記得十幾、二十年前曾聽到吳敬璉老先生痛斥中國股市賭場論，我深不以為然。我當時的觀點是如果你是賭徒、這個市場呈現(xiàn)在你眼前的就是賭場；如果你是投資者，這個市場呈現(xiàn)給你的就是價值投資的圣地。

當時所處的市場確實也是如此，可能是由于股票數(shù)量和市場總價值不高的關系，當時的市場確實是無論怎么惡炒概念股，價值股也會水漲船高，至少不會呈現(xiàn)高估值股票受到熱捧的同時，價值白馬股大幅下跌的情況。價值白馬股固然有其行業(yè)特征遇到的各類經(jīng)營上的問題（有些買入遇到經(jīng)營上長期問題的投資者可能已經(jīng)陷入了價值投資陷阱，這類不能識別公司長期發(fā)展停滯、甚至下滑的投資者不能稱為真正的價值投資者），但更多的恐怕是很多人已經(jīng)被逼迫加入賭場，這是我們市場的悲哀。

今天的市場呈現(xiàn)出新的炒作、甚至可能構成股價操縱的特征，關于這一點，我們可以從最近幾年貴州茅臺的市場零售價格和最近片仔癀的零售價格可以窺見一二。這些資金將商品市場和資本市場結(jié)合起來聯(lián)動。長期以來，炒作資金一般不會碰兩個領域。一個是糧食、另外一個是藥品（這里指商品市場）。這兩個都是牽扯到成千上萬人生命、安全健康的領域。這大概率也是各國政府監(jiān)管的底線。而今天瘋狂的資本顯然正在試探這個底線。

我們今天所處的互聯(lián)網(wǎng)時代給股價操縱者和投機者提供了新的平臺和“武器”，很多不懂股票市場的、擁有眾多粉絲的大V的一句話就會對股票價格短期產(chǎn)生重大影響，能夠短期發(fā)家致富，誰愿意慢慢變富？毫無疑問，這些擁有眾多粉絲的大V和股價操作者會變富有，但決定股票長期價格的永遠是公司創(chuàng)造的價值，這是個連張坤都知道的常識問題。在一個零和、甚至負零和游戲中，誰是贏家，誰是輸家，一目了然。

毫無疑問，我們的市場已經(jīng)進入大多數(shù)人的熊市，做出這個判斷的依據(jù)是2021至少一半的股票的下跌的（2021年中位數(shù)是下跌的），如果從2020年開始看，這個比例可能更高些（2020年也是結(jié)構性牛市）。從常識上我們可以大致判斷，2021年處于牛市的股票并不是很多，這些處于牛市的股票大多是前兩年已經(jīng)大幅上漲的賽道股，這些股票更可能處于反反復復的出貨過程中，未來3、5年這些股票的持有者能做到顆粒無收（不虧損本金）已經(jīng)是很幸運的事情。

對于最近幾年的市場現(xiàn)象，我個人總體比較失望，因為經(jīng)歷了這么多年的發(fā)展，這個市場對價值投資者更不友好了，更像個賭場了，甚至在逼迫很多信仰價值投資的投資者進入賭場。太陽底下沒有新鮮事，歷史上哪個時期的股市瘋狂不是如此呢？更何況人類的瘋狂在互聯(lián)網(wǎng)時代也更容易因傳播而放大。但那些追隨投機資金、甚至操縱股價資金的散戶從長期看，真的能賺到錢嗎？對此，我持強烈懷疑態(tài)度。

如果今天還有什么能夠讓我留在股票市場的話，這也是我對價值投資的信仰；對市場終將向成熟、完善發(fā)展的信仰；對社會終將懲惡揚善的信仰；對美好的事物一定會出現(xiàn)的信仰。今天的我唯有等待，讓時間來證明公司的價值，又能做些什么呢？

以上僅為個人觀點，不構成任何投資建議！股市有風險，入市需謹慎！