前幾天，有讀者在后臺留言，問基金一直虧損怎么辦。另外一位讀者回復，用網(wǎng)格交易法或者定投可以解決這個問題。

定投我們說過很多遍了，那什么是網(wǎng)格交易法呢？這一策略有這么神奇嗎？

什么是網(wǎng)格交易策略

隨著投資市場的進步，一些之前運用在期貨、外匯市場的策略，現(xiàn)在也可以很好的運行在基金投資上。這些策略有著更穩(wěn)健的回報，更清晰的操作模式，網(wǎng)格交易策略就是其中的一種。

網(wǎng)格交易策略的思路來源于上世紀40年代的某一天。這一天，信息論之父申農(nóng)在黑板上給大家演示了他的投資理論：

1、在任意一個價位上，用50%的資金買入股票。即，資金數(shù)量：股票市值=50%：50%。

例如，我有10萬塊錢，當前股價是10元/股。我花5萬塊錢，買了5000股（股票市值5萬元），我還剩5萬元。

此時，我的資金數(shù)量：股票市值=50%：50%。

2、股票價格上漲一定幅度就賣出一部分股票，保持剩余的資金數(shù)量：剩余股票市值=50%：50%；反之股票價格下跌一定幅度，就用剩余資金買進一部分股票，始終保持剩余資金數(shù)量：剩余股票市值=50%：50%。

還是那個例子，如果股票漲到12.5元/股，就賣掉1000股。

此時，我的資金數(shù)量還是5萬元，不包含收益。

股票市值 = （5000-1000）股 * 12.5元 = 5萬元。

資金數(shù)量：股票市值=50%：50%，保持不變。此時我的收益是2500元。

再舉個反例，如果股票跌到8.33元/股，就買入500股，花了4167元。

此時，我的資金數(shù)量是45833.25元。

股票市值 = （5000+500）* 8.33 = 45834.25元。

資金數(shù)量：股票市值=50%：50%，維持在一個大致相同的比例。

注：為了演示算法，股票價格僅保留兩位小數(shù)點。

下表展示了這幾種情況下的資金數(shù)量和股票市值。

3、用這個辦法來對付股票價格的隨機走勢，長期交易是盈利的。

申農(nóng)在十多年的交易生涯中，資金獲得了29%的年復利增長。而這套方法不斷的完善進化，形成了現(xiàn)在的網(wǎng)格交易策略。

為什么申農(nóng)最后沒有成為巴菲特呢？是這套方法失靈了嗎？

不是。是因為申農(nóng)50歲后得了老年癡呆癥，交易戰(zhàn)績沒能延續(xù)。

網(wǎng)格交易策略在基金投資領域的應用

網(wǎng)格交易法雖然一開始是用在股票上的，但是同樣可以運用在基金投資上，為買賣時點提供參考。具體做法如下：

首先，針對基金的凈值事先做好規(guī)劃，在一個固定的凈值區(qū)間內(nèi)，人為的分為N個檔位；

同時，將自己的資金也分為幾等份。在某一范圍內(nèi)，每下跌一個檔位就投入一等份資金，每上升一個檔位就賣出一部分基金，像漁網(wǎng)一樣捕捉市場上的價格波動賺錢。

舉一個直觀的例子，把模型做簡單一點，在價格區(qū)間內(nèi)等分為10個網(wǎng)格，價格的波動區(qū)間設定為2%，也就是每波動2%操作一次。假設初始資金是10萬元，我們可以計算一下我們能夠賺多少（不考慮基金收購、贖回手續(xù)費）。

1、假設我們選中的基金凈值的價格中樞線是1元，當這只基金的凈值達到1元時就買入，作為底倉，假設為全部資金的50%。

此時，我持有的基金份額是5萬份。

2、假設底倉為每上漲一檔則賣出10%，每下跌一檔則買入10%。當基金凈值運動到B點的時候，我們已經(jīng)賣出了5次，所有底倉賣空，賺了到達B點基金凈值上升了10%，而我們的網(wǎng)格策略賺了3%。

計算過程如下：

3、假設此時基金凈值開始向下運動，到達D點時一共買入9檔，此時倉位已達到100%。隨后，基金凈值由D點低點開始往上，我們此時開始賣出，一共賣出9檔，賣光所有倉位，賺9%。這一波操作總共賺了11%，而基金凈值從A點運動到E點，總共上漲了10%，網(wǎng)格交易法收益高于持倉不動1個點。

計算過程如下：

雖然這樣計算起來似乎也沒高多少，但需要注意的是，我們也無法判斷我們是否要在A點滿倉投入，并一直持有下去，有可能在中途就被震蕩出局；網(wǎng)格交易法的策略是一種機械化的投資策略，設定好了規(guī)則，機械化執(zhí)行即可獲取收益。

注：本案例暫不考慮基金申購、贖回手續(xù)費。收益為獲利金額/投資成本，非年化收益。

網(wǎng)格交易策略需要關注3個重要的點：

1、大盤擇時：不能在大盤進入一個狂熱的階段進行網(wǎng)格操作。比如去年大盤在5000點的時候，此時你進行網(wǎng)格操作，有極大的風險會單邊跌穿你所設置的下軌。因此，我們需要進行大盤擇時，在大盤估值高位設立底倉風險極大，會造成很大的損失，我們以大盤的市盈率劃分區(qū)間，適時調(diào)整基本倉位，例如用上證50為例，當上證50PE小于10倍時，可以建立較高的底倉，例如50%；當10<PE <12，底倉可以降低為30%；當12<PE <20，底倉可以降低為20%；當20<PE，不設立底倉。

2、選擇基金：選擇波動性高的基金進行交易。由于網(wǎng)格交易策略是一種針對震蕩性市場的策略，因此基金的波動性越高，網(wǎng)格交易的效用越大，在大盤、中小板、創(chuàng)業(yè)板、各行業(yè)的基金中，選擇估值較低，波動性較高的基金，嚴格按照設立的網(wǎng)格規(guī)則進行交易，就可以實現(xiàn)機械化操作，省心省力。

3、交易成本：基金買賣操作需考慮交易成本。由于網(wǎng)格交易的操作比較頻繁，因此必須考慮交易成本，否則很有可能得不償失。我們的建議：一是選擇費用較低指數(shù)基金，二是合理設置波動檔位（例如本文案例為2%，可適當擴大這一檔位，以覆蓋成本）。

結論

網(wǎng)格交易策略可以應用在基金投資上，用于指導基金買賣行為。這一策略的好處在于比較適用于震蕩市，能夠取得比持有不動更好的投資效果，但是要注意入場時機、基金標的和交易成本。