當(dāng)前國(guó)內(nèi)大大小小的指數(shù)基金超過(guò)600只，如何選擇？

常用的指數(shù)基金分類(lèi)，把指數(shù)基金分為寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)，寬基指數(shù)在國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)有著舉足輕重的地位，那么寬基指數(shù)具體指什么？

簡(jiǎn)單理解為：覆蓋股票面廣泛，不限制投資哪些行業(yè)，具有相當(dāng)代表性的指數(shù)即為寬基指數(shù)。例如：中證500指數(shù)，上證50指數(shù)，滬深300指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等。

熟悉股市的同學(xué)們都知道，3500多只個(gè)股，看的眼花繚亂，通常情況下會(huì)根據(jù)自己的喜好進(jìn)行分類(lèi)，那么寬基指數(shù)也一樣，指數(shù)編制機(jī)構(gòu)根據(jù)編制規(guī)則已經(jīng)幫你干了這個(gè)活，直接取用即可。

最受投資者追捧的寬基指數(shù)：

上證50指數(shù)：挑選滬市規(guī)模大、流動(dòng)性好、最具代表性的50只股票組成樣本股。

絕對(duì)的藍(lán)籌股，絕對(duì)的大盤(pán)股都在這里，一網(wǎng)打盡。但是，上證50指數(shù)，僅限于上海證券交易所發(fā)行的股票組成，不能涵蓋整個(gè)A股的龍頭。

滬深300指數(shù)：從上交所、深交所挑選規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的300只股票。

滬深300就不一樣啦，包含了上證50的所有個(gè)股，而且把深圳證券交易的所有大盤(pán)股也括入囊中，真正A股龍頭企業(yè)的代表。

中證500指數(shù)：扣除滬深300指數(shù)樣本股以及最近1年日均總市值排名前300的股票，在剩下的公司中、選取日均總市值排名前500名的企業(yè)作為中證500指數(shù)樣本股。

A股的中堅(jiān)潛力股，潛在的明日之星，爆發(fā)力不容忽視。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：從創(chuàng)業(yè)板上市公司中，挑選出規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的100只股票組成，A股的納斯達(dá)克100指數(shù)。

最具爆發(fā)性的A股上市企業(yè)，行業(yè)分布廣泛，高科技企業(yè)居多。

投資指數(shù)基金的時(shí)候，無(wú)論是定投還是一次性買(mǎi)入，都得考慮這只指數(shù)基金值不值得買(mǎi)。這其中，最重要的是判斷價(jià)格與價(jià)值的關(guān)系，在價(jià)格低于價(jià)值的時(shí)候買(mǎi)入，才是投資的正確“姿勢(shì)”。

如何知道指數(shù)基金的價(jià)格是不是低于價(jià)值，我們可以通過(guò)市場(chǎng)上常用的一些估值方法來(lái)判斷，例如：市盈率（PE）、市凈率（PB）、股息率、盈利收益率（ROE）。

關(guān)于估值指標(biāo)的含義，在之前的文章中可以查閱，本篇中我們重點(diǎn)通過(guò)PE來(lái)分析當(dāng)前市場(chǎng)中四大寬基指數(shù)的估值情況。

查詢(xún)鏈接：一個(gè)故事搞懂投資指標(biāo)，再也不怕被坑

以下統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)自WIND，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)為上市至2018年11月06日。為了更加直觀分析，當(dāng)前PE處于什么情況，文章中小編計(jì)算了歷史分位數(shù)作為參考（區(qū)間統(tǒng)計(jì)方式）。

先科普一下，歷史分位數(shù)是什么？

自己和自己歷史估值比，由低到高看排名，排名除以總數(shù)，估值分位數(shù)越低，代表當(dāng)前估值在歷史越低。

上證50指數(shù)

PE估值圖

PE最小值6.98，最大值45.85，當(dāng)前值9.57；歷史百分位：14%。

滬深300指數(shù)

PE估值圖

PE最大值8.03，最小值48.48，當(dāng)前值10.92，歷史百分位：9%。

中證500指數(shù)

PE估值圖

PE最小值17.14，最大值91.31，當(dāng)前值19.05；歷史百分位：1%。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)

PE估值圖

PE區(qū)間：29.44-135.13，當(dāng)前值：30.14；歷史百分位：16%。

上面的數(shù)據(jù)足夠直觀吧，都處于低估值區(qū)間，特別是中證500，歷史最大折扣，難怪最近機(jī)構(gòu)掃貨情緒高漲。

既然中證500指數(shù)處于歷史最低位，那么中證500相關(guān)的指數(shù)基金如何選呢？目前國(guó)內(nèi)上市跟蹤中證500指數(shù)的相關(guān)基金有56只，選擇頭痛癥又犯了。

關(guān)于指數(shù)基金的選擇，小編在原來(lái)的文章中介紹過(guò)，我們根據(jù)上市時(shí)間超過(guò)2年，管理規(guī)模超過(guò)2億的基金進(jìn)行分析，選擇標(biāo)的包含了被動(dòng)指數(shù)型和帶有主動(dòng)管理功能的增強(qiáng)型指數(shù)基金。

基金列表

業(yè)績(jī)對(duì)比

我們可以看到，兩只增強(qiáng)型指數(shù)基金在歷史對(duì)比中完勝被動(dòng)型指數(shù)基金，究其原因呢？

增強(qiáng)型指數(shù)基金完勝原因分析：

1、 和行情有關(guān)，中國(guó)股市牛短熊長(zhǎng)，被動(dòng)型指數(shù)基金倉(cāng)位常態(tài)超過(guò)95%持倉(cāng)，下跌中肯定是不占任何優(yōu)勢(shì)，所以倉(cāng)位更加靈活的增強(qiáng)型基金可以躲過(guò)一劫；

2、 增強(qiáng)型指數(shù)基金，基金經(jīng)理有相對(duì)的主動(dòng)權(quán)，在持有一定比例的指數(shù)底倉(cāng)以后，剩余倉(cāng)位能發(fā)揮更大的潛能，例如現(xiàn)在市場(chǎng)上很流行的 Smart Beta 策略，目的是獲得超額回報(bào)。

如果同學(xué)們希望配置中證500指數(shù)基金，建信中證500A和國(guó)富中證500都是不錯(cuò)的選擇，由于是增強(qiáng)型指數(shù)基金，基金經(jīng)理的變動(dòng)就相當(dāng)重要了，小編特意查看了兩只基金基金經(jīng)理變動(dòng)情況，從2014年至今均無(wú)變化，非常穩(wěn)定，沒(méi)毛病，值得擁有。

股市中有這么一句話：“行情總是在絕望中產(chǎn)生，在猶豫中上漲，在瘋狂中死亡”，當(dāng)前寬基指數(shù)的估值處于歷史低位，或許是一個(gè)不錯(cuò)的建倉(cāng)點(diǎn)，特別是基金定投的同學(xué)們，千萬(wàn)不能在此刻放棄，低位積累更多的籌碼，等待微笑曲線的到來(lái)，獲取豐厚的回報(bào)。

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