公眾號(hào) ：二師父定投（ID : ershifudt88）

昨天分析了科技指數(shù)的投資價(jià)值，很多朋友說(shuō)自己安心了，購(gòu)買的5G和半導(dǎo)體漲了一些，看到我分析就有了點(diǎn)底氣。

每一次分析只是客觀分析行業(yè)指數(shù)或者企業(yè)的價(jià)值，至于投資未來(lái)的收益，與這個(gè)并無(wú)絕對(duì)關(guān)系，投資需要找到好行業(yè)，以好價(jià)格買入好企業(yè)。

今年機(jī)構(gòu)的資金主要炒中小板和科技、半導(dǎo)體板塊，金錢都是追逐利潤(rùn)的，所以當(dāng)你看到某個(gè)指數(shù)越來(lái)越漲，那么熱錢就會(huì)更快地流動(dòng)到那個(gè)板塊。當(dāng)有一天機(jī)構(gòu)賺足了以后撤出來(lái)就該廣大散戶挨刀了。

不管市場(chǎng)怎么炒作，你永遠(yuǎn)記住別違背低估和逆向定投的原則就好。

為什么呢？因?yàn)檫@個(gè)市場(chǎng)是輪動(dòng)的，第一是藍(lán)籌和中小板的輪動(dòng)，第二是行業(yè)的輪動(dòng)。

有的年份藍(lán)籌漲幅好，有的年份中小板漲幅好，如果投資者總是追著市場(chǎng)走而不是專注于配置，就會(huì)非常辛苦?？傇陬A(yù)測(cè)市場(chǎng)的錢要流到哪個(gè)板塊，總在擔(dān)心自己投入的板塊會(huì)不會(huì)遭遇機(jī)構(gòu)拋售，這樣預(yù)測(cè)做趨勢(shì)偶爾也能賺點(diǎn)錢，可是操著賣白粉的心，賺著賣白菜的錢。除非歐奈爾和江恩這樣的天才，否則小白真不適合。

第二是板塊輪動(dòng)，如今的銀行已經(jīng)低迷到了冰點(diǎn)，然而真實(shí)的股市歷史如何呢？

每一次機(jī)構(gòu)抱團(tuán)涌入板塊都是一個(gè)原因：板塊的業(yè)績(jī)好，機(jī)構(gòu)的嗅覺(jué)都是靈敏的。

2007年，金融產(chǎn)業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高達(dá)50%，機(jī)構(gòu)的資金開始超配金融銀行券商，而當(dāng)熱錢涌入之后，隨著價(jià)格的走高，金融板塊的業(yè)績(jī)跟不上，機(jī)構(gòu)的錢又去尋找其他業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)好的板塊。

每一次機(jī)構(gòu)抱團(tuán)資金涌入一個(gè)板塊的時(shí)候都會(huì)導(dǎo)致該板塊瘋漲，而每一次板塊業(yè)績(jī)下降并且有另外業(yè)績(jī)好的板塊，機(jī)構(gòu)的資金就會(huì)流出。

典型的2016年創(chuàng)業(yè)板行情結(jié)束，機(jī)構(gòu)的錢發(fā)現(xiàn)了消費(fèi)板塊的機(jī)會(huì)，于是極力涌入到白酒等大消費(fèi)領(lǐng)域，所以以科技為主的創(chuàng)業(yè)板跌的慘不忍睹。

去年下半年，機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)了科技板塊的業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)，白酒被拉到高位的時(shí)候，機(jī)構(gòu)資金開始往科技板塊流入，這次不僅僅流入創(chuàng)業(yè)板，而且大型基金公司發(fā)了很多科技相關(guān)的基金，在去年12月機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的時(shí)候很多人提到今年的科技，芯片行情，就是因?yàn)闃I(yè)績(jī)預(yù)期，這個(gè)業(yè)績(jī)預(yù)期會(huì)帶來(lái)機(jī)構(gòu)的布局，行情自然會(huì)顯現(xiàn)，從19年下半年到今天，包括科技、半導(dǎo)體、芯片等很多基金逐步募集，這些資金同時(shí)推高了科技板塊。

到目前為止，很多基金公司仍舊在布局科技，因?yàn)橘嶅X效應(yīng)好，不然現(xiàn)在募集銀行基金，估計(jì)5個(gè)億的規(guī)模都很難達(dá)到，中國(guó)股市做價(jià)值投資的畢竟是少數(shù)。

從當(dāng)前看，科技和半導(dǎo)體雖然高估，可是仍舊會(huì)繼續(xù)漲，因?yàn)橘Y金和情緒的推動(dòng)，作為價(jià)值投資者真的不建議此時(shí)參與，有人預(yù)測(cè)科技將會(huì)迎來(lái)未來(lái)10年牛市，以我對(duì)A股的了解，以現(xiàn)在半導(dǎo)體140倍的市盈率，即使業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)50%也很難消化這個(gè)估值。

所以，不要追高，萬(wàn)一怕錯(cuò)過(guò)行情，在配置好了債券、A股的主流指數(shù)之后，可以小倉(cāng)位比如直接建1%的倉(cāng)位配置下，漲跌影響不大，如果現(xiàn)在全倉(cāng)殺入，要么是機(jī)構(gòu)大拿，要么是追漲韭菜，機(jī)構(gòu)殺入那叫成長(zhǎng)投資，人家?guī)资畠|資金，你幾十萬(wàn)扔進(jìn)去連水泡都沒(méi)有的。

有因必有果，今日之科技高漲源于去年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，今日之金融業(yè)低迷源于經(jīng)濟(jì)處于下降期。菩薩畏因，眾生畏果，因上尋求，果已注定。

風(fēng)物長(zhǎng)宜人放眼量，要打開自己的眼界和看待股市的深度，以20年的周期來(lái)看待股市和資產(chǎn)配置，那就并不會(huì)因?yàn)楫?dāng)前科技的暴漲而后悔，也不會(huì)因?yàn)楫?dāng)前銀行的暴跌而恐懼，股市一切皆有輪回。

天道忌滿，損有余而補(bǔ)不足，小勝靠智，大勝靠德，人生一切皆有輪回，諸惡莫作，日行一善，人生在世無(wú)非求得一個(gè)心安理得。如此修行，股市漲跌與你有何關(guān)系，倘若不能，股市漲跌每天牽動(dòng)著你的神經(jīng)，等你坐擁上億資產(chǎn)，仍舊惴惴不安。