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$中國平安(SH601318)$ 說真的，我一直蠻佩服平安的做賬能力的，不會讀年報的人是無法體會這一點的，2018年，一個小小的提取保險責(zé)任準(zhǔn)備金，就讓平安在2018年保持了營收凈利雙雙正增長 說正題 今年年報顯示，營收11689億、2018年9768億，增加了1921億，其中，已賺保費7488億、2018年6777億，貢獻(xiàn)了711億，公允價值變動損益441億、2018年-283億，貢獻(xiàn)了724億 可以看到，大約各貢獻(xiàn)1/3的樣子 到了一季報這里，已賺保費2407億、2018年2561億，下降了154億 公允價值變動損益-168億、2018年342億，下降了510 可以看到，主要的業(yè)績驅(qū)動力都是在下滑的 不過讓我意外的是，凈利潤居然還是正的，我稍微看了看一季報，還是能發(fā)現(xiàn)點問題 公司銀行業(yè)務(wù)利息收入477億、2018年424億，這個主要是發(fā)放貸款及墊款收入 非銀行業(yè)務(wù)利息收入275億、2018年238億，說明以攤余成本計量的金融資產(chǎn)投資在同比增加 公允價值變動損益-168億，說明以公允價值計量的金融資產(chǎn)今年在虧損 這本身沒什么問題，但是。。。。 投資收益239億、2018年161億，投資收益居然還增加，這就奇怪了 我們知道，投資收益無非就是賣資產(chǎn)嘛，那你公司賣的是什么資產(chǎn)？ 以攤余成本計量的金融資產(chǎn)？不對，非銀行業(yè)務(wù)利息收入還增加的 以公允價值計量的金融資產(chǎn)？也不對，公司一季度的公允價值變動損益都是虧的，這部分資產(chǎn)一拋，投資收益分分鐘為負(fù) 當(dāng)然，有人會反駁，公司的以公允價值計量的金融資產(chǎn)持有成本低，朋友，賬不是你這樣算的，你知道為什么在變更會計準(zhǔn)則之后，去年公司要有巨額的正的公允價值變動損益嘛？想明白再來噴 那為什么投資收益會是增加的？一季報不詳細(xì)，我特地去翻了翻年報投資收益的詳細(xì)目錄，年報267頁 里面有一條，聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益232億，我突然就明白了，這個項目在地產(chǎn)股里，普遍得都被用作虛增凈利潤的手段 聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益，什么意思，就是說，公司設(shè)立了n家聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)，n一般大約100，賺錢的能確認(rèn)投資收益的我就合并，虧錢的就扔在那里，反正財報不體現(xiàn) 地產(chǎn)股普通都這樣玩，比如保利地產(chǎn)，年報顯示合并了311家聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)，又新設(shè)了104家子公司，我沒想到連平安也這樣玩 年報199頁至204頁顯示，平安2019年就合并了91家子公司。。。。。。。具體又新設(shè)了多少家子公司，沒寫 玩得很溜啊 |
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