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金融科技的下半場，是金融機構(gòu)的游戲

 晴三爺 2019-11-03


這是半佛仙人的第130篇原創(chuàng)


1


金融說穿了，其實就是資金調(diào)度。


通過將閑置資金調(diào)度向需要的地方，營造局部資源差，形成優(yōu)勢資源碾壓，金融資本得以創(chuàng)造巨額利潤。

畢竟商業(yè)競爭本質(zhì)上就是資金流的競爭。


但因為信息的不及時，有時會出現(xiàn)資金的錯配，進而導致?lián)p失，這就是金融業(yè)的風險。


對于一家金融公司來說，觀察其實力，主要看兩個點。


第一，是面對不可抗力依然能夠穩(wěn)住陣地，東山再起的雄厚資金流以及通暢的資金渠道。


第二，則是能夠及時規(guī)避風險，迅速作出反應， 暢通無阻的信息渠道。

能夠?qū)故裁吹燃壍娘L險，能夠提供多高的效率，才是金融業(yè)實力的象征。


效率和信息，是金融的命脈。


互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為金融業(yè)帶來了一條全新的道理。


準確、即時的信息流，是過去數(shù)百年中，金融業(yè)巨頭們夢寐以求的神器。


從最初的股票交易所只能在大堂里喊話。


到每秒都在更新最新數(shù)據(jù)的電子信息屏幕。


金融業(yè)一直在擁抱信息技術革命的拓展進度，跟隨信息傳播速度的提升升級自己的運作模式，讓自己變得更準確，更有效。


這種由技術進步引發(fā)的金融業(yè)改革，被稱為FinTech (Finance+Technology)，即金融科技。


金融科技是一種運用高科技促使金融辦事更加有效率的商業(yè)模式。

它的核心便是用科技進步驅(qū)動金融創(chuàng)新。


2


國內(nèi)的金融科技公司琳瑯滿目，遍布各個層級。


綜合的巨頭如京東數(shù)科、螞蟻金服，垂直的如各種小型風控工作室以及各種所謂的大數(shù)據(jù)科技公司。


這個行業(yè)其實挺復雜的，因為金融科技概念的熱潮，混進去了很多投機分子，通過硬造一些不明覺厲的概念去騙取投資人的錢。


看似百花齊放的世界，卻暗藏著巨大的危機。


許多金融科技公司，都在盲目的吹噓什么模型，什么算法，似乎有了這些技術，就能夠再次革新整個世界，將金融業(yè)推進下一個紀元。


但究其本質(zhì)，都是空中閣樓，騙錢而已。

做金融科技，始終無法繞過兩個核心問題：


其一，是數(shù)據(jù)。


公司的規(guī)模決定了公司的底蘊。


規(guī)模不足的公司沒有足夠的數(shù)據(jù)基礎，也沒有獲取數(shù)據(jù)的能力，這些數(shù)據(jù)到底是從哪里來的？效果如何？合規(guī)性如何？穩(wěn)定性如何？


每一條都是一個致命的問題。


人工智能在極短的時間內(nèi)經(jīng)歷的極大發(fā)展，本質(zhì)上是將人類幾千上萬年所積累的數(shù)據(jù)在短時間內(nèi)整合的結(jié)果。


沒有數(shù)據(jù)，不管你是什么神鬼莫測的算法模型都是空中樓臺。

當然近一段時間數(shù)據(jù)行業(yè)的震動，其實大家已經(jīng)反應過來他們的數(shù)據(jù)是從哪里來的了。

小公司為了彎道超車，必然會有超常規(guī)的手法，這背后就是道德的突破。


其二，是模型的落地應用。


數(shù)據(jù)是X，業(yè)務場景是Y，金融科技的核心業(yè)務公式是Y=F（X），僅有技術的公司面臨的第二個問題是，怎樣把自己的產(chǎn)品推向更多的人，怎樣讓自己規(guī)劃的場景落地？


任何模型，都必須有Y的校對才能迭代。

沒有自營業(yè)務，哪里來的Y？


這些Y，一直都是掌握在各家巨頭手中的，借著互聯(lián)網(wǎng)的東風想入局撈金的投機分子，在為推廣自己的產(chǎn)品而瘋狂撒廣告的時候，就已經(jīng)直接輸了起跑線上。


技術帶來革新，這是一個正確的想法。


但技術帶來的革新能否撼動本質(zhì)，則是一個很嚴肅的問題。

互聯(lián)網(wǎng)不是萬能的，互聯(lián)網(wǎng)能解決效率問題，但商業(yè)本質(zhì)從沒變過。


3


時至今日，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)接連進入“下半場”，金融科技自然也不例外。


一部分人敏銳的意識到，在這個金融科技的殘陽時代，依靠個體用戶已經(jīng)不可能支撐金融科技的發(fā)展，金融科技和金融機構(gòu)的深度合作是不可避免的趨勢。

或者說，過去金融科技覺得自己才是C位，現(xiàn)在他們意識到，自己只是輔助位。


華泰證券（上海）的董事長崔春表達過一個很有代表性的觀點：
“幾年前我們聽過‘互聯(lián)網(wǎng)公司一定會顛覆傳統(tǒng)行業(yè)’等說法，但是這么多年發(fā)展以來，我們看到這兩個行業(yè)迎來的是相互依賴、相互融合的未來趨勢。”


這無疑代表了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的意見，而金融機構(gòu)的需求將成為金融科技公司發(fā)展的重要推動力。


提出金融科技下半場這個概念的京東數(shù)科CEO陳生強為論證這種改變將互聯(lián)網(wǎng)金融劃分了兩個維度：金融專業(yè)性和線上參與程度。


在金融科技的上半場，強線上業(yè)務、弱金融屬性的業(yè)務是主導者，金融科技更多想著如何在線上收攏更多的流量，如何服務更多的線上客戶。


而在這個線上增量經(jīng)濟已經(jīng)趨于飽和的下半場，強金融屬性、強線下屬性的業(yè)務會逐漸成為金融機構(gòu)對金融科技的主力需求。


建信基金董事長孫志晨認為：

“金融科技將成為資管行業(yè)發(fā)展的新引擎，推動行業(yè)實現(xiàn)從“經(jīng)驗投資+統(tǒng)計投資”到“科學投資+智慧投資”的轉(zhuǎn)變，推動“HI+AI”的深度融合，助力資管產(chǎn)品與投資個性化需求的精準契合，鑄造金融科技核心競爭力。”


幫助金融機構(gòu)，把這些屬性的業(yè)務數(shù)字化，信息化，實現(xiàn)線上線下的的整合統(tǒng)一，更進一步的提高效率，這就是金融科技公司在金融下半場的責任。


清華大學教授余劍峰認為：

“金融行業(yè)中最大的問題是信息不對稱。而信息不對稱推高了各類成本。大數(shù)據(jù)、AI等技術，可以大大降低由于信息不對稱造成的高成本。”


在國內(nèi)，擁有這樣的AI、數(shù)據(jù)技術實力的，只有騰訊、阿里、京東數(shù)科等不多的幾家。


所謂金融科技下半場，本質(zhì)上是金融機構(gòu)的下半場。


在這個下半場里，金融機構(gòu)將占據(jù)主導權(quán)。對互聯(lián)網(wǎng)公司或科技公司來說，大家競爭的不再是所謂的toC服務，而是轉(zhuǎn)向了toB領域，誰能夠服務好機構(gòu)，以及服務好金融業(yè)的上游，才能收獲最大的未來。


就如同勢如水火的網(wǎng)購和實體店在下半場達成了微妙的聯(lián)合。


傳統(tǒng)金融機構(gòu)實力雄厚，他們僅僅欠缺一些技術升級的手段，而這種手段卻正是金融科技公司能夠提供的。


早在兩年前，工、農(nóng)、中、建四大國有銀行就分別與京東、百度、騰訊、阿里達成了戰(zhàn)略合作，金融機構(gòu)緩慢但堅定的開始了迭代。


從金融機構(gòu)的角度看，如何將過去麻煩的流程做減法，用機器和算法替代掉大量繁瑣的人工，遠比爭搶那些散戶的市場要重要得多。


而這種自我優(yōu)化的內(nèi)在需求，則決定金融科技服務機構(gòu)必須擁有能夠賦能傳統(tǒng)金融機構(gòu)的實力。


4


對于金融機構(gòu)來說，新時代帶來的變化是極具沖擊的。


傳統(tǒng)金融業(yè)面對的是天量的現(xiàn)金和一個個不同的客戶，而金融科技卻將這些簡化為一條條數(shù)據(jù)。


對這種變化，傳統(tǒng)金融即帶著期待，又帶有一些遲疑。


幾年前，曾經(jīng)有銀行為了響應“智慧銀行”的號召，打造了一批智能機器人，但隨后卻因為不肯讓數(shù)據(jù)聯(lián)網(wǎng)而讓這次升級慘淡收場。


傳統(tǒng)金融就像這樣，游走在傳統(tǒng)職業(yè)道德和技術變革的邊界徘徊不前，無法找到其中的平衡點。


而金融科技公司在這里起到的作用，就是畫出一條清晰的道路，為傳統(tǒng)金融機構(gòu)提供路徑優(yōu)化。


金融科技的下半場，是金融機構(gòu)吸收利用金融科技整合自身業(yè)務，精簡流程，優(yōu)化結(jié)構(gòu)，最后提高自身工作效率的過程。


這樣，當傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲得了大數(shù)據(jù)的支持，再以這些巨頭的用戶數(shù)據(jù)反饋技術算法，才能完成技術的不斷自我升級迭代。


5


面對金融機構(gòu)的統(tǒng)治力，金融科技行業(yè)整體都面臨著一場洗牌。


如果沒有強大的主營業(yè)務支撐，沒有對于下半場的清晰認知，在這個重新劃定生死的下半場里很難存活。


在這個下半場里考驗的，是對資管業(yè)務的理解。


在上半場里，金融機構(gòu)雖然一定程度上接受了數(shù)字化、智能化、網(wǎng)絡化的運作模式，卻普遍停留在表層應用階段，將數(shù)字智能大量用在服務端。

或者說直接點，用在個人放貸業(yè)務。


這種淺嘗輒止的應用方式只是金融科技的基礎運用，金融科技能做到的遠不止這些。


而對于金融業(yè)來說，如何讓數(shù)字智能融入投資端的核心業(yè)務，才是真正具有挑戰(zhàn)性的工作。


人工智能技術本身就以大數(shù)據(jù)為基礎，尤其適合在金融行業(yè)這樣數(shù)據(jù)信息量大、特征維度高、相關關聯(lián)關系復雜的環(huán)境中應用。而如今國內(nèi)涵蓋客戶分析、大類資產(chǎn)配置、智能投資組合選擇、交易執(zhí)行和再平衡組合管理的模式的雛形已經(jīng)出現(xiàn)，未來也是重要的發(fā)展方向。


像今年年初時京東數(shù)科推出的智能資管系統(tǒng)“JT2智管有方”，就是金融科技公司針對金融機構(gòu)資管核心業(yè)務的數(shù)字化解決嘗試。


可以說，在金融的下半場，資管業(yè)務將成為核心，誰能將資管業(yè)務變得更智能，更準確，誰就能掌控下半場的節(jié)奏。


在國內(nèi)，具有這樣技術實力的公司并不多，只有阿里、騰訊、京東、頭條這些手里已經(jīng)掌握了大量數(shù)據(jù)的頭目級的公司才能做到。


他們的產(chǎn)業(yè)鏈，對互聯(lián)網(wǎng)的理解，在相關領域的經(jīng)驗，都具有絕對的話語權(quán)。


而各自主營業(yè)務的規(guī)模，可以支撐他們投入更多的資金進行技術方面的研究測試，不至于生產(chǎn)出不成熟的技術產(chǎn)品，這些半成品無法經(jīng)受住金融行業(yè)的風險考驗。


但是在這之上，能否將這份技術擴展開來，又要再次考驗企業(yè)的格局。


一家公司的技術強大不能解決所有問題，試圖憑在互聯(lián)網(wǎng)上打造新的金融秩序更是空中樓閣。誰愿意將更多更廣的金融實體整合起來，做實體和線上的聯(lián)通者、共建者，互利互惠的應用技術誰才能成為金融科技的主導者。


6


在Pay Day Loan折戟的年代，一大批金融科技公司一頭扎進風控輸出的池塘里，瘋狂的推出風控產(chǎn)品，試圖靠這個為自己續(xù)命。


然而在金融科技的浩瀚市場里，風控輸出可以算是技術難度最低的一項。


真正在金融上游橫行霸道，還得是資產(chǎn)型的能力輸出。


而這里面最關鍵的技術有三個：人工智能、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)。


在金融科技領域，人工智能與大數(shù)據(jù)解決方案相結(jié)合，可以有效地分析金融機構(gòu)績效，并實現(xiàn)自動化流程管理。


人工智能在金融領域的一個典型應用是Alpaca Forecast AI預測矩陣。


這是一個由彭博開發(fā)的價格預測系統(tǒng)。它能夠處理數(shù)以百萬計的交易數(shù)據(jù)，同時記錄客戶需求變動情況，并實時預測未來的價格走勢。


在強人工智能的數(shù)據(jù)掌控下，原本難以演算的市場趨勢將會逐漸變得透明，而能夠清晰預測未來走勢的技術，為金融市場帶來的革命將是沖擊性的。


在此之上，大數(shù)據(jù)人工智能還可以根據(jù)過往數(shù)據(jù)提出投資建議，而這些經(jīng)過神經(jīng)網(wǎng)絡自我學習升級的投資AI，極有可能像阿爾法狗橫掃棋壇一樣，找到過去所有投資經(jīng)理都沒有發(fā)現(xiàn)的盲點。


而區(qū)塊鏈則極大的優(yōu)化了工作流程和安全性，企業(yè)通過Token（發(fā)行通證）直接完成跨境交易，降低成本，獲得更便宜、更便捷的服務，讓資金的流動更有效率。


因為資管新規(guī)去通道化的大環(huán)境，ABS業(yè)務在這兩年迅速崛起，多家券商和金融公司參與其中，但券商ABS業(yè)務疾馳過程中，一些風險隱憂也開始顯現(xiàn)，華林證券、華泰聯(lián)合等多家券商曾因ABS業(yè)務中存在不同的合規(guī)風控等問題遭到監(jiān)管點名或處罰。


這些傳統(tǒng)ABS項目，存在底層資產(chǎn)不透明，中介機構(gòu)數(shù)據(jù)與文檔獲取和同步流程繁瑣復雜等問題。


而使用京東數(shù)科的區(qū)塊鏈ABS解決方案之后，這些問題得到了不同程度的緩解。這套解決方案可以為各交易參與方快速部署區(qū)塊鏈節(jié)點，快速搭建ABS聯(lián)盟鏈流程，實現(xiàn)多節(jié)點信息高效同步，保證資產(chǎn)信息不可篡改。


物聯(lián)網(wǎng)，則打破了金融企業(yè)的空間限制。


通過物聯(lián)網(wǎng)，手機與金融數(shù)據(jù)庫連接在一起，還可以實現(xiàn)超大數(shù)量設備的連接需求。


美國的花旗銀行，已經(jīng)推出基于信標的一套便捷的操作系統(tǒng)，即使在非工作時間，員工也可以用手機為客戶提供服務。


回想當年買賣股票必須要去股票交易所，到后來炒股專家可以在家里盯著電腦屏幕操盤，再到現(xiàn)在走在街上可以隨時掏出手機確認股盤。


物理空間上的束縛將不能再局限金融產(chǎn)品的使用，而這種變化將再次推動金融業(yè)效率的爆發(fā)。


讓和數(shù)字打交道的金融業(yè)真正數(shù)字化，讓數(shù)據(jù)流再也不被人的物理屬性所束縛。


不能在這些尖端技術上有所突破，即使網(wǎng)上銀行開的再多，貸款業(yè)務干的再熟，也永遠不可能達成對金融業(yè)的技術支持，也就無法在金融科技的下半場中生存下來。


7


第六屆世界互聯(lián)網(wǎng)大會上，有人提出了一個概念：


做行業(yè)的共建者，而不是競爭者。


金融科技不應該是金融機構(gòu)的對立面，相反，金融科技是傳統(tǒng)金融的補充。


這也是整個金融科技在金融下半場的定位。


讓金融科技，回歸金融機構(gòu)，用科技，為金融機構(gòu)服務。


不能調(diào)整心態(tài)，參與到共贏的市場中的公司都將會面臨困局。如果依然想要抱著上半場一樣的想法，試圖用砸錢、施壓的方式干掉所有對手，做唯一巨頭，最后只會眾叛親離。


技術是不應該封閉的，技術如果封閉，就將形成壟斷，而壟斷的市場最后必然毀滅自己。金融機構(gòu)公司們將技術拿出來，投入到大市場中進行檢驗、競爭、升級，最后將使所有參與者一起收益：


金融機構(gòu)能夠得到最新最合適的數(shù)字技術支持，將自己的業(yè)務信息化、數(shù)字化、效率化，甚至擴展傳統(tǒng)金融的核心領域，讓人工智能深度參與到金融決策中來；而金融技術公司在競爭中提升了自己的實力，進而可以放大自己的格局，前往國際的舞臺上，和更高級的對手正面交鋒，甚至再次創(chuàng)造5G超車的傳奇。


共建，這個概念既不新鮮也不時髦，但卻是一個不能更正確的前進方向，上半場的野蠻競爭已經(jīng)結(jié)束，大逃殺的幸存者們只有聯(lián)起手來才能沖出這個下半場的絕地島。


8


互聯(lián)網(wǎng)的下半場，是一場盛大的重新洗牌，所有行業(yè)都將面臨一場大洪水，金融科技行業(yè)也不例外。


面對技術革命，心懷僥幸者，往往最先出局。


1975年，柯達發(fā)明了世界上第一臺數(shù)碼相機，這本應該成為柯達稱霸相機界的序曲，柯達的高層卻認為數(shù)碼相機會損害自身的膠卷業(yè)務，下令將數(shù)碼相機封存。


幾十年后，當這個相機界的龍頭在數(shù)碼相機的沖擊下黯然破產(chǎn)的時候，一定會后悔自己曾經(jīng)站在技術革命的十字路口上，卻選擇了躊躇不前。


擁有先發(fā)優(yōu)勢的公司往往會抵觸改變，畏懼改變給自己帶來的沖擊，尤其不肯放棄那些讓自己領先別人一步的“優(yōu)勢科目”，直到改變的潮流沖過來的時候才后悔莫及。


要想長久的發(fā)展下去，就要超越自我，去做能夠站立在未來的事。


太多的人只活在現(xiàn)在，只想著追逐流行，只想著撈一筆快錢，只想著炒作一些概念，對未來沒有計劃，甚至沒有想法。


對于未來的態(tài)度，我很喜歡京東數(shù)科的官網(wǎng)上的一段話：


我們不是要做一家十幾年或者幾十年的公司，我們要做的是百年基業(yè)。在通往未來的路上，我們不需要去關心風口是什么，因為我們的未來是由我們自己來創(chuàng)造。不管我們現(xiàn)在面對什么艱難險阻，在用科技創(chuàng)造美好未來的使命面前，我們都義無反顧。

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