民事信托和商事信托的劃分是信托類型的基本劃分。需要反復(fù)重申的是，信托類型的劃分是多個(gè)維度的，營業(yè)信托和非營業(yè)信托是一個(gè)維度的劃分，民事信托、商事信托和慈善信托是另外一個(gè)維度的劃分，堅(jiān)持把信托法上的民事信托、營業(yè)信托和慈善公益信托按一個(gè)維度劃分，是注定得不出結(jié)論的。

1 贈(zèng)與型 V 交易型

民事信托，是委托人通過受托人在家庭或親屬內(nèi)部進(jìn)行的財(cái)產(chǎn)無償轉(zhuǎn)移的工具。而商事信托則是一個(gè)商事交易的工具。

民事信托基本上是他益信托，雖然有時(shí)委托人也會(huì)成為多個(gè)受益人之一；而商事信托基本上是自益信托，即委托人和受益人是同一人，雖然商事信托多個(gè)委托人=受益人的現(xiàn)實(shí)會(huì)隱藏這一點(diǎn)。有時(shí)，商事信托也會(huì)采取先設(shè)立自益信托然后出售信托受益權(quán)的方式。

由于信托從產(chǎn)生上基本上是民事信托（家事信托），所以早期的信托功能主要是財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移，早期的信托法屬于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓法（law of conveyance）的一部分。而商事信托在現(xiàn)代社會(huì)開始普及，其主要的功能是財(cái)產(chǎn)管理。從財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移到財(cái)產(chǎn)管理被認(rèn)為是信托功能的一大轉(zhuǎn)型?，F(xiàn)代的家族信托雖然在最終實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移的目的，但也不可避免地具有了一定的財(cái)產(chǎn)管理功能。

需要澄清的是，家族信托本質(zhì)上是民事信托，家族信托并不妨礙它附帶有使家族成員或者親屬以外的人受益的目的。

2 受益權(quán)的個(gè)性化 v 同質(zhì)化

民事信托中，受益人的受益權(quán)可以各有不同。有的受益權(quán)的內(nèi)容是取得現(xiàn)金，有的是取得古董字畫等動(dòng)產(chǎn)，有的是取得房屋土地等不動(dòng)產(chǎn)，有的是取得股權(quán)，有的可能是分紅或者存款利息，有的可能只取得房屋的居住權(quán)，有的受益權(quán)甚至是或有的或者附有條件的，是不是一種既成的民事權(quán)利都成問題。民事信托的受益權(quán)是有個(gè)性的。因此，概括性地討論信托受益權(quán)的性質(zhì)是不恰當(dāng)?shù)摹?/p>

在商事信托中，如果存在多個(gè)受益人，其受益權(quán)基本上是同質(zhì)的，特別是在受益權(quán)證券化的時(shí)候更是如此。例如，根據(jù)信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法，信托財(cái)產(chǎn)已經(jīng)基金化，每個(gè)受益人享有的只是份額化的權(quán)利，受益人之間的受益權(quán)只有量的區(qū)別，沒有質(zhì)的區(qū)別。即使在分層的商事信托當(dāng)中，在某一類的受益人之間的權(quán)利仍然是同質(zhì)的。很多時(shí)候，商事信托是公司、合伙等的替代工具，信托受益權(quán)和股權(quán)非常類似。

3 是否有多數(shù)受益人

在民事信托，特別是家族信托當(dāng)中，可能存在多數(shù)受益人。但是絕大多數(shù)情況下，民事信托的受益人的人數(shù)較少。

而在商事信托中，很多情形下，集合資金信托計(jì)劃、年金信托、資產(chǎn)證券化信托中，都會(huì)出現(xiàn)多數(shù)受益人的情形。

在需要受益人行使權(quán)利的場合，商事信托可采用多數(shù)決的方式。而民事信托一般不采用這種方法。

4 委托人意思的作用

信托法要求，不管什么類型的信托，受托人都要遵照委托人意愿管理信托事務(wù)，但是，委托人的意愿在民事信托和商事信托當(dāng)中有不同的體現(xiàn)。

在民事信托中，信托文件的簽署更好地體現(xiàn)委托人的意愿。委托人就信托目的的確定，受益權(quán)的歸屬，信托財(cái)產(chǎn)的管理方法的確定，受托人的權(quán)限范圍、信托存續(xù)期限等可以有更多的決定權(quán)。

而商事信托只是推進(jìn)一個(gè)商事目的的工具，很多時(shí)候，信托目的以及信托文件的具體內(nèi)容都不是委托人決定的，委托人只是一個(gè)投資者，我國的信托實(shí)務(wù)中，往往是先存在一個(gè)投資項(xiàng)目（融資項(xiàng)目），受托人設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)合同為這些項(xiàng)目募集資金，合同文本由受托人提供，此時(shí)委托人只有是否簽訂信托合同的自由（take it or leave it ），對(duì)信托合同的內(nèi)容沒有重新磋商的權(quán)利。所以，商事信托中委托人的意愿的重要性要更低一些。

5 受托人責(zé)任

--受托人對(duì)內(nèi)責(zé)任

整體而言，受托人對(duì)受益人承擔(dān)沉重的信義義務(wù)。

在民事信托中，由于受益人（委托人）和受托人之間并不存在平等的交易（arm's length transaction）, 受托人對(duì)受益人承擔(dān)更為嚴(yán)格的信義義務(wù)。

在商事信托中，有很多場合下委托人是意圖實(shí)現(xiàn)融資或者投資需求的商業(yè)機(jī)構(gòu)，委托人和受托人基本上處于平等的地位。在商事信托中更尊重當(dāng)事人之間的合同約定，受托人有更多的機(jī)會(huì)通過約定減輕自己的義務(wù)和排除商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，特別是，受托人在謹(jǐn)慎義務(wù)方面可以主張商業(yè)判斷規(guī)則的抗辯。同時(shí)，對(duì)商事交易涉及金融安全和投資者保護(hù)等方面的關(guān)注增加，會(huì)出現(xiàn)很多法定的對(duì)受托人行為進(jìn)行約束的規(guī)則。

--受托人對(duì)外責(zé)任

民事信托中，受托人原則上對(duì)外承擔(dān)無限個(gè)人責(zé)任。受托人因合理的對(duì)第三人交易而承擔(dān)的責(zé)任可以向信托財(cái)產(chǎn)求償，但求償不足的風(fēng)險(xiǎn)由受托人固有財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。

在商事信托中，因受托人多數(shù)時(shí)候只是財(cái)產(chǎn)管理人，所以，支持受托人對(duì)外承擔(dān)有限責(zé)任的呼聲漸高。但是，即使在采取了受托人保護(hù)措施的立法，其立場大多是僅對(duì)受托人對(duì)第三人的契約責(zé)任進(jìn)行限制，而并非一律的授予受托人以有限責(zé)任。不能把商事信托法簡化為法人法或者公司法，它最多是一種組織法而已。

6 信托設(shè)立的方法

民事信托可以采用合同、遺囑和宣言的方式設(shè)立。而商事信托多數(shù)采取合同的方式，也有采取宣言形式的，但不會(huì)采取遺囑的方式設(shè)立。