這個被套，不是虧百分之幾、百分之十幾這種小浮虧，而是虧損30-40%以上，甚至腰斬。

這么大的虧損幅度，也是比較難的。

這往往是由于在2015年牛市高位買入而導致的。

為什么會這樣呢？

這其實跟國內(nèi)股票基金過去的銷售機制有關(guān)系。

國內(nèi)的股票基金，過去主要是銀行等機構(gòu)進行銷售。但是對銷售機構(gòu)來說，平時沒有動力去推股票基金。

往往是在市場大漲之后，出現(xiàn)了賺錢效應(yīng)，才會有大量的投資者來開戶購買股票基金。

我們看看，這是過去十幾年，國內(nèi)新增基金賬戶數(shù)的走勢圖。

平時基金開戶數(shù)是比較低的。

但是有兩個時間段，開戶數(shù)非常高：分別是2007年牛市和2015年牛市。這兩輪牛市期間，新增基金賬戶數(shù)，達到過去十幾年全部基金賬戶數(shù)的70%。

換句話說，有70%的投資者，是在牛市才開戶開始投資。并且上漲越多買入越多，最后在牛市高位，買入了最多的錢。

之后股市下跌，買入的股票基金也就被嚴重套牢。同時因為在高位投入了大量的錢，后面也沒有辦法攤低成本。

基金公司和銷售平臺牛市大力推股票基金，市場行情帶來短期的賺錢效應(yīng)，也吸引了投資者在牛市高位買入。

兩者合力，共同締造了「基無命」。

其實再牛的基金，也架不住買在高位；但國內(nèi)基金銷售機制，反而促成了大量的股票基金在高位被推薦給投資者。

正確的做法，是在熊市低迷階段再考慮股票基金。

如果本身已經(jīng)買了「基無命」，目前被套，那該怎么辦呢？

首先，無論是配置什么股票基金，前提是我們要了解所投資品種的投資價值。

如果是投資主動股票基金，那我們就要了解并信任主動基金經(jīng)理的投資能力。

如果是投資指數(shù)基金，那我們就要了解這個指數(shù)背后的公司長期盈利是上漲的，并且當前估值不高，才值得買入。

其次，如果不了解所投資基金的投資價值，那最穩(wěn)妥的是配置低估指數(shù)基金。

指數(shù)基金是一個「中庸偏上」的選擇，它可以獲得市場平均收益。

不過這個「平均收益」，在所有產(chǎn)品中，并不是排在50%的位置，而是排在前30-40%的位置。

最近十年，

• 滬深300指數(shù)，加上分紅收益，跑贏65%的股票基金。
• 中證500指數(shù)，加上分紅收益，跑贏86%的股票基金。

綜合一下，滬深300+中證500，大約跑贏69%的股票基金。

并且時間繼續(xù)拉長，到未來十年，跑贏的比例還會更高。

因為主動基金經(jīng)理有個人從業(yè)壽命的限制，而指數(shù)基金卻是長生不老的。指數(shù)基金可以逐漸的跑贏越來越多的品種。

配置低估指數(shù)基金，不會是收益最高的，但能戰(zhàn)勝大部分品種。

相對來說，也比較透明，長期可靠。

如果要把「基無命」轉(zhuǎn)化為低估指數(shù)基金，該怎么操作呢？

這種轉(zhuǎn)化，適合在市場整體低迷的階段進行。

因為指數(shù)基金也不是什么時候都適合投資的，如果市場大漲了再轉(zhuǎn)換，風險也是比較高的。

在市場有低估指數(shù)基金的時候，才值得做這種轉(zhuǎn)換。

具體操作上，可以分批贖回自己判斷不好投資價值的股票基金，贖回之后，把這筆錢投入到低估指數(shù)基金中。

這樣，家庭資產(chǎn)中的股票資產(chǎn)比例并沒有下降，但所投資的對象，從投資價值不確定的品種，變成了投資價值相對確定的品種，風險是降低了很多的。