01

策略邏輯：

Earl二八輪動(dòng)策略是根據(jù)滬深300和中證500指數(shù)的價(jià)格判斷趨勢來進(jìn)行大小盤輪動(dòng)的擇時(shí)策略。其中“二”代表數(shù)量占比20%左右的大盤權(quán)重股（對應(yīng)滬深300指數(shù)），“八”代表數(shù)量占比80%左右的中小盤股票（對應(yīng)中證500指數(shù)）。本策略會(huì)在每周五（或每周最后一個(gè)交易日）判斷最近四周滬深300和中證500指數(shù)的漲幅，滿倉配置上漲較多的指數(shù)。若均下跌，則切換到貨幣基金躲避風(fēng)險(xiǎn)。

這種操作方式，其實(shí)就是針對指數(shù)基金做趨勢投資。

當(dāng)最近四周300指數(shù)處于上漲階段時(shí)，就認(rèn)定趨勢在大盤藍(lán)籌這一邊，滿倉配置300指數(shù)。去年幾乎一整年都是大盤藍(lán)籌的行情，滿倉300可以獲得不錯(cuò)的收益。

而今年年初的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)板和中小板的行情比較好，300藍(lán)籌一路下跌，這時(shí)賣出300指數(shù)，滿倉中小板的500指數(shù)既可以獲得還不錯(cuò)的收益。

而最近的行情，無論300還是500，全部都是跌跌不休，按照這個(gè)二八輪動(dòng)法則，滿倉資金都躲在貨幣基金避險(xiǎn)，等待行情好轉(zhuǎn)再入場。

02

該策略判斷行情好壞的標(biāo)準(zhǔn)就是「連續(xù)四周的累計(jì)漲幅」。

我們來判斷一下，這種策略在各種行情中表現(xiàn)會(huì)如何？

 牛市行情會(huì)帶來非常不錯(cuò)的收益。

比如說2015年的牛市基本上是中小股票在大漲。從基金來看，就是中證500的指數(shù)上漲超過滬深300指數(shù)，在這種情況下，一旦發(fā)現(xiàn)趨勢，就滿倉中證500指數(shù)，獲取牛市盈利。

在牛市轉(zhuǎn)熊市的時(shí)候，能避免大的損失。

因?yàn)橹灰罱闹艿臐q幅為負(fù)，無論盈利與否，策略就會(huì)要求我們清倉出局，也就是根據(jù)策略堅(jiān)決止盈或者止損，一點(diǎn)都不含糊，避免投資人想要博取反彈的心理。比如最近的行情是大小盤都連續(xù)下跌，這個(gè)策略就會(huì)自動(dòng)全倉買入貨幣基金避險(xiǎn)。如果止損之后，發(fā)現(xiàn)市場真的反彈了，且最近四周累積漲幅為正，大不了就重新買回來。

遇到窄幅震蕩行情的話，就比較尷尬了。

行情窄幅震蕩，那么每次換倉的收益都會(huì)很少，而且交易次數(shù)可能會(huì)變多，而且每次換倉都會(huì)帶來交易費(fèi)用。如果是購買場內(nèi)ETF基金，那么每次換倉都需要支付交易傭金、印花稅、過戶費(fèi)等。

如果是場外買進(jìn)賣出，也需要支付申購和贖回的費(fèi)用。這就導(dǎo)致盈利沒多少，交易費(fèi)用倒是貢獻(xiàn)了不少，錢都讓證券公司賺走了。

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為了避免過多的交易費(fèi)用，作者也尋找到了比較適合這個(gè)策略的基金：

在2014年的時(shí)候，廣發(fā)基金推出了一批股票基金的C類份額，雖然其中主動(dòng)型對于短期交易還要收取贖回費(fèi)，但是對于幾只指數(shù)基金卻完全不收取了，只有每年0.4%的服務(wù)費(fèi)！無論申購贖回次數(shù)是多少，成本上限就是0.4%。

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今年4月開始，基金交易有了新的規(guī)定，作者也針對這個(gè)新規(guī)對策略進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整：

流動(dòng)性新規(guī)要求對基金（除貨基和ETF之外）持有期不足7日的投資者征收1.5%贖回費(fèi)。為了降低投資者的交易成本，當(dāng)碰到連續(xù)調(diào)倉信號(hào)間隔小于7個(gè)自然日，且連續(xù)調(diào)倉行為會(huì)被收取1.5%贖回費(fèi)時(shí)，第二個(gè)調(diào)倉信號(hào)失效，延緩到第三周最后一個(gè)交易日重新進(jìn)行調(diào)倉判斷。

我在之前的文章中有提醒過做短線的朋友注意這個(gè)新規(guī)。

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如果你相信這個(gè)策略的話，就可以按照作者的方式來進(jìn)行，該策略最近627天的年化收益率為3.7%。

參與該策略的方式簡單得不要不要的。