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這些天每天最開心的事情就是8、9點基金凈值公布的時候，打開APP，看看自己當天的收益情況。咦？收盤的時候我看到這只基金的估值明明寫著漲了2個點，怎么最后數(shù)據(jù)出來之后只漲了1個點？是換基金經理了嗎？還是基金公司把錢克扣下來了？…… 基長今天就來幫大家解答一下這些疑問。 我們去看基金估值的時候，其實底下都會有一小行字提醒：估值數(shù)據(jù)并不代表真實凈值，僅供參考。 估值估值，從字面上我們就很容易知道，這個數(shù)值是估算出來的。當然，也不是閉著眼睛隨隨便便做的估算，而是有依據(jù)、有模型的。依據(jù)嘛，就是基金定期公布的報告（如季報、半年報、年報等）。在這些定期報告中，基金會公布一些持倉的信息，如投資在哪些行業(yè)，前十大的重倉股票或者債券分別是什么，具體的比例是多少等等。前面我們談到，估值的參考信息來自于基金的定期報告，但是季報并不是把基金買了哪些股票和債券都一一列出，而是只列出了前十大重倉的證券。信息的依據(jù)本來就不夠齊全，自然沒辦法強求最終得出來的數(shù)據(jù)精確無誤了。基金季度報告的公布時間是每個季度結束之日起15個工作日內，所以我們看到的基金經理最新的持倉數(shù)據(jù)，也是在大半個月之后的事情了。半年報是在上半年結束之日起60日內公布，年報是在每年結束之日起90日內公布，時效性就更差了。而這個數(shù)據(jù)會一直被使用，直到下一個季報公布。舉個例子，現(xiàn)在是2月底，使用的基金持倉數(shù)據(jù)還是19年年末的。這個過程中，基金經理很大概率會根據(jù)市場的實際情況進行調倉的，而基金估值使用的還是舊數(shù)據(jù)，可想而知，這中間肯定會有出入的。基金估值還有一個很神奇的事情，就是在不同的平臺（如基金官網、或者像天天基金、螞蟻財富等等的第三方平臺）看到的估值是不太一樣的。 背后的原因就是平臺會采用一些模型、算法等等，根據(jù)基金過去的凈值表現(xiàn)盡可能還原基金的真實持倉情況。 大家采用的模型不一樣，算出來的數(shù)據(jù)自然也就有差距了。 基長留意到，最近不少基金公司都出了公告，對旗下的基金進行了限額申購。 基長粗略地數(shù)了一下，限額申購的多數(shù)為最近火爆的科技成長主題的基金。
（圖片來源：廣發(fā)基金官網） 2月21日投資的全部收益為4千萬元，那么每一份基金的收益為0.04元。當天有10億份新申購的基金份額涌入，這部分新進入的資金還沒有去買股票、債券等資產，還是以現(xiàn)金的形式存放著。這時候，基金的全部收益仍然是10億元，但是基金份額已經由原來的10億份變成了20億份，每一份基金賺的錢也就從原來的0.04元變成了0.02元，基金凈值的漲幅也打了折扣。通過上面簡單的例子，我們比較容易地知道，大額申購會攤薄現(xiàn)有持有人的收益（當然在虧損的時候也會被攤?。?/strong>。為了保護現(xiàn)有持有人的利益，基金公司才會“有錢都不賺”，發(fā)布限額公告。而最近，受到疫情的影響，不少人還宅在家里，閑著沒事開始琢磨理財，基金的申購量隨之大增。結合我們前面的分析，大家應該更容易理解為什么最近基金凈值跟估值總是有出入了。總的來說，由于片面性、時滯性和測算方法的不同，加上最近基金申購量激增，公布的基金凈值跟大家看到的基金估值不太一樣。
基金估值的作用只是用來參考，大家不用過多受到這個數(shù)據(jù)的影響，看好的基金，堅定持有就是了！
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