網(wǎng)格交易介紹

先簡(jiǎn)單的談?wù)劷灰紫到y(tǒng)，說(shuō)說(shuō)問(wèn)什么馬丁策略和網(wǎng)格策略受人喜歡。

一套交易系統(tǒng)里面有很多個(gè)環(huán)節(jié)，比如分析市場(chǎng)，下單進(jìn)場(chǎng)，加減倉(cāng)，平倉(cāng)離場(chǎng)，交易心理，資金管理，止損，止盈等等，這些環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣，一個(gè)環(huán)節(jié)出點(diǎn)小問(wèn)題，最后都可能導(dǎo)致交易虧損。

這就像造一個(gè)紫砂壺，從選料，拍料成片，切壺底壺身，拍打成型，造茶壺蓋，壺體零件鑲嵌，開(kāi)孔，刻繪，燒制......等等。很多個(gè)環(huán)節(jié)無(wú)一紕漏才可成壺。但中間也是只要一個(gè)環(huán)節(jié)出問(wèn)題，整個(gè)壺就廢了，甚至壺造好后，只要向地上一摔，壺就碎了。成功難，失敗太容易了。

顯然，環(huán)節(jié)越多，越難控制。而且這里面人的因素占了很多，如果能將人的因素降低下來(lái)，如果能將交易系統(tǒng)簡(jiǎn)單化，把環(huán)節(jié)省略化，那這套系統(tǒng)的抗摔打性就強(qiáng)很多了。

網(wǎng)格策略和馬丁策略就是這樣的一套系統(tǒng)。

她簡(jiǎn)潔，省去了多數(shù)分析，簡(jiǎn)化了加減倉(cāng)，不需要人值守，即使需要去做網(wǎng)格測(cè)算，資金壓力測(cè)算等等，這些都只需要一次工作，開(kāi)啟網(wǎng)格之前就能計(jì)算出最大風(fēng)險(xiǎn)，而不是盤中頻繁止損止盈，交易計(jì)劃等需要每天測(cè)算。

也因?yàn)檫@些原因，所以網(wǎng)格策略和馬丁策略還是很受許多個(gè)人投資者喜歡的。

但這兩種策略又還有很多區(qū)別：

1、都屬于虧損加倉(cāng)攤平的思想，靠勝率取勝。但馬丁加倉(cāng)手?jǐn)?shù)是遞增的，而網(wǎng)格策略加倉(cāng)一般是不變的，當(dāng)然也可以在階段性的底部可以手動(dòng)加倉(cāng)。

2、馬丁策略利潤(rùn)兌現(xiàn)快，得益于他加倉(cāng)手?jǐn)?shù)的遞增，在一波大跌之后稍微反彈就可以盈利，勝算更高。網(wǎng)格策略利潤(rùn)兌現(xiàn)慢，如果是一波大跌之后的稍微反彈很難盈利，需要繼續(xù)時(shí)間換利潤(rùn)。戰(zhàn)線可能拉的更長(zhǎng)。

3、馬丁策略需要準(zhǔn)備的資金更多，也是因?yàn)榧觽}(cāng)手?jǐn)?shù)是遞增的，所以壓力測(cè)試比較難做，爆倉(cāng)更容易。網(wǎng)格策略事先計(jì)算好網(wǎng)格空間，就算跌至0也不會(huì)爆倉(cāng)。

4、馬丁策略能接受的網(wǎng)格密度要比網(wǎng)格策略小。密度越小，馬丁越容易爆倉(cāng)。

可以推薦大家做網(wǎng)格策略，不推薦大家使用馬丁策略。雖然網(wǎng)格跑的慢，但是她跑的持久啊。馬丁爆發(fā)力強(qiáng)，但容易猝死。

行情囊括法

行情分為五種：?jiǎn)芜叴鬂q，震蕩上漲，震蕩，震蕩下跌，單邊下跌

舉例期貨多頭+看跌保護(hù)思路

1、單邊大漲。

期貨賺，看跌虧損有限?？傮w賺

2、震蕩上漲。

期貨賺，看跌期權(quán)虧損有限，總體賺

3、震蕩

期貨賺，看跌期權(quán)虧損有限，總體賺

4、震蕩下跌

觀察波動(dòng)頻率和幅度，可能賺，可能虧?？吹跈?quán)虧損有限。總體處于平衡或微虧

5、單邊下跌

這是做網(wǎng)格最怕的情況，期貨虧損。此時(shí)觀察看跌期權(quán)保護(hù)力度，如果保護(hù)力度大，這種情況出現(xiàn)會(huì)導(dǎo)致看跌期權(quán)利潤(rùn)高于期貨虧損，最終甚至能賺錢。

極限思考法

考慮到一個(gè)品種的最大跌幅，計(jì)算最大虧損。

舉例甲醇為例

當(dāng)下開(kāi)始做多網(wǎng)格，間隔10點(diǎn)做一次，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，假設(shè)最大跌幅1000點(diǎn)，如果出現(xiàn)，會(huì)補(bǔ)倉(cāng)100手，平均每手虧損500點(diǎn)，總虧50萬(wàn)元。

滾動(dòng)利潤(rùn)，每天滾動(dòng)15次，利潤(rùn)1500元，一年下來(lái)利潤(rùn)37.5萬(wàn)元。

滾動(dòng)2年時(shí)間就能覆蓋住虧損。

這里還得考慮持倉(cāng)換月升水的問(wèn)題，如果換月是升水的話，回本時(shí)間就要延長(zhǎng)了。

能計(jì)算出來(lái)的虧損就是就是最大風(fēng)險(xiǎn)了。

如果覺(jué)著這個(gè)虧損太大，那就改為20點(diǎn)做1手，最大虧損立馬縮小。

不管怎么看，隨著時(shí)間延長(zhǎng)，賺錢就只是一個(gè)時(shí)間問(wèn)題了。

如果你對(duì)自己的研究能力不信任，對(duì)自己的執(zhí)行能力不信任，對(duì)自己的交易系統(tǒng)不信任.......

那么網(wǎng)格是你可以考慮的道路之一

不斷的低買高賣，賺錢總是可以的。等這個(gè)錢賺到了，再用期權(quán)買方去博個(gè)方向，成功幾率也不小哦。

統(tǒng)計(jì)套利是依據(jù)歷史測(cè)算來(lái)做出判斷依據(jù)的，我早期做網(wǎng)格的時(shí)候，基本都是統(tǒng)計(jì)套利，以前還蠻好賺，今天也參與好幾組，但整體不如往年，特別是浮虧較大，也不愿意中場(chǎng)認(rèn)輸。代價(jià)較大。

豆粕套利 賺

PVC套利 賺

棕櫚跨期套利 虧

Y-P套利 01合約虧，切換到05合約，300進(jìn)滾動(dòng)到600，現(xiàn)在又回到了130。

PP-MA 大浮虧，得益于10月后期大跌，回歸賺錢

M-RM 小賺

先說(shuō)說(shuō)整體感受：

1、不能認(rèn)為統(tǒng)計(jì)套利在上下沿邊界參與，就一定賺錢，充其量只是賺錢概率大而已。所以還是要去判斷基本面情況，但基本面情況又是一個(gè)難點(diǎn)，首先我不知道我了解的基本面是否是真的基本面，其次如果我了解的基本面是真的基本面，但是盤面錯(cuò)誤解讀了，我是否還有勇氣繼續(xù)虧損加倉(cāng)持有？

2、統(tǒng)計(jì)套利就是歸納法推理的，高勝算，但不是確定的，此時(shí)要切記最差的情況來(lái)時(shí)的后手處理。

3、跨品種套利是兩個(gè)品種，比如豆油和棕櫚，一旦價(jià)差劈叉后，在換月到下個(gè)月的時(shí)候，價(jià)差就不是原來(lái)的價(jià)差了，每個(gè)品種都涉及到了升貼水，難度倍增。參與的時(shí)候要特別謹(jǐn)慎，或者干脆就不要參與了。

4、跨期套利多找正套的參與機(jī)會(huì)。近月交割的機(jī)會(huì)多，但那也是老師傅才能吃的肉，我這種非職業(yè)玩家也要謹(jǐn)慎參與。

第一節(jié)、高勝算交易策略——比率價(jià)差策略

開(kāi)始之前，先想想市場(chǎng)的幾種運(yùn)行方式：

大漲

震蕩小漲

震蕩

震蕩小跌

大跌

基本策略中的買方，雖然虧損有限，但是勝算很低，不見(jiàn)得可行，比如買平值虛值購(gòu)，基本上只能在大漲這一種情況中有勝算，還要面臨隱含波動(dòng)率下降帶來(lái)的潛在損失。實(shí)值購(gòu)在大漲和震蕩小漲中有勝算

基本策略中的賣方，有很高的勝算，但是也有不小的問(wèn)題，比如賣平值沽或者虛值沽，雖然在大漲，震蕩小漲，震蕩，震蕩小跌中都有最終勝算，但過(guò)程煎熬，且面臨隱含波動(dòng)率上升以及標(biāo)的物下跌帶來(lái)的過(guò)程虧損。

那有沒(méi)有一種辦法，既能在方向上占一定的便宜，還能不懼怕波動(dòng)率的上漲和下跌呢？

有的，那就是比率策略，氛圍認(rèn)購(gòu)比率和認(rèn)沽比率，本文說(shuō)下認(rèn)購(gòu)比率。

先說(shuō)明下認(rèn)購(gòu)比率和認(rèn)購(gòu)牛市價(jià)差策略的區(qū)別

如果認(rèn)購(gòu)的買方和賣方是1比1，那就是牛市價(jià)差策略

如果認(rèn)購(gòu)的買方和賣方是1比N，N>1，那就可以理解為比率策略。

一般N>2

認(rèn)購(gòu)比率策略應(yīng)用場(chǎng)景叫：看不大漲。這顯然就是看大漲的反面，所以勝算很高，如果價(jià)格剛好落在了兩個(gè)行權(quán)價(jià)中間，能兩頭獲利。

以300etf為例，如果做4700-4900的認(rèn)購(gòu)比率，1比2

策略優(yōu)勢(shì)：

1、 不錯(cuò)的盈利區(qū)間。這個(gè)區(qū)間比單獨(dú)買購(gòu)和價(jià)差策略區(qū)間都要大。當(dāng)前價(jià)格在4.87，盈虧平衡點(diǎn)在（4787，5013）

2、 波動(dòng)率下降能獲利。

3、 勝算高，圖中雖然盈虧平衡點(diǎn)下方的在4787，但價(jià)格跌到4787之后，虧損是確定的。還能再開(kāi)新倉(cāng)。

策略劣勢(shì)：

1、 一旦價(jià)格突破5013，繼續(xù)上漲，會(huì)面臨較大虧損。

2、 波動(dòng)率大幅上漲，也會(huì)導(dǎo)致盤中虧損。

如果防范這二者，可以再在虛值認(rèn)購(gòu)端加入買方，這就形成了蝶式。風(fēng)險(xiǎn)更低，利潤(rùn)更低，但更加穩(wěn)健了。

期權(quán)策略看起來(lái)復(fù)雜的很，但實(shí)際上都是從4個(gè)基礎(chǔ)策略來(lái)演化的，歸根結(jié)底，還是標(biāo)的為王，策略為標(biāo)的服務(wù)。只要有明確的想法，期權(quán)基本都是可以實(shí)現(xiàn)的。

一般來(lái)說(shuō)，價(jià)差和比率掌握好，就能應(yīng)對(duì)很多了。

第二節(jié)、期權(quán)在期貨交易中的幾種應(yīng)用案例

一、用認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)抄底

對(duì)于做期貨來(lái)說(shuō)，抄底摸頂是大忌，但底和頂極具性價(jià)比的點(diǎn)位又總是讓人忍不住就想去摸下頂和底這老虎的屁股

今天是運(yùn)用認(rèn)購(gòu)期權(quán)來(lái)抄底

期貨抄底最大的風(fēng)險(xiǎn)就是判斷錯(cuò)誤，行情還是下跌中繼，接下來(lái)有更大的下跌。而期權(quán)抄底就不怕了，最大的虧損其實(shí)是有限的。

抄底之前，先要判斷底部

價(jià)格是不是跌到位了，是否到了前期的支撐區(qū)間

或者基本面上已經(jīng)跌出價(jià)值來(lái)了

比如現(xiàn)在的股指，判斷底部差不多了。

然后判斷當(dāng)前隱含波動(dòng)率高低。

如果隱含波動(dòng)率高，說(shuō)明時(shí)間價(jià)值大，單買的話 如果不是底部，損失也不小，所以此時(shí)最好是用認(rèn)購(gòu)牛市價(jià)差來(lái)抄底會(huì)比較好。

如果隱含波動(dòng)率不高，那就直接買購(gòu)

比如現(xiàn)在股指的隱含波動(dòng)率其實(shí)就比較低

抄底可以買淺實(shí)值，效果不差。

接下來(lái)就是對(duì)底部反彈幅度的判斷了

如果判斷為小反彈，那選擇淺實(shí)值效果會(huì)好一點(diǎn)

如果判斷為大反彈，那就直接虛值伺候

二、認(rèn)沽期權(quán)抄底姿勢(shì)

認(rèn)沽期權(quán)來(lái)抄底，基本就一個(gè)動(dòng)作，賣沽

這個(gè)姿勢(shì)簡(jiǎn)單，但特別有效

記得巴菲特老爺子有個(gè)經(jīng)典案例，就是當(dāng)年賣了很多可口可樂(lè)的看跌期權(quán)，最后可口可樂(lè)跌下來(lái)，老爺子吃進(jìn)很多股票。直到現(xiàn)在，賣他看好的股票的認(rèn)沽期權(quán)也還是他的常規(guī)操作之一。

今天300etf再度下跌。

前天用認(rèn)購(gòu)抄底的期權(quán)價(jià)已經(jīng)打?qū)φ哿?。但?00指數(shù)的下跌幅度來(lái)說(shuō)，還是要好許多的。

收盤收在4728，我們打算在4700買入。

此時(shí)可以賣出4700的認(rèn)沽。

如果行權(quán)日真跌到4700，那我們就行權(quán)在4700買入了。

如果跌不回去，那我們就收下權(quán)利金。

這里要注意幾點(diǎn)

1、 跌回4700是一個(gè)過(guò)程，如果下周稍有反彈，那4700的可能迅速向0回歸，因?yàn)橛行谥挥袔滋炝?。這個(gè)時(shí)候最后那幾個(gè)銅板就不要去要了。平倉(cāng)平掉。等再接近4700時(shí)繼續(xù)賣沽，這樣可以吃幾輪的肉。或者直接向后移倉(cāng)，接著賣。但考慮到下個(gè)月4700是平值，我們還可以下移行權(quán)價(jià)，到4650或者4600賣沽。肉不會(huì)少很多，但安全墊增加了50點(diǎn)-100點(diǎn)。

2、 股指期權(quán)是現(xiàn)金價(jià)行權(quán)，就算是行權(quán)日跌到了4700之下，手上也不會(huì)多股指出來(lái)，此時(shí)需要手動(dòng)開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)，為了規(guī)避第二天的大漲可能性，最好是行權(quán)日當(dāng)天收盤前開(kāi)倉(cāng)進(jìn)場(chǎng)。如果不想直接買股指的，可以參照1繼續(xù)賣沽。也可以參照前面文章用認(rèn)購(gòu)接著抄底。

3、 用認(rèn)沽抄底，切記要匹配現(xiàn)貨來(lái)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)度。這個(gè)不同于用認(rèn)購(gòu)抄底，認(rèn)購(gòu)抄底的時(shí)候，倉(cāng)位短期超配問(wèn)題其實(shí)都不大，畢竟虧損有限。而認(rèn)沽抄底，倉(cāng)位超配就容易扯淡了。想想股指歷史上的那幾次大跌。血淋淋的。

三、上證50和滬深300劈叉機(jī)會(huì)

前陣子猜想上證50會(huì)強(qiáng)于滬深300，幅度有機(jī)會(huì)達(dá)到10%。如果真實(shí)不虛，那這是一個(gè)很大的幅度。

當(dāng)時(shí)設(shè)計(jì)了兩種思路：

1、買50看漲期權(quán)，買300看跌期權(quán)。

2、因?yàn)槭请p買。所以要再把時(shí)間價(jià)值因素調(diào)整下，可以調(diào)整為50牛差，300熊差。

現(xiàn)在策略賺錢了，但他們的價(jià)差還是劈叉的。也就是說(shuō)50要強(qiáng)于300指數(shù)10%幅度還沒(méi)有兌現(xiàn)。

那先可以繼續(xù)持有這個(gè)策略。

都持有淺實(shí)值就行。按照市值進(jìn)行匹配，1手滬深300是140萬(wàn)市值左右，1手上證50指數(shù)100萬(wàn)不到。每10萬(wàn)資金，大約就按照20手滬深300etf期權(quán)對(duì)30手上證50etf期權(quán)

買入：5000p，1660*20手。

買入3000c，1760*30手

行情演練：

1、 整體大漲，賺

2、 整體大跌，賺。

3、 整體平穩(wěn)，但上證50更強(qiáng)，賺

4、 整體平穩(wěn)，但滬深300更弱，賺

5、 小幅震蕩。平

6、滬深300反彈，50變?nèi)?。?/span>