一、 數(shù)據(jù)回測(cè)：“躺平不動(dòng)”結(jié)果會(huì)怎樣？ 我們用歷史上的大跌來(lái)看看“躺平不動(dòng)”結(jié)果怎么樣。就市場(chǎng)來(lái)看，最大的“坑”當(dāng)屬2018年，2018年全年市場(chǎng)幾乎單邊一路下跌，上證綜指全年下跌-24.59%，如果不幸地，我們踩到了這個(gè)坑，那基金的回報(bào)率也不會(huì)很好，2018年，偏股混合型基金指數(shù)全年回報(bào)率為-23.58%，幾乎跟市場(chǎng)持平。 但是從指數(shù)表現(xiàn)上看，只要我們熬過(guò)了下跌，在一年之后就又創(chuàng)新高，之后也持續(xù)上漲。所以即使面對(duì)大跌，“躺平”策略也是有效的。 二、 為什么“躺平”策略是有效的？ 1、大部分收益往往在少數(shù)幾個(gè)交易日產(chǎn)生 根據(jù)偏股基金指數(shù)測(cè)算，數(shù)據(jù)表明，在2010年-2020年共計(jì)2674個(gè)交易日期間，如果投資者一直持有基金，即可獲得131.4%的總收益率。但如果去掉漲幅最高的前20個(gè)交易日，那么總收益率就將變?yōu)?6.6%。 可見(jiàn)，如果投資者頻繁操作，一旦不小心錯(cuò)失幾個(gè)漲幅最高的交易日，投資收益將大打折扣，自然也就不如“躺平”了。 2、投資者的非理性擇時(shí) 另外，投資者很容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤就是“追漲殺跌”。 數(shù)據(jù)顯示，在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，股票型基金的份額變化與大盤(pán)指數(shù)的漲跌密切相關(guān)，即“漲的時(shí)候買(mǎi)的多，跌的時(shí)候賣(mài)的多”。畢竟行情漲跌容易影響我們的情緒，據(jù)此做出的買(mǎi)賣(mài)決策，準(zhǔn)確性自然要大打折扣了?！白窛q殺跌”也是造成投資者收益跑不過(guò)“躺平”的原因之一。 3、交易成本的不同 除此之外，交易手續(xù)費(fèi)也是一個(gè)很重要的因素。 基金持有時(shí)間越長(zhǎng)，贖回費(fèi)用越少。持有期若在7天以內(nèi)，贖回費(fèi)率高達(dá)1.5%；持有一個(gè)月至一年，贖回費(fèi)也需要0.5%；而如果持有一年以上，則不需要繳納贖回費(fèi)。 市場(chǎng)上的基金大多鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有，故在費(fèi)用上會(huì)有一定差異化。毫無(wú)疑問(wèn)，“躺平”式投資能避免產(chǎn)生更多的交易費(fèi)用。 三、 如何更聰明、更理智地躺平？ “躺平”投資有多爽，誰(shuí)躺誰(shuí)知道。但想要一直躺一直爽，當(dāng)然要有一張舒服的好“床”。 1、天時(shí) 任性躺也不能太任性，總得看一看時(shí)間，為了“躺”的舒適一點(diǎn)，當(dāng)然是盡量避免躺在“山頂”。但也不是說(shuō)要去反復(fù)擇時(shí)，正確擇時(shí)是一件低概率事件，普通投資者很難做到。我們要做的就是不追漲殺跌，不去預(yù)測(cè)，感受周期，順大勢(shì)，逆小勢(shì)，“躺平”投資才能舒適。 2、人和 俗話說(shuō)，背靠大樹(shù)好乘涼，好的管理人旗下的優(yōu)秀產(chǎn)品，就算遇到大回潮，那些優(yōu)秀的“老司機(jī)”們也有辦法爬出來(lái)，并且繼續(xù)高歌猛進(jìn)。實(shí)力突出的基金公司和優(yōu)秀的基金經(jīng)理，很大程度上能夠保障你放心“躺”下去。 3、地利 選擇比努力更重要，挑選對(duì)了行業(yè)賽道往往能夠事半功倍，順風(fēng)順?biāo)?。?dāng)前來(lái)看，醫(yī)藥、消費(fèi)是長(zhǎng)牛的賽道，短期的回調(diào)后總能再創(chuàng)新高，而新能源、半導(dǎo)體符合時(shí)代背景，確定性高、成長(zhǎng)潛力大，長(zhǎng)期來(lái)看依然值得投資。 所以，對(duì)基民而言，拉長(zhǎng)時(shí)間看，市場(chǎng)短期下跌對(duì)長(zhǎng)期投資沒(méi)有影響，對(duì)長(zhǎng)期投資者也沒(méi)有傷害。唯一的區(qū)別在于，你所期待的'收益’，市場(chǎng)是一次性給你，還是分批給你。投資是件長(zhǎng)期的事兒，如果我們選中了優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的，最好的持有方式可能是“躺平不動(dòng)”。 (文章整理自長(zhǎng)盛基金、摩根士丹利華鑫財(cái)富匯、廣發(fā)基金) .天.天.基.金
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