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??其實(shí)我就是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的中國(guó)式小散戶，2007年在全國(guó)性的炒股大軍中，被同事們拉著一起跳進(jìn)了炒股這個(gè)大坑里，到現(xiàn)在為止還在坑里掙扎。所有散戶走過(guò)的彎路基本上我都走過(guò)，所有散戶犯過(guò)的錯(cuò)誤基本上我也都犯過(guò)。 我是程序員出身(以前叫軟件工程師，現(xiàn)在地位下降，改叫碼農(nóng)了)，年輕時(shí)開(kāi)發(fā)過(guò)游戲，做過(guò)老師。加入炒股大軍后虧了不少錢，后來(lái)通過(guò)不斷的學(xué)習(xí)，發(fā)現(xiàn)了趨勢(shì)和量化的投資方法，認(rèn)為這才是散戶的正確選擇。 我非常認(rèn)同月下寒漪先生的看法，對(duì)于同一份年報(bào)，不同的價(jià)值投資者可能會(huì)得出完全不一樣的結(jié)論。我們小散戶沒(méi)有巴菲特一樣分析公司的能力，所以如果走價(jià)值投資之路，將注定艱難。但是趨勢(shì)交易就不一樣，他不用分析公司及相關(guān)信息，認(rèn)為所有信息最終都會(huì)反應(yīng)到股價(jià)上面來(lái)，所以趨勢(shì)交易只用關(guān)心價(jià)格，這對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)就容易多了。 如果用趨勢(shì)交易的方法買股票，也會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題。比如股票的價(jià)格波動(dòng)太大或太敏感，不好把握，比如單一股票有可能停盤或踩雷等等。直到后來(lái)我發(fā)現(xiàn)了場(chǎng)內(nèi)指數(shù)基金ETF，我覺(jué)得用趨勢(shì)交易的投資方法，判斷交易信號(hào)使用指數(shù)，交易標(biāo)的采用ETF，這簡(jiǎn)直就是絕配，這是上天給我們小散戶最好的禮物。出于程序員的天性，喜歡用數(shù)據(jù)說(shuō)話，我便不斷的寫程序做量化測(cè)試，這些年寫的測(cè)試估計(jì)有幾百個(gè)。發(fā)現(xiàn)了雪球這個(gè)交流平臺(tái)后，我就把寫的部分測(cè)試發(fā)上來(lái)與大家分享，希望得到大家的指點(diǎn)，與大家共同成長(zhǎng)。 趨勢(shì)交易有很多優(yōu)點(diǎn)，比如牛市趕得上，熊市能躲過(guò)。但是就像人無(wú)完人，趨勢(shì)交易也有缺點(diǎn)，最大的缺點(diǎn)就是在牛皮振蕩市會(huì)左右打臉，反復(fù)消磨投資者的耐心。就像廣大網(wǎng)友朋友們給我提的建議一樣，我曾經(jīng)也想不斷的增加條件去優(yōu)化過(guò)濾，希望可以更完美一點(diǎn)。但是這往往就走進(jìn)了量化測(cè)試最大的死胡同，那就是過(guò)度優(yōu)化帶來(lái)的過(guò)度擬合。關(guān)于過(guò)度擬合我之前寫過(guò)一篇文章，叫《量化測(cè)試如何避免過(guò)度擬合》，有興趣的朋友可以去看看。 有沒(méi)有更好的辦法呢？直到我接觸到了分散投資的理念。我們應(yīng)該都聽(tīng)說(shuō)過(guò)不要把雞蛋放到一個(gè)籃子里這句話，估計(jì)大部分人都和我一樣，就是聽(tīng)過(guò)而已，然后就沒(méi)有然后了。其實(shí)這句話就是分散投資的基本原理，深入研究之后，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)分散投資包含的面很廣。一、最簡(jiǎn)單的理解就是投資品種的分散，像指數(shù)基金天生就是屬于分散了投資品種。二、投資策略的分散，同時(shí)使用多個(gè)投資策略。三、策略參數(shù)的分散，同一個(gè)策略，我們可以同時(shí)使用不同的參數(shù)。四、分析周期的分散，大部分人會(huì)使用基于日線的策略，我們也可以把同一個(gè)策略寫成基于不同時(shí)間周期的版本。五、投資時(shí)間的分散，交易不要一把梭，在交易時(shí)間上分散，現(xiàn)在流行的定投其實(shí)就是屬于通過(guò)分散投資時(shí)間來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。 如果充分使用以上的幾種方式來(lái)分散投資，那么一定會(huì)讓資金曲線更加平滑，因?yàn)榛ハ鄬?duì)沖，也就不存在到了牛皮振蕩市，讓投資者對(duì)趨勢(shì)交易的有效性產(chǎn)生疑問(wèn)了。 以上就是我從入市到現(xiàn)在的一些經(jīng)歷以及一點(diǎn)點(diǎn)體會(huì)，希望對(duì)廣大網(wǎng)友朋友們有一點(diǎn)點(diǎn)幫助。 下面是與月下寒漪先生交流的具體問(wèn)題： 一、建議：能否將ETF基金換成股指期貨？答：已經(jīng)有好幾個(gè)網(wǎng)友與我討論過(guò)這個(gè)問(wèn)題了，股指期貨相比ETF有很多好處，比如T+0，沖擊成本低等等。說(shuō)實(shí)話，到現(xiàn)在為止，我并沒(méi)有過(guò)多的了解過(guò)股指期貨，這方面的知識(shí)基本為0。但是我一直在炒商品期貨，不知道有些什么區(qū)別。等我先補(bǔ)一下這方面的知識(shí)，然后可以考慮做這個(gè)方面的測(cè)試。但是按商品期貨的思路，期貨是一定時(shí)刻有對(duì)手盤的，所以這個(gè)測(cè)試估計(jì)不適合公開(kāi)了，就像打牌，別人都知道你的出牌規(guī)律了你還怎么打，到時(shí)有興趣的朋友我們可以私下交流。 二、建議：您前面提到的“行業(yè)ETF代替寬基指數(shù)”，我覺(jué)得可以先用較多的行業(yè)ETF基金（大于10個(gè)），就按原來(lái)的方法測(cè)試，每次選出階段漲幅最大的那個(gè)，沒(méi)有就全部債券。先看看測(cè)試結(jié)果考慮可行性。還有一種思路，比如20個(gè)行業(yè)ETF基金，選擇漲幅最大的四個(gè)，每個(gè)25%倉(cāng)位，如果沒(méi)有標(biāo)的入選，就100債券，如果只有三個(gè)標(biāo)的符合條件，就75%行業(yè)ETF基金，25%債券。答：這是一個(gè)不錯(cuò)的想法，我的雪球組合奔跑四號(hào)和五號(hào)就是在做這方面的嘗試，以后肯定會(huì)測(cè)試這個(gè)策略的。只不過(guò)現(xiàn)在行業(yè)ETF的成交量大部分還比較小，要不要根據(jù)成交量來(lái)選擇行業(yè)指數(shù)也是我正在考慮的問(wèn)題?？傊隙ù蟮倪壿嬇c之前的寬基輪動(dòng)相同，就是需要完善低層投資標(biāo)的選擇標(biāo)準(zhǔn)。 三、建議：您目前使用近13日的漲幅這個(gè)變量，加入今天是第十五個(gè)交易日，那算13日漲幅的話，您是今日收盤價(jià)減去第一個(gè)交易日收盤價(jià)？還是減去第二個(gè)交易日收盤價(jià)。答：關(guān)于這個(gè)問(wèn)題，怕語(yǔ)言描述理解有誤，可以用通達(dá)信里面的公式解釋語(yǔ)言來(lái)表述：近N交易日漲幅 = (當(dāng)前收盤價(jià) - N交易日前的收盤價(jià)) / N交易日前的收盤價(jià)。比如N=1時(shí)，那就是：近1個(gè)交易日的漲幅 = (當(dāng)前收盤價(jià) - 昨天收盤價(jià)) / 昨天收盤價(jià)。 再次感謝月下寒漪先生的信任，希望以后多多指點(diǎn)，希望在雪球這個(gè)臥虎藏龍的地方與廣大球友們互相學(xué)習(xí)，共同成長(zhǎng)。
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