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【東哥解讀電商】美團大眾點評合并，百度把去哪兒賣給了攜程轉(zhuǎn)型專注糯米O2O市場，而騰訊京東和大眾點評入股的餓了么卻傳聞將投靠阿里，一番互聯(lián)網(wǎng)血雨腥風(fēng)，東哥不能不點評一下BAT這兩年的投資并購。 在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的博弈策略里，和物理學(xué)當(dāng)中是一樣的，“其中一個巨頭采取的每一個行動，都會引發(fā)一個反行動”。任何一家互聯(lián)網(wǎng)公司并非生活在一個真空世界里，只需要關(guān)注自己想要干什么想要達到什么戰(zhàn)略目標(biāo)。回顧2013年下半年東哥對電商投資并購趨勢觀點的微博，還是有意思的。有一個判斷是錯的，高估了百度的反應(yīng)速度，低估了騰訊敏銳。在這波互聯(lián)網(wǎng)投資并購大潮中，騰訊是大贏家，阿里次之，百度最差！ 凡事預(yù)則立不預(yù)則廢，現(xiàn)在總結(jié)起來似乎大家都覺得這一輪并購大潮理所當(dāng)然，但實際看懂看到的，還把握機會的卻是寥寥者。騰訊顯然是大贏家，除了騰訊，還有幾個投資機構(gòu)也賺了，比如紅杉資本、高瓴資本，金沙江創(chuàng)投這三家都算是推動這一輪互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)整合的佼佼者！互聯(lián)網(wǎng)巨頭決定了行業(yè)趨勢，了解互聯(lián)網(wǎng)巨頭的戰(zhàn)略，才能更好的做好自己的業(yè)務(wù)。東哥這篇文章雖然又長又臭，但還是值得一看的。 這兩年互聯(lián)網(wǎng)投資并購趨勢
BAT在電商領(lǐng)域的華麗轉(zhuǎn)變 阿里巴巴，如果不看拋開金融等多元化業(yè)務(wù)部分，只看零售，從純平臺向自營化轉(zhuǎn)變。阿里通過投資并購，強化對上游供應(yīng)鏈和下游門店、物流服務(wù)的控制，維持阿里生態(tài)的競爭力，越做越重。阿里投資布局，有擴張的一面，目前來看防守層面會更多一些。曾經(jīng)開放的阿里，強化控制的過程，也是封閉的過程。不具體展開說，上游流量美麗說、蘑菇街等導(dǎo)購平臺應(yīng)該是感同身受的。 騰訊完成了自己的生態(tài)搭建，目前除了是京東最大單一股東之外，還是美團、滴滴、58同城等O2O領(lǐng)域最重要公司的大股東之一。騰訊曾想通過收購易迅網(wǎng)來完成自己對電商的布局，準(zhǔn)確的說電商只是騰訊海量用戶的一個變現(xiàn)場景，還有有游戲，有門戶視頻，廣告，所以騰訊電商的格局就變成超越京東就好，比肩阿里估計從來沒有想過，騰訊的生態(tài)布局更談不上了。這兩年，騰訊的轉(zhuǎn)變還是非常大的，基于“去中心化理論”，變得更加開放了?？陀^評論，目前這些投資對微信電商生態(tài)沒有太多實質(zhì)的影響，更多像財務(wù)投資而非戰(zhàn)略投資，阿里馬云也未必覺得這有什么高明之處。而類似口袋購物，有贊、微店這些微信第三方服務(wù)商倒是對微信去中心化電商構(gòu)成實質(zhì)的推動。 百度從定位基于搜索的技術(shù)公司轉(zhuǎn)型為O2O平臺，半年前說的時候沒人相信，聽說最近內(nèi)部停止招牌，全面整合公司資源轉(zhuǎn)型，看來是玩真的。但不能不說O2O這波大潮，百度反應(yīng)有點慢，黃花菜都快涼了！競爭對手美團和58同城已經(jīng)做得很大了，好的公司基本也都被阿里騰訊投光了，現(xiàn)在只能擼起袖子自己干了。O2O市場很大，肯定不是一家通吃的，操盤人牛逼，戰(zhàn)略節(jié)奏得當(dāng)，百度依然還有自己的機會，也至少還需關(guān)注兩年以上才能做出結(jié)論判斷。 再解兩年前的投資并購判斷 從2013年5月到2014年6月，簡單在東哥微博（@李成東V）內(nèi)容搜索“2014 并購”關(guān)鍵詞，東哥就未來互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速投資并購共寫了8條。現(xiàn)在逐一回顧點評一下！ 1.阿里加速布局，肯定會推動騰訊，百度的投資并購，進而激起新一輪互聯(lián)網(wǎng)投資并購高潮。收購?fù)顿Y改變原來普遍的COPY模式，所以可以寫《被收購，小公司的未來出路》2013.5.1 再解讀：東哥以為BAT三家公司，阿里的危機感敏銳度一直都比騰訊百度兩家強得多，尤其是在電商領(lǐng)域。在2013年阿里就入股了新浪微博、陌陌、美團、快的打車、窮游網(wǎng)、UC Web、丁丁地圖和高德地圖等。當(dāng)然了，這是由主業(yè)差異造成的。騰訊專注做自己的社交，以及圍繞社交的游戲娛樂、門戶新聞、電商，電商只是其中一個部分。而百度定位基于搜索的一家技術(shù)公司，電商雖然時不時涉及，但并非主業(yè)要重點去布局的。之所以當(dāng)時如此判斷，實際上是到了一個行業(yè)拐點，互聯(lián)網(wǎng)+，全產(chǎn)業(yè)的大融合。騰訊基于用戶去鏈接整合產(chǎn)業(yè)，阿里基于商業(yè)支付交易鏈接，百度基于信息流整合鏈接。在這個大的戰(zhàn)略思路背景下，騰訊想的似乎比阿里百度要強的多。另外，小創(chuàng)業(yè)公司的抱大腿機會就來了。 2.2014年，真正的電商混戰(zhàn)開始了。所以2014年可預(yù)見的重大投資并購會非常多！至于各位是投奔阿里，還是百度，還是騰訊，抑或京東，各位就自己看著辦吧！神仙打架，也不一定是凡人遭殃。競爭推動開放，更多合作機會和“免費”的流量，以及更高的估值溢價！2013.11.26 再解讀：實際情況2014年后中國互聯(lián)網(wǎng)進入了BAT的明爭暗斗較量，準(zhǔn)確的說以騰訊戰(zhàn)略投資京東為起始點。有BAT抬轎子的創(chuàng)業(yè)公司，估值更高，更容易獲得融資。當(dāng)然了，未必有免費流量，主要是抬轎子背書的作用，除非騰訊投資京東，流量支持是寫進協(xié)議里面的！ 3.因為移動互聯(lián)網(wǎng)，2014年互聯(lián)網(wǎng)格局開始劇烈變化震動，電商也是如此。所以領(lǐng)先的巨頭，都希望通過并購的方式鞏固自己的地盤。所以電商的投資并購在2014年會更加頻繁，而在2014年越來越多的成熟垂直電商，品牌電商上市。2014年，電商會精彩紛呈！2014年，你看好哪些電商被并購，哪些電商又會單獨上市？2013.11.27 再解讀：這一年沒有什么品牌電商上市，因為在線銷售最好的品牌以傳統(tǒng)線下為主。這一年聚美優(yōu)品和寶尊上市，但重點是阿里和京東上市，充實了資本后加速了行業(yè)投資。京東算是比較典型的，陸續(xù)投資了易車網(wǎng)、途牛網(wǎng)、天天果園，還有智能硬件領(lǐng)域。也是從這一年開始，很多機構(gòu)在做投資布局的時候，優(yōu)先考慮的就是能不能賣給BAT,以及京東等大公司！ 4.【2014重啟電商資本市場，搞起】2011年夏隨著凡客和京東驚人的融資結(jié)束后，電商似乎陷入了冰凍期。至少與即將到來的2014年電商關(guān)聯(lián)投資并購及電商上市融資比較起來，2011年前的電商資本瘋狂都算個屁。2013.12.10 再解讀：2011年夏之前是一輪團購融資泡沫，京東和凡客也都分別獲得了超額融資。而2011年資本寒冬后，大家轉(zhuǎn)而對電商非常的悲觀，認(rèn)為電商就是燒錢的模式，除了阿里模式，其它的都不賺錢。似乎2011年夏算是最高峰了！和2014、2015年對比來看，那的確什么都算不上了。 5.2014年是電商的資本時代，阿里京東等巨頭上市，還有十余家垂直電商等候排隊上市，關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)公司并購也會大幅增加。2014年處于電商關(guān)鍵節(jié)點，舍不得孩子套不住狼。不花錢，就要淘汰出局?，F(xiàn)在已經(jīng)不比前幾年了，自個悶頭不斷嘗試試錯。2014年還不行動，巨頭們就得喝西北風(fēng)，徹底出局。2013.12.10 再解讀：當(dāng)產(chǎn)業(yè)巨變的時候，百度就屬于2014年就不行動的，以不變應(yīng)萬變。百度的真正的行動是2015年6月底發(fā)布會，李彥宏說要投200億全公司“轉(zhuǎn)型”發(fā)力O2O市場，不能說不是后知后覺。東哥以為這不是百度戰(zhàn)略部的問題，而是大老板李彥宏的問題。下面看的再清楚，老板不下決心不拍板是沒有用的。 6.【BAT，誰會更激進？】2014年是電商關(guān)鍵年，可投資并購的關(guān)鍵電商就那么幾家，還都待價而沽。BAT自己算來算去嫌貴，不愿意出手，但又很緊張害怕，緊張的不是自己要投誰，而是害怕對手會投誰？而使得自己陷于被動格局當(dāng)中。我覺得2014年，阿里會更加激進一些，百度次之，手握微信牌的騰訊其三！2014.1.7 再解讀：東哥原以為百度會比騰訊激進的多，因為百度在電商領(lǐng)域的處境要尷尬的多。2013年除了投資去哪兒，收購糯米，基本沒有什么投資布局，百度是唯一一個沒有自己賬戶體系的（實際是沒有用戶）。而阿里馬云一貫都是比較激進的投資布局。當(dāng)時在騰訊，感覺微信起來后，就比較安逸了，也不會有那么大的危機感。在此之前，騰訊投資了一些垂直B2C，其實都不太好，對騰訊也沒有什么實質(zhì)價值，估計也有一點退縮了。在2013年也就投資了同程網(wǎng)、藝龍和嘀嘀打車。沒想到進入2014年后，騰訊比阿里激進的多，而百度卻無動于衷。這個的確算是錯判了！ 7.微信攪局，現(xiàn)在都緊張了。阿里、騰訊這么投資并購，百度、京東、1號店、蘇寧，哪家不緊張？還有線下的各種業(yè)態(tài)，都被攪動起來了。2014年的投資并購，跨界合作，將是史無前例的！2014.2.17 再解讀：能夠有這層意識的，其實賺了很多。一句話，都去找BAT吧，以前它們可能都不太鳥你們?，F(xiàn)在競爭激烈，跑馬圈地，只要合適的都會合作的，只是高低層次差異不同而已。 8.【2014年最不可思議的交易】阿里今年瘋狂投資并購，有一些在意料之內(nèi)，大多數(shù)都在意料之外。如果賭一把2014年阿里最不可思議的投資并購，就是阿里收購或者控股一家自營類型B2C！打破馬云自己說只做“商業(yè)地產(chǎn)商”，絕不既做裁判，又做運動員的承諾！2014.6.19 再解讀：2015年阿里最不可思議的投資，應(yīng)該算是戰(zhàn)略入股蘇寧了吧，相互持股。只是價格有點高而已，如果是2014年下半年的時候，至少可以少花一半的錢。如果交易是出于考慮遏制京東戰(zhàn)略，那么也有一點晚了。另外從角色轉(zhuǎn)變來說，最主要的還是做天貓超市，除了沒有碰采銷，其實已經(jīng)算是自營電商了。 2014-2015年阿里和京東戰(zhàn)略投資的思路 阿里除了為金融、文化產(chǎn)業(yè)多元化投資之外，另外就是加大海外投資布局，跨境電商業(yè)務(wù)。但從投資總額來看，還是以國內(nèi)市場，以及電商生態(tài)為主。主要有三個方面，第一是買流量，UC、微博等都算是，現(xiàn)在增長疲乏，主要原因之一就是新增用戶乏力。第二強化控制供應(yīng)鏈，因為不能自營，所以主要以投資垂直電商為主，蘇寧、銀泰、易果網(wǎng)、魅力惠，這些都是被B2C競爭壓力所至，之前阿里投資真瞧不上。阿里增長乏力的第二大原因就是不能控制貨品和服務(wù)，老用戶流失，人均消費增長乏力。第三完善服務(wù)體驗，18億港元投日日順完善家電配送服務(wù)，百億投圓通布局最后一公里，都算是的。所以2014年下半年開始，阿里的投資布局其實有點全面回歸主業(yè)零售業(yè)態(tài)的意思。 京東的戰(zhàn)略投資，一個是投不擅長的品類，一個是服務(wù)現(xiàn)有業(yè)務(wù)。汽車整車易車網(wǎng)、旅游途牛網(wǎng)、生鮮天天果園，餐飲美食到家和餓了么，只是京東以資源入股占了很多大便宜。投資永輝補充生鮮供應(yīng)鏈，投資穿衣助手，提升服飾品類用戶體驗。京東成立NSNG后，又投了很多智能硬件公司。為京東金融，也投資了信用評估分析的大數(shù)據(jù)公司ZestFinance，校園分期購物平臺分期樂！但2015年下半年后，京東投資的步伐已經(jīng)明顯沒有那么激進了。2016年京東想更快一些，一個是要讓京東金融、京東到家、京東國際獨立融資擴張業(yè)務(wù)燒錢，一個是考慮一下增發(fā)融資了。畢竟京東不像阿里，主業(yè)不賺錢，不能拿供應(yīng)商的錢用來投資布局?jǐn)U張。 拿阿里和騰訊錢的差別 最后：在談到2014-2015年互聯(lián)網(wǎng)（電商）領(lǐng)域的投資并購大潮，騰訊領(lǐng)先阿里，并非阿里不夠敏銳，也不是阿里不肯出錢，更不是謝世煌愚笨。實際上是阿里更加強勢，而騰訊相對開放不控制。東哥以為騰訊為什么開放，不干預(yù)投資公司，因為沒有習(xí)慣也沒有能力，基因使然。阿里的優(yōu)點在投資并購上，反倒變成了缺點。騰訊投電商是服務(wù)自己的用戶，阿里投公司是服務(wù)自己的生態(tài)。沒有創(chuàng)業(yè)公司只想變成阿里生態(tài)的一部分，也就不奇怪創(chuàng)業(yè)公司能選騰訊的，盡量不選阿里了吧！也就不奇怪，先拿了阿里錢的美團網(wǎng)最后卻選擇擁抱了騰訊！ |
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