一直以來，不斷有老鐵詢問如何開始自己的股票投資之路，身邊也有不少朋友因為在閑聊中聽到別人股市賺了錢，特別是在牛市時，就不管不顧、赤身裸體、奮不顧身地投入其中，結果可想而知，大部分成了別人餐盤里的韭菜。 一般而言，大多數(shù)新股民的股市浮生記不外乎三種結局： 要么是在多次、有規(guī)律地遭受損失后，輸光了所有資本，失去了最后僅存的一丁點兒信心，最終帶著對股市的滿腔怨恨，徹底離開了這塊傷心之地，從此談股變色； 要么是燃起賭徒心理，越虧越投，越投越虧，畢竟股市還不如賭場那般殘酷無情，并不那么容易地很快輸?shù)降籽?，再加上中國股市波動相對激烈，所以折磨人的時間也要久些； 要么是最終發(fā)現(xiàn)并克服了自己人性上的許多弱點，從此走向了成功的光明大道。 這篇文章坤鵬論準備了很久很久，寫了又刪，刪了又寫，總想著把最根本的股市生存法則呈現(xiàn)出來，最終比較滿意的答卷出來了，希望能夠幫助到各位老鐵。 一、股市第一要訣：無情 巴菲特曾說過：“炒股時，有一件事必須牢記，股票并不知道誰是它的主人。但你卻對它寄予了太多的七情六欲 ：你清清楚楚記得以什么價位買進，你還清楚地記得誰透露了一些小道消息——感情五味雜陳。但股票本身是麻木的，它不為所動。” 股市和股票都是客觀存在，它們本身不會波動，只是因為從來就不理性的人類參與其中，才產(chǎn)生了每時每刻每秒的起伏，而波動背后的主導者是人的情緒。 坤鵬論常說，金融就是信息背著金錢四處游走，股市同樣也是，而信息往往是人們預測未來的第一依據(jù)，絕大多數(shù)人靠著且只能靠著聽到看到的信息去預測自己持有股票的未來，當他們認為前途一片光明時，會買入，當他們感到未來一片灰暗時，會賣出。 這種對未來的感知越來越強烈，人的焦慮就越來越明顯，馬上得到或拋棄的情緒也就油然而生，并很快付諸于行動，股市開始起微瀾。 人類是社會動物，行為與情緒具有極強的傳染性，因為我們總喜歡參照別人，特別在自己認為很復雜或是看不懂的時候，結果一傳十，十傳百，買入或賣出漸漸形成推波助瀾的強大動力，于是牛市或熊市降臨。 股市是拍賣場，極度透明，每個人都能清晰地、實時地看到別人的行動，于是波濤來得十分迅猛，因為你影響了我，我影響了你，強大的雙向相互作用力不斷發(fā)生，并呈幾何倍數(shù)增長，波動快速從形成到高潮，迅雷不及掩耳。 股市是零和博弈，有人賺，必然賺的是別人虧的錢，而且它嚴守著冪律分布法則，也就是賺的永遠是少數(shù)，虧的總是大多數(shù)——八虧一平一賺。 而人類的情緒必然感染大多數(shù)，要不然股市產(chǎn)生不了波動，也產(chǎn)生不了羊群效應，所以大多數(shù)人在股市的波濤洶涌中虧錢，那么可想而知的是，剩下賺錢的必然是控制住了自己的情緒，不隨波逐流的少數(shù)人。 這就是巴菲特所說的“別人貪婪的時候，我恐懼，別人恐懼的時候，我貪婪”的簡單道理。 坤鵬論寫過不少股市的歷史，從中得出的結論就是，現(xiàn)代股市從誕生到現(xiàn)在，410年過去了，市場從嘈雜的聚會變?yōu)殚W爍的電子屏，技術變了、規(guī)則變了、設備變了……只是這都是外殼，內涵什么都沒變，永遠在淋漓盡致地體現(xiàn)著人類的弱點。 人的情緒造就股市波動，人的情緒源于人性，所以股市是由永恒不變的人性控制的，怎么會變呢？ 那是我們的天性。 大投機家利弗莫爾看得很清楚，他認為，指引股市方向的是情緒而不是理性，就像生命里很多重要的事情一樣：愛情、結婚、孩子、戰(zhàn)爭、性、罪惡、激情、宗教，都是由情緒控制而不是理性。 人根本就很少受理性驅使。 “但這并不是說，銷售量、利潤、世界局勢、政治和科技對股市的最終價格沒有影響。這些因素最終會有影響，股市和單個股票的價格會反應映這些因素，但把股市帶向極端的一直都是情緒。”利弗莫爾如是說。 于是，410年的股市歷史就是人性表演史，該犯的錯誤從來不會遲到。 什么時候市場高漲，就會有無數(shù)人展現(xiàn)貪婪，一窩蜂式地追漲；市場狂瀉，也會有無數(shù)人暴露恐懼，一窩蜂式地殺跌。 追漲、殺跌，是投資最大的忌諱，這條盡人皆知的法則，有幾個人能真正遵守？！ 人性是漆黑的夜空，神性只是其中的閃爍星辰。 我們是人，是人，就必然遵從人類規(guī)律。 能違反的，是紀律；不能違反的，才是規(guī)律。 是人，就有弱點：貪欲和恐懼，在金融市場上，這些無法克服…… 能克服人類弱點的，是神，不是人。 因此，人類數(shù)百年來才只有一個巴菲特，而且，他也不是無敵的。 這就是為什么坤鵬論要把“無情”放在第一位，老子曾說過：“自知者明，自勝者強”，許多人說要戰(zhàn)勝市場，要超越別人，殊不知人生最大的敵人不是別人，而是自己。 既然股市是情緒市，是人性市，那么關鍵之關鍵就是控制住自己的情緒，讓自己變得無情，讓自己逆勢而為，讓自己真正做到別人貪婪時恐懼，別人恐懼時貪婪。 二、股市第二要決：必須明白的道理 坤鵬論一直建議，在進入股市前一定要閱讀至少一本股票投資的書，既然巴菲特是股神，那么讀他的相關圖書肯定是首選，為了易讀易懂推薦日本人寫的《圖解巴菲特投資策略》，一共11萬字，186頁，一天肯定能讀完。 前面說過要反人性，要自勝，我們憑什么能夠做到這兩點？ 那肯定要自知，更要明白一些必備的道理，古人說：知己知彼，百戰(zhàn)不殆。 而且，金融產(chǎn)品往往都有較高的認知門檻。 如果在購買前沒了解清楚，和自己的預期不一致，未來很容易產(chǎn)生各種麻煩，以及高昂的糾錯成本。 下面是坤鵬論認為必須要懂的幾個重要道理。 1.金融有三性 股票投資屬于金融范疇，它同樣符合金融的三性：安全性、流動性、收益性。 后面兩個不用多說，流動性強說明人們都喜歡，這樣才能買來買去，收益性傻子也明白，不解釋了。 但是，如果沒有安全性做保障，后面兩個都是水中花，鏡中月，都是耍流氓，瞎扯淡。 安全性最通俗的解釋就是，錢放得出去，關鍵還能收得回來。 在金融中，人們最容易犯的錯就是，你盯著人家的收益，豈不知人家盯的是你的本金。 如果要讓坤鵬論用一句話來給股票投資做個建議，那必然是格雷厄姆的諄諄教誨： 第一，不能虧錢。 第二，記住第一條。 這就是所謂的安全邊際，一個投資者成不成熟，只要看他是不是把安全放在第一位就能知道。 你只要記住《他們其實都說錯，巴菲特成為股神的絕招是它……》中的結論： 如果第一次投資虧損50%，第二次投資必須要有100%的盈利才能翻本。 如果虧90%，得900%的收益率才行。 如果連續(xù)遭遇三次50%的虧損，就得漲10倍才能彌補損失，哪怕你只是小虧30%，連續(xù)三次，也得翻3倍才能回去。 坤鵬論曾用嚴謹?shù)臄?shù)學公式演算過，穩(wěn)定收益和小賺不賠永遠都比大賺小賠或小賺小賠牛。 股票投資就是在和風險打交道，金融賺的就是風險溢價，那么如何才能減少風險？ 唯一靠譜的選擇就是少和風險見面，在股市中也只有少交易才能少犯錯，長期持有，享受更加確定、風險更少的企業(yè)業(yè)績增長的紅利。 股票行業(yè)沒有天花板，向上空間是無限的，真正的限制在于個人的能力。 做這一行，要穩(wěn)定盈利，長期保持下去，奇跡就會出現(xiàn)。 做這一行，盈利不在第一，關鍵是要不虧損，因為虧損的負復利需要大得多的正收益彌補。 做這一行，要保持身體健康，越長壽，你就越能握住時間這個創(chuàng)造奇跡的工具。 有句名言叫：“當虧錢很難的時候，賺錢自然就很容易了。” 所以，坤鵬論建議，把股票當做理財就好，心態(tài)放低，上天給你的空間會更大，如果你奔著財務自由入股市，最后往往是你的金錢都自由地離你而去。 其實，安全放大到人生中也不為過，小心駛得萬年船，坤鵬論在互聯(lián)網(wǎng)金融短短三年，眼看著很多人曾經(jīng)錦衣玉食，風光不可一世，現(xiàn)如今不是鋃鐺入獄，就是惶惶不可終日。 玩金融，講究的是活久見，不到閉眼的那一刻，永遠不知道自己是不是人生贏家。 2.不要相信任何預測 今年初，股市的超級反彈讓許多所謂的預言家很是激動，他們紛紛表示自己早在去年、前年……就神準地預測到了這一輪牛市。 結果很打臉，沒多長時間，股市又回歸了不死不活的熊樣，而預言家們一下子銷聲匿跡，蟄伏著等待下一次事后諸葛亮的機會。 坤鵬論之前寫過很多為什么未來無法準確預測的文章，又是找歷史，又是用數(shù)據(jù)，最終都學到了復雜性科學來證明股市是個復雜性系統(tǒng)，預測根本不可能。 其實，思來想去，未來不可預測，道理其實淺顯至極，如果真有人能夠準確預測未來，那么股神早已易主，甚至股市不復存在，再細思極恐下，地球應該早就被某個人或某些人統(tǒng)治。 最容易迷惑人的預測就是事后諸葛亮，因為人們總是能在事后找到最理想的對策，竅門就是找到將來一定會發(fā)生的事情，所以，每個人都非常善于預言過去。 我們要在心中明確一件事，那就是規(guī)律永遠左右著人類。 當交易脫離實物轉向虛擬，必有暴漲暴跌，也就必有各種各樣的故事，只是故事主角不斷變換。 資本逐利性最終會體現(xiàn)在實體經(jīng)濟，而實體經(jīng)濟則需要更漫長的演化時間。 虛擬與現(xiàn)實之間的時間差，就是泡沫；泡沫破裂后，就是危機。 歷史的宿命沒有結尾，人類永遠無法逃得出規(guī)律大神的手掌心，如果你說泡沫肯定要破，這是規(guī)律而不算預言，只有說得出何時、何地破的才是預言。 所以，預言的真正秘訣就是，多預言！ 因為，瞎貓也有碰到死耗子的運氣。 3.要相信明天還會繼續(xù) 這算是個常識，世界末日被預言了無數(shù)遍，但明天的太陽總是照常升起。 如果明天還會復明天，那么為什么要像世界末日來臨般瘋狂地拋售自己的股票呢？為什么在熊市這么好的時機不去貪婪地趁最低點買買買呢？ 股市總是在一個個牛市和熊市間流轉。 企業(yè)更不可能永遠高速增長一帆風順。 只要相信明天還要繼續(xù)，那就不必糾結于一時的得失，不會被流言蜚語搞得心神錯亂，更不會因錯過某個機會而惋惜感嘆。 只要相信明天還要繼續(xù)，你的眼光必然也就放長遠，而不過多糾纏于今日，情緒自然歸于平淡，格雷厄姆所虛擬出來的市場先生最怕的就是淡泊之人。 只要相信明天還要繼續(xù)，何必急著買，急著賣，明天不過了嗎？！在金融領域，最好的處世哲學是，讓子彈飛一會兒。 只要相信明天還要繼續(xù)，你的人生，你的投資，你的未來，一切都會豁然開朗，因為明天就是預期，有個事情很神奇，你認為會好，往往真的會好。 要相信，明天就是點燃人心的希望之火，心亮了，一切都會被點亮了！ 4.必須要活到老學到老 這個世界上有個真理：認知決定財富。 這個世界上還有個真理：認知是你反人性能力的基石。 既然股市由人性控制，只有反人性才有贏的機會，所以你必須認知人性，而人性就是人類心理的顯性。 正如德國股神安德烈·科斯托拉尼所說：“我絕對沒有高估心理學在股票操作中所扮演的角色，股市中，短期的漲跌有90%受心理因素的影響，股市心理學是一門極具敏銳觸覺的學問，幾乎稱得上是一種藝術。” 看來，心理學是必須要學的，否則無法知己，更不要談控制人性、反人性了。 股市屬于金融，金融從屬經(jīng)濟，經(jīng)濟學、金融學怎么也都要明白，特別是復雜性經(jīng)濟學，它完全顛覆了傳統(tǒng)經(jīng)濟學，會讓你對經(jīng)濟有更透徹的領悟。 另外，行為金融學將心理和金融放在一起研究，算是人類對金融認知前進的一大步，必須學之。 正像前面所說，股市410年，并沒有發(fā)生根本的變化，該來的總會來，那么以史為鑒絕對是明智之舉，金融史、經(jīng)濟史、股票史……這些都該是你的必修課。 隨著你不斷地學習，就會發(fā)現(xiàn)，只有全學科跨界的認知才是大道坦途，那么，芒格所說的100種思維模型會讓幫親手打開認知的全新大門。 最終，你自然而然地成為了終身學習者，連帶著人生觀、價值觀以及思維方式都會發(fā)生翻天覆地的改變，最直接的效果則是你會開啟更多的人生可能，從此與眾不同。 另外，人類長壽的核心動力是什么？ 2012年度諾貝爾獎獲得者日本京都大學生理學教授——山中伸彌曾在《自然》雜志發(fā)表研究成果稱：深度思考是最好的養(yǎng)生方式。 而價值投資大師大部分長壽的現(xiàn)實更是佐證了這一研究。 記住一句話：“每天慢慢向前挪一點，到最后如果你足夠長壽，大多數(shù)人得到了他們應得的東西。” 5.不要相信秘技 道理很簡單，可惜很多人看不破。 秘技是什么？ 就是少數(shù)人知道的秘密技巧。 但是，金融沒有秘密可言，一旦秘技被越來越多人知道，并被應用到股市中，就會呈現(xiàn)出很多人買或賣的行為，買的人多水漲船高，必然造成股價越來越高于內在價值，賣得人多則越賣越賤，直至跌跌跌不休。 除了少數(shù)最早行動的投資者之外，大部分人還是韭菜的宿命。 而你我這樣的凡人，又怎么可能有機會成為少數(shù)人呢！ 所以，股市數(shù)百年，層出不窮過各種奇技淫巧，最終都會自我毀滅，成了廢柴。 除了價值投資，還有事前靠悟、事后挺準，模棱兩可多于實錘的技術分析。 也正因為投資策略具有自我毀滅性，越簡單用的人越多，用的人越多越失靈，于是投資理論呈現(xiàn)出越來越復雜的特征，唯有這樣才能保證它在一定時期只有少數(shù)人能掌握。 但是，誰也無法證明是理論對了才賺到錢，還是因為使用的人少才賺到錢。 6.人是自私的，賺錢這種事更自私 美國一位有經(jīng)驗的編輯曾說過，在我們讀到的新聞中，90%是由專業(yè)宣傳人士、公共關系專家以及影響大眾意志的專家炮制出來的。 財經(jīng)類的新聞更是如此，因為，既然金融是信息背著金錢四處游走，那么搞定信息就能夠讓金錢按照自己的意愿游過來。 太多的投資者偏愛小道消息，甚至到了執(zhí)迷不悔的地步，就像利弗莫爾所感嘆的，新手從來就不考慮常識。 坤鵬論認為，在面對小道消息時，他提出的四個反問值得我們銘刻在心。 “你為什么會告訴我這個寶貴建議？” “既然你都知道消息了，怎么還是個窮光蛋？” “你說買這只股票，有什么目的嗎？” “既然股市這么容易賺錢，你怎么就只賺傭金，自己不炒股？” 我們要堅信，人都是自私的，賺錢更加自私，真要是100%賺錢的機會，沒有人會無私到呼朋喚友一起發(fā)財。 那么，凡是告訴你哪只股票肯定賺之類的信息，最好逆向地好好琢磨一下里面有沒有陷阱。 7.為什么價值投資更靠譜 坤鵬論不否定投機——投資于機會，沒有錯。 并且，股市就是一個生態(tài)圈，投機是一種生態(tài)，投資也是一種生態(tài)，長期是一種選擇，短線也是一種選擇，它們雖然理念互斥，卻誰也無法離開誰。 但是，投機比投資難很多，科斯托拉尼說：“投機者就是高智商、有頭腦的交易所投機手。他能正確預測經(jīng)濟、政治和社會發(fā)展的動力，并能設法從中盈利。” 所以，投機者的結果往往是投機不成蝕把米，即使是成功的投機家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這差數(shù)為生。 作為普通人的我們，坤鵬論認為還是選擇以時間換金錢的價值投資靠譜些。 同時，從股票的本質——企業(yè)而言，價值投資與技術分析相比，前者更靠近本質些。 兩者其實看的都是歷史，只不過價值投資看企業(yè)過去的業(yè)績數(shù)據(jù)，技術分析看股價的歷史數(shù)據(jù)，但是這些數(shù)據(jù)100%代表了過去，而股票的估值100%取決于未來。 這么看來，都不算靠譜，那么我們也只能矬子里拔將軍，有專家對這兩種數(shù)據(jù)與未來的關聯(lián)性進行了研究。 20世紀60年代，金融學家阿諾德·穆爾和尤金·法瑪對1951年~1958年和1958年~1962年期間的股票價格做了統(tǒng)計分析，他們發(fā)現(xiàn)，每日的股價之間只有3%的相關性。 這也就是意味著，每日股價的總體方差只有3%能被歷史模型解釋。 而就在1968年的一項研究表明，分析師在預測他們所分析的公司的收益時，在很大程度上依賴于歷史收益變化趨勢，而公司的未來收益與歷史收益只有66%的相關性。 從概率的角度看，兩者都不能保證100%正確，但誰都知道66%要遠遠大于3%這個事實。 三、股市第三要訣：必須要有自己的鐵律規(guī)則 維克托·斯波朗迪的建議提醒我們：“知識本身絕對不是成功的保證，除了知識，我們還需要一套執(zhí)行知識的管理計劃以及嚴格遵守計劃的心理素質，這樣才可以免除情緒的干擾。” 利弗莫爾也曾強調：“股票交易最為重要的因素，想在市場上賺錢，就必須有清晰明確的策略，并且堅持到底。每個投機商在投機股市前，都要設計明智的作戰(zhàn)計劃，專門適應自己的情緒特性。投機商最需要控制的就是自己的情緒。” 無規(guī)矩不成方圓，人是自私的、人是非理性的，所以人類社會才通過各種法律、制度、規(guī)章來約束人們，否則人類早就毀滅自己無數(shù)次了。 同樣，看一家公司的發(fā)展如何，只要看看它是人治還是制度治，如果是前者，必然混亂不堪，自私自利者當?shù)罊M行，兔子尾巴長不了。 在股票投資中，為了避免我們的人性在關鍵時刻掉鏈子，所以必須要給自己制定一整套的鐵律規(guī)則，寧肯錯失機會，也不要錯失金錢。 坤鵬論建議起碼要有以下幾個策略： 1.堅決不碰也不買什么行業(yè)什么股票？ 2.買入的股票價值指數(shù)標準是什么？ 3.賣出的股票價值指數(shù)標準是什么？ 4.什么時候要堅決賣出，即使少量虧損也在所不惜？ 投資股票和減肥一樣，決定最終結果的不是頭腦，而是毅力，每年都會有大量關于如何選股的書出版，但如果沒有堅定的意志力，看再多的投資書籍也是徒勞。 炒股如人生，炒股即修行，只要涉及修行的事，就沒有快的，慢慢地一點點實踐，一點點磨練吧。 本文由“坤鵬論”原創(chuàng)，轉載請保留本信息 |
|
|
