跟著懶貓學(xué)理財

黃金對于普通老百姓來說，是非常熟悉的。不管是從裝飾性，還是它本身的保值價值都是“中國大媽”爭搶的原因。

今年以來，金價大幅走高，刷新近7年新高。

所謂盛世古董，亂世黃金。

由于近期受疫情和原油市場的影響，全球股市應(yīng)聲大跌，黃金從2020年初到現(xiàn)在一路上漲，漲幅已經(jīng)超過了9%。

作為傳統(tǒng)的避險投資工具之一，黃金應(yīng)該在我們的資產(chǎn)配置中有一席之地。

但說實話，黃金的價格波動幅度是非常大的。

問問2012、2013年因為投資黃金而火遍全世界的那批“大媽”，現(xiàn)在可能還心有余悸，虧損一度超過50%，出不來又不敢進(jìn)，被套了5、6年。

數(shù)據(jù)來自：紙黃金交易通

最近的行情也是如此。

3月9日，油價暴跌30%，外圍股市出現(xiàn)了“股災(zāi)”，黃金一度突破1700美元/盎司大關(guān)，刷新2012年12月以來的最高水平，隨后又大幅回落。

在恐慌情緒下，有投資者不得不拋售黃金籌集保證金，形成了一股拋壓。

其實這不是第一次黃金隨著股市下跌而下跌，在08年金融危機(jī)的時候，黃金也暴跌了30%左右。

所以，不能“無腦”的將黃金等同于避險資產(chǎn)，股市一跌就往黃金里沖。這里有一個重要的知識點：

只有在市場處于“極度恐慌狀態(tài)”，且全球經(jīng)濟(jì)暫時沒有陷入衰退和通縮風(fēng)險的時候，黃金才是最佳避險資產(chǎn)，如果沒有這個前置條件，大家還是要小心為上。

黃金市場如此暴漲暴跌，投資黃金這件事，炒期貨肯定是不適合小白的。

那黃金作為重要的避險投資工具之一，應(yīng)該怎么配置呢？

我們先來了解一下“黃金投資“的種類。

黃金常見的幾種投資

黃金投資種類有很多，除了家喻戶曉的實物黃金之外，還有紙黃金、黃金期貨、黃金T+D、黃金基金以及現(xiàn)貨黃金等等。

由于黃金T+D、現(xiàn)貨黃金以及黃金期貨，這三種投資的共性都是成本高，交割程序復(fù)雜，風(fēng)險極大等原因，所以對投資者的能力有所要求，不僅需要具備專業(yè)的金融知識，同時也要有一定的風(fēng)險承受能力。

目前，除了實物黃金，紙黃金、積存金（或積利金）以及黃金基金也是比較受歡迎的投資品種，適合普通投資者。

實物黃金、紙黃金、積存金以及黃金基金的區(qū)別

以上是實物黃金、紙黃金、積存金（或積利金）以及黃金基金的區(qū)別，下面我將分別展開：

實物黃金：

實物黃金就是所謂的黃金首飾，金條、金塊等，實實在在看得見摸得著的投資。

金飾的主要功能是裝飾佩戴，并不適合普通家庭投資，因為購買首飾的時候，價格包含了工本費。

如果要變現(xiàn)，除了要扣掉黃金本身的損耗費之外，還要扣除其它的成本費用，回購的費用往往會低于購買的價格。

相比，金條比黃金首飾更適合投資。

雖然金條的投資門檻較高，100克起投，但是 金條款式比較簡單，沒有工本費和其它附加費用。

此外，實物黃金并不產(chǎn)生利息，只有在嚴(yán)重的通貨膨脹情況下或者金融危機(jī)的時候，有比較好的避險功能，但是想要在短時間內(nèi)升值變現(xiàn)不太容易。

所以對于普通人來說，建議理性購買實物黃金。

紙黃金：

紙黃金不是真正的黃金，它是一種虛擬的黃金憑證。

只能在銀行柜臺或者網(wǎng)上銀行交易，在交易前，需要先開通交易賬戶，簽訂交易協(xié)議。手續(xù)辦妥了才能進(jìn)行買賣。

紙黃金主要是通過低吸高拋來賺取差價。

操作起來雖然比較便捷，但是投資紙黃金不僅要考驗投資者的心態(tài)，而且也要考驗投資者對全球市場的敏感度。

黃金交易是全球市場的聯(lián)動，而非只在中國市場流通。

所以投資紙黃金需要關(guān)注海外的交易時間段，需要花費投資者較多的精力。

積存金：

積存金在所有黃金投資中最容易操作，它具有“方便、省心、低風(fēng)險”的特點。

積存金有點類似于定投，每周/每月固定存入一筆金額，日積月累有效平攤投資風(fēng)險。

積存金分為主動積存和定期積存兩種。

主動積存是根據(jù)銀行提供的積存金價格，主動發(fā)起的單筆購買。

定期積存在確定每月購金金額的情況下，通過建立定投計劃的方式持續(xù)買入黃金。可以根據(jù)自身的情況進(jìn)行選擇。

黃金基金：

所謂黃金基金，指的是主要投向黃金現(xiàn)貨、期貨或金融衍生工具，及從事黃金產(chǎn)品生產(chǎn)、加工、銷售的上市公司的基金產(chǎn)品。

投資黃金基金的方式可以分為場內(nèi)場外。黃金ETF屬于場內(nèi)、黃金ETF聯(lián)接是場外聯(lián)接基金。

黃金ETF、黃金EFT聯(lián)接基金

分別是什么？

黃金ETF

黃金ETF是以實物黃金為投資標(biāo)的，投資者通過購買ETF份額就相當(dāng)于購買了對應(yīng)數(shù)量的實物黃金。

輸入份額后，點擊確認(rèn)就購買成功了，之后可以通過金價的浮動來買入賣出。

相較于實物黃金，黃金ETF交易更加便捷，交易時間靈活，當(dāng)天可買入并賣出；而且交易成本也比實物黃金低很多。

如果你沒有實物黃金情節(jié)的話，僅僅想在短時間內(nèi)獲利的話，還是推薦黃金ETF。

購買渠道：

如果你有A股賬戶，就可以交易黃金ETF。如果還沒有股票賬戶，可以參考上一篇“炒股軟件大評測”選擇一個賬戶進(jìn)行開戶。

黃金ETF產(chǎn)品

上圖中的產(chǎn)品是目前國內(nèi)市場主要的4只黃金ETF，從費率上看，這4只黃金ETF的管理費、托管費都是一樣的，漲跌幅也很相近。

如果非要選擇一個來投資的話，可以參考基金規(guī)模與成交額。

黃金ETF聯(lián)接基金

黃金ETF聯(lián)接基金，從字面上來理解，就是投資黃金ETF的基金。

90%-95%的倉位都投資于黃金ETF，剩余的5-10%投資于現(xiàn)金或者其它。

黃金ETF聯(lián)接和普通的基金一樣，每天只公布一個價格，不管金價如何波動，每天以收盤價為準(zhǔn)。

如果你還沒有開股票賬戶，但是想要投資“掛鉤黃金指數(shù)”的產(chǎn)品，可以考慮場外黃金ETF聯(lián)接基金。

可以通過基金公司官網(wǎng)、銀行、第三方平臺以及券商平臺進(jìn)行申贖。

黃金ETF主要的投資是在國內(nèi)，當(dāng)然投資者們也可以投資境外的基金。

目前黃金QDII基金主要有4只，如下圖表。可以看出，黃金QDII不僅從費率上比黃金ETF及聯(lián)接基金要高，而且漲幅比例也沒有國內(nèi)的黃金ETF優(yōu)秀。

避險情緒升溫，黃金大漲

影響黃金價格的因素有很多，如美元匯率，原油，供需關(guān)系，通貨膨脹以及全球政治地緣事件等等。

個人投資者通過判斷這些外部的因素來看多或看空黃金。

影響黃金的因素非常多，初級投資者可能并不能完全搞明白里面的因果關(guān)系。

“避險是短期邏輯，通脹是長期邏輯”

最近黃金收益不錯，還能繼續(xù)追漲嗎？不同的人會有不同的看法。

短期內(nèi)黃金價格的攀升主要是因為“避險情緒”的上升，為了對沖可能持續(xù)的風(fēng)險，建議適當(dāng)配置一點黃金，可以起到避險的作用。

長期來看，從資產(chǎn)配置的角度，它可能占你所有投資比例中的5-10%，雖然它不能給你產(chǎn)生很多的收益，但能很好的對抗拋售風(fēng)險和通貨膨脹。

當(dāng)貨幣超發(fā)，通貨膨脹的時候，黃金是對賬通貨膨脹最好的工具。但在通縮時，要警惕黃金價格與權(quán)益資產(chǎn)同步下跌。

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