 疫情令需求減少，老牌市場中有高價(jià)值的不知名資產(chǎn)，就好像放在降價(jià)大甩賣區(qū)域的打折貨品一樣。 巴菲特宣布旗下伯克希爾投資日本五家商社，比他當(dāng)天的90歲大壽更引人注目。 不少人覺得，這是巴老犯迷糊了，違背了自己“不熟悉的領(lǐng)域不投資”的信條。 但實(shí)際上，日本商社是一次獨(dú)一無二的投資，再次印證了巴老“別人恐懼我貪婪”的高性價(jià)比“掃貨”式投資。 據(jù)華爾街日報(bào)報(bào)道，東京的投資分析師把巴老這一舉動(dòng)稱為經(jīng)典的巴菲特式投資： 找出那些低價(jià)、穩(wěn)健而且風(fēng)險(xiǎn)甚至比外界普遍預(yù)期還要低的資產(chǎn)。 “日本商社其實(shí)是世界上獨(dú)一無二的存在。它脫胎于一百多年前的一般貿(mào)易公司，銀行、地產(chǎn)、通訊、貿(mào)易等，什么生意都干，甚至跟現(xiàn)在的韓國財(cái)閥、香港四大家族都是一個(gè)路數(shù)。戰(zhàn)后就逐漸發(fā)展成了類似美國投資銀行或者私募基金一樣的存在?！?/p> 說出這番解釋的，是坐在我對(duì)面的北大博士朋友。 他繼續(xù)說：“日本的商社既是擁有全社會(huì)資源的投資品，同時(shí)又是投資者本身?！?/p> 這不就跟伯克希爾一樣了嗎？我搶在他前面說出了重點(diǎn)。 沒錯(cuò)，巴菲特這一投資，不僅并非“不熟悉的領(lǐng)域”，反而恰恰是最熟悉的一次投資，因?yàn)樯躺绫举|(zhì)上就跟伯克希爾一樣，都是業(yè)務(wù)鏈條基本涉及全社會(huì)，又會(huì)主動(dòng)投資，甚至近年還能借錢給政府的巨型企業(yè)。 比如，五家商社之一的三菱商事株式會(huì)社，控股日本連鎖便利店羅森株式會(huì)社，并投資于俄羅斯薩哈林島海域的油氣田，此外還持有三菱汽車20%的股權(quán)，還有一個(gè)食品業(yè)務(wù)部門，經(jīng)營油菜籽、蔬菜干和堅(jiān)果等商品…… 業(yè)務(wù)廣泛天然對(duì)沖了行業(yè)間的風(fēng)險(xiǎn)，形成了相對(duì)穩(wěn)定的投資結(jié)構(gòu)。 并且，正因?yàn)闃I(yè)務(wù)過于廣泛，難以估值，加上全球投資者對(duì)日本股市的偏見，商社這一獨(dú)特的投資品其實(shí)長期一直得不到海外投資者的關(guān)注。 但實(shí)際上，截至2019年3月，日本5大商社中的4家的利潤均創(chuàng)造了歷史新高。 “怪不得說又便宜又賺的多，風(fēng)險(xiǎn)還低呢，巴老還是穩(wěn)啊?！边@次，輪到坐在我右手邊的潮汕H哥發(fā)出感嘆。 這是我們?nèi)嗽谏现苣┑娘埦稚系囊淮斡懻?。不過，我印象最深的還不是巴菲特的神操作，而是巴老口中的“別人恐懼我貪婪”信條，在當(dāng)前的不確定性中，正在被更多人實(shí)踐著。  北大博士有事找我們，于是坐飛機(jī)南下，接著有了這個(gè)局。 博士的疑惑是，本來想送女兒去美國留學(xué)，但因?yàn)橐咔?，現(xiàn)在英國、日本和新加坡又成了新的選擇。 潮汕H哥說：“那當(dāng)然去美國啊，現(xiàn)在疫情疊加貿(mào)易摩擦，申請的學(xué)生一定變少了，那相對(duì)來說，你女兒的機(jī)會(huì)不就變大了嘛！” 這角度有點(diǎn)刁鉆??！順帶一提，H哥的女兒現(xiàn)在就在美國馬薩諸塞州，這也是博士找他參謀參謀的原因。 “你這也是別人恐懼時(shí)貪婪啊?！蔽掖蛉さ馈?/p> 那可不，你們想嘛，現(xiàn)在申請美國大學(xué)的中國人肯定都變少了，只要你不是那種涉及國防、高新技術(shù)和工程類的專業(yè)申請，都容易過！ 而且最近不是還有個(gè)新變化，說加州大學(xué)系統(tǒng)采用SAT/ACT成績作為入學(xué)參考變成違法的了。這肯定是個(gè)大趨勢，會(huì)有更多的美國大學(xué)走進(jìn)這條路，因?yàn)榉N族公平的問題。但是也不可能一步到位的，肯定是逐步取消，那么相對(duì)來說，現(xiàn)在不就是一個(gè)窗口期嗎？ “競爭小多了。那怎么選呢？”博士又發(fā)問了。 我想到一個(gè)主意。我首先找到了QS全美大學(xué)排名，然后篩選出前五十名，再加入它們所在的地區(qū)以及該地區(qū)的新冠疫情情況，排了一張表格。我引入這些比較變量，是為了挑選出那些人口相對(duì)還算多，但疫情控制得比較好的地區(qū)之中的優(yōu)質(zhì)大學(xué)。 地區(qū)面積大于1萬平方公里，人口低于1000萬，確診病例數(shù)低于21萬人，死亡病例數(shù)低于1萬人，學(xué)校排名在25名以上且不含加州大學(xué)系統(tǒng)，這樣篩選出來后，剛好剩下了5所大學(xué)。 分別是在馬薩諸塞州的哈佛、麻省理工和波士頓大學(xué)，還有在馬里蘭州的約翰霍普金斯大學(xué)，以及在密歇根州的密歇根大學(xué)安娜堡分校。 最后北大博士會(huì)怎么選還不清楚，不過在他們的眼里，我看不到對(duì)于國際局勢的擔(dān)憂。他們是真的心大，不擔(dān)心這些問題嗎？ 如果你對(duì)于中美關(guān)系、國際局勢、經(jīng)濟(jì)趨勢足夠了解，用大局觀去看待當(dāng)下發(fā)生的變化，恐懼感就會(huì)降低，這個(gè)時(shí)候，你要做的反而是避免用熟悉的思維去思考我要不要到海外投資，應(yīng)該是重新梳理你仍然不夠清晰的內(nèi)容，比如當(dāng)下最急迫的投資需求、預(yù)算、風(fēng)格、項(xiàng)目本身等等。 歸根到底，在紛繁復(fù)雜的世界中，人的理性，才是最具價(jià)值的。 更大的決策則需要更大的理性。 比如，最近找我們咨詢美國房產(chǎn)的朋友越來越多。 其中有一對(duì)博士生導(dǎo)師家庭，孩子在美國念書，就想投資美國房產(chǎn)，為未來做打算。 說到這里，一些杠精真的讓人很心累，他們一定會(huì)說： “又要把錢拿出去了?！?/p> “等下美國一下把房子收回去了，看你怎么辦?！?/p> “現(xiàn)在還出去留學(xué)？” “美國疫情死這么多人，還去買房，傻X吧?！?/p> …… 這對(duì)夫婦是這樣考慮的，孩子還沒畢業(yè)，因此也并不確定未來會(huì)在美國的哪個(gè)城市工作，甚至還有可能回國發(fā)展。那么現(xiàn)在買房出租，看得見的租金可以給孩子當(dāng)零花錢先用著，未來等孩子畢業(yè)確定去向了，如果在房子所在的城市，那就直接住進(jìn)去了，如果不在，那就賣掉去置換，如果回國發(fā)展，那就賣掉作為孩子的一部分創(chuàng)業(yè)資金。 這一套邏輯，是建立在美國房價(jià)持續(xù)上漲以及租賃市場發(fā)達(dá)的基礎(chǔ)上的。而這兩點(diǎn)，就是美國樓市的典型特征。 你比如我們看7月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，美國新屋銷售增幅達(dá)到歷史第三的水平，也就是把歷史上所有的漲幅放在一起，7月份漲了63%，排第三，這是非?？植赖囊粋€(gè)增幅。 統(tǒng)計(jì)顯示，超過70%的開發(fā)商宣布在7月開始漲價(jià)，唯一宣布會(huì)降價(jià)的是加州。 然后因?yàn)槊绹恢倍际枪┎粦?yīng)求的市場，疫情對(duì)供應(yīng)的打擊，要比需求大多了，就令供需關(guān)系更加緊張了，房價(jià)持續(xù)上漲。 最后一點(diǎn)是租賃市場的情況。根據(jù)中國社科院9月7日發(fā)布的《房地產(chǎn)藍(lán)皮書》顯示，中國租房人群中61%是90后。而反觀美國的話只有49%。美國45歲以上的租客占到了28%。 可能還會(huì)有人擔(dān)心，現(xiàn)在需求減少還沒有到最嚴(yán)重的時(shí)候，失業(yè)的人租不起房也買不起房啊。但實(shí)際上現(xiàn)在全美的最新失業(yè)率其實(shí)是在下降的，并且絕大部分的失業(yè)其實(shí)都是屬于短暫的臨時(shí)失業(yè)，真正因?yàn)橐咔橛谰檬チ斯ぷ鲘徫坏?，只有大?60萬人。
因此，如果你跟這對(duì)博導(dǎo)夫婦一樣，是瞄準(zhǔn)了未來5年，在美國享受租金現(xiàn)金流，然后再賣掉置換或者套現(xiàn)的人，現(xiàn)在這個(gè)美元下跌的時(shí)期，就是一個(gè)最好的窗口期。  跟巴菲特這樣的牛人一樣，我身邊的人也在趁別人恐懼時(shí)開始貪婪，這是一種逆勢而為的勇氣，也是一種長期主義的理性。 就在我跟博士他們聚會(huì)完的第二天，我在美國的同事發(fā)了一條朋友圈，說最近找他交易美國土地的人太多，之前的庫存都沒了，要聯(lián)系人趕緊去找，10月底之前必須找回來5塊土地。
一個(gè)近乎沸騰的世界啊。每一次危機(jī)，本來就是一次壓力測試，幫助你找到更具價(jià)值，更符合你需求的標(biāo)的，不應(yīng)該錯(cuò)過。 …… |
|
|
