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本策略為廣泛傳播于互聯(lián)網(wǎng)的「二八輪動(dòng)」趨勢(shì)跟隨策略，成分標(biāo)的為滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)和國(guó)債指數(shù)。 本策略對(duì)比當(dāng)前交易日收盤(pán)數(shù)據(jù)與二十個(gè)交易日前的收盤(pán)數(shù)據(jù)，選擇滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)中漲幅較大的一個(gè)，于下一個(gè)交易日收盤(pán)時(shí)切換為持有該指數(shù)；若兩個(gè)指數(shù)均為下跌，則于下個(gè)交易日收盤(pán)時(shí)切換為持有國(guó)債指數(shù)（本文中用銀華日利代替） 從2013年至今的回測(cè)結(jié)果如下：
我們看到，實(shí)際上二八輪動(dòng)策略的核心是在大盤(pán)藍(lán)籌和中小板塊股票中選擇近期更強(qiáng)勢(shì)的一方，以期能夠在股市的大小盤(pán)風(fēng)格轉(zhuǎn)換中獲取更多的收益，另外當(dāng)大盤(pán)股與小盤(pán)股都處于弱勢(shì)時(shí)候適時(shí)退出以保護(hù)勝利果實(shí)。 注意到，上面的策略中，我們使用滬深300ETF作為大盤(pán)藍(lán)籌的代表，而以中證500ETF作為中小板的代表。然而實(shí)際是，大A股有爆發(fā)性的小票，都是在創(chuàng)業(yè)板的，所以何不把500ETF換成創(chuàng)業(yè)板ETF。下面就是使用了創(chuàng)業(yè)板ETF之后的回測(cè)結(jié)果：
我們看到的二八輪動(dòng)策略中，都是采用最近二十日收益作為選擇標(biāo)準(zhǔn)，可能基于經(jīng)驗(yàn)判斷這是最適合A股的策略；下面我們基于回測(cè)驗(yàn)證這一點(diǎn)：
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