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近日，西非國家?guī)變?nèi)亞發(fā)生軍事政變的消息散播到全世界，人們對此議論紛紛。  與此同時，在不為大眾矚目的地方，一種有色金屬——鋁的價格，卻創(chuàng)下了十年來的最高值。中國與歐洲各大鋁生產(chǎn)商的股票也在瘋狂上漲。 那么，我們不禁要問，這兩件看似毫無關(guān)系的事情同時發(fā)生，只是巧合嗎？還是其中存在著某種聯(lián)系？ 答案是，它們之間的確有著重大關(guān)聯(lián)。 這個平時很少有人關(guān)心的非洲小國安寧與否，對全球鋁業(yè)的穩(wěn)定而言，十分關(guān)鍵。 
01幾內(nèi)亞與全球鋁價毫無疑問，幾內(nèi)亞很窮，2020年全國GDP僅有約155億美元，與同期上海市虹口區(qū)的GDP基本處在同一水平。 
但在全球貿(mào)易體系當(dāng)中，該國近幾年卻彰顯出愈發(fā)重要的作用。 核心原因是，幾內(nèi)亞有礦。 一部分是鐵礦。 幾內(nèi)亞境內(nèi)有寧巴山（Les Monts Nimba）與西芒杜（Simandou）兩座儲量豐富的世界級鐵礦，中國鋁業(yè)集團與英澳力拓集團（Rio Tinto Group）就鐵礦的開采權(quán)競爭多年。不過，時至今日，礦區(qū)的開發(fā)仍不算充分，產(chǎn)量有限。 
另一部分是鋁土礦，幾內(nèi)亞目前的主要產(chǎn)業(yè)之一。 鋁土礦是一類外表呈深紅色的礦石，一般由工業(yè)上可利用的三水鋁石、一水軟鋁石或一水硬鋁石等礦物質(zhì)組成，是生產(chǎn)金屬鋁的主要原料。 比起鐵礦，幾內(nèi)亞的鋁土礦開發(fā)要充分得多。 2020年，作為僅次于澳大利亞的鋁土礦產(chǎn)出大國，幾內(nèi)亞鋁土礦年產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的四分之一。 
不過，六、七年前，幾內(nèi)亞的鋁土礦產(chǎn)量還遠遠達不到這一數(shù)字。 是以中國為首的背后推手們，推了幾內(nèi)亞的鋁土礦業(yè)一把，以開展各國需要的鋁土礦貿(mào)易。 2014年，由于印度尼西亞對包括鋁土礦在內(nèi)的未加工礦物出口進行了限制，中國鋁業(yè)巨頭們不得不尋找替代的供應(yīng)來源，最終選定了鋁土礦儲量巨大、同時勞動力價格低廉的幾內(nèi)亞，開始大量投資。 之后，幾內(nèi)亞加大生產(chǎn)，鋁土礦年產(chǎn)量開始打著滾往上漲，2015年僅有2100萬噸，到2019年已達到8200萬噸，去年更是升至8800萬噸，是五年前的4倍有余。 而2020年產(chǎn)出的鋁土礦中，有5273萬噸（幾內(nèi)亞全年產(chǎn)量60%）出口到了中國，約占中國全年鋁土礦進口量的47%。 等于說，全中國鋁精煉廠使用的鋁土礦原料，有幾乎一半來自幾內(nèi)亞。 
這些精煉廠又通過提煉鋁土礦產(chǎn)出氧化鋁，再將氧化鋁電解、凈化、除渣后，產(chǎn)出原鋁。 中國又是世界上最大的鋁生產(chǎn)國，2020年的原鋁產(chǎn)量約3700萬噸，占據(jù)全球總產(chǎn)量的56.6%。 
故而，根據(jù)這一邏輯鏈條，你大概已經(jīng)能知曉為什么全球的鋁業(yè)從業(yè)人士都緊盯著幾內(nèi)亞的政變局勢了。 政變帶來了全方位的不穩(wěn)定，這種不穩(wěn)定有可能波及到幾內(nèi)亞的鋁土礦出口，鋁土礦出口波動可能影響到中國的氧化鋁與原鋁生產(chǎn)，進而影響到全球鋁市場與人們的日常生活。 國家鋁價的走勢也反映了這一點。 幾內(nèi)亞政變后，鋁價經(jīng)歷了一個迅速抬升的過程。9月7日至9月10日，鋁價猛然攀升，從每噸2741美元飆升至2925美元，達到了2011年5月以來的十年最高點，引起了不少人的擔(dān)憂。 
掀起政變的幾內(nèi)亞軍方也清楚鋁土礦的問題，所以他們多次強調(diào)，不會干涉目前鋁土礦的正常運轉(zhuǎn)以及與他國的鋁土礦貿(mào)易。 根據(jù)一些幾內(nèi)亞鋁土礦場的報告，鋁土礦的開采與貿(mào)易也的確沒有受到什么顯著影響。 但這并不足以讓市場安心。許多從業(yè)人員害怕會出現(xiàn)其他國家對幾內(nèi)亞實施制裁、或新掌權(quán)的政府對礦業(yè)額外征稅等問題，依然在惴惴地觀望著形勢。 當(dāng)然，對他們來講，需要考慮的不僅僅是幾內(nèi)亞這一鋁價增長的最新因素，還有其他一系列問題，比如： 除了幾內(nèi)亞政變的影響外，還有哪些影響全球鋁價的重要因素？ 02誰在需求鋁？事實上，本次幾內(nèi)亞政變前，國際鋁價早已處于長期上漲的趨勢。 從2020年4月8日每噸原鋁1426美元的價格低點開始，鋁價在接近一年半時間內(nèi)連續(xù)走高，翻了一番有余。 
如此驚人的漲勢，其背后的一部分原因是三個方面的需求持續(xù)增長： （1）易拉罐的消費 2020年初，隨著新冠病毒開始在世界蔓延，各國政府紛紛在3、4月份宣布進入「緊急狀態(tài)」，要求人們居家辦公，以防止病毒進一步擴散。 這使得一類商品的需求量激增：罐裝飲品。 2020年，這類即飲品是酒精飲料市場中唯一出現(xiàn)增長的類別。 大量人口居家，使得啤酒、可樂、蘇打水等必要消費從以往的餐館轉(zhuǎn)移到家庭當(dāng)中。 而各種飲品包裝里，由于鋁與塑料、玻璃等相比，具有多次可回收性，利用環(huán)保，且不易破損，使用方便，所以廣受消費者的青睞，鋁罐裝即飲品占比持續(xù)增長。 
2020年7月，美國鋁業(yè)協(xié)會曾發(fā)表聲明說：
對易拉罐的需求增長，很大程度上拉升了鋁價。 （2）建筑業(yè)的復(fù)蘇 新冠流行對于建筑業(yè)的打擊極大，工地停工、工人失業(yè)，全球建筑行業(yè)在2020年上半年基本都處在衰退的泥淖中。 不過，隨著情況改善，建筑業(yè)的寒冬正在緩慢地過去。一些作為圖紙被擱置了數(shù)月的項目得以重啟，工人們重新回到了工地。 以美國為例，美國建筑業(yè)在2021年3月份后，增加了11萬個工作崗位，2020年新冠最嚴重時期損失的建筑業(yè)崗位，80%以上都得到了恢復(fù)。 新房銷售與房屋裝修的頻率也在回升，同時由于新冠帶來的種種影響及本就存在的長期住房需求，美國目前的新房缺口約有400萬套。這無疑會帶給建筑商們非常直接的投資機會。 
中國與歐洲和美國的情況基本類似，全球建筑業(yè)均處于緩慢復(fù)蘇當(dāng)中，各類建筑用材的需求隨之增長，這其中自然也包括鋁。 （3）汽車行業(yè)的轉(zhuǎn)型 第三個方面是汽車行業(yè)。 近幾年，汽車制造的總體趨勢是將汽車「輕量化」。 跟越做越大的手機有些類似，汽車普遍也在追求更豪華的配置。 可這也帶來了一些問題，汽車的尺寸隨之增加，軸距更長，重量更重，油耗提升，操控變差等等。 于是，為了在克服這些問題的同時，不影響到汽車配置，輕量化就成了一個必要選項。 鋁合金則是輕量化的主力軍。 鋁合金具有足夠的韌性，在發(fā)生碰撞時能很好地保護乘客與車身結(jié)構(gòu)。而同等體積下，鋁合金的重量只有鋼鐵的三分之一。雖然鋁的價格要比鋼貴，但權(quán)衡之下，鋁合金依然被視為最合適的替代材料，在車輛底盤、減震結(jié)構(gòu)等部件及車輛內(nèi)部面板上，已得到大規(guī)模使用。
此外，「電動汽車」是另一個新興的汽車業(yè)用鋁大戶。 當(dāng)前，全球汽車銷量中，已有接近20%是電動車，且這一趨勢仍在不斷增加。 比起一般的內(nèi)燃機汽車，電動汽車的平均用鋁量要高出30%，更輕的鋁制鑄造結(jié)構(gòu)部件與鋁制電動引擎外殼被許多廠商采用。特別是鋁制引擎外殼，隨著技術(shù)的發(fā)展和產(chǎn)品的革新，逐漸成長為一個令人矚目的新興市場。 當(dāng)然，任何一類商品的價格都是由供求雙方來決定的。鋁價一路走高的背后，除了需求外，供給的影響也極為重要。 03誰在供應(yīng)鋁？2021年7月最后一周，一家力拓集團旗下的鋁加工廠，900余名工人指責(zé)力拓違規(guī)使用承包商和臨時雇員，且沒有合理地解決養(yǎng)老金和退休問題，掀起了罷工。
力拓集團希望與工人達成和解，表示：
但初次談判并未達成共識，7月底的國際鋁價也隨之受到了影響。
出問題的鋁加工廠不止這一家。 2021年8月25日，位于牙買加的一家年產(chǎn)量140萬噸的鋁加工廠發(fā)生爆炸，燃起的大火經(jīng)由七個消防隊奮戰(zhàn)了六個小時后才撲滅。該工廠事后發(fā)布聲明，進入無限期停工。
國際鋁價8月25日由每噸2610美元迅速抬升，至8月31日已升至每噸2710美元，便與此有關(guān)。 不過，這些事件與尚且穩(wěn)定的幾內(nèi)亞政變帶來的影響類似，它們更多是在一個比較短的時間內(nèi)，造成市場波動，導(dǎo)致鋁價拉升或降低。 但如果想要長期影響一類商品的價格，一個事件或者一個工廠的體量往往還不夠，供應(yīng)的砝碼必須要更重一些才可以。 最重的一枚砝碼是什么呢？ 沒錯，是中國。 前文已提到過，中國是全球最大的原鋁生產(chǎn)國，2020年的原鋁產(chǎn)量3700萬噸，比其他所有國家加起來還要多。
然而，問題在于將鋁土礦提煉成氧化鋁，再將氧化鋁電解形成原鋁的過程，需要消耗大量電力，以至于有人將鋁稱之為「凝固的電力」。 目前中國的主要發(fā)電方式不外乎火力發(fā)電、水力發(fā)電、核發(fā)電等，其中火力發(fā)電依然是主導(dǎo)，占比約70%。 那么，問題就來了。 生產(chǎn)鋁的諸多企業(yè)，為了降低電費成本，不得不將鋁加工廠搬到那些經(jīng)濟相對欠發(fā)達，電費比較低廉的地區(qū)，如內(nèi)蒙古、貴州、云南、廣西等省份。 可鋁加工廠集中在這些省份，意味著省內(nèi)的能源消耗極大，巨量的火力發(fā)電會對環(huán)境產(chǎn)生負面影響，這與2015年政府頒布的「能耗雙控」方針發(fā)生了直接沖突。
于是，各省為了完成每季度能耗雙控的指標(biāo)，必須對能源和電力的使用加以限制。 比如今年第一季度，能源消耗大省內(nèi)蒙古為了能耗雙控目標(biāo)，連續(xù)出臺文件，使用非常嚴格的措施來調(diào)節(jié)企業(yè)的能耗排放。 第二季度，限電的省份輪到了云南，云南政府對省內(nèi)的用電大廠實行應(yīng)急錯峰限電。 到了第三季度，廣西與貴州開始實行能耗雙控與電力供應(yīng)限制，新疆也嚴控鋁產(chǎn)能，新疆昌吉州在8月下旬發(fā)布的原鋁產(chǎn)量控制要求亦成為近期鋁價上漲的重要原因之一。 同時，為了防止國內(nèi)鋁產(chǎn)能過剩，政府出臺政策對鋁產(chǎn)量加以限制。最近兩年，相關(guān)部門更多次強調(diào)要嚴控原鋁產(chǎn)能，不能超過4500萬噸的天花板。 這些因素共同導(dǎo)致國內(nèi)鋁加工廠受限，國內(nèi)鋁供給出現(xiàn)了一定缺口，原鋁進口量有所提升，一月至七月進口了92.6萬噸原鋁，是去年同期的2.7倍。分析公司安泰科的高級分析師申凌燕表示：
據(jù)摩根大通（J.P. Morgan）的分析師估計，中國鋁業(yè)的年產(chǎn)量相比去年，最終可能下降約5%。 需求復(fù)蘇，供應(yīng)減少，加上幾內(nèi)亞這一鋁土礦產(chǎn)地不穩(wěn)定的局勢，全球鋁價持續(xù)高漲也就不足為奇。 當(dāng)然，供不應(yīng)求的局面不可能一直持續(xù)下去，市場的缺口總會補上。 目前正在填補這一缺口的典型代表是中國宏橋集團。 宏橋集團的主要生產(chǎn)場地仍在國內(nèi)，但已開始進行一些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的工作，將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到勞動力更加便宜，同時不那么受到政策約束的地方，例如印度尼西亞。 宏橋集團在2013年與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作，建立了一個大型氧化鋁精煉廠，從鋁土礦中提煉氧化鋁，作為生產(chǎn)原鋁的材料。
工廠2016年上半年開始投產(chǎn)，2017年以來一直滿負荷運行，氧化鋁年產(chǎn)量可以達到200萬噸。 而這一項目的二期工程目前已經(jīng)進入投產(chǎn)準備階段，宏橋集團表示盡量在今年年底開始投產(chǎn)，以順應(yīng)當(dāng)下的鋁價東風(fēng)，填補市場空缺。 不過，這畢竟還需要等待。 在此之前，人們對罐裝飲料、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與汽車等鋁材下游領(lǐng)域的需求恐怕難以減少，鋁的供應(yīng)仍舊不易得到充分滿足，國際鋁價大概依然要在高位待上一段時間。 我們當(dāng)然不希望由鋁價高漲帶來的部分商品漲價、生活成本提升等問題繼續(xù)加劇，不希望幾內(nèi)亞政變影響到中國和其他國家的鋁土礦供應(yīng)，并進一步波及到全球貿(mào)易與其他產(chǎn)業(yè)。 因此，我們大概需要持續(xù)關(guān)注幾內(nèi)亞政變的后續(xù)及其鋁土礦貿(mào)易的情況，希望它真能像現(xiàn)政府承諾的那樣，平穩(wěn)過關(guān)。 |
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