美東時間5月13日，全球最大對沖基金橋水向美國證券交易委員會(SEC)提交了2022年一季度持倉報告。報告顯示，橋水在今年一季度繼續(xù)增持阿里巴巴、拼多多、嗶哩嗶哩、蔚來、百度等中概股。與此同時，橋水大舉買入新興市場ETF，并清倉了年內(nèi)下跌近30%的特斯拉。

加倉新興市場VS清倉特斯拉

作為資產(chǎn)機構(gòu)向美國證券交易委員會SEC披露其持有的股權(quán)及資金去向的重要文件，投資者通常把13F作為自己的“投資風向標”。橋水的13F報告顯示，截至今年一季度末，橋水基金整體持倉規(guī)模達到248.07億美元，較上季度大增44.2%。

據(jù)13F數(shù)據(jù)平臺Whalewisdom統(tǒng)計，橋水一季度合計增持546個標的、減持156個標的、新進261個標的、清倉24個標的。其最新前十大重倉包括3只新興市場ETF、標普500指數(shù)ETF、寶潔、阿里巴巴、強生、可口可樂、百事和好市多。

整體而言，在一季度美國市場表現(xiàn)不佳的背景下，橋水更多地選擇了逢低買入，相較于去年四季度末，橋水進一步押注了健康醫(yī)療、消費品等板塊；同時，橋水還大幅買入新興市場ETF.具體來看，橋水基金一季度買入規(guī)模最大的五個標的分別為iShares MSCI新興市場ETF、美敦力、iShares核心MSCI新興市場ETF、輝瑞和伯克希爾哈撒韋B類股。

值得注意的是，橋水基金在一季度清倉了年內(nèi)大跌的特斯拉。截至去年四季度末，橋水基金曾持有25488股特斯拉。今年以來截至5月13日，特斯拉股價已累計下跌27.18%。

繼續(xù)加倉中概股

受多重不利因素影響，中概股今年繼續(xù)表現(xiàn)低迷。截至5月13日，阿里巴巴最新股價為87.99美元，這一價格相較于2020年11月創(chuàng)下的319.32美元的歷史高點，已經(jīng)下跌超過70%。不過，根據(jù)最新披露的持倉報告，橋水繼去年四季度大幅加倉阿里巴巴后，今年一季度繼續(xù)買入321.2萬股阿里巴巴。目前，該股位居橋水第六大重倉股。

另有多只中概股也獲得橋水不同程度加倉。以拼多多為例，截至5月13日，拼多多最新股價為37.72美元，年內(nèi)跌幅達35.3%。截至今年一季度末，橋水持有494萬股拼多多，相較于去年四季度末的266萬股增加了227.8萬股，增持幅度高達85.6%。此外，橋水還加倉了225.5萬股蔚來、36萬股嗶哩嗶哩、37.7萬股百度。

多家資管巨頭抄底中概股

實際上，今年以來中概股一直受到不少負面因素影響。今年3月初，SEC首次公布5家“預摘牌”上市公司后，相關(guān)上市公司股價曾出現(xiàn)大幅下跌。5月4日，美國證券交易委員會(SEC)宣布，將88家中概股加入“預摘牌”名單，其中包括京東、嗶哩嗶哩、拼多多、騰訊音樂等多家知名企業(yè)。

不過，在中概股股價經(jīng)歷大幅下跌后，多家資管巨頭開始逆市買入。

比如，摩根大通旗下的旗艦中國基金“JPMorgan Funds-China FundA (acc) – USD”，3月對京東進行了大手筆加倉，加倉幅度為12.54倍。加倉后，京東位列其第四大重倉股，持倉市值為2.12億美元。而富達旗下的富達中國焦點基金“Fidelity Funds - China Focus Fund”，在今年3月對阿里巴巴ADR的增持幅度為32.29%。

她認為，中概股在美保留上市地位的可能性正在加大，同時離摘牌日還有2-3年的溝通時間，而絕大多數(shù)中概股公司已經(jīng)在港完成同步上市，因此風險基本已經(jīng)釋放。中概股的投資價值依然在于公司基本面。

（文章來源：上海證券報）