這個(gè)選擇，蘊(yùn)藏著你的結(jié)局

仇寶廷圖書(shū)館 2021-04-17

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文：男終身黑白語(yǔ)音：女終身黑白

終身黑白第478篇原創(chuàng)文章

導(dǎo)航：投資干貨知識(shí)丨投資感悟丨個(gè)股分析丨白話(huà)讀財(cái)報(bào)丨我常用的投資工具丨投資體系思想篇丨白話(huà)聊估值丨投資體系操作篇丨如何選擇企業(yè)丨陪你讀書(shū)

實(shí)盤(pán)：實(shí)盤(pán)往期統(tǒng)計(jì)

文章太長(zhǎng)長(zhǎng)昨天錄完語(yǔ)音快十點(diǎn)了，所以改成今天發(fā)送了,大家周末愉快。

在黑白的公眾號(hào)主要分為三個(gè)部分，最重要的部分是實(shí)戰(zhàn)操作，我的投資實(shí)盤(pán)完整公布。

公布實(shí)盤(pán)不代表我絕對(duì)正確，只是相比單純的侃侃而談紙上談兵，我覺(jué)得這個(gè)更具意義，面對(duì)市場(chǎng)不同階段和各種突發(fā)事件的操作，實(shí)戰(zhàn)下的思考能幫助我們更快的成長(zhǎng)，黑白對(duì)了大家可以學(xué)經(jīng)驗(yàn)，我錯(cuò)的地方大家也能從我的損失中學(xué)到教訓(xùn)。

第二個(gè)部分是對(duì)一些企業(yè)的看法，當(dāng)然了這個(gè)只能基于我的認(rèn)知，我的認(rèn)知并不一定絕對(duì)正確，但我會(huì)盡量做到客觀(guān)公正。

第三部分就是平時(shí)的讀書(shū)筆記，通過(guò)一本書(shū)學(xué)到一些思想，做出一點(diǎn)點(diǎn)改變，聚沙成塔，可能一天兩天看不到區(qū)別，堅(jiān)持下來(lái)一定會(huì)發(fā)生質(zhì)變。

讀書(shū)筆記的文章看的人會(huì)少一些，閱讀是一件見(jiàn)效很慢的事情，相比直接看一家企業(yè)分析，或者直接看某種觀(guān)點(diǎn)，閱讀這件事一個(gè)月兩個(gè)月，三個(gè)月五個(gè)月并不能感受到太大的變化。

曾經(jīng)我也是一個(gè)非常不愛(ài)讀書(shū)的人，哪怕是現(xiàn)在如果不是為了投資我也沒(méi)多大興趣閱讀，但我不得不承認(rèn)讀書(shū)提升了我的認(rèn)知，改變了我的思路，雖然這類(lèi)文章閱讀量會(huì)低一點(diǎn)，但好在我們不是單純的自媒體，不用完成閱讀量任務(wù)，所以這類(lèi)分享我依然會(huì)堅(jiān)持下去。

閱讀的好處是，你可以用幾天的時(shí)間，得到別人一生的思考，沒(méi)有比這更劃算的事了。

你知道巴菲特成為股神的秘密嗎？

你知道很多成功人士都是概率算手嗎？

今天我們就一起來(lái)讀一本概率方面的書(shū)。

《大概率思維》，是由美籍華人馬凱文著作，他畢業(yè)于麻省理工學(xué)院，大學(xué)期間，和同學(xué)一起玩轉(zhuǎn)美國(guó)各大賭城，合法贏(yíng)得了超過(guò)600萬(wàn)美金的巨款以至于后來(lái)各大賭場(chǎng)不得不對(duì)他們進(jìn)行了準(zhǔn)入限制。而他本人也在美國(guó)出了名，被成為“華裔賭圣”。

后來(lái)他的這段經(jīng)歷被好萊塢改編成電影《決勝21點(diǎn)》，風(fēng)靡全球。

本書(shū)生動(dòng)地介紹了大概率思維的基本原則、常見(jiàn)陷井，以及具體的行動(dòng)策略。與電影不同，《大概率思維》這本書(shū)是馬凱文親自著述，書(shū)中去除了電影中虛構(gòu)的各種情節(jié)，內(nèi)容更加貼近實(shí)際。

在書(shū)中，馬愷文詳細(xì)還原了他是如何利用大概率思維贏(yíng)得賭局，通過(guò)身臨其境的描寫(xiě)，讓讀者在扣人心弦的故事中不斷體會(huì)概率的神奇，閱讀中不但會(huì)掌握一些概率知識(shí)，更會(huì)收獲許多改變觀(guān)念的智慧。

大概率思維，其實(shí)也被諸如巴菲特、索普等財(cái)富名人奉為獲取成功的秘籍，非常值得我們?nèi)W(xué)習(xí)和借鑒。

想要玩轉(zhuǎn)大概率思維，就要懂得“莊家優(yōu)勢(shì)”

1.什么是“莊家優(yōu)勢(shì)”？

我們要想玩轉(zhuǎn)大概率思維，就要明白它的核心內(nèi)容是什么？

馬愷文之所以能夠在21點(diǎn)撲克游戲中戰(zhàn)勝賭場(chǎng)，依靠的是“條件概率”原理。

所謂的條件概率是指，一件事情在另一件事情發(fā)生的條件下繼續(xù)發(fā)生的概率。

比如在21點(diǎn)中，一個(gè)A出現(xiàn)以后，影響著下一個(gè)A出現(xiàn)的概率，那么這就是條件概率。一副牌有52張，其中有4張A，抓到A的概率是52分之4；如果我們第一次就抓到了A，那么繼續(xù)抓到A的概率就變成了51分之3。

而與此不同的是猜硬幣游戲，硬幣正反面每次出現(xiàn)的概率總會(huì)是50%，即便你扔上1萬(wàn)次仍然是50%，下一次出現(xiàn)的概率絕對(duì)不會(huì)受到以前結(jié)果的影響。

馬愷文就是利用條件概率的這個(gè)特點(diǎn)，從歷史中推測(cè)未來(lái)，他自稱(chēng)“數(shù)牌客”，通過(guò)記住已經(jīng)出現(xiàn)的牌來(lái)推測(cè)接下來(lái)會(huì)出現(xiàn)什么牌的概率，以此獲得優(yōu)勢(shì)。

舉個(gè)極端的例子，如果你已經(jīng)把51張牌全部記了下來(lái)，而A還沒(méi)出現(xiàn)，那么最后一張牌是A的概率就是100%。

當(dāng)然在實(shí)際操作中不可能等到100%贏(yíng)錢(qián)時(shí)才出手，一般他們會(huì)選擇先由同伴在上半局記牌，然后馬愷文在下半局入場(chǎng)。書(shū)中他同伙伴根據(jù)已掌握的數(shù)據(jù)進(jìn)行推測(cè)，這樣做一般都會(huì)得到比莊家多4%左右的優(yōu)勢(shì)。

別小看這4%的優(yōu)勢(shì)，這意味著如果馬愷文的取勝概率是52%，莊家的取勝概率就是48%。再直觀(guān)點(diǎn)解釋就是，每玩100次，馬愷文就會(huì)多贏(yíng)4次，所以只要持續(xù)的玩下去，贏(yíng)錢(qián)是早晚的事，這就是大概率思維。

他堅(jiān)信在21點(diǎn)游戲中，玩家可以通過(guò)分析學(xué)和統(tǒng)計(jì)學(xué)勝出，這也就是所謂的“莊家優(yōu)勢(shì)”。

正是這種優(yōu)勢(shì)，讓他不僅在21點(diǎn)中能夠持續(xù)得到勝利，還讓他在后面的其他領(lǐng)域熟練運(yùn)用，掌握了更多財(cái)富。

“莊家優(yōu)勢(shì)”的原則

他通過(guò)對(duì)“莊家優(yōu)勢(shì)”的長(zhǎng)期實(shí)踐，總結(jié)出兩條基本原則，正是這些原則的保駕護(hù)航，才使得那些概率最終變成了壓倒性的優(yōu)勢(shì)。

第一、理解波動(dòng)性

不管是在21點(diǎn)游戲中還是在商業(yè)領(lǐng)域，即使概率對(duì)你有利，你也常常會(huì)獲得失敗的結(jié)果。

所以，在馬愷文的賭場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)里，理解波動(dòng)性是一條不折不扣的真理。所謂波動(dòng)性就是指短期的成敗結(jié)果，而理解波動(dòng)性就意味著“不以一時(shí)成敗論英雄”。

比如兩個(gè)人在玩拋硬幣的游戲，如果正面朝上，甲給乙1.02元錢(qián)；如果背面朝上，那么乙要給甲1元錢(qián)，按照數(shù)學(xué)常識(shí)，正面和反面朝上的概率各為50％，乙顯然會(huì)贏(yíng)得更多的錢(qián)。然而，如果背面連續(xù)朝上10次，那么乙很有可能就會(huì)退出游戲了。

但是，如果乙相信概率，就應(yīng)該繼續(xù)投錢(qián)去玩，連續(xù)輸十次，僅僅在于他進(jìn)入了負(fù)面波動(dòng)區(qū)而已。而根據(jù)概率，如果一直玩下去，投錢(qián)更多的甲一定會(huì)變成輸家。

可以說(shuō)，只要有博弈在的地方就會(huì)有波動(dòng)性，能夠理解波動(dòng)性的人會(huì)從中收獲頗豐，而進(jìn)入一時(shí)負(fù)面波動(dòng)區(qū)，就急著退出游戲的人，往往就成為了波動(dòng)性的犧牲品。

所以，學(xué)會(huì)應(yīng)對(duì)波動(dòng)性是一件非常重要的事情。

正如書(shū)中靠著博彩發(fā)家的鮑勃博士所說(shuō)：“我學(xué)會(huì)了忽略短期波動(dòng)，在我的人生中，不管做什么，我都非常沉穩(wěn)。許多商務(wù)人士都懂得這個(gè)道理，不對(duì)短期結(jié)果做出反應(yīng)，因?yàn)槎唐诮Y(jié)果經(jīng)常只是波動(dòng)性的產(chǎn)物?！?/section>

在股市的投資中我們大部分人虧錢(qián)，都是因?yàn)樘谝舛唐诘牟▌?dòng)性，有的人選擇了價(jià)值投資，但是一段時(shí)期可能市場(chǎng)題材炒作，高估抱團(tuán)表現(xiàn)更好，所以就放棄了。

有的人已經(jīng)買(mǎi)了優(yōu)秀的低估企業(yè)，但是一天兩天，一周兩周，這家企業(yè)不僅沒(méi)有上漲反而還繼續(xù)下跌，就選擇賣(mài)出，過(guò)了幾年回頭看，自己可能錯(cuò)過(guò)了一只大牛股，我敢說(shuō)入市超過(guò)5年的人，看看自己過(guò)往的持倉(cāng)，一定有錯(cuò)過(guò)的優(yōu)秀企業(yè)。

為什么選擇到了優(yōu)秀的企業(yè)，選擇了正確的投資路，最終卻沒(méi)有得到正確的結(jié)果，就是大部分人過(guò)于在意短期波動(dòng)。

第二、重視和保持長(zhǎng)期視角

由理解波動(dòng)性原則，任何時(shí)候遇到的困境，都可能是波動(dòng)性帶來(lái)的后果，是暫時(shí)的，所以應(yīng)對(duì)波動(dòng)性的最佳方式，就是堅(jiān)持正確的策略，重視和保持長(zhǎng)期視覺(jué)。

在書(shū)中作者指出，由于在博彩比賽中大多數(shù)成功的分析策略也只是保持一時(shí)的優(yōu)勢(shì)，而要想將短暫的優(yōu)勢(shì)變成長(zhǎng)期，并可以從中兌現(xiàn)成收益，就需要對(duì)此有耐心地進(jìn)行多次嘗試。

同樣是剛才拋硬幣的例子，看起來(lái)每拋一次硬幣，乙的優(yōu)勢(shì)只有0.01元錢(qián)，即便是玩上一百次，乙的收益也不過(guò)只有1元錢(qián)。而如果乙能持續(xù)的和甲玩兒下去，玩兒他個(gè)一百萬(wàn)次，那么，收益就變成了一萬(wàn)元錢(qián)。

然而，在生活中，不太會(huì)有人陪我們這么玩兒。但是有一個(gè)非常實(shí)際的例子，很好地說(shuō)明了保持長(zhǎng)期視角的重要性。

我們都知道，很多購(gòu)物網(wǎng)站的商家是不需要繳納租金的，但是想出爆款就得做廣告，而平臺(tái)就是靠收取廣告費(fèi)獲得利潤(rùn)的，而廣告宣傳的收費(fèi)形式是按點(diǎn)擊率計(jì)算的，就是顧客每點(diǎn)擊一次收費(fèi)多少錢(qián)，這種方式雖然燒錢(qián)，但也確實(shí)幫助商家打造了許多爆款。

可即便是廣告內(nèi)容做的很好，也會(huì)常常有連續(xù)點(diǎn)擊上千次無(wú)轉(zhuǎn)化的情況。如果商家不理解保持長(zhǎng)期視角的重要性，那么很容易就會(huì)在白花花的銀子隨著點(diǎn)擊率流走的時(shí)候，終止廣告投放。但是，理智的商家會(huì)懂得耐心等待，因?yàn)樗麄冎溃D(zhuǎn)化率是趨于穩(wěn)定的，成交早晚會(huì)出現(xiàn)。

這個(gè)這么聽(tīng)好像不好理解，我們換個(gè)說(shuō)法，黑白以前就是做電商的，也投放平臺(tái)的廣告，大部分情況下平均20個(gè)點(diǎn)擊轉(zhuǎn)換一次購(gòu)買(mǎi)，這個(gè)是可以有利潤(rùn)的。

但這個(gè)轉(zhuǎn)化不是均勻分布的，有時(shí)候前70次點(diǎn)擊都沒(méi)成交，但可能從70次以后連續(xù)成交了5單。其實(shí)也相當(dāng)于不到20次點(diǎn)擊就轉(zhuǎn)化了一單。

如果沒(méi)有長(zhǎng)期視角，可能你會(huì)在50次都沒(méi)效果的時(shí)候得出結(jié)論這個(gè)宣傳途徑是沒(méi)意義的，從而放棄了一個(gè)不錯(cuò)的宣傳渠道。

再換一個(gè)案例，我們投資中三年一倍，甚至五年一倍，總體下來(lái)收益都是非常不錯(cuò)的，但是我們即便買(mǎi)到了優(yōu)秀的企業(yè)，這筆投資的收益也不是平均到三年或五年中的每一天給我們的，有可能前兩年半都是默默無(wú)為的等待，最后半年才是收獲。

如果你不堅(jiān)信自己的分析，沒(méi)有長(zhǎng)期的視角，完全有可能持有了平淡的前一兩年，卻在豐收的前夜選擇了放棄。

因此，在商業(yè)領(lǐng)域，和21點(diǎn)一樣，只有不下“牌桌”，持續(xù)經(jīng)營(yíng)，保持樂(lè)觀(guān)，堅(jiān)信會(huì)獲得回報(bào)，那么最后才有可能真的會(huì)有回報(bào)。

從分析到?jīng)Q策，始終都要避開(kāi)的兩大認(rèn)知陷阱

玩過(guò)牌的人都知道，牌局上留給大家做決策的時(shí)間通常很短，從分析到計(jì)算再到?jīng)Q定如何出牌要在一瞬間完成。

馬愷文認(rèn)為，正確的決策應(yīng)該建立在符合實(shí)際的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，就如21點(diǎn)游戲的勝負(fù)是建立在數(shù)牌準(zhǔn)確的基礎(chǔ)之上。

但是往往人們?cè)谑占瘮?shù)據(jù)時(shí)會(huì)經(jīng)常陷入兩大認(rèn)知誤區(qū)：證實(shí)性偏差、選擇性偏差，所以導(dǎo)致數(shù)據(jù)有誤，因而很難做出正確的決策，所以避開(kāi)兩大認(rèn)知陷阱，是重中之重。

01證實(shí)性偏差

所謂證實(shí)性偏差就是指，我們每個(gè)人的一種自然傾向——關(guān)注支持個(gè)人觀(guān)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，忽略與個(gè)人觀(guān)點(diǎn)相沖突的數(shù)據(jù)。

其實(shí)這是人類(lèi)的天性，當(dāng)人們看到一組數(shù)據(jù)時(shí)，總喜歡杜撰出一種論述，以此可以進(jìn)行”合理“解釋?zhuān)z憾的是，我們常常會(huì)更加關(guān)注故事而非數(shù)據(jù)本身，并且會(huì)無(wú)意識(shí)地接受與我們希望相信的觀(guān)點(diǎn)相符的事情，而忽略與之相沖的事情。

生活中經(jīng)常會(huì)有這種現(xiàn)象，比如大部分人更愿意相信別人的成功是因?yàn)檫\(yùn)氣而不是因?yàn)閷?shí)力，這樣面對(duì)自己暫時(shí)的不成功就可以歸咎為運(yùn)氣不好，而不是不努力，心中會(huì)好受很多。

這一條在投資中也很常見(jiàn)，一旦我們持有一家企業(yè)，我們會(huì)無(wú)限放大相關(guān)的好消息，所有的壞消息我們都會(huì)嗤之以鼻，稍微有不同的觀(guān)點(diǎn)我們甚至?xí)械綉嵟⑶覑赫Z(yǔ)相向。

同樣，一家企業(yè)如果我們不看好，即使他上漲了，我們也會(huì)帶著只是炒作的偏見(jiàn)，而不是認(rèn)為自己看錯(cuò)，即使公司的業(yè)績(jī)不錯(cuò)，我們也會(huì)覺(jué)得這只是暫時(shí)的。

所以，一定要警惕決策僅出自于主觀(guān)認(rèn)可的數(shù)據(jù)，這很容易導(dǎo)致出現(xiàn)用拙劣證據(jù)證明拙劣想法的局面。

02選擇性偏差

選擇性偏差，也叫幸存者偏差，我們常常會(huì)基于可見(jiàn)到的數(shù)據(jù)做決定，而忽略沒(méi)有看到的數(shù)據(jù)。

最經(jīng)典的案例，就是二戰(zhàn)時(shí)美國(guó)軍方準(zhǔn)備加強(qiáng)戰(zhàn)斗機(jī)的裝甲防護(hù)，在統(tǒng)計(jì)機(jī)身上被打中的彈孔位置后，決定在彈孔最集中的部位進(jìn)行加固以抵抗敵方火力。

看似合理，實(shí)則已經(jīng)陷入偏差之中，美軍只注意到了那些幸存下來(lái)的飛機(jī)，而那些被摧毀的飛機(jī)才是更重要的考察樣本，被摧毀飛機(jī)的受損部位，才是致命的。

這就是選擇性偏差對(duì)決策的影響，我們很容易只注意看到的數(shù)據(jù)，而忽略看不到的數(shù)據(jù)。如果想要做出優(yōu)質(zhì)的決策，就要考察所有的數(shù)據(jù)，而不能斷章取義，抽取某一時(shí)期或某一部分作為樣本。

生活中一個(gè)不愛(ài)學(xué)習(xí)或?qū)W習(xí)不好的人，看到高考狀元生活落魄，或者小學(xué)畢業(yè)人生輝煌，就格外認(rèn)可，但實(shí)際上大部分學(xué)習(xí)優(yōu)秀的人都有更好的上升空間，大部分學(xué)習(xí)不好的人都只能做底層工作，但是我們經(jīng)常因?yàn)樽约盒闹械挠^(guān)點(diǎn)，忽略大概率的現(xiàn)象，執(zhí)著于小概率的事件。

又比如股市中，每天都有不同的人能享受股票漲停，但同一個(gè)人長(zhǎng)達(dá)幾年的時(shí)間內(nèi)連續(xù)抓到漲停的概率為零，有人以小博大一年資產(chǎn)翻了三五倍，但幾億股民就出了那么幾個(gè)。

這就好比看中獎(jiǎng)信息每天都有一等獎(jiǎng)，但絕對(duì)不可能同一個(gè)人連續(xù)獲得一等獎(jiǎng)。但我們經(jīng)常因?yàn)橐粋€(gè)個(gè)例，忽略大概率的事實(shí)，認(rèn)為每天抓漲?；蛘叨唐谕稒C(jī)暴富，是一種有效的方法。

為了避免證實(shí)性偏差，就應(yīng)該客觀(guān)地考慮所有數(shù)據(jù)，而不是僅僅考慮支持個(gè)人假設(shè)的數(shù)據(jù)；為了避免選擇性偏差，就需要擁有全面的數(shù)據(jù)集合，而不是有意或無(wú)意排除總體之中某個(gè)子集的集合。

因此，當(dāng)為了避免常見(jiàn)錯(cuò)誤而設(shè)計(jì)收集數(shù)據(jù)的規(guī)則時(shí)，就應(yīng)該首先設(shè)計(jì)有助于避免偏差的規(guī)則，這才是做出正確決策的前提。

如何做出最有益的決策，讓自己站在大概率這一邊？

01學(xué)會(huì)提問(wèn)，建立正確的決策框架

合適的問(wèn)題意味能影響整個(gè)決策的核心問(wèn)題；合理提問(wèn)是解決問(wèn)題的一個(gè)良好開(kāi)端。

投資中其實(shí)我們也有這樣的提問(wèn)清單。

目標(biāo)：投資這家企業(yè)你期望獲得的潛在收益，或者你期望企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。

邏輯：你的投資期望收益靠什么獲得，通過(guò)以下問(wèn)題梳理：

1.企業(yè)靠什么賺錢(qián)？2.這錢(qián)好不好賺？3.顧客群體有哪些？4.上下游是否有話(huà)語(yǔ)權(quán)，5.未來(lái)有哪些確定性的增長(zhǎng)點(diǎn)？6.有沒(méi)有護(hù)城河防止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入？7.盡量排除企業(yè)造假的可能。

最差的結(jié)果：企業(yè)的哪些方面有潛在風(fēng)險(xiǎn)，最差的結(jié)果是怎么樣，自己能否接受最差的結(jié)果，保持多少合理的倉(cāng)位或者等待一個(gè)什么樣的價(jià)格可以盡量規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)。

其實(shí)能回答完以上這些問(wèn)題，基本上你就已經(jīng)非常了解這家企業(yè)了。

馬愷文在書(shū)中用了一個(gè)很形象的比喻，說(shuō)明了制定決策框架的過(guò)程：

“擁有合適的決策框架類(lèi)似于用變焦相機(jī)拍照：目標(biāo)是我們希望拍攝的事物，范圍是鏡頭所容納的事物，視角是我們的拍攝角度”。

拍出好照片要找好模特、場(chǎng)景和角度，而制定出好的決策，同樣要確定好目標(biāo)、范圍和視角。

02堅(jiān)持獲取精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，避免一切偽統(tǒng)計(jì)量

優(yōu)秀的人和團(tuán)隊(duì)懂得從過(guò)去的數(shù)據(jù)中，尋找改進(jìn)的方向。

比如每次21點(diǎn)游戲結(jié)束后，無(wú)論輸贏(yíng)，馬愷文都會(huì)和搭檔們互相分享數(shù)據(jù)及經(jīng)驗(yàn)，以確定后續(xù)的賭場(chǎng)選擇和配合策略。以及在醫(yī)藥行業(yè)，專(zhuān)家可以通過(guò)跟蹤病人的各項(xiàng)身體指標(biāo)，預(yù)測(cè)病人未來(lái)患某種疾病的可能性，從而盡早地制定治療決策。

當(dāng)你試圖在所屬行業(yè)內(nèi)獲得優(yōu)勢(shì)時(shí)，需要找到屬于你的累計(jì)點(diǎn)數(shù)——你可以依靠的是根據(jù)以往決策的回饋改進(jìn)自己的體系。

在前面的內(nèi)容，我們可以知道有時(shí)人們獲取數(shù)據(jù)時(shí)，會(huì)陷入認(rèn)知誤區(qū)，而導(dǎo)致無(wú)法得到精準(zhǔn)數(shù)據(jù)，所以我們?cè)谶@個(gè)過(guò)程中，可以堅(jiān)持以下四個(gè)原則，幫助避免偽統(tǒng)計(jì)量：

第一、統(tǒng)計(jì)量應(yīng)該基于客觀(guān)事實(shí)。統(tǒng)計(jì)量的質(zhì)量取決于它的輸入數(shù)據(jù)，如果起始輸入數(shù)據(jù)不好，那么這個(gè)統(tǒng)計(jì)量是不會(huì)得到很高結(jié)果的。

第二、統(tǒng)計(jì)量應(yīng)該以最簡(jiǎn)單的方式呈現(xiàn)，使其變得更加容易理解。盡量以最直觀(guān)的方式呈現(xiàn)，否則只能變得更加復(fù)雜。

第三、統(tǒng)計(jì)量不應(yīng)該受到操縱，或者用于支持謊言。數(shù)字的使用需要遵循一定的道德標(biāo)準(zhǔn)，由于數(shù)字結(jié)果比單純的語(yǔ)言具有更大的分量，因此你需要確保你所呈現(xiàn)的數(shù)字代表了某種事實(shí)。

第四、真正的統(tǒng)計(jì)量不是僅僅測(cè)量了容易測(cè)量的事情，而是測(cè)量有用的事情。從這個(gè)意義上說(shuō)，它必須具有價(jià)值，這也是一切統(tǒng)計(jì)量的檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。

投資上黑白建議大家買(mǎi)入前先寫(xiě)交易報(bào)告，這個(gè)時(shí)候這筆投資不知道最終的結(jié)果，我們是比較容易客觀(guān)的寫(xiě)下買(mǎi)入邏輯和思考的，等這筆交易結(jié)束后我們可以面對(duì)這份客觀(guān)的報(bào)告，來(lái)補(bǔ)足自己的短板。

但是如果我們投資決策前不做記錄，投資結(jié)束后再做總結(jié)，就會(huì)很容易出現(xiàn)兩個(gè)狀況，這筆投資成功的時(shí)候我們會(huì)忽略偶然性，無(wú)限放大自己決策的重要性，這筆投資失敗的時(shí)候，我們更愿意把錯(cuò)誤的原因歸咎于自身以外的事物，從而無(wú)法理性看待這筆交易的過(guò)程，失去改進(jìn)的機(jī)會(huì)。

03克服“損失規(guī)避”和“不作為偏誤”的心理傾向

如果說(shuō)前面兩點(diǎn)是從技術(shù)層面入手的，那么接下來(lái)從心理層面展開(kāi)討論。

要想做出正確的決策，不僅僅只是得到真實(shí)的數(shù)據(jù)，最后還得克服心理障礙才行。馬愷文發(fā)現(xiàn)，即便有了正確的數(shù)據(jù)，人們?cè)谀承┬睦硪蛩氐淖饔孟逻€是無(wú)法正確行事。

在書(shū)中，他重點(diǎn)提出了應(yīng)該避免“損失規(guī)避”和“不作為偏誤”兩種心理障礙。

第一、損失規(guī)避

損失規(guī)避，指的是潛在損失對(duì)于人們的影響高于同等價(jià)值的收益對(duì)于人們的影響，換句話(huà)說(shuō)，人們不喜歡損失。

行為金融學(xué)家丹尼爾·卡尼曼做過(guò)這樣一組實(shí)驗(yàn)。

第1組實(shí)驗(yàn)：被實(shí)驗(yàn)團(tuán)體先行持有1000單位的現(xiàn)金。在此基礎(chǔ)上做出選擇。

A.50%的概率將持有的現(xiàn)金增加為2000。

B.100%的概率將持有的現(xiàn)金增加為1500。

此實(shí)驗(yàn)中，被實(shí)驗(yàn)團(tuán)體的16%選擇了A，84%選擇了B。

第2組實(shí)驗(yàn)：同實(shí)驗(yàn)團(tuán)體先行持有2000單位的現(xiàn)金。在此基礎(chǔ)上做出選擇。

C.50%的概率損失1000單位現(xiàn)金

D.100%的概率損失500單位現(xiàn)金

此實(shí)驗(yàn)中，同實(shí)驗(yàn)團(tuán)體的69%選擇了C，31%選擇了D。

這在投資中會(huì)導(dǎo)致兩種情況，第一種，買(mǎi)了一只非常低估的企業(yè)，漲了10%，下跌了3%，就馬上選擇賣(mài)出，這個(gè)時(shí)候大部分人考慮的不是企業(yè)還很低估，而是要盡快保住這7%的收益。

第二種看錯(cuò)了一家企業(yè)已經(jīng)造成了虧損但是不愿意賣(mài)出，因?yàn)轳R上賣(mài)出意味著接受虧損，死扛意味著還有小概率的機(jī)會(huì)減少虧損。

第一種情況的解決方法，按照大概率思維思考，要結(jié)合上文的理解波動(dòng)性和長(zhǎng)期視角，一家低估的企業(yè)不應(yīng)該因?yàn)槎唐诘男》▌?dòng)就選擇放棄，無(wú)論多么優(yōu)秀的企業(yè)想在他身上獲得超額收益，也會(huì)有股價(jià)波動(dòng)的階段，真正可以為我們帶來(lái)超額收益的是長(zhǎng)持優(yōu)秀的企業(yè)，而不是試圖規(guī)避所有短期的下跌。

第二種情況的解決方案，避免掉入幸存者偏差的陷阱，已經(jīng)發(fā)現(xiàn)看錯(cuò)了企業(yè)，不賣(mài)出可能會(huì)有極小的概率股價(jià)反彈減少損失，但是更大的概率是損失更多。同時(shí)我們?yōu)榱吮苊鈸p失安慰自己，又很容易陷入證實(shí)性偏差，忽略當(dāng)前的壞消息，只關(guān)注支持個(gè)人觀(guān)點(diǎn)的數(shù)據(jù)，比如發(fā)現(xiàn)自己看錯(cuò)后，會(huì)在潛意識(shí)中找很多理由來(lái)告訴自己這家企業(yè)并不高谷，自己并沒(méi)有看錯(cuò)。

第二、“不作為偏誤”

不作為偏誤，指的是人們往往更傾向于接受不行動(dòng)帶來(lái)的失敗或壞結(jié)果，而不是行動(dòng)帶來(lái)的失敗或壞結(jié)果。

其實(shí)這種心理傾向，在我們當(dāng)中普遍存在，我們大多數(shù)人都如同溫水煮青蛙一般。在我們大多數(shù)人眼中，改變就意味著風(fēng)險(xiǎn)，而冒險(xiǎn)則是企業(yè)家的事情。然而殊不知，如果不做出改變，最后只會(huì)面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。

馬愷文在21點(diǎn)游戲中也發(fā)現(xiàn)，總體上來(lái)說(shuō)人們傾向于保守，他們更希望莊家自己爆牌從而獲得勝利，而不是自己要牌提高點(diǎn)數(shù)獲勝。他將其稱(chēng)為“不想輸?shù)耐娣ā保墙?jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，同不作為的玩家相比，那些按照概率策略主動(dòng)要牌的人獲勝的次數(shù)竟然是前者的20倍。

當(dāng)然這里并不是鼓勵(lì)做什么都要主動(dòng)，其實(shí)不做決定也是一種決定。

問(wèn)題的關(guān)鍵并不是主動(dòng)出擊還是消極等待，而是貫徹始終如一的策略。以相同態(tài)度對(duì)待所有的決定，因?yàn)椴▌?dòng)性的存在，你不能因?yàn)闀簳r(shí)的失利就開(kāi)始不作為，也不能因?yàn)橐粫r(shí)的好運(yùn)氣就急功近利，所有的決策都要做到心中有數(shù)。

巴菲特的財(cái)富秘密

很多人都非常羨慕股神巴菲特的財(cái)富，而很少有人知道巴菲特的財(cái)富秘密。

其實(shí)巴菲特之所以能夠成為股神，可以說(shuō)完全就是他長(zhǎng)期踐行”大概率思維“的結(jié)果。

從本質(zhì)上看，股票市場(chǎng)如同一個(gè)充滿(mǎn)各種可能性的大倉(cāng)庫(kù)，巴菲特的投資策略就是，先觀(guān)察大型上市公司的數(shù)據(jù)指標(biāo)，然后選出大概率獲勝的企業(yè)，大量買(mǎi)入、長(zhǎng)期持有。

從1988年到1989年，巴菲特總共用了10億美元買(mǎi)入可口可樂(lè)的股票，這個(gè)金額占了他投資總額的三分之一還多。

再看2018年，他控制的資金有將近2000億美元，而這里頭有三分之二，都集中在這五只股票上。他從很早就開(kāi)始緊握這五只股票，無(wú)論遇到波動(dòng)后還是股災(zāi)都沒(méi)有動(dòng)搖。

而我們大部分投資者，可能一年會(huì)買(mǎi)幾十只不同的股票，沒(méi)有一家深入了解，期望的是在每一家企業(yè)上漲的前夕買(mǎi)入，賺最快的錢(qián)，實(shí)際的結(jié)果是因?yàn)轭l繁更換持倉(cāng)企業(yè)，沒(méi)辦法做到深入了解，在股價(jià)的波動(dòng)中變成了追漲殺跌。

現(xiàn)實(shí)已經(jīng)說(shuō)明了巴菲特這種長(zhǎng)期策略的正確性，他一生中的絕大多數(shù)財(cái)富，都是從為數(shù)不多的十幾筆投資上獲得的。

巴菲特有一句名言：“絕大多數(shù)人都不能忍受慢慢變富”。

但是，大概率思維恰恰就是一種能夠讓你慢慢變富的人生算法。

這種算法并非是數(shù)學(xué)家或者計(jì)量奇才們的專(zhuān)利，它更是體現(xiàn)了一種客觀(guān)的歷史視角，一種化繁為簡(jiǎn)的能力，一種長(zhǎng)遠(yuǎn)謀劃的格局。

黑白屬于學(xué)歷一般，見(jiàn)識(shí)一般的人，之所以能在股市取得尚可的投資收益，就是因?yàn)槲抑蛔非蟠蟾怕?，我至少?huì)遵循三點(diǎn)，第一，只在便宜的時(shí)候去買(mǎi)。第二只買(mǎi)行業(yè)的龍頭。第三,適度分散。

之前黑白開(kāi)過(guò)一個(gè)玩笑，看看我的持倉(cāng)，互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊、保險(xiǎn)龍頭平安、白酒優(yōu)秀企業(yè)洋河、家電龍頭格力、旅游優(yōu)秀企業(yè)宋城演藝、水泥龍頭海螺、固廢優(yōu)秀企業(yè)瀚藍(lán)環(huán)境，電梯傳媒龍頭分眾傳媒。

互聯(lián)網(wǎng)、保險(xiǎn)、供排水和燃?xì)?、固廢處理、白酒、家電、旅游、水泥，傳媒，都是成熟的行業(yè)，也是必須的行業(yè)，這些優(yōu)秀的龍頭可能不會(huì)像新興產(chǎn)業(yè)那么讓人充滿(mǎn)聯(lián)想，但是他有足夠的確定性，未來(lái)三年五年甚至十年一定可以為股東帶來(lái)合理的利潤(rùn)。

如果因?yàn)槲业馁I(mǎi)入五年后這些行業(yè)都消失了，那么我雖然沒(méi)賺錢(qián)，但卻成為了一個(gè)改變世界的男人。

對(duì)我們的啟發(fā)

大概率思維是作者從21點(diǎn)游戲中總結(jié)出的思維定律，其實(shí)人生比游戲更復(fù)雜，但是如果我們學(xué)會(huì)和掌握大概率思維的要領(lǐng)，那么對(duì)于我們想要在自己的領(lǐng)域獲得優(yōu)勢(shì)，提高成功的概率，是有一定的啟發(fā)意義的。

持續(xù)努力，堅(jiān)持做長(zhǎng)期主義者

從作者不斷用親身體驗(yàn)去驗(yàn)證大概率思維的經(jīng)歷中，我們得出想要獲取成功，去堅(jiān)持做一個(gè)長(zhǎng)期主義者的必要性。

可以說(shuō)，所有成功人士的秘訣之一，就是堅(jiān)持長(zhǎng)期主義，始終如一。

王興在成功創(chuàng)立美團(tuán)之前，經(jīng)歷過(guò)很多次失?。?/section>

創(chuàng)辦多多友，失?。粍?chuàng)辦游子圖，失敗；創(chuàng)辦校內(nèi)網(wǎng)，失??；創(chuàng)辦海內(nèi)網(wǎng)，失??；創(chuàng)辦飯否，失敗。

直到2010年創(chuàng)辦美團(tuán)，王興才終獲成功。

遭遇打擊后，王興沒(méi)有像普通人一樣糾結(jié)于一兩次的成敗，變得氣餒或者沉淪，而是始終不下互聯(lián)網(wǎng)這張牌桌，持續(xù)努力，堅(jiān)持到底。

投資為什么難，因?yàn)樗麤](méi)有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)椴煌睦嬗衷炀土撕芏嗫尚谢虿豢尚械耐顿Y方法，這使得很多人即使找到了正確的方法，已經(jīng)在成功的門(mén)口，但是因?yàn)橐粌纱问【头艞壛?，從而尋找其他的嘗試。

普通人只要堅(jiān)持，在長(zhǎng)期主義的復(fù)利下，也可以創(chuàng)造奇跡，然而即使你非常聰明，總想尋找捷徑，不停更換道路，也很難成功。

換句話(huà)說(shuō)，每個(gè)普通人，每努力一分，做成事的可能性就會(huì)大一分，而每一分所形成的微弱優(yōu)勢(shì)，經(jīng)過(guò)時(shí)間的積累，鑄就成競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

因此，高手，從來(lái)都是把人生看做一個(gè)系統(tǒng)，持續(xù)經(jīng)營(yíng)，要整體收益，不到落幕，一切未可知。

寫(xiě)在最后

《大概率思維》不僅僅對(duì)投資，對(duì)我們的人生也非常有幫助。

作者并沒(méi)有把這種思維局限于確定概率的賭博游戲中，書(shū)中還廣泛探討了大概率思維在商業(yè)、體育和生活中的應(yīng)用。

我們的人生也并不是持續(xù)奔涌向大海的，它也許會(huì)有一段波瀾不驚的時(shí)期，甚至低估的時(shí)候我們會(huì)迎來(lái)一段枯水期。

大概率思維背后的道理，其實(shí)很簡(jiǎn)單：如果你人生的每一步都按照能夠大概率取得成功的策略采取行動(dòng)，那么長(zhǎng)期來(lái)看，你就最大化了自己成為人生贏(yíng)家的可能。

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來(lái)自：仇寶廷圖書(shū)館 > 《讀書(shū)》

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