如果你是賭徒，股市就是賭場(chǎng)。如果你是投資者，股市就是投資圣地。賭博還是投資，只在你的一念之間。

——坤鵬論

本文重點(diǎn)清單

1. 告訴你個(gè)人所得稅是怎么來(lái)的

2. 為什么股息征稅，它從什么時(shí)候開始的

3. 企業(yè)分紅股時(shí)的個(gè)稅問(wèn)題

一、股市中愚蠢的輕信

在股票投資中，太多太多的投資者居然會(huì)去相信道聽(tīng)途說(shuō)、甚至是鄰居退休大媽的內(nèi)幕消息，而且，對(duì)于是否準(zhǔn)確卻幾乎不加以考證，哪怕只需要花5~10分鐘就能弄清楚事情原委。

坤鵬論在之前的文章中就寫過(guò)：多花10分鐘，你就比90%的人聰明。

但在股票投資這個(gè)市場(chǎng)里面，大家寧愿虧錢也不愿動(dòng)腦子，虧了錢還怪市場(chǎng)不好。

坤鵬論就奇怪了，股市提供了一個(gè)快速、便捷、公平的交易市場(chǎng)，怎么就成了你虧錢的元兇了呢？

市場(chǎng)是公平公正的，導(dǎo)致你虧錢的，有且只有你自己。

股市很有趣，你是賭徒，它就是賭場(chǎng)。

你是正經(jīng)的投資者，它就是投資圣地。

經(jīng)常有老鐵問(wèn)坤鵬論：你覺(jué)得某某股票怎么樣？我投入了200萬(wàn)，準(zhǔn)備在手里拿個(gè)三年五年的。

遇到這種問(wèn)題，坤鵬論往往會(huì)問(wèn)一句：你了解這家公司嗎？

得到最多的答案是：不了解。

不了解就敢下重注，這不是賭徒又是什么？

我大A股市場(chǎng)牛短熊長(zhǎng)是公認(rèn)的，向來(lái)不缺少抄底機(jī)會(huì)。

時(shí)不我待，只爭(zhēng)朝夕這種詞從來(lái)不屬于普通投資者，這個(gè)詞只有頂級(jí)投機(jī)大師才敢講。

而且，他們也無(wú)法保贏不賠，德國(guó)股神安德烈·科斯托拉尼才會(huì)說(shuō)：“成功的投機(jī)家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這差數(shù)為生?！?br>

坤鵬論從來(lái)不否定投機(jī)，投資于機(jī)會(huì)同樣也是投資，沒(méi)什么不好，只是它的難度實(shí)在太高太高。

普通投資者還是應(yīng)該老老實(shí)實(shí)做投資。

所以，對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，投資的機(jī)會(huì)都是靠耐心等出來(lái)的。

在等待投資機(jī)會(huì)的漫長(zhǎng)歲月里，我們最不缺少的東西就是時(shí)間。

我們有大把時(shí)間去充分、全面了解股市和上市公司。

不過(guò)，大多數(shù)投資者并不愿意多花時(shí)間和精力用于思考和了解，人云亦云。

甚至一些基礎(chǔ)常識(shí)，只要花10分鐘查一下就能了解的信息都不愿意動(dòng)手。

但卻愿意花更多時(shí)間聽(tīng)所謂“專家”、“股評(píng)家”、“分析師”、“經(jīng)濟(jì)學(xué)家”連篇累牘的錯(cuò)誤言論。

之所以想聊這個(gè)話題，是因?yàn)榍靶┨煊腥嗽诶i論的知識(shí)星球里提問(wèn)：

國(guó)內(nèi)因?yàn)橛蟹旨t除息制度，分紅日持有時(shí)間不足一年的投資者不僅拿不到應(yīng)有的分紅，還得交稅。這種制度不是變相的鼓勵(lì)投機(jī)行為么？

坤鵬論并不認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題問(wèn)的弱，只是覺(jué)得很多時(shí)候大家都在以訛傳訛，并沒(méi)有認(rèn)真去研究。

而不研究的原因并不是因?yàn)閱?wèn)題復(fù)雜。

相反，很多時(shí)候恰恰是因?yàn)閱?wèn)題簡(jiǎn)單。

就像之前坤鵬論寫的《股本數(shù)，一個(gè)被大家忽略了的重要指標(biāo)》那樣，簡(jiǎn)單的事情往往更容易被大家誤傳。

最好的辦法是花10分鐘研究一下。

二、個(gè)人所得稅歷史悠久

股票分紅征的稅是個(gè)人所得稅。

這個(gè)稅只要你一工作就不再陌生。

只要你每月工資超過(guò)5000元，就得交稅，這就是個(gè)人所得稅。

那到底什么是個(gè)人所得稅呢？

百度百科給的解釋是：

個(gè)人所得稅是調(diào)整征稅機(jī)關(guān)與自然人（居民、非居民人）之間在個(gè)人所得稅的征納與管理過(guò)程中所發(fā)生的社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。

這個(gè)解釋比較繞，直白一點(diǎn)的解釋是：不管是什么收入，只要你的收入達(dá)到一定額度，就要拿出一部分來(lái)交稅，這就是個(gè)人所得稅。

目前我國(guó)三大稅種排名：增值稅、企業(yè)所得稅和個(gè)人所得稅。

前兩個(gè)稅種主要是針對(duì)企業(yè)，只有個(gè)人所得稅是針對(duì)個(gè)人征收。

個(gè)人所得稅起源于英國(guó)，當(dāng)時(shí)英法戰(zhàn)爭(zhēng)，為了戰(zhàn)爭(zhēng)籌款，英國(guó)在1798年創(chuàng)設(shè)了“三部課征捐”。

1799年，三部課征捐改名為所得稅。

這一年也被認(rèn)為是個(gè)人所得稅元年，從此之后，各國(guó)政府多了一個(gè)重要的稅收來(lái)源。

個(gè)人收入原來(lái)也能收稅。

1802年，英法戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束，英國(guó)的個(gè)人所得稅也隨之暫停。

1803年，英法戰(zhàn)爭(zhēng)再起，個(gè)人所得稅隨之再次開始征收。

之后呢，就是一直征征停停。

1842年，印度戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，英國(guó)重新開征所得稅，并初創(chuàng)了所得稅法，這是世界第一部所得稅法典，算是從法律層面給正式定性了。

當(dāng)時(shí)，英國(guó)國(guó)會(huì)只同意征收3年，但是，由于經(jīng)濟(jì)不景氣以及后來(lái)克什米爾戰(zhàn)爭(zhēng)的爆發(fā)，就一直沒(méi)有停征。

1874年，所得稅正式被依法確認(rèn)為英國(guó)的一個(gè)恒久的法稅種。

我們國(guó)家的個(gè)人所得稅真正開始于1980年9月10日。

當(dāng)時(shí)，第五屆全國(guó)人民代表大會(huì)第三次會(huì)議通過(guò)并公布了《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》。

征稅的內(nèi)容包括工資、薪金所得、勞務(wù)報(bào)酬所得、稿酬所得、特許權(quán)使用費(fèi)所得、經(jīng)營(yíng)所得、利息、股息、紅利所得、財(cái)產(chǎn)租賃所得、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得、偶然所得和其他所得。

不過(guò)利息所得稅在2008年10月9日取消了，所以我們目前存銀行的利息是不需要交個(gè)人所得稅的。

工資、薪金所得的起征稅點(diǎn)則從2019年年1月1日起調(diào)整為5000元，勞務(wù)所得和稿酬所得起征點(diǎn)仍然還是800元。

對(duì)個(gè)人股息、紅利所得，財(cái)產(chǎn)租賃所得，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，偶然所得和其他所得，按次計(jì)算征收個(gè)人所得稅，適用20%的比例稅率。

三、股息怎么征稅

大家最關(guān)注的股息所得稅屬于20%比例稅率。

明白了個(gè)人所得稅率，應(yīng)該明白本文開頭說(shuō)的“不僅拿不到應(yīng)有的分紅，還得交稅”這種說(shuō)法是不成立的。

因?yàn)楣上⒍愂莻€(gè)人所得稅，按收入的20%征稅，就不可能存在拿不到分紅還要交稅的情況。

針對(duì)股息征稅方面，財(cái)政部專門出過(guò)文件，可能平時(shí)并沒(méi)有關(guān)注，所以坤鵬論簡(jiǎn)單介紹一下。

讓大家有所誤解的應(yīng)該是財(cái)稅[2012]85號(hào)文件《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》。

文件明確規(guī)定：

個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；

持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額；
持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。

除了規(guī)定個(gè)稅減免額度，還規(guī)定了個(gè)人所得稅扣繳方式：

上市公司派發(fā)股息紅利時(shí)，對(duì)截止股權(quán)登記日個(gè)人已持股超過(guò)1年的，其股息紅利所得，按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。

對(duì)截止股權(quán)登記日個(gè)人持股1年以內(nèi)（含1年）且尚未轉(zhuǎn)讓的，稅款分兩步代扣代繳：

第一步，上市公司派發(fā)股息紅利時(shí)，統(tǒng)一暫按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，計(jì)算并代扣稅款。

第二步，個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票時(shí)，證券登記結(jié)算公司根據(jù)其持股期限計(jì)算實(shí)際應(yīng)納稅額，超過(guò)已扣繳稅款的部分，由證券公司等股份托管機(jī)構(gòu)從個(gè)人資金賬戶中扣收并劃付證券登記結(jié)算公司，證券登記結(jié)算公司應(yīng)于次月5個(gè)工作日內(nèi)劃付上市公司，上市公司在收到稅款當(dāng)月的法定申報(bào)期內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)繳納。

之前拿到過(guò)股息分紅的投資者可能會(huì)注意到，從上市公司拿到分紅的金額往往會(huì)比公布出來(lái)的分紅少一部分，其實(shí)少的就是這部分。

上市公司代繳代扣個(gè)人所得稅25%。

這里的25%大家不要誤會(huì)，并不是整體股息的25%，而是個(gè)人所得稅部分的25%。

比如今年某只股票分紅共計(jì)3000元，個(gè)人所得稅需要交：

3000元x20%=600元

上市公司代扣個(gè)稅的25%，也就是：

600元x25%=150元。

上市公司會(huì)在發(fā)放股息時(shí)直接扣除150元，將剩下的2850元打入投資者賬戶。
剩下的稅要視股票持有時(shí)間長(zhǎng)短決定扣多少。

有些投資者會(huì)奇怪，為什么自己在賣出股票時(shí)，被扣了遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于交易手續(xù)費(fèi)和稅費(fèi)的錢，在這里就找到答案了。

持有股票不足1年，如果拿到企業(yè)分紅，需要補(bǔ)繳個(gè)人所得稅。

不過(guò)細(xì)心的投資者可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，最近拿到分紅的時(shí)候，貌似企業(yè)并沒(méi)有代繳代扣個(gè)人所得稅。

上市公司公布分紅多少錢，分紅時(shí)打到股票賬戶里的就是多少錢。

這是因?yàn)樨?cái)政部在之后又公布了財(cái)稅〔2015〕101號(hào)文件，即《關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》。

該通知進(jìn)一步降低了個(gè)人所得稅，具體內(nèi)容為：

個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限超過(guò)1年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅。

個(gè)人從公開發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以內(nèi)（含1個(gè)月）的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額；持股期限在1個(gè)月以上至1年（含1年）的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。

不難看出，與之前的文件相比，變化在持股1年以上那部分。

之前持股1年以上，個(gè)人所得稅仍然要繳納25%，修改后持股1年以上，暫免征收個(gè)人所得稅。

具體操作上的變化如下：

上市公司派發(fā)股息紅利時(shí)，對(duì)個(gè)人持股1年以內(nèi)（含1年）的，上市公司暫不扣繳個(gè)人所得稅；

待個(gè)人轉(zhuǎn)讓股票時(shí)，證券登記結(jié)算公司根據(jù)其持股期限計(jì)算應(yīng)納稅額，由證券公司等股份托管機(jī)構(gòu)從個(gè)人資金賬戶中扣收并劃付證券登記結(jié)算公司，證券登記結(jié)算公司應(yīng)于次月5個(gè)工作日內(nèi)劃付上市公司，上市公司在收到稅款當(dāng)月的法定申報(bào)期內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)繳納。

該《通知》一直被執(zhí)行至今。

這也是為什么現(xiàn)在企業(yè)在分紅時(shí)不再扣稅的原因。

其實(shí)從政策方面，一直在鼓勵(lì)大家多做長(zhǎng)期投資，少做短期投機(jī)。

四、交稅還要倒貼錢？

之前在網(wǎng)上還有一則新聞，也是關(guān)于分紅交稅問(wèn)題的。

事情是這樣的：

廣州投資者張先生投資的股票實(shí)施了送股分紅，賬戶取得股息收入4000元，但隔天交易系統(tǒng)從他的證券賬戶中扣走了近1萬(wàn)元的股息紅利稅。

后來(lái)經(jīng)過(guò)媒體介入，還原了事情全貌：

因?yàn)樗?月8日買入上海新梅股票，并在3月6日賣出，持股時(shí)間不滿一個(gè)月。

在此期間，上海新梅實(shí)施了每10股送8股派1元的分紅方案。

因?yàn)閺埾壬止刹蛔阋粋€(gè)月，適用于20%稅率，扣繳的紅利率每股多于1元。

于是，就出現(xiàn)了從他證券賬戶中扣走近1萬(wàn)元股息紅利稅的事情。

這也成為很多人認(rèn)為要倒貼錢交稅的來(lái)源。

新聞，必須有圖有真相。

分紅股也征稅這個(gè)事情可能很多人并不清楚。

這是國(guó)稅發(fā)[1994]089號(hào)文件《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<征收個(gè)人所得稅若干問(wèn)題的規(guī)定>的通知》中規(guī)定的，在《通知》中明確了派發(fā)紅股的征稅問(wèn)題：

股份制企業(yè)在分配股息，紅利時(shí)，以股票形式向股東個(gè)人支付應(yīng)得的股息，紅利（即派發(fā)紅股），應(yīng)以派發(fā)紅股的股票票面金額為收入額，按利息，股息，紅利項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅。

正是因?yàn)橛辛诉@個(gè)規(guī)定，企業(yè)在分紅股時(shí)會(huì)出現(xiàn)倒扣證券賬戶里錢的情況。

事實(shí)上也確實(shí)出現(xiàn)過(guò)這種情況。

但是！?。?br>

坤鵬論在這里要強(qiáng)調(diào)一下，這已經(jīng)是老黃歷了。

2013年11月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》，對(duì)上市公司分紅股做了明確規(guī)定：

（一）公司發(fā)展階段屬成熟期且無(wú)重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到80%；

（二）公司發(fā)展階段屬成熟期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到40%；

（三）公司發(fā)展階段屬成長(zhǎng)期且有重大資金支出安排的，進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí)，現(xiàn)金分紅在本次利潤(rùn)分配中所占比例最低應(yīng)達(dá)到20%；

也就是說(shuō)，2013年之后，上市公司送紅股必須要有現(xiàn)金分紅，并且現(xiàn)金分紅的金額要能完全滿足為投資者代繳代扣個(gè)人所得稅。

這樣就能保證像上面張先生那樣從自己證券賬戶里扣個(gè)人所得稅的尷尬情況不會(huì)再出現(xiàn)。

所以你看，很多以訛傳訛的事情并不能輕信。

與其輕信，不如花5分鐘時(shí)間自己查查。

其實(shí)遇到問(wèn)題時(shí)，只要你肯花5分鐘時(shí)間查查原委，你就比90%的人能明白更多事情。

人生也是如此，好東西不必?fù)碛刑?，選擇太多未必是好事，多少人毀在了這件事上，關(guān)鍵就是沒(méi)有能力守得住。

心理學(xué)說(shuō)，對(duì)于人類來(lái)說(shuō)，沒(méi)選擇心里難受，選擇太多心里更難受，你焦慮迷茫，大部分就是因?yàn)檫x擇太多！

本文由“坤鵬論”原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請(qǐng)保留本信息