽大夏于將傾。他自掏腰包，以無(wú)息貸款的形式借給融創(chuàng)4.5億美元。

美元債暫時(shí)還不上了，孫宏斌必須優(yōu)先保障國(guó)內(nèi)債。保住國(guó)內(nèi)基本盤，就還有翻盤的希望。5月份國(guó)內(nèi)債20融創(chuàng)01債券到期本息43.824億元，孫宏斌個(gè)人負(fù)連帶無(wú)限責(zé)任。若是融創(chuàng)還不起這筆錢，孫宏斌將自掏腰包。

孫宏斌已盡最大努力搞錢，但無(wú)奈高杠桿的快速狂奔下窟窿太大，現(xiàn)在現(xiàn)金流枯竭。唯一的好消息是，融創(chuàng)還有貨值約3.07萬(wàn)億元的土地儲(chǔ)備。孫宏斌三落后的第三起能否起來(lái)，只能看天由命了。

房地產(chǎn)救市政策到來(lái)，融創(chuàng)能否迎來(lái)春天

5月15日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整差別化住房信貸政策有關(guān)問(wèn)題的通知》。首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，房貸利率最低降至4.4%，為近十年來(lái)最低。

這是一個(gè)重磅利好，全國(guó)性房地產(chǎn)松綁救市到來(lái)。政策出臺(tái)后，全國(guó)各主要城市一手房、二手房交易爆漲，房地產(chǎn)顧問(wèn)手機(jī)接電話到發(fā)燙。股市中房地產(chǎn)板塊連日翻紅大漲。

房企的每一次命運(yùn)轉(zhuǎn)折都與政策緊密相連。孫宏斌曾援手過(guò)很多大佬，救場(chǎng)過(guò)無(wú)數(shù)企業(yè)。此時(shí)的孫宏斌，可能會(huì)流著淚，心里想“解放軍”來(lái)了就有希望。政策救市，就會(huì)促進(jìn)銷售，有銷售孫宏斌就會(huì)有錢還債。

雖然孫宏斌有很多標(biāo)簽，但我要說(shuō)，好人孫宏斌，挺??！等待春天到來(lái)。