2016年，快手憑借超過4億的用戶以及4000萬的日活用戶，一躍成為中國最大的視頻社交平臺，第四大社交平臺，僅次于微信、QQ、微博。

彼時的快手正春風得意，不知它未來最大的敵人——抖音，已經(jīng)蓄勢待發(fā)。

2016年9月20日，抖音正式上線，但初期日活只有幾十萬，遠不能與快手爭鋒。

但抖音背后站著字節(jié)跳動。短視頻的潛力凸顯后，抖音獲得了字節(jié)系的資源傾斜，用戶數(shù)開始呈指數(shù)級增長。

2018年5月，快手日活突破2億，但與此同時，抖音后來居上，日活超過3億，反超快手成為短視頻賽道的第一名。

快手、抖音之爭，自此開始。

在短視頻領域，二者拼命搶占市場，又不斷彼此靠近。以“老鐵”起家的快手正在不遺余力地破圈升維，而憑借高格調標榜的抖音卻在千方百計地下沉吸引“小鎮(zhèn)青年”。

快手和抖音，有什么區(qū)別？

快手會被抖音干掉嗎？

這場快、抖之爭，誰會成為最后的贏家？

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以下內容節(jié)選自試聽課部分，以快手和抖音為例，厘清上市公司乃至行業(yè)的商業(yè)邏輯和未來趨勢，告訴大家面對不同的公司和行業(yè)時如何投資，實現(xiàn)資產(chǎn)復利。

我們今天主要分析一下快手和抖音的競爭。

首先我們來看一下這兩個公司有什么不同，我認為快手和抖音它們在內容的分發(fā)上有很大的區(qū)別，快手會更關注用戶的互動，它的內容推送更加的去中心化，而抖音的內容推送會更加的中心化。

快手的算法機制

資料來源：混沌大學，華安證券研究所

假設大家都有100個用戶去傳視頻，快手會盡量讓這100個用戶的視頻讓更多的人都看到，而不是其中的一兩個視頻讓很多人看到。

但抖音不同，抖音會從100個視頻里選出三五個最優(yōu)質的視頻，讓幾乎所有人都看到。

所以打開兩個人的快手和抖音，我們會發(fā)現(xiàn)在抖音里十條內容有四五條，甚至六條都是一樣的。但如果兩人在快手上關注的主播不一樣，那么他們平時看到的內容就會不同，收到的信息也是完全不同，這跟這兩個產(chǎn)品底層邏輯不同有關。

然后我們再看它們的用戶互動的數(shù)據(jù)，會發(fā)現(xiàn)抖音的贊評比會遠遠低于快手。

所謂的贊評比就是同一個視頻里面點贊和評論的人數(shù)除以所有的觀看的用戶數(shù)，而快手的贊評比是抖音的兩倍左右，也就是說快手用戶看了內容以后，它們會更多的去分享，去交流，而抖音更多的是看完以后很爽，然后看下一條。

所以我認為，快手更像一個社區(qū)，而抖音更像一個媒體。

但長遠來看，這兩家公司可能會越來越趨同，那趨同的核心原因是因為它們都是國民級的應用，它們的用戶開始重疊了。

最早的時候，它們的內容很不一樣，快手相對來說更接地氣，抖音看上去更精品，但是今天大家會發(fā)現(xiàn)快手抖音都是有大集的用戶，它們用戶開始重疊了，于是它們的內容也會開始慢慢重疊。

比如說我們去看他們的地域畫像的時候，會發(fā)現(xiàn)今天快手和抖音都在一、二、三、四、五線城市有很多的用戶。

從收入結構上來說，抖音的用戶的平均收入當然是比快手要高一些，但是抖音也有很多3000元以下的用戶，快手也有10000元以上20000元以上的用戶，所以他們的用戶是在重疊的。

從他們的KOL上，我們也會發(fā)現(xiàn)兩家開始有一定的重疊，快手在2017年的時候粉絲排名前幾位的像MC天佑、散打哥、浪子無敵這些人物，在抖音上面的露出是非常小的。

而到了2020年，我們會發(fā)現(xiàn)它前十名的除了像散打哥，辛巴浪子無敵這些人物以外，像新聞聯(lián)播、央視新聞這些官方媒體，都成為了快手上面粉絲數(shù)量非常高的用戶，而這些新聞聯(lián)播、央視新聞這些號，它們在所有平臺都是入駐的，它們的內容基本上是趨同的。

未來會怎么樣，快手會不會被抖音不斷擠壓而干掉？

我認為不會，兩家會共存，兩家都會快速增長，最后這個市場就是寡頭壟斷，兩家占據(jù)了絕大部分的用戶，事實上，過去的歷史就是朝這個方向發(fā)展的。

在2016年的時候，抖音還沒有誕生，快手它的日活躍用戶數(shù)大概在3000萬左右，到了2019年底的時候，抖音已經(jīng)跑起來了，抖音差不多已經(jīng)有大幾千萬的日活，快手差不多已經(jīng)有兩個億的日活。再往后快手差不多是有三個億的日活，抖音的日活就差不多應該在五個億左右。

而同時代的那些產(chǎn)品，像美拍、火山小視頻這些產(chǎn)品，他們的DAU跟他們已經(jīng)不在一個層面上了。

所以我認為未來大概率是寡頭壟斷，因為不同的用戶有自己喜歡的東西，而兩個平臺的內容雖然有重疊，但更多的還是不一樣的，所以他們針對的是不同的人群、不同的市場，但中間會有一些重疊。

從投資的角度，對于一個快速上升的行業(yè)來說，投這個行業(yè)里面的前兩名甚至前三名其實都可以賺錢，比如說電商，你同時買拼多多、阿里、京東都是賺錢的，買白酒，買茅臺、五糧液，也都是賺錢的。

所以不一定要二選一，它們有可能成為這個行業(yè)的巨頭，一起去賺更多的錢。

周加寧