最近一段時(shí)間，網(wǎng)絡(luò)上熱聊“煤超瘋”、“煤飛色舞”，無怪乎最近煤炭價(jià)格飆升，就連國家都出手控制煤炭價(jià)格，要求增加煤炭供應(yīng)，借著這個(gè)東風(fēng)，咱們今天就來聊一聊“煤炭”的那點(diǎn)事兒。

一、煤炭有哪幾種？

最近大家都能在網(wǎng)上看到動(dòng)力煤、焦煤等名詞，但小時(shí)候的我們肯定聽說過無煙煤，這里面就有個(gè)重分類的過程了。

從煤炭的煤化程度或者說含碳量來分，煤炭分為褐煤、煙煤和無煙煤，顧名思義，褐煤肯定是黑褐色，而且含碳量低，火大煙大；煙煤含碳量適中，但碳如其名，煙大但燃燒時(shí)間長；無煙煤級別最高，火大無煙燃燒長，從這個(gè)分類來看，質(zhì)地最好的是無煙煤。

從煤炭的用途來分，煤炭分為動(dòng)力煤、焦炭和焦煤，動(dòng)力煤就是提供源源動(dòng)力的煤，過去化工、建材等還會(huì)用到動(dòng)力煤，現(xiàn)在基本上以發(fā)電為主，最近吵得最兇的也就是“動(dòng)力煤”；焦炭實(shí)際上不屬于原煤范疇，它是從煉焦煤轉(zhuǎn)化來的，90%以上的焦炭都用于高爐煉鐵（這里不得不解釋一下煉鋼工藝，煉鋼分為高爐和電爐，高爐是用鐵礦石和焦炭冶煉，電爐是用廢鋼再加工生產(chǎn)出來，我國90%鋼鐵是高爐，所以焦炭用量非常高），焦煤也就是煉焦的原材料，與焦炭價(jià)格息息相關(guān)，但我國焦煤產(chǎn)量有限，需要從澳洲和蒙古進(jìn)口。

圖1 煤炭分類

來源：鄭州商品交易所

二、動(dòng)力煤有幾種價(jià)格？坑口價(jià)、車板價(jià)、平倉價(jià)都是什么價(jià)？

動(dòng)力煤是我國火力發(fā)電的重要來源，也是我國煤炭消耗的主力軍，動(dòng)力煤包含的煤種非常復(fù)雜，褐煤、煙煤、無煙煤都有，顯然褐煤不是最優(yōu)的動(dòng)力煤來源，無煙煤價(jià)格又高所以也不是主要來源，經(jīng)濟(jì)情況好的時(shí)候也會(huì)用到少量無煙煤，但經(jīng)濟(jì)情況不好的時(shí)候經(jīng)常會(huì)拿點(diǎn)褐煤燒一燒，但褐煤燒起來動(dòng)力不足，對發(fā)電機(jī)影響很大。

圖2 動(dòng)力煤主要用途

來源：鄭州商品交易所

最近一段時(shí)間大家普遍關(guān)注動(dòng)力煤價(jià)格，這時(shí)候就會(huì)發(fā)現(xiàn)有坑口價(jià)、車板價(jià)和平倉價(jià)等不同名稱，下面我們進(jìn)行簡單分析：

1. 坑口價(jià)。從名稱來看就是在煤炭在坑口的交易價(jià)格，坑口價(jià)即為出廠價(jià)，直觀的理解就是挖煤成本 煤礦利潤 稅，不含任何運(yùn)輸費(fèi)用，電力系統(tǒng)內(nèi)經(jīng)常有人提到坑口電廠，也就是“煤礦 電廠”的聯(lián)合體 ，這類電廠普遍煤炭供給足、發(fā)電成本低、電廠利潤好，在內(nèi)蒙、山西、陜西等地有大量的坑口電廠。

2. 車板價(jià)。指煤炭已裝上火車但尚未發(fā)車的價(jià)格，包括了坑口價(jià)、短途運(yùn)輸費(fèi)用、裝卸費(fèi)及稅費(fèi)，但要注意這里不含鐵路運(yùn)輸?shù)馁M(fèi)用；

3. 平倉價(jià)。指煤炭到達(dá)中轉(zhuǎn)港口且已裝船的價(jià)格，為什么要以裝船的價(jià)格作為平倉價(jià)呢，主要是我國煤炭主要集中在內(nèi)蒙、山西、陜西等中西部地區(qū)，煤炭運(yùn)輸成本高，92年起我國建成了大秦線，絕大多數(shù)煤炭先從開采地運(yùn)到大同，再運(yùn)到環(huán)渤海各港口，最后再從港口運(yùn)到東部各沿海省份，因此平倉價(jià)可以理解為煤炭在環(huán)渤海港口裝船后的價(jià)格。

說到環(huán)渤海港口必須聊聊大秦鐵路，初中課本中必定會(huì)提到這條煤炭“生命線”，大秦鐵路自山西大同至河北秦皇島，全長653公里，距離雖然不遠(yuǎn)，但它是我國第一條雙線電氣化重載運(yùn)煤專線，內(nèi)蒙、山西、陜西的煤要往外運(yùn)，都要走大秦線，數(shù)據(jù)顯示，大秦線年運(yùn)煤量超過4億噸，僅僅用1%的鐵路里程便完成了全國13%的煤炭運(yùn)量。

說完動(dòng)力煤的三種價(jià)格，你會(huì)發(fā)現(xiàn)之間的差異就是運(yùn)輸成本，同一種煤如果在新疆生產(chǎn)的價(jià)格在300元/噸，到榆林可能就是500，到大同就是600，到秦皇島就是700，再到江浙一帶就到八九百了，這還不是最貴的，如果再到湖南、江西、重慶等地方，價(jià)格應(yīng)該就破千了。從各地的燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)也能看出來這種差異，新疆的燃煤基準(zhǔn)價(jià)（原標(biāo)桿價(jià)）是0.25元/千瓦時(shí)，陜西0.35元/千瓦時(shí)，山西0.33元/千瓦時(shí)（這里面考慮了山西產(chǎn)煤），河北0.37元/千瓦時(shí)，江蘇0.39元/千瓦時(shí)，湖南0.45元/千瓦時(shí)，這中間的差異主要就是煤炭的運(yùn)輸成本。

圖3 我國煤炭主要運(yùn)輸通道及方向

來源：鄭州商品交易所

三、煤炭價(jià)格指數(shù)有哪些？

剛才說了煤炭有不同類型還有不同價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，如此復(fù)雜的機(jī)制需要有一個(gè)代表來反映煤炭的價(jià)格漲和跌，這就催生出來了“煤炭價(jià)格指數(shù)”（實(shí)際上現(xiàn)在煤炭價(jià)格指數(shù)也是錯(cuò)綜負(fù)責(zé)，有點(diǎn)像股票和基金的關(guān)系），目前常用的有中國電煤價(jià)格指數(shù)（已暫停發(fā)布）、環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（BSPI）、秦皇島港煤炭價(jià)格指數(shù)（CCTD）。

1. 中國電煤價(jià)格指數(shù)。主要是通過監(jiān)測各省電煤到廠價(jià)格，確定分省的電煤價(jià)格指數(shù)，全國綜合電煤價(jià)格指數(shù)則是各省電煤價(jià)格指數(shù)的加權(quán)平均價(jià)，權(quán)重是各省的電煤到廠量，電煤價(jià)格指數(shù)是到廠價(jià)，相當(dāng)于煤炭消費(fèi)的價(jià)格。電煤價(jià)格指數(shù)發(fā)布到2020年1月便停止不再發(fā)布。（2020年1月起，燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)改由“基準(zhǔn)價(jià) 上下浮動(dòng)”機(jī)制確定，不再執(zhí)行標(biāo)桿電價(jià)）。

2. 環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)（BSPI）。是反映環(huán)渤海各港口離岸平倉價(jià)格水平的指數(shù)，港口包括秦皇島港、黃驊港、天津港、京唐港、國投京唐港、曹妃甸港六個(gè)港口，主要發(fā)布4500大卡、5000大卡、5500大卡和5800大卡四類價(jià)格，由于平倉價(jià)包含了大量長協(xié)價(jià)格，BSPI指數(shù)被稱作“煤炭價(jià)格風(fēng)向標(biāo)”。

3. 秦皇島港煤炭價(jià)格指數(shù)（CCTD）。是反映秦皇島港及周邊港口現(xiàn)貨平倉價(jià)的指數(shù)，平倉價(jià)以現(xiàn)貨為主，兼有部分長協(xié)，所以該指數(shù)波動(dòng)比BSPI波動(dòng)大。

說到煤炭價(jià)格指數(shù)就必須提到鄭州商品交易所的動(dòng)力煤期貨和大連商品交易所的焦煤、焦炭期貨，其中：鄭州商品交易所的動(dòng)力煤期貨是目前國內(nèi)功能發(fā)揮最好、規(guī)模最大、交割量最大的煤炭類期貨品種，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性0.94（這里要解釋一下期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性，代表該品種期貨與現(xiàn)貨的價(jià)格比值，有色金屬、煤炭等工業(yè)品現(xiàn)貨基本上都是以期貨價(jià)格為基礎(chǔ)，部分商品已經(jīng)以期貨價(jià)格作為現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)基準(zhǔn)，期現(xiàn)價(jià)格相關(guān)性越高代表價(jià)差越?。?。因此如果要想了解現(xiàn)貨交割價(jià)格，直接看鄭商所的動(dòng)力煤期現(xiàn)貨就好。

PS：多說一點(diǎn)，期貨為對未來一年的商品進(jìn)行交易，因此在鄭商所能看到ZC112、ZC201、ZC202——ZC211等，意思就是21年12月的價(jià)格、22年1月價(jià)格。

表 動(dòng)力煤期貨交易價(jià)格（2021年11月23日）