今天蕩開(kāi)一筆，不聊金庸和歷史，也不寫(xiě)情感故事，聊聊投資這件事兒。

家庭資金有了結(jié)余，進(jìn)行一些主動(dòng)性的投資，對(duì)于我們普通人來(lái)說(shuō)，也是件很有必要的事情。

目標(biāo)不要放得太高，跑贏通脹就行，如果能夠長(zhǎng)期有耐心地投入，做時(shí)間的朋友，我們或許還能見(jiàn)證到復(fù)利的巨大威力。

格雷厄姆給投資的定義是，基于研究和分析，在確保本金安全的情況下，獲得適當(dāng)收益的一種長(zhǎng)期行為。不滿足這些要求的，便只是短期的投機(jī)。

其中有三個(gè)關(guān)鍵詞，本金安全，適當(dāng)收益，以及長(zhǎng)期行為。

確保本金安全，是我們進(jìn)行投資的前提，投資的最終目的是要有適當(dāng)?shù)氖找?，但這一過(guò)程需要經(jīng)歷足夠長(zhǎng)的時(shí)間，比如一年、三年或五年。

具體到股票交易，我個(gè)人的理解，它不應(yīng)該是高拋低吸買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的投機(jī)行為，而是一種持有優(yōu)質(zhì)公司股權(quán)，隨著公司成長(zhǎng)而獲得紅利的一個(gè)長(zhǎng)期過(guò)程。

前者是短期殘酷的零和博弈，七負(fù)二平一負(fù)的修羅場(chǎng)。

而后者則是一種可以讓普通人收益的投資方式：買(mǎi)好公司的股票，然后慢慢等，跟著好公司一起成長(zhǎng)。

說(shuō)說(shuō)我這幾年的股票投資情況

去年9月開(kāi)始陸續(xù)買(mǎi)入貴州茅臺(tái)，打算一直留著，給女兒做嫁妝的。持有茅臺(tái)的邏輯是，我自己喝一點(diǎn)點(diǎn)茅臺(tái)，身邊人都在屯茅臺(tái)，稍微正式的場(chǎng)合必然上茅臺(tái)，茅臺(tái)依舊非常搶手，一瓶難求，寬闊無(wú)比的護(hù)城河。

格力電器拿了快三年，整個(gè)2018年是虧損狀態(tài)，2019年有了點(diǎn)閑錢(qián)，從60開(kāi)始，持續(xù)買(mǎi)入，一直買(mǎi)到67塊。2020年前三季度，格力一直趴在地板上，過(guò)了11月才算是活了過(guò)來(lái)。長(zhǎng)持格力的理由，一是看好中國(guó)制造，二是因?yàn)槎〗?，就這么不急不躁地堅(jiān)持到現(xiàn)在。

今年3月份開(kāi)始買(mǎi)入招商銀行，基本邏輯是買(mǎi)入銀行做防守，同樣的只買(mǎi)不賣(mài)，招行超水平發(fā)揮，一路走來(lái)三十多個(gè)點(diǎn)的收益了。

后面，又找機(jī)會(huì)，買(mǎi)了一些伊利股份和邁瑞醫(yī)療。

以上這些股票是底倉(cāng)，后續(xù)應(yīng)該也是只買(mǎi)不賣(mài)，不參與日常交易。

同時(shí)，還保留了10%的倉(cāng)位來(lái)打游擊，但依舊只敢在千億市值公司里挑選。

恒瑞醫(yī)藥、牧原股份、長(zhǎng)春高新、萬(wàn)科A、上海機(jī)場(chǎng)，等等，都曾短暫流連過(guò)。

思路很簡(jiǎn)單，如果真看走眼了，那就趴在原地裝死，千億市值的公司大概率會(huì)翻身的，只是要花一些時(shí)間來(lái)等，但我們的最大優(yōu)勢(shì)，不就是有的是時(shí)間么。

目前來(lái)看，以上的策略還算成功，市值雖然不高，但這兩年賬戶收益都是紅的，基本上能夠跑贏通脹，這就可以了。

在我的認(rèn)知里，股票投資邏輯便是，選擇知名的大公司，用手頭的閑錢(qián)，按照不同行業(yè)分散投資，長(zhǎng)期持有。

選擇千億市值以上的大公司，各行業(yè)的龍頭企業(yè)，一是因?yàn)檫@些公司在過(guò)往優(yōu)秀，那么在未來(lái)繼續(xù)優(yōu)秀的概率依然很大，二來(lái)A股4000家公司，我們沒(méi)有能力也沒(méi)有必要每家都去接觸，選出最好的十幾家公司，就足夠了。

用閑錢(qián)的原因，是為了規(guī)避著急用錢(qián)被迫割肉離場(chǎng)的情況。幾年內(nèi)用不上的錢(qián)，扣掉生活費(fèi)、孩子的學(xué)費(fèi)、日常雜用，剩余的錢(qián)再拿來(lái)投資。在心態(tài)上，能夠做到忘記這筆錢(qián)的存在，就當(dāng)是存了三年定期。

分散投資，則可以規(guī)避行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。股市永遠(yuǎn)存在不確定性，即使穩(wěn)如茅臺(tái)，也經(jīng)歷過(guò)塑化劑風(fēng)波，股價(jià)跳水。如果持有4、5家公司，每家15-20%，就算碰見(jiàn)樂(lè)視、康美這樣的極端情況，損失也是在能夠接受的范圍內(nèi)。以及，股市每日浮浮沉沉，分散投資會(huì)降低波動(dòng)，減少對(duì)于心理的干擾。

而長(zhǎng)期投資，則至少要以年為單位。市場(chǎng)先生的脾氣總是琢磨不定的，短期內(nèi)的波動(dòng)通常跟情緒和信息相關(guān)，長(zhǎng)期來(lái)看，才會(huì)回歸到企業(yè)的價(jià)值本身。"市場(chǎng)短期是一臺(tái)投票機(jī)，但市場(chǎng)長(zhǎng)期是一臺(tái)稱(chēng)重機(jī)" ，我們買(mǎi)的雖然是好公司，同樣需要足夠時(shí)間來(lái)進(jìn)行沉淀。

另外，投資中一定要規(guī)避以下幾種行為。

一是絕不能借錢(qián)炒股，不要加杠桿。

投資里有一個(gè)凱利公式：X=2P-1。

P是獲勝概率，X是投資比率，當(dāng)你認(rèn)為投資獲勝概率超過(guò)50%時(shí)，你才能啟動(dòng)投資，而贏面達(dá)到100%時(shí)，這時(shí)你可以投入所有資金。P的最大值為100%，所以我們的投資比率最多也是100%。

超額追加本金，100%以上的投資，并不能增加成功的概率，只會(huì)影響投資心態(tài)，變成一場(chǎng)超出自己能力范圍的賭博。一旦出現(xiàn)意外，可能會(huì)墜入萬(wàn)丈深淵，從此再難翻身。

二是不要過(guò)于頻繁交易，時(shí)刻盯著大盤(pán)。

愛(ài)情和炒股，是二個(gè)付出與收獲不一定正相關(guān)的事情。股市里，越是勤勞，可能收獲反而更少。

頻繁的操作會(huì)增加出錯(cuò)的概率，同時(shí)產(chǎn)生不菲的摩擦成本，辛辛苦苦給證券公司打工，沒(méi)必要的。

買(mǎi)了心儀股票后，只要企業(yè)的基本面沒(méi)有變化，不如就裝死躺倒在地，靜等花開(kāi)。

以上這些想法，是基于巴菲特和張磊的投資理論，并經(jīng)過(guò)了一定時(shí)間的實(shí)踐檢驗(yàn)，逐漸形成了一套思路，寫(xiě)在這里，算是一篇個(gè)人投資筆記。

股票投資也好，其他的投資行為也罷，首先是要形成自己的投資邏輯，能夠自洽，并且愿意一以貫之的。

這些認(rèn)知一旦構(gòu)建完成，投資可能就變成一件簡(jiǎn)單的事情。

剩余的大把時(shí)間，便用心放在本職工作上，爭(zhēng)取做好業(yè)績(jī)，多拿獎(jiǎng)金，形成源源不斷的現(xiàn)金流，并在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間內(nèi)追加投資。

有人問(wèn)巴菲特，如果投資這么簡(jiǎn)單，為什么大家都不這么做。

巴菲特回答，因?yàn)闆](méi)有人愿意慢慢地變富。

流水不爭(zhēng)先，爭(zhēng)的是滔滔不絕。

很多時(shí)候，慢就是快，慢才能走得更遠(yuǎn)。