每年的雙十一，人們為了省幾塊幾十塊錢，義無反顧的往購物車?yán)锶鞣N各樣的商品。

大家心里只有一個想法：我要省錢！

其實，對于老股民來說，省錢還有很多方法，一個好習(xí)慣掌握以后，日積月累就能省下不少錢，可能遠(yuǎn)比雙十一購物來的劃算。

今天我們就來聊聊，特別是新手可能不太注意的東西：溢價率。

我們先從產(chǎn)生折溢價的原理說起。

什么是折溢價

通常，我們在買賣ETF時可以看到兩個價格，一個是市價，另一個是IOPV。

市價指的是ETF基金在二級市場的交易報價（跟股票市價一個意思），由買賣雙方競價產(chǎn)生，簡單來講就是我們買賣ETF的價格；

而IOPV是ETF的基金份額參考值，可以理解為“ETF單位凈值的實時參考價”，也用來衡量ETF交易價格是否偏離了基金的實際凈值，簡單來講就是ETF的基金凈值。

IOPV由交易所計算，每15秒鐘揭示一次，通常連成一條線和ETF的交易價格顯示在一起，例如ETF組合寶里顯示如下（藍(lán)色線為市價，紫色線為IOPV）

大伙可以這樣來理解，ETF的市價始終圍繞著IOPV上下波動，畢竟IOPV反映的才是ETF基金的實際凈值。

但是，由于各種因素的影響導(dǎo)致ETF價格有時候會偏離IOPV。

當(dāng)ETF市價小于IOPV價格時，產(chǎn)生折價，相當(dāng)于ETF打折賣;

當(dāng)ETF市價大于IOPV價格時，產(chǎn)生溢價，相當(dāng)于ETF加價賣

市場上通常用折溢價率指標(biāo)來反映折溢價的現(xiàn)象，下面順便給大伙講講折溢價率是如何計算的。

折溢價率的計算公式為：折溢價率=【基金份額的成交價格（市價）-基金當(dāng)前實際凈值（IOPV）】/基金當(dāng)前實際凈值（IOPV）*100%。

折溢價率正值代表溢價，負(fù)值代表折價。

舉個例子：

2元一瓶的礦泉水，現(xiàn)在1.5元賣給你，折價率是25%，相當(dāng)于7.5折銷售，是不是很劃算；同樣是2元一瓶的礦泉水，現(xiàn)在2.5元賣，相當(dāng)于溢價25%出售，太貴了。

比如我們7月10日提到過一只ETF，上證50ETF（510680），前一天的溢價率竟然達(dá)到52.41%，相當(dāng)于是1元/份的基金，現(xiàn)在1.52元/份賣給你，貴的離譜。

盤中的買入報價：

文章發(fā)出后幾天的事情大家都已經(jīng)看到了，連續(xù)跌停，散戶被割韭菜，虧損慘重。

ETF之家猜測，溢價如此高的ETF還有人搶著買，很可能是有人利用場外申購上限限制，刻意拉抬吸引散戶入場。

ETF大幅溢價，除了制度上的問題（如QDII的外匯額度限制等），還包括以下常見情況：

一是碰到土豪買ETF，完全不在乎價格，只要能買，錢不是問題。尾盤很多機(jī)構(gòu)預(yù)期明日利好，也會扮演這種土豪角色；

二是新來的ETF投資小白，對ETF的運作制度完全不懂，誤認(rèn)為ETF跟股票一樣，今天強(qiáng)勢漲停明天還得漲停，趕緊擠上車。

如果你是土豪，那沒啥問題，相當(dāng)于給市場做點貢獻(xiàn)。如果你是小白，那ETF之家覺得付出的知識成本太高了，建議這篇文章多讀幾遍。

溢價買ETF的風(fēng)險有多大？

關(guān)于溢價買ETF的風(fēng)險大小，還得從ETF的套利機(jī)制聊起：

當(dāng)ETF的市價和IOPV價格存在價差時，產(chǎn)生了兩種套利機(jī)會：

折價套利：當(dāng)市價小于IOPV價格時產(chǎn)生折價套利機(jī)會，通?？梢栽诙壥袌鲑I入ETF，然后在一級市場贖回ETF份額得到一籃子股票，然后賣出一籃子股票獲得價差。

溢價套利：當(dāng)市價大于IOPV價格時產(chǎn)生溢價套利，通?？梢再I入一籃子股票，然后在一級市場申購ETF份額，最后在二級市場賣出ETF賺取差價。

原理圖如下：

一旦套利者入場，套利的空間就會被填補(bǔ)，也就是前面說到的ETF市價與IOPV價格將趨同。

換句話說，溢價的這部分錢被套利者賺走了，你成了貢獻(xiàn)者（參考上面案例，溢價52.41%買的ETF，后面變成沒有溢價，投資者要想離場只能用面值1元賣出）。

下回記住了沒，買ETF時要選擇折溢價率接近零或者為負(fù)值的產(chǎn)品，切忌買入高溢價ETF。

哪里可以看ETF的折溢價

目前市場上大部分券商的PC端交易軟件都能查看ETF的折溢價數(shù)據(jù)，比如通達(dá)信、Choice金融終端。

在移動端App里，免費的好像只看到東方財富和ETF組合寶有此功能。在便利性上，ETF組合寶更勝一籌。例如在行情頁面即可查看每只ETF折溢價數(shù)據(jù)：

ETF組合寶最新版本在分時界面還能看到實時的IOPV（推薦橫屏顯示，更方便）。

此外，再教大伙一個絕招。下回碰到想投的ETF，但是產(chǎn)品又出現(xiàn)大幅溢價，我們還可以用下面這個方法，找到替代品。進(jìn)入ETF組合寶，依次點擊：

1、ETF基金頁面，點擊下方的“對比”

2、進(jìn)入頁面即可找到跟蹤該指數(shù)的所有產(chǎn)品

只需兩步，全市場相關(guān)的所有場內(nèi)基金（ETF、LOF）都將展現(xiàn)在你眼前。最后我們可以橫向?qū)Ρ犬a(chǎn)品的費率、基金規(guī)模、成交額、折溢價率找到最優(yōu)的ETF。