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今天我在雪球發(fā)表《給我20萬，我會買啥股？》一文后，有些評論覺得20萬就應該持有2-3只股票，不應該像我組合這樣持有10只股票，那今天就來詳細聊聊為什么我認為對股市小白來說，分散持倉更好？
首先，很多覺得集中持倉好的人往往都忽視了一個問題，那就是持股心態(tài)，我知道身邊大多數(shù)剛入市的股票小白都會全倉買入一兩只股票，一旦全倉個股出現(xiàn)大跌，或者在一段時間內不斷陰跌，很容易心態(tài)爆炸，然后割在底部。
就拿中國平安舉例，平安自從9月12日創(chuàng)出92.50元的歷史新高后，已經陰跌快3個月了，現(xiàn)在如果你去東方財富或者同花順中國平安的股吧看看，罵平安是垃圾股的帖子不計其數(shù)，我估計其中大多數(shù)發(fā)帖的人都是重倉平安的小散戶，馬上就要忍不住割肉了，因為只有重倉單一個股的股民才會有那么大的戾氣，像小七這樣分散持倉的人根本不會被單一個股短期的漲跌影響持股心態(tài)。
可能很多人會說平安越跌可以越買啊，但你可能忽略了本文的主語，那就是股市小白！ 股市小白和價值投資老手最大的不同就是股市小白并不是以公司價值來衡量一個股票的好壞，而主要是以漲跌幅來衡量的，一直漲的就是好股，一直跌的就是垃圾股，這也是為什么股市小白往往割在低處買在高處的原因。集中持倉的股市小白一旦有過幾次高買低賣的操作之后，收益率就會大幅下滑。但分散持倉就不會有這個問題，即使平安連續(xù)陰跌3個月，也不會擾亂持股心態(tài)，因為單一個股對整個投資組合的收益率不會產生很大的影響。就拿這個20萬的組合舉例，雖然平安是該組合的第一大重倉，今天下跌1.29%，大幅跑輸滬深300指數(shù)，但該組合今天的整體收益率卻達到了+0.54%，跑贏滬深300指數(shù)0.72%，雖然平安近3個月一路陰跌超過10%，但該組合近3個月的整體收益率卻達到了+4.39%，跑贏滬深300指數(shù)6.01%。
這就是一個由優(yōu)質股組成的投資組合的魅力！東方不亮西方亮，總有個股會站出來帶領組合凈值不斷向上，最近三個月主要靠格力電器和海螺水泥當帶頭大哥，未來三個月大哥累了，可能又把接力棒交回給中國平安和招商銀行，也可能是“歸隱山林”一年的萬科大佬王者歸來。更為關鍵的是，一個分散持倉的投資組合的收益率曲線一定是相當平滑的，絕不會像集中持股的曲線那樣大起大落，而收益率曲線的陡峭程度就映射著我們的持股心態(tài)，曲線越陡峭心態(tài)越容易失衡，曲線越平滑心態(tài)越平穩(wěn)。分散持倉另外一大優(yōu)點當然就是可以防范黑天鵝事件，集中持股的股市小白一旦重倉股踩到一個黑天鵝，可能整個投資生涯就毀了，我們經常聽到重倉茅臺的人賺得盆滿缽盤，但這是典型的幸存者偏差。你不知道的是樂視網、康得新、康美藥業(yè)在黑天鵝事件發(fā)生前的股東人數(shù)分別達到了16萬、11萬和10萬，遠高于貴州茅臺的股東人數(shù)，茅臺16年200多塊的時候股東人數(shù)僅有4萬。這就是沉默的大多數(shù)，在茅臺股東們大肆宣揚集中持股優(yōu)越性的同時，這些踩雷的小散戶們可能已經默默地離開了股市。
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