作者：小北讀財(cái)報(bào) 

來(lái)源：雪球

看過(guò)這么多財(cái)報(bào)，順豐的年報(bào)著實(shí)鶴立雞群，讓我差點(diǎn)以為翻開(kāi)的是港股財(cái)報(bào)。不得不說(shuō)，活潑的版式與數(shù)據(jù)的圖表可視化讓我對(duì)順豐的好感度直線(xiàn)上升。

順豐在快遞行業(yè)中的地位不必多說(shuō)，在京東強(qiáng)大起來(lái)之前，很多人對(duì)快遞的分類(lèi)都是：順豐和其他。而順豐背后的老板王衛(wèi)也是個(gè)傳奇人物，17歲進(jìn)入社會(huì)，年紀(jì)輕輕就在港粵地區(qū)打拼，將順豐從6個(gè)員工的小門(mén)頭做到國(guó)際一流的快遞公司。

前日，王衛(wèi)還自掏腰包5億，給包括快遞小哥在內(nèi)的56萬(wàn)員工發(fā)放了888元的大紅包。這次的紅包其實(shí)發(fā)的很賺，順豐股價(jià)當(dāng)日漲停，用5億成功撬動(dòng)300億市值。

無(wú)論如何，順豐是成功的，順豐背后的快遞行業(yè)近十年來(lái)也是井噴式發(fā)展。接下來(lái)的兩篇文章將帶大家解讀：送快遞到底是不是個(gè)好生意？順豐又是個(gè)合格的快遞員嗎？

一、送快遞是個(gè)好賽道嗎？

今天我們主要從快遞的行業(yè)角度入手。近十年來(lái)，我國(guó)的快遞物流行業(yè)發(fā)生了天翻地覆的變化：

以前車(chē)馬慢，一生只能愛(ài)一個(gè)人；

現(xiàn)在物流飛機(jī)快，能同時(shí)給50個(gè)對(duì)象發(fā)禮物~

2009-2019年我國(guó)規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)收入從479億元增長(zhǎng)至7498億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到31.7%。規(guī)模以上快遞業(yè)務(wù)量從18.6億件增長(zhǎng)至635億件，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)40%。

而且我國(guó)已經(jīng)連續(xù)6年成為世界第一快遞大國(guó)。得益于我國(guó)龐大的人口基數(shù)，2019年國(guó)內(nèi)快遞業(yè)務(wù)量已經(jīng)超過(guò)歐美日等發(fā)達(dá)國(guó)家總和。在時(shí)效方面，雖然國(guó)內(nèi)快遞時(shí)效總體還存在發(fā)展空間，但順豐、京東等高端時(shí)效快遞已經(jīng)有所突破，次日達(dá)、隔夜達(dá)、當(dāng)日達(dá)等業(yè)務(wù)的推出不斷刷新物流速度。

如果說(shuō)21世紀(jì)之前的物流發(fā)展主要依靠交通工具的發(fā)展推動(dòng)，那么近十年來(lái)的快遞發(fā)展主要依靠的就是網(wǎng)絡(luò)電商的崛起。

2013年我國(guó)電商BtoC市場(chǎng)交易規(guī)模只有不到1萬(wàn)億規(guī)模，但根據(jù)歷年增速預(yù)測(cè)預(yù)計(jì)2021年這個(gè)規(guī)模將達(dá)到7.1萬(wàn)億水平。而B(niǎo)toB市場(chǎng)規(guī)模在2018年就已經(jīng)超過(guò)22.5萬(wàn)億……

那么電商火速發(fā)展之后是否進(jìn)入了增速放緩的成熟期了呢？目前來(lái)看還沒(méi)有，新的增長(zhǎng)點(diǎn)還在不斷出現(xiàn)。比如近兩年快速興起的直播電商勢(shì)不可擋，相當(dāng)于傳統(tǒng)的電視購(gòu)物，網(wǎng)絡(luò)流量紅人帶貨甚至比明星代言更加有效。

還有帶動(dòng)電商渠道下沉的拼多多，雖然飽受詬病被網(wǎng)友稱(chēng)為“拼夕夕”，但不可否認(rèn)的是拼多多憑借“低價(jià)拼購(gòu)+社交”的模式在低線(xiàn)城市打開(kāi)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前拼多多平臺(tái)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)速度接近80%，遠(yuǎn)高于快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量增速的25%。

這樣來(lái)看，電商的快速發(fā)展仍將成為拉動(dòng)快遞業(yè)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Α?/p>

二、快遞行業(yè)的三足鼎立

隨著快遞行業(yè)規(guī)模的發(fā)展，行業(yè)的集中度也在不斷提高。2016-2019年快遞行業(yè)前五名份額從56%增長(zhǎng)至73%，一些規(guī)模較小的二三線(xiàn)快遞公司不斷出局。

快遞行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)是非常激烈的，尤其是時(shí)效較弱的低端市場(chǎng)，代表企業(yè)就是“四通一達(dá)”。在低端快遞市場(chǎng)中，由于消費(fèi)者對(duì)運(yùn)費(fèi)變動(dòng)較為敏感，而對(duì)時(shí)效變動(dòng)不敏感，所以經(jīng)濟(jì)型快遞品牌的同質(zhì)性很高，要想在這種環(huán)境中殺出血路，打價(jià)格戰(zhàn)是最為直接的競(jìng)爭(zhēng)方法。

2007-2019年快遞業(yè)務(wù)平均單價(jià)從28.5元/單一路降低至11.8元/單，就像滴滴、小黃車(chē)的燒錢(qián)大戰(zhàn)一樣，快遞行業(yè)的開(kāi)疆?dāng)U土也是需要不斷的金錢(qián)投入的，這也導(dǎo)致快遞行業(yè)的整體毛利率被拉低。

經(jīng)過(guò)各路神仙多年的戰(zhàn)爭(zhēng)，目前我國(guó)快遞行業(yè)呈現(xiàn)“三足鼎立”格局：四通一達(dá)的阿里系VS順豐VS京東，這也符合行業(yè)發(fā)展不斷向頭部整合的趨勢(shì)。

目前我國(guó)快遞行業(yè)還是以低時(shí)效經(jīng)濟(jì)型快遞業(yè)務(wù)為主，所以阿里系的四通一達(dá)占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。分公司來(lái)看，2019年快遞市場(chǎng)份額排名分別為中通19%、韻達(dá)16%、圓通14%、申通12%、百世12%、順豐7%、京東6%，阿里系持有份額接近75%。

三、加盟直營(yíng)各顯神通

這樣來(lái)看，位列第6的順豐好像并沒(méi)有什么優(yōu)勢(shì)，但是別忘了它們雖然同屬快遞行業(yè)，但是定位卻完全不同，經(jīng)營(yíng)模式也存在差異。目前快遞公司的擴(kuò)張?jiān)O(shè)點(diǎn)主要有加盟和直營(yíng)兩種方式，阿里系主要采用加盟，而順豐則是直營(yíng)，京東兩者都做。

兩種方式各有優(yōu)劣：

加盟模式更適合擴(kuò)張，成本更低。對(duì)于大部分電商件來(lái)說(shuō)，低成本更有利于降低單票價(jià)格；

直營(yíng)模式成本高，但是公司對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)有更強(qiáng)的控制力，更容易形成完整高效的運(yùn)輸鏈條，比較適合注重時(shí)效的高端市場(chǎng)。

四、總結(jié)

目前快遞行業(yè)還沒(méi)有度過(guò)快速發(fā)展的增長(zhǎng)期，未來(lái)成長(zhǎng)空間仍然較大。經(jīng)過(guò)行業(yè)的整合之后，市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)格局將會(huì)更加明朗與有序。

那么作為快遞巨頭，順豐是怎么在快遞大戰(zhàn)中立于不敗之地的呢？順豐是個(gè)好快遞員嗎？僅憑借7%的市占率憑什么能讓消費(fèi)者把快遞品牌區(qū)分為順豐和其他快遞？

一、披著快遞外衣的科技公司

翻開(kāi)順豐的三張報(bào)表，哪一項(xiàng)是公司最重要的指標(biāo)？不是貨幣資金，不是各種款項(xiàng)，我認(rèn)為研發(fā)費(fèi)用反而是最需要關(guān)注的點(diǎn)。

當(dāng)然一開(kāi)始我并沒(méi)有注意這個(gè)科目，一個(gè)送快遞的公司要什么研發(fā)？后來(lái)才發(fā)現(xiàn)，支撐順豐高速發(fā)展的并不是飛機(jī)多、汽車(chē)多、網(wǎng)點(diǎn)多，而是把這些要素串聯(lián)起來(lái)的高效物流系統(tǒng)。

有人說(shuō)，順豐其實(shí)是一家大數(shù)據(jù)科技公司，送快遞只是表層業(yè)務(wù)。也確實(shí)如此，順豐在對(duì)自家核心競(jìng)爭(zhēng)力的介紹中把科技實(shí)力放在了第一位。2019年公司研發(fā)費(fèi)用接近12億，在同行業(yè)中處于絕對(duì)領(lǐng)先地位。

那么快遞行業(yè)都研發(fā)些什么東西呢？比如支撐物流各個(gè)環(huán)節(jié)高效運(yùn)轉(zhuǎn)的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)、區(qū)塊鏈平臺(tái)，分揀快遞的自動(dòng)化分揀系統(tǒng)、AI設(shè)備等等背后都是需要技術(shù)支撐。

二、差異定位，避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)

拋開(kāi)京東物流不談，發(fā)快遞的時(shí)候?qū)ξ襾?lái)說(shuō)，確實(shí)只有發(fā)順豐和發(fā)普通的區(qū)別。因?yàn)轫権S與阿里系快遞根本不是在同一個(gè)市場(chǎng)下競(jìng)爭(zhēng)，這就是順豐的差異化定位。

上篇文章我們說(shuō)過(guò)，快遞行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)打得很兇，單票價(jià)格一路走低。但是主攻高端快遞市場(chǎng)的順豐在自己的領(lǐng)域內(nèi)一家獨(dú)大，受價(jià)格戰(zhàn)影響相對(duì)較小。從數(shù)據(jù)上來(lái)看，順豐的單票毛利顯著高于四通一達(dá)，而且通達(dá)系快遞單票毛利潤(rùn)近年來(lái)下滑明顯。雖然順豐受行業(yè)趨勢(shì)影響以及業(yè)務(wù)調(diào)整單票毛利也有所下降，但是下降比例遠(yuǎn)低于通達(dá)系。

由于定位不同，順豐選擇了更適合自身發(fā)展的直營(yíng)模式，這也是國(guó)際一流快遞公司都在使用的模式。未來(lái)隨著大數(shù)據(jù)技術(shù)發(fā)展，直營(yíng)的統(tǒng)一管理統(tǒng)一調(diào)度更容易實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)整合，必將使整個(gè)物流系統(tǒng)運(yùn)行更加高效，這是加盟無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。

三、應(yīng)戰(zhàn)京東，從容不迫

同樣做高端快遞市場(chǎng)的京東物流是近年來(lái)順豐的強(qiáng)勁對(duì)手，每當(dāng)要網(wǎng)購(gòu)某些急用物品時(shí)，總會(huì)打開(kāi)京東、篩選標(biāo)簽“京東自營(yíng)”，看到“今日x點(diǎn)前下單，預(yù)計(jì)明日送達(dá)”的物流預(yù)測(cè)確實(shí)比較放心。

但是京東與順豐的物流又有著很大的差別，看過(guò)這樣一個(gè)生動(dòng)的比喻：

喜歡抽煙的老板會(huì)不定時(shí)讓員工小明或小紅跑腿買(mǎi)煙，每次煙的牌子還不固定。為了最快滿(mǎn)足老板需求，小明提前跑遍了所有周邊超市，摸清了每個(gè)品牌煙的位置和最快路線(xiàn)；小紅則提前買(mǎi)了一抽屜不同品牌的煙，老板每次要哪種小紅就直接去抽屜里拿。

很顯然，老板就是網(wǎng)購(gòu)的消費(fèi)者，小明是順豐，小紅就是京東。

這兩家物流的最大區(qū)別就是“倉(cāng)對(duì)端”與“端對(duì)端”。京東提前在全國(guó)各地建好了產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)，消費(fèi)者一下單就從最近的倉(cāng)庫(kù)提貨，縮短運(yùn)輸距離。而順豐將每一個(gè)運(yùn)輸環(huán)節(jié)做的很快，消費(fèi)者一下單，順豐從商家手里接過(guò)貨物坐著飛機(jī)火速前來(lái)。

模式不同但最終的結(jié)果相似，順豐和京東在高端快遞市場(chǎng)都撐起一片天。個(gè)人寄東西用京東一般不如順豐快，但從京東自營(yíng)買(mǎi)東西可能送得比順豐還快。京東沒(méi)有自己的飛機(jī)，運(yùn)輸環(huán)節(jié)做不到那么高效；順豐不是電商平臺(tái)，自己也建不了產(chǎn)品倉(cāng)庫(kù)……所以目前兩家都在各自發(fā)展，算是打成平手，都在向綜合物流的方向不斷做大。

四、應(yīng)戰(zhàn)阿里，有得有失

阿里系的四通一達(dá)其實(shí)是順豐最大的對(duì)手，畢竟這個(gè)集團(tuán)占有整個(gè)快遞市場(chǎng)接近75%的市場(chǎng)份額。

目前拉動(dòng)快遞行業(yè)增長(zhǎng)的主要是電商發(fā)展，電商消費(fèi)者對(duì)運(yùn)費(fèi)價(jià)格十分敏感，但是對(duì)時(shí)效不敏感。畢竟大多數(shù)人居家過(guò)日子，真正應(yīng)急的東西在線(xiàn)下買(mǎi)，網(wǎng)購(gòu)主要是圖一個(gè)實(shí)惠與方便，至于不急用的東西是兩天到還是三天到關(guān)系并不大。所以低端快遞市場(chǎng)實(shí)際更加廣闊

而且順豐雖然做著高端生意，但并不怎么賺錢(qián)，毛利率常年低于中通和韻達(dá)。雖然順豐的單票毛利潤(rùn)高，但是背后自家有飛機(jī)要養(yǎng)，每一單的成本都很高，因此拉低了毛利率。而且四通一達(dá)激烈的價(jià)格戰(zhàn)雖然發(fā)生在不注重時(shí)效的低端市場(chǎng)，但也會(huì)對(duì)順豐產(chǎn)生一定影響：

畢竟當(dāng)市場(chǎng)上75%的商戶(hù)都賣(mài)1塊錢(qián)1個(gè)的白菜包子時(shí)，你賣(mài)10塊的包子就算是蝦仁餡的也得降價(jià)了。

由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，順豐也不得不在速度上做一些妥協(xié)，減少時(shí)效業(yè)務(wù)占比，增加經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。2016-2019年順豐時(shí)效業(yè)務(wù)占比從接近70%下降至50%，多送普通件其實(shí)對(duì)于順豐“快速”的品牌形象打造較為不利。

在物流環(huán)節(jié)末端，順豐實(shí)控的豐巢快遞柜或?qū)⒆尮景饣匾痪帧ＸS巢最開(kāi)始其實(shí)是順豐、申通、中通等共同投資創(chuàng)建，但是經(jīng)過(guò)多年的運(yùn)作以及三足鼎立格局的形成，順豐實(shí)際成為了豐巢的最大受益方，豐巢的實(shí)際控制人也是順豐老板王衛(wèi)。

而快遞柜對(duì)標(biāo)的是阿里系的菜鳥(niǎo)驛站。相對(duì)于盈利能力較差、靈活性較低、需要人力投入的驛站，快遞柜能更好解決配送最后一公里的問(wèn)題、降低了快件損壞、丟失的風(fēng)險(xiǎn)。如果豐巢能很好解決收費(fèi)模式的問(wèn)題，未來(lái)盈利能力將不可小覷。

五、總結(jié)

據(jù)說(shuō)“豐巢”的命名不僅被網(wǎng)友解讀為“順豐的老巢”，還有讓阿里系菜鳥(niǎo)驛站“引鳥(niǎo)歸巢”之意，總之順豐與阿里之間將會(huì)是一場(chǎng)持久戰(zhàn)。

前日，順豐的股價(jià)首次突破90元，王衛(wèi)身價(jià)超越日本前首富?？爝f大戰(zhàn)仍將持續(xù)，順豐王衛(wèi)的江湖故事仍充滿(mǎn)著為無(wú)限可能。